每月預警

2017年1月西本新干線鋼鐵原料價格指數(shù)走勢預警報告

2016年12月30日12:21   來源：西本資訊
摘要：元月份國內(nèi)鐵路公路運力趨緊，不少煤礦、鐵礦、廢鋼供應商中旬起將提前放假過年，國內(nèi)資源供應量將有所減少，而進口礦發(fā)貨也將受到季節(jié)性因素的影響。從需求看，目前鋼廠整體庫存水平并不高，在利潤可觀的情況下，短期不少鋼廠仍有補庫需要。此外，元月份放貸增加以及人民幣持續(xù)貶值仍是原料價格的有力的支撐。預計2017年元月份國內(nèi)原料市場總體以小幅震蕩為主。

本期觀點：鋼廠仍將補庫 原料小幅震蕩

時間：2017-1-1—2017-1-31

關(guān)鍵詞：需求 產(chǎn)量 資金 政策

● 市場回顧——鋼坯焦炭沖高回落，鐵礦廢鋼窄幅震蕩；

● 成本分析——鋼價走勢略強原料，板材盈利依然豐厚；

● 庫存分析——冬儲限產(chǎn)因素疊加，原料整體庫存上升；

● 綜合觀點——鋼廠盈利需求不減，原料市場小幅波動。

一、本月國內(nèi)原料市場回顧

隨著鋼價回落及環(huán)保整頓力度增大，12月份國內(nèi)原料市場總體走勢趨緩，前期漲幅過快的焦炭、鋼坯均沖高回落，鐵礦、廢鋼震蕩運行，國際煉焦煤價格大幅跳水。

表1：國內(nèi)主要原材料價格變動明細

本月國內(nèi)主要原料市場情況如下：

鋼坯：

12月份國內(nèi)鋼坯市場先漲后跌。上半月受環(huán)保整頓影響，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格最高升至3110元/噸，20MnSi方坯價格為3250元/噸，較11月底大漲450元左右，再創(chuàng)今年新高。下半月后，隨著鋼材市場成交轉(zhuǎn)弱，加之河北、廣東地區(qū)不少軋材企業(yè)因環(huán)保整頓相繼停產(chǎn)，鋼坯廠家直發(fā)成交明顯偏弱，唐山普碳方坯出廠價格回落至2750元左右震蕩盤整。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼企業(yè)開工率較11月底下降4%至75%左右；型材開工率下降10%至45%左右，建材開工率下降15%至20%左右，日需求量持續(xù)降低。目前唐山市場庫存在50萬噸左右，較11月底基本持平。考慮到近期快速降溫后各地建材需求下降明顯，且各地環(huán)保壓力依然較大，調(diào)坯廠家采購謹慎，鋼坯需求不容樂觀。預計2017年1月上半月市場繼續(xù)以陰跌整理為主，下半月逐步回穩(wěn)。

鐵礦石：

12月份國內(nèi)鐵礦石市場走勢相對偏強，普氏62%粉礦價格一直在77-84美元/噸（CIF）之間震蕩運行。雖然期間一些貿(mào)易商也曾因期貨大跌、鋼市轉(zhuǎn)弱、美聯(lián)儲加息等因素的影響心態(tài)出現(xiàn)動搖，主動降價出貨，但總體來說仍是相對偏強的格局。在12月下旬北方壓力環(huán)保稍有緩和后，天津港、京唐港成交都有明顯改善，高品位礦需求較好，與低品礦價差進一步拉大。12月份國產(chǎn)礦價格先漲后跌，河北地區(qū)鐵精粉出廠價格上漲10-15元至740元/噸，安徽地區(qū)鐵精粉出廠價上漲25元至715元/噸左右。由于元月份正值南半球雨季，巴西、澳大利亞鐵礦石供應都會受到影響，在目前利潤可觀而原料庫存相對偏低的情況下，預計鋼廠在春節(jié)前仍將加大補庫力度。另一方面，人民幣持續(xù)貶值將繼續(xù)為鐵礦價格提供有力支撐。預計2017年1月份進口鐵礦石價格仍將圍繞80美元/噸一線震蕩運行。

