偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點: 復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強 鋼價震蕩走低

時間：2019-10-14—2019-10-18

預(yù)警色標：藍色

●市場回顧：復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強，鋼價震蕩下跌；

●成本分析：原料穩(wěn)中見漲，成本仍有支撐；

●供需分析：節(jié)日效應(yīng)顯現(xiàn)，庫存出現(xiàn)回升；

●宏觀分析：中美經(jīng)貿(mào)磋商取得實質(zhì)性進展，資本市場或有連鎖反應(yīng)。

●綜合觀點： 國慶假期之后，鋼市開門紅行情未能如期而至，在多地鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期影響下，黑色系期貨持續(xù)走弱，進而帶動國內(nèi)鋼市價格走低。在供應(yīng)端，因國慶長假需求幾乎停滯，而市場供給逐步恢復(fù)，社會庫存終結(jié)了下跌態(tài)勢，加之區(qū)域價差存在，導(dǎo)致北材南下節(jié)奏加快，貿(mào)易商的出貨意愿有所增強。在需求端，節(jié)后終端采購熱情有減退跡象，表明下游對后期行情判斷較為謹慎。供強需弱，期貨市場炒作預(yù)期，是本期市場價格回落的推動力量。不過，時值十月中旬，氣候適合施工，基建投資及房地產(chǎn)仍有一定韌性；而以礦石、焦炭、廢鋼為代表的原料價格整體偏強，也對當前成材價格形成一定支撐；因此，短期內(nèi)鋼價很難單邊下行，不排除還會呈現(xiàn)反復(fù)?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4000-4060元區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格弱勢下跌，截至10月12日，西本指數(shù)報在4030，較上周末下調(diào)40；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規(guī)格報在3760元/噸，較上周末下調(diào)50；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報價4110元/噸，較上周末下調(diào)20元/噸。

市場反饋，國慶假期后首個交易日，申城建材小幅探漲，終端用戶補貨需求小幅釋放，成交情況表現(xiàn)不錯。然而好景不長，在隨后的幾個交易日，在期螺連續(xù)走低的拖累下，市場情緒轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回調(diào)，累計跌幅30-50元/噸。據(jù)悉，假期市場資源正常到貨，商家降庫出貨意愿較強。周五，華東主導(dǎo)鋼廠出臺新一期價格政策，幾大鋼廠有升有降，呈現(xiàn)分歧。考慮到申城氣溫逐步下降，后期需求漸行漸弱，市場銷售壓力增大，預(yù)計短期本地建材價格延續(xù)震蕩走勢。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國絕大部分地區(qū)建材價格震蕩下跌，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周期螺震蕩走低，北京市場現(xiàn)貨價格小幅回落20-30元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4400元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3700-3710元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3740元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3600-3620元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價3870-3890元/噸。

受國慶假期后鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)影響，本周期螺延續(xù)震蕩回調(diào)為主；節(jié)后終端工程逐步復(fù)工，道路運輸不再受限，終端需求逐步恢復(fù)。但假期本地市場庫存增加較為明顯，代理商心態(tài)偏謹慎，雖現(xiàn)貨價格較低，但商家依舊考慮出貨為主。考慮到本地市場需求恢復(fù)，現(xiàn)貨價格處于年內(nèi)低位，另外鋼企繼續(xù)挺價為主，預(yù)計下周北京市場穩(wěn)中偏強運行為主。

杭州市場：本周杭州鋼市行情下跌，杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3790元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3750-3770元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺和線材價格4170元/噸；合格品螺紋售價在3680-3740元/噸，線材和盤螺4080元/噸左右。

國慶節(jié)后，終端用戶適當補庫，周邊部分鋼廠出廠價格上調(diào)，市場成交相對較好，多數(shù)商家報價堅挺。周三以后，期螺合約震蕩下行，市場成交表現(xiàn)一般，經(jīng)銷商報價主動回調(diào)。鋼廠方面，沙鋼中旬螺紋價格上調(diào)30元無補差，永鋼中旬價格不動并追補20元；中天中旬螺紋下調(diào)50元并追補60元，三家鋼廠價格政策出現(xiàn)分歧?？紤]到下周市場需求力度或有減弱，一旦期貨市場再次回調(diào)，不排除又有期現(xiàn)公司低價套保，預(yù)計下周杭州建材價格還會有波動。

廣州市場：本周廣州市場建材價格先漲后穩(wěn)?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4200元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在4160-4200元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4190-4240元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規(guī)格高線售價4080-4160元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4200-4220元/噸。 

