每周預(yù)警

8月21日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2020年08月21日15:00   來源：西本資訊
摘要：本周全國高溫天氣持續(xù)，下游需求處于低位。雖然周初在期螺上沖的提振下，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格小幅上揚，然而成交跟進(jìn)不足，價格上行受阻。隨著期螺沖高回落，下半周國內(nèi)建材連續(xù)陰跌，本周價格呈區(qū)間震蕩走勢。目前供需矛盾較為顯著，一方面國內(nèi)鋼材產(chǎn)量居高不下，環(huán)保限產(chǎn)力度不及預(yù)期；另一方面，淡季效應(yīng)顯著，需求端表現(xiàn)持續(xù)不暢。在此影響下，本周建材庫存小幅回升，對現(xiàn)貨價格形成一定壓制。不過近期原料走勢強勁：鐵礦石連創(chuàng)新高、焦炭再度提漲等等，成本重心不斷上移，鋼廠挺價意愿高漲，或?qū)ΜF(xiàn)貨有一定支撐作用?？紤]到下周高溫天氣逐步緩解，疊加旺季將至，終端需求或有一定程度的釋放，商家心態(tài)穩(wěn)中偏強，因此國內(nèi)建材價格或呈震蕩向上走勢?；诖耍覀儗ο轮苁袌鲂星槌种行栽u價——藍(lán)色預(yù)警：高溫逐步緩解，價格震蕩偏強。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3890-3990元區(qū)間運行。

本期觀點:需求預(yù)期恢復(fù) 價格震蕩偏強

時間：2020-8-24—2020-8-28

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：需求低位徘徊，建材區(qū)間震蕩；

●成本分析：原料強勢運行，成本重心上移；

●供需分析：供需未見好轉(zhuǎn)，庫存消化緩慢；

●宏觀分析：宏觀政策利好落實，下半年需求有望恢復(fù)。

●綜合觀點：本周全國高溫天氣持續(xù)，下游需求處于低位。雖然周初在期螺上沖的提振下，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格小幅上揚，然而成交跟進(jìn)不足，價格上行受阻。隨著期螺沖高回落，下半周國內(nèi)建材連續(xù)陰跌，本周價格呈區(qū)間震蕩走勢。目前供需矛盾較為顯著，一方面國內(nèi)鋼材產(chǎn)量居高不下，環(huán)保限產(chǎn)力度不及預(yù)期；另一方面，淡季效應(yīng)顯著，需求端表現(xiàn)持續(xù)不暢。在此影響下，本周建材庫存小幅回升，對現(xiàn)貨價格形成一定壓制。不過近期原料走勢強勁：鐵礦石連創(chuàng)新高、焦炭再度提漲等等，成本重心不斷上移，鋼廠挺價意愿高漲，或?qū)ΜF(xiàn)貨有一定支撐作用?？紤]到下周高溫天氣逐步緩解，疊加旺季將至，終端需求或有一定程度的釋放，商家心態(tài)穩(wěn)中偏強，因此國內(nèi)建材價格或呈震蕩向上走勢?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價——藍(lán)色預(yù)警：高溫逐步緩解，價格震蕩偏強。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3890-3990元區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格先揚后抑，截至8月21日，西本指數(shù)報在3940，較上周末上漲10；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報價3980元/噸，較上周末上漲20元/噸。

市場反饋，受期螺震蕩走高提振，周初開市，申城地區(qū)建材價格小幅攀升20-30元/噸，伴隨中間商交易集中放量，市場整體表現(xiàn)不錯。然而好景不長，價格拉高后，高位資源成交轉(zhuǎn)弱，價格進(jìn)一步上行缺乏動力。從周中起，隨著期螺沖高回落，本地現(xiàn)貨資源呈小幅陰跌走勢，周初漲幅基本抵消。時值8月中旬，市場基本面未發(fā)生明顯改變，在高溫天氣影響下，短期需求難有明顯突破，而建材庫存持續(xù)上升，對現(xiàn)貨價格有一定拖累。不過近期原料走勢強勁，尤其鐵礦石價格連創(chuàng)近幾年新高，成本重心再度上移，對現(xiàn)貨有較強支撐作用，因此短期現(xiàn)貨回調(diào)空間有限。而下周起，隨著氣溫逐步下降，下游需求表現(xiàn)有望好轉(zhuǎn)，屆時本地建材價格或?qū)⒊收鹗幤珡娮邉荨?/p>

