偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點：資金緊張 難改跌勢

時間：2011-7-1—2011-7-31

關(guān)鍵詞：需求 資金 成本 政策 國際市場

新干線編者注：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請務(wù)必標明本文出處為西本新干線（ www.96369.net ）或其相關(guān)合作者。本文觀點純屬特邀作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝您對我們的支持。

本期導(dǎo)讀：

●行情回顧：6月鋼市弱勢下行，北強南弱特征明顯；

●供給分析：螺紋產(chǎn)量創(chuàng)下新高，庫存下降步伐終止；

●需求分析：終端需求持續(xù)低迷，消費淡季特征顯現(xiàn)；

●成本分析：原料價格震蕩下跌，鋼廠價格全面下調(diào)；

●宏觀分析：資金緊張局面加劇，保障房建設(shè)有望加快；

●綜合觀點：經(jīng)過6月份的大幅下跌之后，7月份鋼價存在階段性反彈可能，但總體下跌趨勢難改。

●庫存終止減倉步伐

●原料成本震蕩下跌

●宏觀面利空聚集

一、行情回顧篇

回顧6月市場走勢，月初價格一度小幅走高，西本指數(shù)最高上摸至4900元/噸，進入中旬華東上海、杭州市場率先大幅下跌，帶動華南、北方、西部等市場相繼呈階梯下跌走勢。截止6月23日，西本指數(shù)報收4740元/噸，全月下跌140元/噸，月跌幅2.87%。6月份國內(nèi)鋼價打破了4月份以來的持續(xù)盤整局面，轉(zhuǎn)而出現(xiàn)大幅下跌，市場消費淡季特征盡顯，需求和資金成為制約6月鋼價運行的最重要因素。

從供需來看，6月份南方出現(xiàn)持續(xù)的雨水天氣，對終端需求釋放形成明顯影響，根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)歷3、4月份終端采購量釋放較為正常，但農(nóng)歷5月份的銷量較4月份萎縮了30%左右。而供給方面受利潤驅(qū)動鋼廠生產(chǎn)熱情高漲，5月份盡管粗鋼日產(chǎn)水平環(huán)比回落，但螺紋鋼產(chǎn)量仍創(chuàng)下歷史新高，且6月上旬粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比再度明顯回升，國內(nèi)市場供強需弱的特征顯現(xiàn)。

從資金面來看，今年以來央行保持每月一調(diào)存款準備金率的頻率，且6月份開始銀行正式開始采用日均存貸比指標進行考核，國內(nèi)資金緊張的局面明顯加劇。加之6月份是年中以及二季度末，不少商家銀行貸款到期，資金緊張已滲透到鋼材市場的各個環(huán)節(jié)。西本新干線監(jiān)測的滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率在6月下旬達到6.91‰，超過2月中旬的高點而創(chuàng)下近幾年新高。

此外，相關(guān)板材持續(xù)弱勢運行，寶鋼、鞍鋼、武鋼等鋼廠全面下調(diào)7月板材出廠價格，對建筑鋼材走勢也形成壓力。6月下旬沙鋼、永鋼、中天等鋼廠建材出廠價格也紛紛大幅下調(diào)，在一定程度上引起市場價格的進一步走低。

綜上，6月鋼價已弱勢轉(zhuǎn)跌，那么即將來臨的7月，鋼價運行趨勢怎樣？CPI的再創(chuàng)新高會不會引起政策進一步緊縮？保障房建設(shè)能否加速推進？資金緊張的局面會否好轉(zhuǎn)？帶著諸多問題，一起來看7月滬上建筑鋼材行情分析報告。

供給分析：螺紋鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

●6月建筑鋼材庫存減倉步伐停止

●5月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量略有回落

●5月我國鋼材進出口雙雙下降

●下月建筑鋼材產(chǎn)能預(yù)期

二、供給分析篇

1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過連續(xù)十三周的庫存下降之后，6月份國內(nèi)建筑鋼材庫存基本停止了減倉步伐，總體較上月略減1.3%，其中螺紋鋼庫存略升，線材庫存小幅下降。分區(qū)域來看，本月華東地區(qū)上海、杭州市場螺紋鋼庫存均明顯上升，華北地區(qū)北京、天津市場則繼續(xù)下降，反映了南方的持續(xù)雨水天氣對需求釋放形成了明顯抑制，這也是本月國內(nèi)建筑鋼市總體表現(xiàn)為北強南弱特征的主要原因。而目前鋼廠產(chǎn)能釋放繼續(xù)處于高位，7、8月份是傳統(tǒng)消費淡季，建筑鋼材去庫存化道路仍將曲折反復(fù)。

