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    上期觀點(diǎn)：市場(chǎng)混濁，理念對(duì)沖，撥亂反正，五月市場(chǎng)值得期待！
    本期觀點(diǎn)：冷靜看待市場(chǎng)，看清大趨勢(shì)，把握小行情

一、回顧
    筆者在之前的五月份分析報(bào)告中闡述的觀點(diǎn)：燦爛的五月行情。市場(chǎng)在五一前，由于受到央行加息等一些宏觀調(diào)控政策影響，加之市場(chǎng)成交不是很好，市場(chǎng)出現(xiàn)了一次回調(diào)，這次市場(chǎng)的回調(diào)給五月上海螺紋市場(chǎng)“燦爛行情”打下了基礎(chǔ)。“五一”后，上海市場(chǎng)螺紋行情穩(wěn)步走高，雖然這期間影響螺紋行情的相關(guān)政策和消息，如：減少出口退稅、加大宏觀調(diào)控、進(jìn)口鐵礦粉漲價(jià)、淘汰落后產(chǎn)能等相關(guān)政策始終困擾著市場(chǎng)，但市場(chǎng)在中旬左右，在進(jìn)口鐵礦粉談判逐漸明朗的時(shí)候，還是出現(xiàn)了預(yù)料中的“暴動(dòng)”。5月19日，上海市場(chǎng)部分單位螺紋價(jià)格上漲30元/噸，在隨后的周六、周日以及周一，市場(chǎng)均出現(xiàn)了大幅拉升，在周末沙鋼螺紋上調(diào)200元/噸出廠價(jià)的影響下，5月22日上海市場(chǎng)螺紋現(xiàn)貨價(jià)格一舉突破了3100元/噸的前期心理關(guān)口，最高達(dá)到了3200元/噸，給“燦爛”的五月行情畫上了重要的一筆。

二、上海螺紋市場(chǎng)的復(fù)雜性
    上海螺紋市場(chǎng)讓很多人迷茫，尤其是今年以來(lái)的行情變化，讓很多人看不懂，上海螺紋市場(chǎng)比較復(fù)雜，影響螺紋市場(chǎng)行情的因素也比較多，下面對(duì)這些因素進(jìn)行一些分析和闡述。
    （一）、上海螺紋鋼電子盤對(duì)市場(chǎng)的影響。在談到上海螺紋市場(chǎng)時(shí)，絕對(duì)不能忽視上海螺紋鋼電子盤對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，關(guān)于螺紋鋼電子盤對(duì)上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，筆者是這樣認(rèn)為的。

    1、由于上海螺紋鋼電子盤的存在，給上海螺紋鋼經(jīng)銷商增加了新的盈利機(jī)會(huì)，其他城市的螺紋鋼經(jīng)銷商在市場(chǎng)銷售中，只有通過(guò)漲價(jià)才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，而上海市場(chǎng)螺紋經(jīng)銷商在漲價(jià)的時(shí)候能夠賺錢，在跌價(jià)的時(shí)候也能賺錢，市場(chǎng)漲價(jià)，可以通過(guò)銷售庫(kù)存獲取利潤(rùn)，市場(chǎng)跌價(jià)，可以通過(guò)電子盤上的套保，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，正因?yàn)槿绱?，上海的螺紋經(jīng)銷商在面對(duì)市場(chǎng)行情的運(yùn)作時(shí)，分歧比較大，不像外地市場(chǎng)，漲價(jià)對(duì)大家都有利，所以，在市場(chǎng)行情的運(yùn)作方面，外地顯得“心齊”，而上海顯得“心散”，市場(chǎng)很多力量在“對(duì)沖”。

