每周預警

9月24日西本鋼材價格指數走勢預警報告

2021年09月24日16:08   來源：西本資訊
摘要：中秋節(jié)前，在多地能耗雙控的影響下，國內建筑鋼大面積壓產，市場價格狂亂推高。進入本周，現貨市場延續(xù)漲勢，其中，北方大幅補漲，南方持續(xù)推高，區(qū)域價差迅速收斂。在供給端的強勢擾動下，全國建筑鋼市上演“亢奮”行情，與我們上周預警判斷一致。值得關注的是，在供應端縮減的同時，終端需求釋放力度有限，“金九”成色略顯不足。目前現貨市場繼續(xù)呈現供需雙弱態(tài)勢，在限產預期落地之后，價格抬升有賴需求端的發(fā)力，下周臨近國慶長假，廠商對需求釋放仍抱有良好期待，因此，市場價格仍處于易漲難跌階段。此外，前期跌跌不休的進口鐵礦石價格迎來反彈，焦炭價格高位盤整，廢鋼價格回落的空間有限，總體來看，成本支撐力度并未減弱。在供給端已經壓縮，而需求端有待釋放的現狀下，國內建筑鋼市有望延續(xù)強勢，但也要警惕政策性糾偏帶來的利空，以及需求不及預期的擾動，“高價才出貨，且行且珍惜”。綜合判斷，我們對下周市場行情持偏中性評價——藍色預警：高價出貨，迎接長假。具體來說，西本鋼材指數下周將在6040-6150元的區(qū)間運行。

本期觀點: 高價出貨  迎接長假

時間：2021-9-26—2021-9-30

預警色標：藍色

●市場回顧：供給收縮明顯，價格再度拉高；

●成本分析：鐵礦止跌反彈，成本支撐猶在；

●供需分析：產量大幅下降，需求成色不足；

●宏觀分析：政策精準實施，經濟平穩(wěn)運行。

●綜合觀點：中秋節(jié)前，在多地能耗雙控的影響下，國內建筑鋼大面積壓產，市場價格狂亂推高。進入本周，現貨市場延續(xù)漲勢，其中，北方大幅補漲，南方持續(xù)推高，區(qū)域價差迅速收斂。在供給端的強勢擾動下，全國建筑鋼市上演“亢奮”行情，與我們上周預警判斷一致。值得關注的是，在供應端縮減的同時，終端需求釋放力度有限，“金九”成色略顯不足。目前現貨市場繼續(xù)呈現供需雙弱態(tài)勢，在限產預期落地之后，價格抬升有賴需求端的發(fā)力，下周臨近國慶長假，廠商對需求釋放仍抱有良好期待，因此，市場價格仍處于易漲難跌階段。此外，前期跌跌不休的進口鐵礦石價格迎來反彈，焦炭價格高位盤整，廢鋼價格回落的空間有限，總體來看，成本支撐力度并未減弱。在供給端已經壓縮，而需求端有待釋放的現狀下，國內建筑鋼市有望延續(xù)強勢，但也要警惕政策性糾偏帶來的利空，以及需求不及預期的擾動，“高價才出貨，且行且珍惜”。綜合判斷，我們對下周市場行情持偏中性評價——藍色預警：高價出貨，迎接長假。具體來說，西本鋼材指數下周將在6040-6150元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格大幅拉漲，截至9月24日，西本指數報在6090，較上周末上漲160。

市場反饋，本周市場延續(xù)節(jié)前漲勢，周三，報價整體上行，補庫需求增加，市場成交良好；周四，高位資源成交乏力，漲勢有所放緩；周五，期螺沖高回落，市場松動出貨。雖然當前供給端仍在壓縮，對現貨價格形成支撐，但近期各地成交冷熱不一，繼續(xù)推高動力略顯不足，因此市場仍在消化前期的大漲。

3、全國市場方面

根據西本資訊監(jiān)控的數據顯示，本周國內建材價格先揚后抑，具體來看：

北京市場：本周北京市場現貨價格大幅上漲，累計漲幅120元/噸左右。現河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm螺紋5510-5610元/噸，HRB400EФ16mm螺紋5500元/噸左右，HRB400EФ18-25mm螺紋5460-5500元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價5750-5760元/噸。

中秋假期，北京市場現貨價格大幅補漲，累計拉升140元/噸左右，但成交表現一般。節(jié)后首日，報價持穩(wěn)，部分商家松動出貨。隨后，在部分鋼廠停產、停供等消息刺激下，現貨價格繼續(xù)走強20元/噸。周五，受期螺下跌，以及終端需求不理想等刺激，現貨價格回落30-40元/噸。庫存方面，本周到貨量大幅下滑，建材庫存下降1萬噸至70萬噸左右?？紤]到北京市場目前價格相對較低，上游供應量縮減和節(jié)前備貨預期增加，預計下周北京市場偏強運行。