2、國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

從供給現(xiàn)狀來看，5月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為194.34萬噸，環(huán)比小幅回落1.24%。但6月上旬隨著部分地區(qū)電力供應(yīng)形勢的緩解，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再度回升，中鋼協(xié)預(yù)估6月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量196.74萬噸，較5月下旬增加5.23萬噸，環(huán)比增長2.73%。

而從建材生產(chǎn)情況來看，1-5月份我國鋼筋和盤條產(chǎn)量分別為5839.9萬噸和4895萬噸，同比分別增長12.9%和14.3%。其中5月份鋼筋和盤條日均產(chǎn)量分別為41.46萬噸和32.95萬噸，環(huán)比分別增長4.51%和0.83%，鋼筋產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，盤條也是僅低于今年3月份的歷史次新高日產(chǎn)水平。

由以上數(shù)據(jù)可以看出，鋼廠生產(chǎn)的熱情仍然很高，今年以來國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)水平均保持在190萬噸以上。尤其是鋼廠生產(chǎn)建筑鋼材利潤相對板材高，建筑鋼材產(chǎn)能釋放更是持續(xù)保持高位。7月份隨著鋼廠價格的下調(diào)，鋼廠盈利空間將有所縮小，但建筑鋼材產(chǎn)量仍將難以明顯回落。

3、國內(nèi)鋼材進出口現(xiàn)狀分析

從進出口情況來看，5月份我國鋼材進出口同比均出現(xiàn)回落。5月份我國出口鋼材476萬噸，環(huán)比減少1萬噸，與上月基本持平；進口鋼材128萬噸，環(huán)比減少9萬噸，減幅為6.6%。進口鋼坯3萬噸，與上月持平；進出口相抵，折合凈出口粗鋼367萬噸，環(huán)比增加8萬噸。從1-5月份情況看，全國累計出口鋼材2004萬噸，同比增長11.6%；進口鋼材683萬噸，同比減少1.9%，進口鋼坯25萬噸，同比增長5.5%；累計折合粗鋼凈出口量為1380萬噸，增長19.9%。

近幾個月國際市場行情持續(xù)低迷，需求疲弱，5月份以來國內(nèi)鋼廠新接訂單難度增加，部分鋼廠開始增加國內(nèi)代理商的訂貨比例，預(yù)計6、7月鋼材出口量將會出現(xiàn)下滑。

4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

綜合來看，今年以來鋼廠生產(chǎn)總體保持一定的利潤，尤其是生產(chǎn)建材利潤較為可觀。盡管6月下旬鋼廠價格普遍下調(diào)，但目前的價格離鋼廠成本仍有一定距離，鋼廠主動減產(chǎn)幾無可能。而經(jīng)過5月份的電力緊張之后，近期有關(guān)限電的題材已告一段落，浙江省還宣布取消前期的差別電價政策。從這個角度來看，下月的建筑鋼材供給量仍將處于較高水平，市場供應(yīng)壓力將繼續(xù)加大。

需求分析：下月建筑鋼市需求難有起色

●6月上海建筑鋼材需求釋放持續(xù)低迷

●1-5月份房地產(chǎn)開發(fā)投資勢頭良好

●預(yù)計下月建筑鋼材市場需求將維持清淡

三、需求形勢篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

從傳統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)組合來看（如下圖），西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)后受持續(xù)雨水天氣影響，整個農(nóng)歷5月份銷售持續(xù)低迷，農(nóng)歷5月終端采購量較4月環(huán)比回落了25.36%，較去年同期也回落14.57%。應(yīng)該說農(nóng)歷2、3、4月份終端需求總體較為穩(wěn)定，但進入5月份后同比、環(huán)比均明顯回落，這也不難理解本月價格出現(xiàn)下跌的原因。