    2、由于上海螺紋鋼電子盤的存在，使得我們?cè)诳创虾Ｊ袌?chǎng)螺紋價(jià)格時(shí)，不能單純的看現(xiàn)貨價(jià)格，必須和電子盤結(jié)合起來(lái)看，在前期的市場(chǎng)表現(xiàn)中，上海螺紋現(xiàn)貨價(jià)格一直維持在2900-3000元/噸之間，而這個(gè)時(shí)期的國(guó)內(nèi)螺紋鋼坯價(jià)格都到了這個(gè)價(jià)位，很多鋼廠的出廠價(jià)格也明顯高過(guò)這個(gè)價(jià)格，很多人不理解為什么上海還會(huì)有螺紋資源過(guò)來(lái)？如果單純看上海螺紋現(xiàn)貨價(jià)格，很多外地資源真的是無(wú)法進(jìn)入上海市場(chǎng)的，在現(xiàn)貨價(jià)格比較低的情況下，為什么會(huì)出現(xiàn)一些外地螺紋資源繼續(xù)進(jìn)入上海，我們認(rèn)為是上海螺紋電子盤的遠(yuǎn)期價(jià)格吸引了外地資源進(jìn)入上海，在之前的月份中，我們雖然看到螺紋現(xiàn)貨價(jià)格一直維持在2900-3000元/噸之間，但上海螺紋電子盤遠(yuǎn)期合約價(jià)格卻出現(xiàn)了幾次都超過(guò)3200元/噸的價(jià)位，對(duì)上海市場(chǎng)而言，如果說(shuō)2900-3000元/噸的價(jià)位對(duì)外地資源進(jìn)入上海會(huì)產(chǎn)生一定的壓力，而如果上海市場(chǎng)的螺紋價(jià)格達(dá)到了3200元/噸左右的價(jià)位時(shí)，對(duì)外地資源進(jìn)入上海，還是有一定的吸引力的，畢竟上海的螺紋銷售是理計(jì)的，3200元/噸理計(jì)換算成過(guò)磅價(jià)，接近3350-3400元/噸，這個(gè)價(jià)格明顯超過(guò)北京和廣州的過(guò)磅價(jià)，因此，通過(guò)上海螺紋鋼電子盤和現(xiàn)貨價(jià)格的結(jié)合，我們認(rèn)為之前的上海市場(chǎng)螺紋價(jià)格并不低，而且，在一定程度上，已經(jīng)超過(guò)了北京和廣州的市場(chǎng)價(jià)格。

    3、上海螺紋電子盤對(duì)外地資源進(jìn)入上海，扮演了一個(gè)“引狼入室”的角色。我們看到今天的上海市場(chǎng)有很多北臺(tái)、龍門等鋼廠的螺紋資源，這些資源，有很多都是通過(guò)上海螺紋電子盤進(jìn)入上海的，據(jù)了解，在某些螺紋鋼電子盤中，交割的螺紋資源主要集中在北臺(tái)、龍門等資源，現(xiàn)在一些螺紋電子盤還在增加一些新的交割品牌，這將在未來(lái)進(jìn)一步加劇上海市場(chǎng)的壓力，如果沒(méi)有螺紋電子盤，北臺(tái)、龍門等廠家資源進(jìn)入上海，一方面面臨市場(chǎng)銷售價(jià)格上的壓力，同時(shí)，還要面對(duì)上海市場(chǎng)用戶的認(rèn)可度，由于這兩方面的壓力存在，將會(huì)阻擋住一些外地螺紋資源流入上海，現(xiàn)在有了螺紋鋼電子盤，可以通過(guò)電子盤上的交割，進(jìn)入上海，目前上海市場(chǎng)北臺(tái)、龍門的大量螺紋庫(kù)存，已經(jīng)說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題。

    4、目前上海螺紋電子盤已成泛濫，對(duì)上海螺紋行情的運(yùn)作，構(gòu)成了很大的壓制。上海市場(chǎng)在短短的一年左右時(shí)間，就出現(xiàn)了4個(gè)螺紋鋼電子盤，對(duì)上海市場(chǎng)而言，存在著一定的透支，螺紋電子盤上沉淀了大量鋼材經(jīng)銷商資金，大量的經(jīng)銷商原先現(xiàn)貨每天的經(jīng)營(yíng)規(guī)模只有500-1000噸左右，而在電子盤上，動(dòng)輒就是1萬(wàn)噸左右的操作，這種透支的操作，多少有點(diǎn)像賭博，勢(shì)必影響心態(tài)，造成了目前上海螺紋市場(chǎng)的多變。