杭州市場：本周杭州市場先漲后落，現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5730元/噸，永鋼、中天等同規(guī)格資源5700-5720元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格6100元/噸左右；合格品螺紋售價在5650-5700元/噸，盤螺5950元/噸左右。

中秋假期，江蘇主導鋼廠出廠價格相繼補漲，部分廠家漲幅較大。節(jié)后首日，期現聯動，市場情緒高亢，報價大幅拉升；周四以后，期螺沖高回落，投機商降價出貨，市場價格高位回落。庫存方面，本周杭州螺紋鋼庫存量76.9萬噸，周環(huán)比下降5.5萬噸?；趲齑娉掷m(xù)下降，以及節(jié)前補庫需求啟動，預計下周杭州市場震蕩偏強。

廣州市場：本周廣州市場建材價格繼續(xù)走強?，F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格主流報價在6090元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格報價在6060-6090元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格6280-6340元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格售價6230-6310元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價6170-6200元/噸。

節(jié)后開市，華南地區(qū)價格全面上漲，廣州地區(qū)漲幅明顯，現貨交投氛圍活躍，市場成交放量；周四，受限電影響，本地供應減量明顯，價格持續(xù)推漲；周五，期螺下行，外圍部分市場下跌，而本地主導鋼廠挺價，市場報價維持高位。綜合來看，近期兩廣區(qū)域限產、減產消息繼續(xù)發(fā)酵，庫存順利消化，加之臨期國慶長假，終端客戶主動備貨，預計短期內廣州市場建材價格易漲難跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內大部分區(qū)域主導鋼廠出廠價格以上調為主。臨近周末，部分鋼廠出現小幅回調。

2、原材料

本周國內原料價格以下跌為主，具體來看：

鋼坯市場：本周鋼坯震蕩下行。目前，唐山地區(qū)軋鋼企業(yè)處于虧損境地，采購鋼坯積極性下降，鋼坯社會庫存小幅增倉。另外，全國多地實施能耗雙控，部分下游企業(yè)因限電而減產，調坯軋材企業(yè)生產也受到壓制。 總體來看，目前市場供需雙弱，鋼坯價格炒作空間有限，預計下周國內鋼坯價格盤整運行。

焦炭市場：本周國內焦炭市場價格持穩(wěn)。受環(huán)保限產及能耗雙控政策影響，各地焦企限產力度加大，焦炭供應仍保持收緊態(tài)勢。不過，下游鋼廠也有不同程度的限產、停產，特別是江蘇地區(qū)鋼廠出現集中減產現象，對焦炭剛需同步下滑。當前，焦炭價格處于高位，市場抵觸情緒強烈，多數鋼廠增庫積極性不高?？紤]到當前國內焦炭市場供需雙弱，廠家備貨對焦炭價格仍有支撐，預計下周焦炭市場高位運行。

廢鋼市場：本周國內廢鋼市場區(qū)域分化，漲跌互現。具體表現為：華東地區(qū)，節(jié)前受江蘇鋼廠集中減產沖擊，廢鋼價格大幅下跌50-100元/噸；本周廢鋼市場跌勢趨緩，但貿易商心態(tài)偏弱，以快進快出為主，部分地區(qū)廢鋼價格繼續(xù)下跌20-30元/噸。華北市場，隨著成材價格大幅上漲，鋼廠利潤增多，生產積極性較好，但外圍流入本地資源增多，廢鋼貿易商送貨積極，鋼廠采購價格穩(wěn)中見跌。華中、西南、華南等區(qū)域，受成材大漲推動，廢鋼價格上漲20-50元/噸?？紤]到目前國內廢鋼市場交易低迷，但鋼企仍有備貨需求，預計下周國內廢鋼市場難以大跌。

鐵礦石市場：本周進口礦市場價格先抑后揚，截止9月24日，青島港61.5%PB粉報價746元/噸，周環(huán)比下跌48元/噸。庫存方面，主要港口庫存12858萬噸，周環(huán)比下降118萬噸。供應方面，上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2488萬噸，環(huán)比減少35萬噸；本周國內45港口到港量2212萬噸，環(huán)比減少97萬噸。需求方面，本周高爐開工率69.92%，環(huán)比上周下降1.95%，同比去年下降19.14%?，F江蘇、山東、浙江等多省能耗雙控趨嚴，對礦石需求趨弱，貿易商降價促銷。不過，隨著國慶長假臨近，以及鐵礦石價格超跌反彈，預計鋼企將適量補庫，下周進口鐵礦價格穩(wěn)中微調。