2、上海建設(shè)投資額度分析

另從上海市建設(shè)投資額度來看，1-5月本市全社會固定資產(chǎn)投資1545.58億元，比去年同期下降6.9%。三大投資領(lǐng)域中，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資299.32億元，下降37.3%；工業(yè)投資348.31億元，下降0.4%；房地產(chǎn)開發(fā)投資760.79億元，增長9.5%，占全社會固定資產(chǎn)投資的49.2%。其中5月份城市基礎(chǔ)設(shè)施投資57.89億元，同比下降36.7%，環(huán)比下降12.33%，呈明顯萎縮態(tài)勢，滬上建筑鋼材需求主要靠房地產(chǎn)投資尤其是保障房投資的拉動。

從全國市場來看，據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1-5月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）90255億元，同比增長25.8%，增速比1-4月份加快0.4個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資18737億元，同比增長34.6%，增速比1-4月份加快0.3個百分點。過去幾個月中一直呈現(xiàn)負增長的新開工項目計劃總投資在1-5月份首次出現(xiàn)了同比6.3%的正增長。截至5月底，全國城鎮(zhèn)保障性住房和各類棚戶區(qū)改造住房已開工340萬套，占計劃的34%，開工進度為歷史同期最快。從各區(qū)域完成情況來看，北方、中西部地區(qū)保障房完成情況較好，華東、華南地區(qū)完成情況相對較差，這也能從側(cè)面印證本月國內(nèi)建材表現(xiàn)北強南弱的局面。

3、下月建筑鋼材需求預(yù)期

綜上所述，農(nóng)歷5月的終端需求釋放已出現(xiàn)明顯回落，而接下來的7月份處于農(nóng)歷6月，上海將迎來高溫酷暑季節(jié)，終端需求釋放仍面臨減弱。且受樓市調(diào)控影響，1-5月份本市商品房銷售面積同比大幅下降19.1%，住宅庫存量正在上升，開發(fā)商銷售壓力大增且資金普遍緊張，或?qū)⑼侠鄯康禺a(chǎn)投資的增速?；诖?，預(yù)計7月份建筑鋼材銷量仍將維持低位徘徊。

成本分析：原料價格震蕩下跌

●6月原材料價格震蕩下跌

●主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

●7月建筑鋼材成本走勢預(yù)測

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

本月原材料價格總體震蕩下跌。根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，唐山地區(qū)普碳方坯價格為4280元/噸，月環(huán)比大幅下跌140元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價格為3740元/噸，月環(huán)比下跌20元/噸；山西地區(qū)焦炭價格為1820元/噸，月環(huán)比持平；唐山地區(qū)66%品味干基鐵礦石價格為1370噸，月環(huán)比下跌20元/噸。與此同時，品位63.5%印度粉礦外盤報價為177美元/噸，月環(huán)比下跌4美元/噸。

分品種看，本月唐山鋼坯價格在上半月一直在4400-4420元/噸窄幅波動，至6月18日、19日兩天出現(xiàn)140元/噸的暴跌，此后小幅調(diào)整，總體較上月末大幅下跌140元/噸。本月建材、帶鋼價格明顯下跌，下游軋材企業(yè)減少采購，而貿(mào)易商則普遍看跌，保持觀望，鋼坯成交受阻，價格回落。焦炭價格本月一直保持平穩(wěn)，近期鋼廠對鋼材市場后市迷茫，廠內(nèi)焦炭庫存維持在20天左右的正常水平，進入中下旬，大部分鋼廠已定好6月份的焦炭采購價格，后期將發(fā)貨為主。鋼材市場價格雖小幅回落，但在煉焦煤價格的支持下，國內(nèi)焦炭價格仍以平穩(wěn)運行為主。國內(nèi)廢鋼市場價格5月上旬一度小幅上漲30元/噸，下旬受鋼材跌價影響，廢鋼價格出現(xiàn)50元/噸的下跌。由于廢鋼市場資源持續(xù)緊張，多數(shù)鋼廠到貨量增長緩慢。個別主導(dǎo)鋼廠表示，即使廢鋼價格有所調(diào)整，空間也較為有限。近期進口廢鋼市場價格相對穩(wěn)定，美國HMS1廢鋼對我國出口報價維持485-490美元/噸。