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國大部分地區(qū)建材價格漲跌互現(xiàn)，上下幅度并不明顯，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價格依舊承壓趨弱運行，較上周回調(diào)20元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3800-3850元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3790元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3680-3730元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價3930-4020元/噸。

上半周期螺大幅反彈，北京市場受庫存高壓及出貨不暢等壓力，商家表現(xiàn)謹(jǐn)慎，出貨為主，現(xiàn)貨價格整體持穩(wěn)。下半周，期螺震蕩回落，本地商家心態(tài)趨弱，外加成交乏力，市場庫存繼續(xù)累積，現(xiàn)貨價格再次趨弱下跌20-30元/噸。本周建材庫存累積至58萬噸左右，較上周大幅增加6-7萬噸?？紤]到本地市場庫存大增，商家出貨壓力加大，預(yù)計下周北京市場維持震蕩偏弱運行為主。

杭州市場：本周杭州建材行情輕微見漲，杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3740元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3680-3730元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格4030元/噸左右；合格品螺紋售價在3620-3670元/噸，盤螺3920元/噸左右。

周初，期貨市場震蕩走高，周邊鋼廠價格上調(diào)，市場成交放量，鋼市報價小幅上漲。周中，資金盤面橫盤調(diào)整，持續(xù)酷暑影響需求，主流報價穩(wěn)中略有松動。臨近周末，沙鋼對下旬建材政策不動，并對上期螺紋補差80元，基于鋼廠挺價以及盤面回升，市場低價向高位靠攏。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在98.9萬噸，周環(huán)比降低2.3萬噸。預(yù)計，下周杭州鋼市窄幅震蕩趨漲為主。

廣州市場：本周廣州市場建材價格先強后弱?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4030元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在3990-4030元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4220-4280元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價4120-4230元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4080-4110元/噸。

據(jù)市場反饋，前半周，受黑色系期貨震蕩走高刺激，全國市場報價上漲，本地市場也有跟進(jìn)；下半周螺紋鋼期貨回落，鋼坯價格下跌，加之外圍市場跌勢擴大，經(jīng)銷商心態(tài)趨弱，市場價格整體下行。

庫存方面，本周廣州社會庫存降幅繼續(xù)收窄。截至8月19日，樣本倉庫建材存量為130.25萬噸，較上周（130.85萬噸）下降0.6萬噸，較上年同期（83.85萬噸）增加46.4萬噸。其中，螺紋鋼庫存81.08萬噸，較上周（81.86萬噸）減少0.78萬噸，線材和盤螺庫存49.17萬噸，較上周（48.99萬噸）增加0.18萬噸。綜合來看，目前，期貨走勢不佳，商家心態(tài)不穩(wěn)。本周末起，廣州雷雨天氣又再度來襲，下游需求很難持續(xù)釋放，預(yù)計下周廣州市場價格或盤整偏弱。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠調(diào)價政策漲跌互現(xiàn)：其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠以上調(diào)為主，北方地區(qū)鋼廠出廠價格略有回調(diào)。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格高位運行，除鋼坯價格略有回落外，其他鐵精粉、焦炭、廢鋼價格皆出現(xiàn)不同程度的上調(diào)。分品種來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格震蕩小跌。周初，受下游環(huán)保需求預(yù)期減量，調(diào)坯軋材企業(yè)采購不積極，唐山地區(qū)主要鋼坯倉儲持續(xù)累積庫存，市場成交相對疲軟，鋼坯出廠價小幅回落。周中至周末，受鐵礦石和焦炭等主要原材料價格上漲，生產(chǎn)成本普遍抬高，鋼坯企業(yè)挺價意識增強，并不情愿跌價促銷，持穩(wěn)觀望氛圍較濃。綜合來看，黑色盤面多數(shù)下跌，鋼坯資源持續(xù)累庫，原料上漲增加成本，預(yù)計下周鋼坯行情窄幅震蕩調(diào)整為主。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場逐步走強，首輪提漲基本落實，漲幅50元/噸。當(dāng)前焦企維持高開工，在鋼企產(chǎn)量不斷沖高前提下，訂單、出貨情況良好，庫存維持低位，對本輪提漲信心較足。鋼廠高爐開工率繼續(xù)小幅攀升，對焦炭需求維持高位，受鋼價波動及利潤率偏低影響，對本輪提漲有抵觸情緒。整體來看，當(dāng)前國內(nèi)焦炭市場供需有所偏緊，鋼企高開工對焦價有一定支撐，但貿(mào)易商采購開始趨于謹(jǐn)慎，考慮到近期焦炭期貨盤面走弱及鋼企對焦炭提漲抵觸情緒較強，預(yù)計下周國內(nèi)焦炭市場持穩(wěn)觀望為主。