煤焦：

12月份國內(nèi)煉焦煤市場總體穩(wěn)定。山西柳林主焦煤出礦價格保持1350元/噸左右，河北唐山地區(qū)主焦煤價格在1520元/噸左右，隨著山西、冀南地區(qū)部分鋼廠和焦企限產(chǎn)（如旭陽焦化本月14-22日限產(chǎn)50%），山西部分中小煤企發(fā)貨受到影響，庫存略有上升，但價格暫時穩(wěn)定。山西某大礦由于此前價格一直保持穩(wěn)定，計劃元月份將主焦煤和肥煤出廠價補漲70-90元/噸。相較而言，國際煉焦煤價格由于供應緊張局面改善，價格出現(xiàn)大幅回落，峰景主焦煤對我國出口報價降至230美元/噸（CIF），較11月底下跌75美元/噸，但仍高出同等級國產(chǎn)煤200元左右，成交量不多。12月份國內(nèi)焦炭市場以小幅調(diào)整為主，山西臨汾地區(qū)二級冶金焦出廠價降至1720元/噸左右，河北、山東市場二級冶金焦出廠價格為2000-2040元/噸，較11月底下跌100-120元，少數(shù)焦企因庫存較大，累計降幅達到150元/噸左右。由于近期鋼材價格震蕩偏弱，加上部分鋼廠因環(huán)保限產(chǎn)，導致焦炭需求有所減弱，焦企廠內(nèi)庫存增多，一些鋼廠仍有壓價意向。預計元月份國內(nèi)焦炭價格仍以小幅下跌為主，煉焦煤市場總體穩(wěn)定。

廢鋼：

12月份國內(nèi)廢鋼市場先抑后揚。受中頻爐整治風波影響，月初南方多數(shù)地區(qū)廢鋼價格下跌30-50元/噸，整頓重災區(qū)河北部分地區(qū)降幅達到100元左右。中旬后，由于不少貿(mào)易商惜售挺價，加上廢鋼價格明顯低于鋼材及其它原料品種，部分鋼廠重新加大補庫力度，廢鋼價格逐漸回穩(wěn)，局部地區(qū)價格反彈50-80元/噸不等。截止12月底，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價格在1820-1850元/噸，基本與11月底持平；兩湖、兩廣地區(qū)重廢價格上漲60-80元至1780-1800元/噸；河北地區(qū)重廢價格上漲50元至1650-1680元/噸。目前國內(nèi)重廢與螺紋鋼的價差拉大至1300-1400元/噸，明顯偏離正常水平，不少貿(mào)易商無意低價出貨，華東部分主導鋼廠到貨量較12月初下降了20%-30%。預計2017年1月份國內(nèi)廢鋼價格有望小幅上漲。

二、國內(nèi)主要鋼廠調(diào)價情況

表2：本月國內(nèi)主要鋼廠原料采購價格調(diào)整情況

三、國內(nèi)鋼廠成本和庫存變化

隨著鐵礦石和焦炭價格回落，12月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本總體小幅下降。截止12月底，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3189元/噸，較上月底下降49元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3147元/噸，較上月底下降46元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的三級螺紋鋼生產(chǎn)成本約為3063元/噸，較上月底下降41元/噸。12月份國內(nèi)鋼材市場先揚后抑，截止12月底，國內(nèi)市場三級螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價格分別為3300元/噸和3834元/噸，較上月底上漲81元/噸和238元/噸。對應20天前的原料成本，目前國內(nèi)鋼廠螺紋鋼盈利90元左右，熱卷盈利630元/噸左右；若按當期成本計算，螺紋鋼盈利約130元/噸左右，熱卷盈利670元/噸左右。

表3：本月國內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測算

從庫存情況看（見表4），12月份國內(nèi)鋼廠原料庫存水平總體上升，特別是進口鐵礦石和煤焦庫存增長較為明顯，這一方面是由于鋼廠臨近雙節(jié)加大了補庫力度，另一方面也是由于部分鋼廠環(huán)保限產(chǎn)減少了原料消耗。

表4：本月國內(nèi)鋼廠原料庫存變化

四、綜合觀點

元月份國內(nèi)鐵路公路運力趨緊，不少煤礦、鐵礦、廢鋼供應商中旬起將提前放假過年，國內(nèi)資源供應量將有所減少，而進口礦發(fā)貨也將受到季節(jié)性因素的影響。從需求看，目前鋼廠整體庫存水平并不高，在利潤可觀的情況下，短期不少鋼廠仍有補庫需要。此外，元月份放貸增加以及人民幣持續(xù)貶值仍是原料價格的有力的支撐。預計2017年元月份國內(nèi)原料市場總體以小幅震蕩為主。[文]西本新干線特邀評論員 謙文2016-12-30

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