從鐵礦石市場來看，本月華北地區(qū)鐵精粉市場小幅下跌，唐山地區(qū)月末價格回落至1360-1380元/噸，較上月末下跌20元/噸。在當前價位下，大中型礦山出貨積極性較低，持有觀望惜售心理，采購價格偏低的鋼廠到貨情況很不理想。鑒于5月份來鋼廠實行低庫存運作，鐵精粉采購量一直不大，部分鋼廠將進行適當補庫，鐵精粉市場成交有所增加，價格下跌空間有限。外盤報價小幅波動，月初小幅下跌，中旬連續(xù)回升，至下旬再度回落，月末63.5%印度粉礦報價177美元/噸，比上月末下跌4美元/噸。港口現(xiàn)貨礦市場價格變化不大，港口詢盤略有增加，貿(mào)易商報價較為穩(wěn)定。

6月份海干散貨運價指數(shù)(BDI)震蕩下跌，6月24日，BDI指數(shù)收于1414點，較前一交易日上漲0.57%，此前連續(xù)第4個交易日下跌，較5月底累計下跌4.41%，該指數(shù)今年以來已下跌21%。干散貨運價前景黯淡，因船只供應(yīng)是超出商品運輸需求。同時，印度雨季的來臨料減少鐵礦石出口量，因河水水位上漲，影響了貨物運輸。

2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

本月寶鋼、武鋼、鞍鋼等板材廠家全面下調(diào)7月份板材出廠價格80-200元/噸，反映出制造業(yè)的持續(xù)低迷對板材廠家訂單已形成明顯影響，板材廠家利潤情況面臨進一步下滑。建材廠家在6月上中旬以穩(wěn)中上調(diào)為主，其中河北鋼鐵對中旬出廠價格還上調(diào)了70-100元/噸，進入下旬隨著市場價格持續(xù)下跌，鋼廠價格下調(diào)壓力明顯加大，其中華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對下旬出廠價格大幅下調(diào)了60-120元/噸，其他區(qū)域鋼廠價格也逐步下調(diào)。比照目前的市場價格和鋼廠價格來看，各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價格仍明顯高于市場價格，后期鋼廠價格仍面臨進一步下調(diào)的壓力。

3、下月建筑鋼材成本預(yù)期

綜上所述，目前國內(nèi)港口鐵礦石庫存量處于歷史高位，國內(nèi)礦產(chǎn)量釋放加快，加之歐美地區(qū)粗鋼產(chǎn)能釋放率處于低位，鐵礦石需求疲軟，后期鐵礦石價格仍存在一定的下跌空間。鋼廠方面生產(chǎn)目前調(diào)坯軋材企業(yè)生產(chǎn)建筑鋼材利潤仍較為可觀，鋼廠產(chǎn)量難以下降，在鋼廠價格和市場價格明顯倒掛的情況下，7月份鋼廠價格將面臨下調(diào)。綜合來看，對于下月的成本預(yù)期，將會是穩(wěn)中有降為主。

宏觀經(jīng)濟：關(guān)注貨幣政策的走向

●宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析

●宏觀經(jīng)濟走勢預(yù)測

五、宏觀經(jīng)濟篇

（一）6月份主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

（1）2011年5月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，環(huán)比回落0.9個百分點。該指數(shù)繼續(xù)保持在50%以上，但從走勢上看，今年以來除3月份短暫回升以外，持續(xù)小幅回落，顯示出經(jīng)濟增速呈平穩(wěn)回落態(tài)勢。

（2）據(jù)中國汽車技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)，5月份全國汽車產(chǎn)量131.27萬輛，環(huán)比降14.36%，同比增22.56%；銷量119.47萬輛，環(huán)比降13.95%，同比增29.74%。

（3）中國人民銀行決定，從2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次上調(diào)存款準備金率后，大型銀行存款準備金率高達21.5%，再創(chuàng)歷史新高點。中小金融機構(gòu)的存款準備金率也將高達18%。這是中國央行自2010年以來第12次提高存款準備金率，也是2011年第6次上調(diào)存款準備金率。

（4）5月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6025萬噸、5457萬噸和7637萬噸，同比分別增長7.8%、6.4%和10.6%。5月份粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為194.4萬噸和176.6萬噸，環(huán)比下降1.2%和3.6%。1-5月份我國鐵礦石產(chǎn)量為45021.6萬噸，同比增長20.7%。其中，5月份我國鐵礦石產(chǎn)量為10246.7萬噸，同比增長16.8%。