廢鋼市場：受廢鋼資源緊缺及鐵水成本繼續(xù)抬升等影響，本周國內(nèi)廢鋼市場繼續(xù)偏強運行。具體表現(xiàn)為華東地區(qū)受高溫影響，廢鋼資源供應(yīng)減少，鋼企需求維持高位，廢鋼貿(mào)易商惜售心態(tài)再起，廢鋼到貨量出現(xiàn)明顯下滑。雖廢鋼價格主流持穩(wěn)，但部分中小鋼企仍提漲20-60元/噸吸貨為主。華北市場本周鋼價趨弱下跌，對廢鋼價格有一定利空，但廢鋼市場受資源稀缺影響，貿(mào)易商挺價意愿較強，外加整體需求不減，廢鋼價格高位繼續(xù)偏強運行，貿(mào)易商看價出貨，鋼企到貨不一，部分主要鋼企仍提價20-40元/噸吸貨。綜上，國內(nèi)廢鋼資源緊張，需求維持高位，外加鐵水成本不斷上升，支撐廢鋼價格高位運行，但考慮到當(dāng)前廢鋼價格高位，鋼企利潤不斷收窄，廢鋼繼續(xù)上調(diào)空間受限，預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼市場高位盤整運行為主。

鐵礦石市場：本周國產(chǎn)鐵精粉價格繼續(xù)上漲，受進(jìn)口礦價持續(xù)推高，國產(chǎn)鐵精粉也隨之跟漲，高礦價、高利潤激勵下，鐵精粉產(chǎn)量平穩(wěn)增加。需求來看，國內(nèi)高爐開工率91.40%，周環(huán)比減少0.53%，同比增加3.91%，鐵水達(dá)產(chǎn)率仍居處高位。迫于礦價持續(xù)上漲，多數(shù)鋼企采購謹(jǐn)慎，積極調(diào)整配比，有的如放棄高品PB粉尋金寶粉、卡粉、印粉等代替，國產(chǎn)鐵精粉也更受歡迎；而中間商基于港口庫存下降，并不情愿低價促銷。綜合來看，礦價再創(chuàng)新高，鋼企謹(jǐn)慎積極調(diào)配，鐵水產(chǎn)量仍處高位，預(yù)計下周鐵礦石行情以高位震蕩調(diào)整運行。

