每月預(yù)警

西本新干線鋼材現(xiàn)貨預(yù)警報告(06年11月)

2006年10月30日08:45   來源：西本資訊
摘要： 綜觀整個十月份上海螺紋走勢，可以清晰地看出陰跌態(tài)勢，根據(jù)西本指數(shù)，10月份，上海市場二級大螺紋價格由最高的3010元/噸下跌到2890元/噸，在市場整個10月份下跌過程中，雖然市場庫存并沒有出現(xiàn)上升，雖然其中的三級螺紋部分規(guī)格甚至出現(xiàn)了一定程度的斷檔，雖然有“金九銀十”，即便如此，市場也沒有出現(xiàn)過一次反彈，足以顯示當前市場的弱勢。

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一、10市場回顧

    （ 一）、行情回顧。綜觀整個十月份上海螺紋走勢，可以清晰地看出陰跌態(tài)勢。根據(jù)西本指數(shù)，10月份，上海市場二級大螺紋價格由最高的3010元/噸下跌到2890元/噸，在市場整個10月份下跌過程中，雖然市場庫存并沒有出現(xiàn)上升，雖然其中的三級螺紋部分規(guī)格甚至出現(xiàn)了一定程度的斷檔，雖然有“金九銀十”，即便如此，市場也沒有出現(xiàn)過一次反彈，足以顯示當前市場的弱勢。

    （二）、產(chǎn)量、進出口數(shù)據(jù)。2006年9月份我國鋼材出口407萬噸，較8月份增加21萬噸，日均出口量較8月份增長9%；9月份我國鋼材進口158萬噸，較8月份減少4.7萬噸，日均進口量較8月份增長0.4%；9月份我國凈出口鋼材249萬噸，較8月份增加26萬噸，日均凈出口量較8月份增長15.4%。2006年1-9月份我國累計出口鋼材2860萬噸，較去年同期增加1280萬噸，同比增長81%；1-9月份我國累計進口鋼材1415萬噸，較去年同期減少585萬噸，同比下降29%；1-9月份我國凈出口鋼材1445萬噸，去年同期為凈進口鋼材420萬噸。2006年9月份我國鋼坯出口107萬噸，較8月份減少6萬噸，是今年以來我國鋼坯出口的次高月份；9月份我國鋼坯進口3萬噸，較8月份減少2萬噸，繼續(xù)維持較低水平；9月份我國鋼坯凈出口104萬噸，較8月份減少4萬噸。2006年1-9月份我國累計出口鋼坯613萬噸，較去年同期增加14萬噸，同比增長2%，我國鋼坯出口增幅首次由負轉(zhuǎn)正；1-9月份我國累計進口鋼坯31萬噸，較去年同期減少77萬噸，同比下降71%；1-9月份我國累計凈出口鋼坯582萬噸，較去年同期增加91萬噸，同比增長19%。

    將鋼材折算成粗鋼。2006年9月份我國出口粗鋼540萬噸，較8月份增加17萬噸，日均出口量較8月份增長6.7%；9月份進口粗鋼171萬噸，較8月份減少7萬噸，日均進口量較8月份下降0.5%；9月份凈出口粗鋼369萬噸，較8月份增加24萬噸，日均凈出口量較8月份增長10.4%。2006年1-9月份我國累計出口粗鋼3656萬噸，較去年同期增加1376萬噸，同比增長60%；1-9月份我國累計進口粗鋼1537萬噸，較去年同期減少699萬噸，同比下降31%；1-9月份我國累計凈出口粗鋼2119萬噸，較去年同期增加2074萬噸，同比增長4687%。

    從螺紋各月產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以看出，今年以來，螺紋的整體產(chǎn)量仍維持在一定的高位。

    （三）、鋼廠表現(xiàn)。9月30日，沙鋼出臺10月上旬螺紋價格，維持之前價格不變；10月11日，沙鋼螺紋出廠價上調(diào)30元/噸到3050元/噸；10月21日，沙鋼螺紋出廠價格繼續(xù)維持之前的3050元/噸不變。10月26日，華北五廠（首鋼、唐鋼、宣鋼、承鋼、天鋼）價格： 11月份建筑鋼材到京現(xiàn)款價格（到北京市場），在“9月22日華北五鋼建筑鋼材會議精神”的基礎(chǔ)上，高線下調(diào)140元/噸。Q235Φ6.5mm高線為3060元/噸；HRB335Φ16-25mm螺紋鋼為3080元/噸；小規(guī)格螺紋鋼在大規(guī)格螺紋鋼的基礎(chǔ)上加價100元/噸，三級螺紋鋼在二級的基礎(chǔ)上由原先加價80元/噸調(diào)整為加價70元/噸。各廠三級螺紋鋼比例控制在40%。價格全月鎖定不變。

    （四）、庫存變化。2006年10月20日，上海市場20倉庫建筑用HRB335鋼筋16-25mm庫存總量為127300噸，較2006年10月13日減倉4100噸，減少幅度3.12%；其中一類資源由47300噸減少至39600噸，減倉幅度為16.28%；二類資源由84100噸增加至87700噸，增倉4.28%。對比歷史數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)階段滬上庫存較2005年同期減少13300噸。