（5）5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3%，增速比4月份回落0.1個百分點。1-5月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）90255億元，同比增長25.8%，增速比1-4月份加快0.4個百分點。1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資18737億元，同比增長34.6%。5月份，居民消費價格同比上漲5.5%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲6.8%。

?(6) 國家能源局14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份全社會用電量達3865億千瓦時，同比增長10.8%。今年1月至5月份，單月全社會用電量增速分別為9.6%、15.8%、13.4%、11.2%和10.8%。

?(7) “十二五”開局之年，保障性安居工程建設(shè)快馬加鞭。今年全國共將開工各類保障性住房和棚戶區(qū)改造住房1000萬套，建設(shè)規(guī)模為歷年之最。記者從住房和城鄉(xiāng) 建設(shè)部獲悉，截至5月底，在各地區(qū)、各部門的共同努力下，全國城鎮(zhèn)保障性住房和各類棚戶區(qū)改造住房已開工340萬套，占計劃的34%。

（8）2011年5月份，我國出口鋼材476萬噸，較4月份下降1萬噸，與去年同期相比下降3.64%。5月份我國進口鋼材128萬噸，較4月份減少9萬噸，比去年同期下降5.88%。5月份我國出口焦炭45萬噸，同比增加2萬噸。5月份進口鐵礦石5330萬噸，比上個月增加42萬噸，同比增長2.7%。

（9）1-5 鐵路基建投資完成1,986 億元，同比增長13.4%，與1-4 月份25.7%的增速相比，下降明顯。其中5 月份單月完成424 億元，同比下降16.9%，成為自2008 年以來首次單月同比下降。我們預(yù)計全年完成基建投資6,000 億元，隱含未來6-12 月份同比下降24.8%；

（10）匯豐公布，匯豐中國制造業(yè)PMI(預(yù)覽版)6月份錄得50.1，較5月份51.6為低，并創(chuàng)11個月新低。中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)(預(yù)覽版)錄得50，5月份為51.6，同創(chuàng)11個月新低。

（二）7月份宏觀經(jīng)濟走勢預(yù)期

一、防通脹仍是宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，資金面緊張加劇。

盡管5月份部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落，但央行在CPI公布當日便宣布再次上調(diào)存款準備金率，表明防通脹仍是當前宏調(diào)首要任務(wù)。而按照目前業(yè)內(nèi)預(yù)測，6月份CPI可能因為長江流域的洪澇災(zāi)害和豬肉價格上漲而沖高至6%左右，央行后續(xù)政策無疑仍將緊縮，準備金和加息等貨幣政策都有繼續(xù)使用的可能。

隨著貨幣政策不斷加大緊縮力度，準備金率上調(diào)至歷史高位，對市場的影響已從量變達到質(zhì)變，“錢荒”在銀行體系以及企業(yè)之間均在蔓延。6月15日以來，各資金利率指標全線上漲。以質(zhì)押式回購利率為例，20日有多個期限回購利率升破7%，達到2月以來階段性峰值。據(jù)西本新干線監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，6月21日滬大額承兌匯票月貼現(xiàn)利率為6.91‰，較5月底的5.38‰大幅上漲28.44%，超過春節(jié)后的6.9‰而創(chuàng)下近幾年新高。市場資金緊張的局面明顯加劇，對國內(nèi)鋼價水平形成明顯制約。

二、保障房融資出臺新政，或?qū)⑻嵘Ｕ戏拷ㄔO(shè)進度

近日發(fā)改委制定的《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問題的通知》已下發(fā)到地方政府，明確允許投融資平臺公司和其他企業(yè)申請發(fā)行企業(yè)債券，為保障房建設(shè)籌措資金。在保障房建設(shè)任務(wù)艱巨的情況下，近期中央不斷給予融資政策支持，近日財政部公布了今年首期地方債代理發(fā)行計劃，涉及時11個省市，共計504億元的地方債將重點投向保障房。

前五個月全國城鎮(zhèn)保障性住房和各類棚戶區(qū)改造住房已開工340萬套，占計劃的34%。中央政府目前已要求全部保障房必須在11月底前動工，這意味著全年大約1.4萬億元的保障房投資將有三分之二，也就是9300億元要在未來五個月投放。盡管保障房融資新政對保障房建設(shè)資金缺口的彌補作用仍有待觀察，但隨著中央、地方各項細則措施的逐步實施，三季度將有望迎來保障房集中建設(shè)的高潮，對建筑鋼材需求的提升會有明顯刺激作用。