海運市場：8月20日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報1518點，較上周同期下調(diào)59點，跌幅3.7%。8月14日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1037.6點，較8月7日上調(diào)5.7%。8月20日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收747.41點；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為28.5元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為38.7元/噸。8月18日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收731.85點。預(yù)計下周BDI指數(shù)將以震蕩整理運行。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周高溫天氣持續(xù)，全國大部分地區(qū)需求端表現(xiàn)疲軟，華東地區(qū)在周初期螺上漲的提振下，中間商交易表現(xiàn)尚可；而北方地區(qū)工地開工率偏低，成交低位徘徊。據(jù)了解，下周高溫天氣有望緩解，以及臨近金九銀十，部分地區(qū)需求或?qū)⑻崆搬尫?，因此市場需求預(yù)期向好，商家心態(tài)較為樂觀，或?qū)Ξ?dāng)前現(xiàn)貨價格有一定提振作用。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存45.4萬噸，環(huán)比上周下降0.04萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比上升7.14萬噸，線材庫存環(huán)比上周下降3.24萬噸。本周全國建材社會庫存和鋼廠庫存皆有小幅回升，主要原因是需求端表現(xiàn)欠佳所致，與此同時，建材產(chǎn)量居高不下，后期去庫存難度愈發(fā)明顯，或?qū)ΜF(xiàn)貨價格有一定壓制作用。

四、宏觀方面

1、中國寶武與太鋼聯(lián)合重組，打造億噸鋼鐵集團(tuán)

中國寶武將加快實現(xiàn)“億噸寶武”戰(zhàn)略和“全球鋼鐵業(yè)引領(lǐng)者”的愿景目標(biāo)。太鋼集團(tuán)將在山西省和中國寶武的共同支持下，快速實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，激發(fā)企業(yè)的活力和動力，進(jìn)一步拓展發(fā)展空間，提升綜合競爭能力，鞏固全球不銹鋼領(lǐng)軍企業(yè)地位，實現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，提升太鋼集團(tuán)對山西省經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的可持續(xù)增長能力，力爭5年內(nèi)建設(shè)成為中國寶武不銹鋼產(chǎn)業(yè)一體化運營的旗艦平臺公司、全球最具競爭力的不銹鋼全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

2、國常會：進(jìn)一步落實金融支持實體經(jīng)濟(jì)的政策措施

國務(wù)院總理李克強8月17日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署深入做好新增財政資金直接惠企利民工作，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長基礎(chǔ)；要求進(jìn)一步落實金融支持實體經(jīng)濟(jì)的政策措施，助力市場主體紓困發(fā)展。

3、河北壓減退出鋼鐵產(chǎn)能4757.4萬噸 

河北省生態(tài)環(huán)境廳副廳長何立濤18日表示，河北堅定不移壓減過剩產(chǎn)能。2018年至2020年7月，河北省共壓減退出鋼鐵產(chǎn)能4757.4萬噸、水泥產(chǎn)能647.4萬噸、關(guān)停平板玻璃產(chǎn)能2310萬重量箱。

五、綜合觀點

本周全國高溫天氣持續(xù)，下游需求處于低位。雖然周初在期螺上沖的提振下，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格小幅上揚，然而成交跟進(jìn)不足，價格上行受阻。隨著期螺沖高回落，下半周國內(nèi)建材連續(xù)陰跌，本周價格呈區(qū)間震蕩走勢。目前供需矛盾較為顯著，一方面國內(nèi)鋼材產(chǎn)量居高不下，環(huán)保限產(chǎn)力度不及預(yù)期；另一方面，淡季效應(yīng)顯著，需求端表現(xiàn)持續(xù)不暢。在此影響下，本周建材庫存止降反升，對現(xiàn)貨價格形成一定壓制。不過近期原料走勢強勁：鐵礦石連創(chuàng)新高、焦炭再度提漲等等，成本重心不斷上移，鋼廠挺價意愿高漲，或?qū)ΜF(xiàn)貨有一定支撐作用?？紤]到下周高溫天氣逐步緩解，疊加旺季將至，終端需求或有一定程度的釋放，商家心態(tài)穩(wěn)中偏強，因此國內(nèi)建材價格或呈震蕩向上走勢?；诖耍覀儗ο轮苁袌鲂星槌种行栽u價——藍(lán)色預(yù)警：高溫逐步緩解，價格震蕩偏強。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3890-3990元區(qū)間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/8/21

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