    （五）、固定資產(chǎn)投資。前三季度，全國固定資產(chǎn)投資71942億元，比去年同期增長27.3%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資61880億元，增長28.2%；農(nóng)村投資10062億元，增長21.6%。從施工和新開工項目情況看，截止到9月底，城鎮(zhèn)50萬元以上施工項目累計23.12萬個，同比增加3.46萬個；施工項目計劃總投資18.82萬億元，同比增長23.6%；新開工項目15.20萬個，同比增加2.05萬個；新開工項目計劃總投資4.86萬億元，同比增長7.5%。1-9月，上海市固定資產(chǎn)投資依然保持低速平穩(wěn)的增長勢頭，投資2903.42億元，比去年同期增長8.3%，增幅比上月回落1.2個百分點。從這里，可以看出，無論是全國還是上海地區(qū)的固定資產(chǎn)投資增幅都在降低，更為關(guān)注的是，這幾個月上海及國內(nèi)新開工項目增幅也出現(xiàn)了明顯回落，這將在一定程度上預(yù)示著未來市場需求的減弱。

    （六）、相關(guān)政策。國家財政部調(diào)整部分進出口商品暫定關(guān)稅稅率，為進一步鼓勵資源性和有利于技術(shù)創(chuàng)新商品的進口，控制高能耗、高污染和資源性商品出口，經(jīng)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會第七次全體會議審議通過，并報國務(wù)院批準，自2006年11月1日起，調(diào)整部分進出口商品暫定關(guān)稅稅率。此次調(diào)整也涉及到相關(guān)鋼鐵產(chǎn)品，鐵合金、生鐵、鋼坯等30項鋼鐵產(chǎn)品為10％。

    （七）、人民幣升值。人民幣繼續(xù)保持升值態(tài)勢，截至9月27日，1美元兌人民幣為7.8895，再創(chuàng)新高。我們一方面看到了國家控制鋼材出口的一些政策出臺，通過出口退稅政策的調(diào)整，控制中國的鋼材出口，同時，通過人民幣升值，也在一定程度上感受到了未來出口的壓力將逐漸顯現(xiàn)，人民幣升值對國內(nèi)鋼材市場的影響，一方面體現(xiàn)在由于人民幣升值，減少了國內(nèi)鋼材出口的競爭力，同時，由于人民幣升值，也將會對國內(nèi)其他鋼材下游企業(yè)，如機械、汽車等行業(yè)的出口構(gòu)成壓力，最終影響到這些行業(yè)用戶對鋼材的需求。因此，人民幣升值，對國內(nèi)鋼材價格的影響，是疊加的。

    （八）、電子盤格局。10月份上海螺紋鋼電子盤市場繼續(xù)維持陰跌態(tài)勢，各預(yù)遠期合約價格已接近2800元/噸，在9月份的時候，雖然上海熱卷電子盤出現(xiàn)了一定程度的上漲，但上海的螺紋電子盤卻并沒有很好的表現(xiàn)，而進入10月份，上海熱卷電子盤價格出現(xiàn)了大幅回落，同時，也帶動了螺紋電子盤價格的進一步下跌。

二、11月份上海螺紋市場分析

    （一）、“金九銀十”市場都沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場在告別“金九銀十”后，市場信心將繼續(xù)低迷，至少在市場需求方面，不會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，伴隨著上海社?；鸢傅纳钊?，將會對更多的房地產(chǎn)、工程項目產(chǎn)生影響。

    （二）、出口退稅政策的調(diào)整對未來市場的影響。這里，我們一方面看到了由于9月份出臺的出口退稅政策調(diào)整，可能會帶來后期的集中出口，但就10月份市場整體表現(xiàn)，并沒有出現(xiàn)令人振奮的提振，市場繼續(xù)陰跌，同時，在10月底出臺的關(guān)于鋼坯、生鐵、鐵合金等加征10%關(guān)稅，而且是從2006年11月1日開始執(zhí)行，這個政策的出臺，將對11月份國內(nèi)鋼材市場構(gòu)成很大的打擊。市場只能把希望寄托在國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)業(yè)重組和關(guān)停上了，否則，未來市場的供求過剩將會顯得嚴重，由此帶來的市場惡性競爭，也將會把市場帶到寒冬。

    （三）、年底的銀根將繼續(xù)收緊。由于今年以來，國內(nèi)信貸投放量大大的超出年初的計劃，在年底即將來臨的時候，整個社會將面臨著資金回籠的壓力，而上海社?；鸢傅牟樘?，更加重了這種資金壓力，在資金面的影響下，將會影響到市場需求，影響到國內(nèi)鋼材市場的活躍。

三、11月行情展望

    展望十一月份上海螺紋市場行情，雖然當前上海市場螺紋庫存呈現(xiàn)減少態(tài)勢，但市場信心并沒有得到恢復(fù)，隨著氣候變冷，市場會增加對北方資源南下的預(yù)期，伴隨著出口退稅政策對國內(nèi)市場信心的打擊，伴隨著國家宏觀調(diào)控政策在年底的進一步發(fā)酵，市場的實際需求面將會顯得更弱，市場的信心也將會降到冰點。雖然目前北京市場的螺紋仍維持在一定的高位，但十一月份的北京市場不容樂觀，一方面，十一月初北京召開中非論壇，對影響部分施工，另一方面，進入十一月份后，北京的部分工程施工也將會因季節(jié)原因而受到影響，在各方面利空的影響下，市場價格將會擊破鋼材生產(chǎn)成本，并促使上游原料價格進一步下跌，再進一步影響下游螺紋價格走低。在這種市場預(yù)期下，我們預(yù)計11月份上海市場二級螺紋價格將會跌破2800元/噸，并繼續(xù)挑戰(zhàn)2005年的最低價。 [文]西本新干線工作室  貓頭鷹

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