三、全球經(jīng)濟增長態(tài)勢疲軟，大宗商品走勢普遍承壓

目前全球經(jīng)濟增長正面臨新一輪低迷。美國勞動力市場持續(xù)疲軟，房地產(chǎn)市場不景氣，加之不可持續(xù)的赤字以及聯(lián)邦政府的債務(wù)負擔(dān)，而22日美聯(lián)儲將2011年美國經(jīng)濟增速預(yù)期下調(diào)至2.7%-2.9%；歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機仍然嚴峻，且債務(wù)問題有從希臘擴散到西班牙、意大利等歐元區(qū)核心國家的風(fēng)險；日本經(jīng)濟因為地震而進入了衰退，由于汽車等產(chǎn)品出口繼續(xù)大幅減少，日本5月份出現(xiàn)8537億日元的巨額貿(mào)易逆差，創(chuàng)有統(tǒng)計以來月度貿(mào)易逆差第二高紀錄。

從2月中旬以來，國際大宗商品連續(xù)下挫，目前仍在區(qū)間內(nèi)弱勢盤整。6月23日紐約油價盤中跌破90美元，跌幅超過5%，黃金價格大跌2.1%，白銀價格也暴跌4.7%。國際油價、金價的跳水給商品市場將帶來新的巨大利空，對國內(nèi)鋼材市場走勢也將形成一定影響。

國際市場：6月份歐美長材走勢強于亞洲

●國際主要鋼材市場分區(qū)域分析

●國際線螺市場后期將弱勢調(diào)整

六、國際市場篇

根據(jù)西本新干線綜合處理的數(shù)據(jù)（如上表）顯示，本月國際鋼價表現(xiàn)不一，歐美長材市場有所回暖，亞洲市場表現(xiàn)較弱。具體數(shù)據(jù)如下：

螺紋鋼價格表現(xiàn)不一：歐美市場方面：6月與5月同期相比較，美國鋼廠價格下跌22美元/噸，進口價格下跌持平。同期，歐盟鋼廠價格上漲23美元/噸，進口價格上漲38美元/噸，德國市場報價上漲30美元/噸。

亞洲市場方面：中國市場，國內(nèi)鋼材價格——西本新干線鋼材指數(shù)從5月26日的739美元/噸下跌至6月20日的709美元/噸，單月價格下跌30美元/噸；韓國市場報價下跌25美元/噸，出廠價格下跌16美元/噸；日本市場價格下跌33美元/噸，出口價格下跌40美元/噸。另外，中東進口價格上漲50美元/噸，土耳其出口報盤上漲35美元/噸；獨聯(lián)體國家出口報價上漲20美元/噸。

方坯價格小幅上漲：6月份與5月同期相比較，土耳其出口報盤（FOB價）上漲30美元/噸，而獨聯(lián)體出口黑海報盤（FOB價）上漲35美元/噸；與此同時，中東市場進口價格上漲35美元/噸，東南亞進口(CFR)價格下跌10美元/噸。

另據(jù)國際鋼鐵協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年5月份全球64個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.30億噸，同比增長4.2%，環(huán)比增長2.9%；日均產(chǎn)量為418.9萬噸，同比增長4.2%，環(huán)比下降0.4％。5月份歐盟27國粗鋼產(chǎn)量為1632萬噸，同比下降1.3％，環(huán)比增長4.2％；獨聯(lián)體粗鋼產(chǎn)量為964萬噸，同比增長0.9%，環(huán)比增長3.4%；北美粗鋼產(chǎn)量為1008萬噸，同比增長1.6％，環(huán)比增長3.2％；南美粗鋼產(chǎn)量為450萬噸，同比增長22.7%，環(huán)比增長8%；亞洲粗鋼產(chǎn)量為8269萬噸，同比增長5.4%，環(huán)比增長2.5％。5月份全球鋼廠的整體開工率為81.7%，較4月份下降約0.6個百分點，較去年5月份也下降約0.6個百分點。