據(jù)市場反饋，國慶期間，部分商家提前開市，報價呈現(xiàn)小幅探漲；節(jié)后首日，在韶鋼出廠價格領(lǐng)漲的帶動下，市場報價整體跟漲；周中，期螺走勢趨弱，且外圍市場價格出現(xiàn)回調(diào)，但因為本地需求表現(xiàn)不錯，市場主流價格持穩(wěn)運行；周四以后，本地主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)挺價，市場報價波動不大。綜合來看，雖然本地鋼廠挺價為主，但目前南北價差拉大，外地資源或陸續(xù)補充，加之需求難以持續(xù)增長，多數(shù)商家對于后市仍持謹慎態(tài)度，出貨積極性較高，預(yù)計短期內(nèi)廣州市場價格或呈現(xiàn)盤整態(tài)勢。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)大部分建筑鋼出廠價格以下調(diào)為主，而華東地區(qū)沙鋼則逆勢上調(diào)，可見鋼廠對于后市走勢也出現(xiàn)一定分歧。此外，進入本月后，前期被限產(chǎn)的鋼廠陸續(xù)復(fù)工，市場供應(yīng)壓力有所放大，新增資源會對當前現(xiàn)貨價格形成壓制。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格漲跌平互現(xiàn)，其中廢鋼價格大幅上漲，鋼坯價格小幅回落，焦炭、鐵精粉則平穩(wěn)運行。分品種來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格震蕩小跌。國慶過后，部分停產(chǎn)的軋鋼企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鋼坯需求增加，導(dǎo)致唐山鋼坯庫存連續(xù)降庫，但降庫并沒有轉(zhuǎn)化為漲價，市場報價短暫拉升后呈現(xiàn)回落，直到周六才有所回漲。目前，河北省第二輪環(huán)保督查進駐各地，調(diào)坯廠家生產(chǎn)存在變數(shù)，而鋼坯庫存連續(xù)下降，預(yù)計下周鋼坯市場還會處于震蕩格局。

焦炭市場：本周焦炭價格平穩(wěn)運行。國慶假期后各地焦企逐步復(fù)產(chǎn)，目前訂單狀況相對正常，企業(yè)庫存仍在較低水平；下游鋼廠近期仍是按需采購，限產(chǎn)影響逐步減弱。個別焦企提漲后，市場反響平靜，綜合來看，預(yù)計短期焦炭價格或繼續(xù)持穩(wěn)，重點關(guān)注后期秋冬季限產(chǎn)帶來的影響。

廢鋼市場：本周廢鋼價格大幅上漲。受國慶假期間下游停產(chǎn)和停工影響，廢鋼供應(yīng)量下降；隨后，多地鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，部分鋼廠拉漲搶貨。節(jié)后廢鋼價格繼續(xù)保持強勢，華東地區(qū)以沙鋼為代表的鋼企廢鋼收購價大幅拉漲100元/噸，不過，周五以后，一些中小鋼廠廢鋼采購價格有所回調(diào)。考慮到成材價格回落，鋼廠集中補貨告一段落，預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼市場價格或高位下調(diào)。

鐵礦石市場：本周多地國產(chǎn)礦平穩(wěn)為主，個別地區(qū)小幅上漲。國慶期間北方部分礦山停產(chǎn)，產(chǎn)量下滑，節(jié)后少數(shù)鋼企因庫存偏低主動補貨，市場報價波動不大。從需求上看，多數(shù)鋼廠控制補貨節(jié)奏，進口礦的庫存不降反升。礦商基于庫存增加，以及對后市存在擔憂，進口礦價未能持續(xù)回升?？紤]到，國產(chǎn)礦供應(yīng)量陸續(xù)恢復(fù)，進口礦缺少回升動力，預(yù)計下周鐵礦石行情盤整為主。

海運市場：10月11日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報1924點，較上周同期上漲157點，漲幅8.89%。10月11日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1096.65點，較9月27日下跌0.2%。10月11日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收815.26點；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為31.3元/噸，較10月10日上漲0.5元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為39.1元/噸，較10月10日上漲0.6元/噸。10月11日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收808.91點，較上期上漲19.81。預(yù)計下周BDI指數(shù)將高位運行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)后，終端補貨需求有所釋放，但缺少延續(xù)性。具體來看：長假歸來后首個交易日，下游采購積極，市場成交表現(xiàn)不錯；周三起，在期螺連續(xù)下挫的拖累下，市場交投氣氛趨弱，成交情況表現(xiàn)平平；本周后半期，低位資源成交有所好轉(zhuǎn)?？傮w來看，節(jié)后需求釋放有所保留，表明終端對價格上漲沒有良好預(yù)期。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存24.31萬噸，環(huán)比節(jié)前下降1.47萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，全國主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比節(jié)前上升2.97萬噸，線材庫存環(huán)比節(jié)前上升13.21萬噸。本周國內(nèi)鋼材社會庫存回升，一方面是國慶節(jié)期間限產(chǎn)鋼廠陸續(xù)復(fù)工，前期被壓縮的產(chǎn)量逐步恢復(fù)；另一方面，假期市場需求基本停滯，而資源到貨則保持正常節(jié)奏。據(jù)悉，隨著北方氣溫走低，北材南下節(jié)奏加快，華東和華南等地到貨壓力將會加大。節(jié)后終端采購熱情有退熱現(xiàn)象，部分商家對于后期價格走勢并不樂觀。