海運市場：9月23日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收報4651點，較上周同期上漲436點，漲幅10.3%。9月17日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1353.09點，較9月10日上調3.3%。9月23日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數報收1201.17點；9月22日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1174.54點。預計下周BDI指數將繼續(xù)攀高。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示，本周國內終端需求環(huán)比走弱，主要原因是本周只有三個工作日，需求釋放總量減少，且不同區(qū)域交易量差異較大?？紤]到下周是國慶長假前最后一個交易周，市場備貨需求或有釋放，因此預計下周需求端整體回暖。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存39.97萬噸，環(huán)比上周減少2.06萬噸；從全國庫存統計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比減少27.24萬噸，線材庫存環(huán)比減少2.08萬噸。本周國內建筑鋼庫存延續(xù)下降，其中螺紋鋼產量大幅下降，供給壓力明顯收縮，而需求端釋放需要更多時間，所以庫存下降仍待加速。

四、消息方面

1. 李克強：大宗商品價格上漲多等問題 國家會更加注重用市場化辦法穩(wěn)定價格

要貫徹新發(fā)展理念，構建新發(fā)展格局，大力推進改革開放，保持經濟運行在合理區(qū)間，增進民生福祉，推動高質量發(fā)展。李克強到玉柴集團考察，得知企業(yè)從國家稅費減免中獲益很大，他說，減稅降費就是要讓企業(yè)輕裝前行，企業(yè)發(fā)展好了，可為國家作更大貢獻。你們反映的大宗商品價格上漲多等問題，國家會繼續(xù)多措并舉，更加注重用市場化辦法穩(wěn)定價格。針對國內外經濟形勢變化，宏觀政策要圍繞市場主體需求精準實施，穩(wěn)定合理預期，保持經濟平穩(wěn)運行。

2. 季末資金面無憂

臨近季末，央行將繼續(xù)動態(tài)微調流動性投放力度，精準滿足機構需求，引導和穩(wěn)定市場預期，助力資金面平穩(wěn)跨季。穩(wěn)健的貨幣政策取向沒有改變，但央行貨幣政策操作更加科學透明、靈活精準。

3. 浙江能耗“雙控”升級 大量高耗能企業(yè)停產

浙江能耗“雙控”升級，大量紡織印染、化纖等高耗能企業(yè)被緊急要求停產至月底。 浙江紹興市柯橋區(qū)馬鞍街道工作人員9月22日向記者證實，該街道9月21日對轄區(qū)內高耗能企業(yè)發(fā)布了停產通知，持續(xù)時間從當晚起到9月30日，以印染、化纖企業(yè)為主，160余家受影響企業(yè)中，馬鞍街道占八成左右。“主要是省里能耗‘雙控’要求”，該工作人員說。 上半年，浙江省能耗“雙控”亮起雙“黃燈”，能耗強度降低進度、能源消費總量控制目標均為二級預警，形勢比較嚴峻。

五、綜合觀點

中秋節(jié)前，在多地能耗雙控的影響下，國內建筑鋼大面積壓產，市場價格狂亂推高。進入本周，現貨市場延續(xù)漲勢，其中，北方大幅補漲，南方持續(xù)推高，區(qū)域價差迅速收斂。在供給端的強勢擾動下，全國建筑鋼市上演“亢奮”行情，與我們上周預警判斷一致。值得關注的是，在供應端縮減的同時，終端需求釋放力度有限，“金九”成色略顯不足。目前現貨市場繼續(xù)呈現供需雙弱態(tài)勢，在限產預期落地之后，價格抬升有賴需求端的發(fā)力，下周臨近國慶長假，廠商對需求釋放仍抱有良好期待，因此，市場價格仍處于易漲難跌階段。此外，前期跌跌不休的進口鐵礦石價格迎來反彈，焦炭價格高位盤整，廢鋼價格回落的空間有限，總體來看，成本支撐力度并未減弱。在供給端已經壓縮，而需求端有待釋放的現狀下，國內建筑鋼市有望延續(xù)強勢，但也要警惕政策性糾偏帶來的利空，以及需求不及預期的擾動，“高價才出貨，且行且珍惜”。綜合判斷，我們對下周市場行情持偏中性評價——藍色預警：高價出貨，迎接長假。具體來說，西本鋼材指數下周將在6040-6150元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2021/9/24

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