總結(jié)來看， 6月份全球鋼材市場走勢仍然偏弱，大部分地區(qū)進入需求淡季。而5月末美國金屬服務(wù)中心的鋼材庫存接近830萬短噸，庫存量已經(jīng)連續(xù)三個月環(huán)比增長。歐洲債務(wù)危機和美國經(jīng)濟增長意外疲軟給全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的危險，國際鋼市需求前期仍面臨較大的不確定性。預(yù)計7月份國際鋼市仍將弱勢調(diào)整。

七、綜合觀點篇

全面總結(jié)一下7月份分析報告內(nèi)容，西本新干線分析認為，7月份上海建筑鋼材市場價格基礎(chǔ)運行條件如下：

其一、需求層面。西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在金三銀四的消費旺季過后，農(nóng)歷5月份終端需求回落明顯，而接下來的農(nóng)歷6月上海處于高溫酷暑季節(jié)，終端需求仍將面臨減弱。但值得一提的一是保障房建設(shè)正在逐步加速，二是上海迪士尼的場地形成和配套市政設(shè)施等九大類工程項目已全面展開，或?qū)ㄖ摬男枨笮纬商嵴瘛Ｋ詫τ?/span>7月的需求預(yù)期，不宜過份看淡。

其二、供給層面。5月份盡管粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回落，但螺紋鋼產(chǎn)量仍創(chuàng)下新高，6月上旬粗鋼產(chǎn)量環(huán)比再度回升，鋼廠生產(chǎn)仍然熱情高漲。以目前的坯料和螺紋鋼價格比較來看，調(diào)坯軋材企業(yè)利潤仍較為可觀，建筑鋼材產(chǎn)量預(yù)計將保持較高水平。目前全國螺紋鋼庫存下降的通道已經(jīng)終止，華東、華南主要市場庫存還連續(xù)上升，后期市場供應(yīng)壓力將有所加大。

其三、成本因素。6月份鐵礦石、鋼坯價格均震蕩下跌，力拓與中國鋼廠達成的三季度粉礦長協(xié)價格較二季度下跌2.5美元/噸。目前國內(nèi)港口鐵礦石庫存量處于歷史高位，國內(nèi)礦產(chǎn)量釋放加快，加之歐美地區(qū)粗鋼產(chǎn)能釋放率處于低位，鐵礦石需求疲軟，后期鐵礦石價格仍存在一定的下跌空間。隨著成本的下移，對鋼價的支撐也有所減弱。

其四、資金層面。隨著央行持續(xù)實施緊縮貨幣政策，對市場資金的影響已從量變轉(zhuǎn)為質(zhì)量，銀行體系及企業(yè)間資金全線緊張，6月底票據(jù)貼現(xiàn)率創(chuàng)下近幾年的新高。而6月份CPI很可能進一步?jīng)_高，央行準備金和加息等貨幣政策都有繼續(xù)使用的可能，7月份市場資金緊張的局面仍難以緩解。

其五、國際形勢。美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭疲弱，失業(yè)率居高不下，美聯(lián)儲下調(diào)了今明兩年美國經(jīng)濟增長預(yù)期。歐洲債務(wù)危機仍有加劇的跡象，尤其是如果緊張擴散至歐元區(qū)核心國家，將會產(chǎn)生重大全球影響。同時，國際鋼市需求仍然疲軟，6、7月份國內(nèi)鋼材出口預(yù)計將明顯回落，相應(yīng)將加大國內(nèi)壓力。

其六、資本市場。近期全球金融市場激烈震蕩，大宗商品普遍面臨調(diào)整，國內(nèi)市場A股持續(xù)下跌，鋼材期貨弱勢運行，期現(xiàn)價差繼續(xù)拉大，對鋼材現(xiàn)貨走勢將不可避免形成影響。

綜合上述分析，筆者個人最后對7月份滬上螺紋鋼價格走勢作以下推測：目前全球經(jīng)濟增長態(tài)勢疲軟，大宗商品走勢普遍承壓，國內(nèi)資金面持續(xù)緊張，需求又面臨較大的不確定性。在經(jīng)過6月份的大跌之后，7月份國內(nèi)鋼價盡管有階段性反彈的可能，但整體下跌趨勢難改?；诖?，預(yù)計7月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格，將在4600-4750元/噸區(qū)間震蕩調(diào)整。 [文]西本新干線特邀評論員 2011-6-24