四、宏觀方面

1、9月主要宏觀指標有望改善 政策仍將聚焦“六穩(wěn)”

9月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將于下周陸續(xù)出爐。機構(gòu)普遍預(yù)測，隨著一系列逆周期調(diào)節(jié)政策落地見效，9月消費和工業(yè)增加值同比增速均有望改善，基建投資增速或繼續(xù)反彈，從而帶動整體投資企穩(wěn)。

2、唐山29家鋼企限產(chǎn)50%

10月9日，唐山市人民政府印發(fā)了《10月份全市大氣污染防治強化管控方案》。該方案顯示，本次管控時限為2019年10月10日0時至10月31日24時。對鋼鐵行業(yè)（含高爐鑄造），績效評價為A、B類的不限產(chǎn)（注：A類企業(yè)僅1家，B類企業(yè)為2家，其余皆為C類），績效評價為C類的燒結(jié)、球團裝備、石灰窯、高爐停產(chǎn)50%（含）以上，以生產(chǎn)裝備計，具體停產(chǎn)裝備要求參照新修訂的《重污染天氣應(yīng)急工業(yè)源污染物減排清單》“鋼鐵企業(yè)第一階段減排措施”執(zhí)行。

3、多地下發(fā)通知 嚴查各類超載超限違法行為

10月10日傍晚6：10左右，312國道上海方向K135處、錫港路上跨橋出現(xiàn)橋面?zhèn)确?。事故發(fā)生時，一嚴重超載貨車在橋上行駛，可能為橋梁垮塌的直接原因。截止10月11日，已有常州、蘇州等地下發(fā)通知，嚴查各類超載超限違法行為等。具體如下：自11日起全市范圍內(nèi)嚴查各類超載超限違法行為,尤其是各類運輸鋼材的重型半掛車輛，因此，自11日起，每日早晨7點至晚間12點之間，禁止所有各類重載車輛行駛!

4、BDTI飆升 航運板塊“揚帆起航”

近期波羅的海原油運價指數(shù)（BDTI）持續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，10月8日BDTI達到1355點，近7日累計上漲35.8%，較去年同期上漲57.9%，已達年內(nèi)最高點。同日，超大型油輪（VLCC）中東至中國航線等價期租租金報11.30萬美元/天，近7日環(huán)比上漲77%，較去年同期增長193.3%，沖高至年內(nèi)最高價。此外，VLCC波斯灣至日本航線等價期租租金從9月25日的3.22萬美元/天上漲至10月9日的12.1萬美元/天，短短兩周時間內(nèi)上漲275%，創(chuàng)下自2015年12月18日以來新高。

五、綜合觀點

國慶假期之后，鋼市開門紅行情未能如期而至，在多地鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期影響下，黑色系期貨持續(xù)走弱，進而帶動國內(nèi)鋼市價格走低。在供應(yīng)端，因國慶長假需求幾乎停滯，而市場供給逐步恢復(fù)，社會庫存終結(jié)了下跌態(tài)勢，加之區(qū)域價差存在，導(dǎo)致北材南下節(jié)奏加快，貿(mào)易商的出貨意愿有所增強。在需求端，節(jié)后終端采購熱情有減退跡象，表明下游對后期行情判斷較為謹慎。供強需弱，期貨市場炒作預(yù)期，是本期市場價格回落的推動力量。不過，時值十月中旬，氣候適合施工，基建投資及房地產(chǎn)仍有一定韌性；而以礦石、焦炭、廢鋼為代表的原料價格整體偏強，也對當前成材價格形成一定支撐；因此，短期內(nèi)鋼價很難單邊下行，不排除還會呈現(xiàn)反復(fù)?；诖耍覀儗ο轮苁袌鲂星槌种行栽u價——藍色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4000-4060元區(qū)間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/10/12