    （二）、業(yè)務(wù)操作模式?jīng)Q定了市場(chǎng)博弈的復(fù)雜性。上海螺紋經(jīng)銷商分成三類，一類是專業(yè)螺紋經(jīng)銷大戶，主要面向終端用戶，另一類是面向市場(chǎng)銷售的經(jīng)銷商，還有一類是每次在螺紋出現(xiàn)行情前，通過(guò)市場(chǎng)收購(gòu)一定的螺紋資源，然后在高位拋掉，對(duì)第二類、第三類用戶經(jīng)銷商而言，始終希望市場(chǎng)漲價(jià)，然后才能賺錢，而對(duì)于第一類經(jīng)銷商，由于存在著很多終端客戶銷售價(jià)格的長(zhǎng)期鎖定，因此，第一類經(jīng)銷商并不希望價(jià)格始終上漲，在整個(gè)上海螺紋經(jīng)銷商中，第一類占絕對(duì)主導(dǎo)，于是，市場(chǎng)出現(xiàn)了多次的“箱體價(jià)格”。
    通過(guò)上面兩個(gè)方面的分析，大家可以感受到上海螺紋市場(chǎng)的復(fù)雜性，這些因素的存在，導(dǎo)致了上海螺紋市場(chǎng)行情和國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的差異。

三、近期上海螺紋市場(chǎng)分析

    （一）前期市場(chǎng)預(yù)期很好，為什么沒(méi)有好起來(lái)？在前面幾個(gè)月，我們對(duì)上海螺紋市場(chǎng)一直看好，但市場(chǎng)卻遲遲不好，其中，一個(gè)很重要的原因，就是市場(chǎng)庫(kù)存不能有效減少，為什么庫(kù)存沒(méi)有出現(xiàn)大量減少？在之前，由于很多人對(duì)螺紋后市的看好，組織了大量螺紋資源進(jìn)入上海，而上海今年以來(lái)的固定資產(chǎn)投資卻讓很多人大跌眼鏡，據(jù)上海統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2006年1月份固定資產(chǎn)投資增幅19.5%，二月份20.5%，三月份8.3%，四月份-0.8%，通過(guò)這么一組數(shù)據(jù)，我們可以看到上海固定資產(chǎn)投資增幅今年以來(lái)，出現(xiàn)了連續(xù)減少的格局，四月份甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，這和國(guó)內(nèi)其他地區(qū)的固定資產(chǎn)投資仍在大幅增長(zhǎng)形成了明顯的對(duì)比，正是如此，造成了上海市場(chǎng)今年以來(lái)，螺紋市場(chǎng)成交始終不旺。

    （二）仍有一定螺紋資源流入上海。如果以上海之前的2900-3000元/噸的現(xiàn)貨價(jià)格，外地資源進(jìn)入上海根本沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，我們?cè)谇懊娴姆治鲋幸呀?jīng)闡述了部分外地資源進(jìn)入上海的原因，由于上海螺紋鋼電子盤市場(chǎng)每隔一段時(shí)間，就會(huì)出現(xiàn)3200元/噸（理算）左右的價(jià)格，這個(gè)價(jià)格足以吸引外地資源進(jìn)入上海，而且通過(guò)電子盤交割，還沒(méi)有銷售上的壓力。因此，這種現(xiàn)象的存在，在市場(chǎng)需求不能很好消化市場(chǎng)庫(kù)存時(shí)，市場(chǎng)的庫(kù)存壓力還是存在的。

    （三） 近期的一些政策和消息對(duì)市場(chǎng)的影響。近一段時(shí)間，市場(chǎng)出現(xiàn)了一些政策和消息方面的傳言，如：鋼材出口退稅降低、國(guó)家繼續(xù)加大宏觀調(diào)控、進(jìn)口鐵礦石協(xié)議價(jià)上漲、對(duì)高能耗企業(yè)的調(diào)控等，這其中有對(duì)價(jià)格利多的，也有利空的，如何理解？

    1、 出口退稅的降低。市場(chǎng)盛傳國(guó)家將很多品種的鋼材出口退稅，由原先的11%減少到5%。首先，出口退稅減少會(huì)減少出口鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)。出口退稅由原來(lái)的11%減少到5%，對(duì)國(guó)內(nèi)出口的鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果出口價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)繼續(xù)上漲，最明顯的影響，是出口鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)減少了5%，實(shí)際上，國(guó)內(nèi)很多鋼鐵企業(yè)的出口退稅都是先出口，然后，在退稅，據(jù)說(shuō)，退稅的操作，由于各地的稅收情況不一致，操作起來(lái)并不是很順利，一些企業(yè)原先積累的一些退稅，很長(zhǎng)時(shí)間不能退也是業(yè)內(nèi)很正常的事，對(duì)一些鋼鐵企業(yè)而言，出口退稅是既重視，又不重視，大有點(diǎn)“食之無(wú)味，棄之不舍”的味道；其次，出口退稅減少并不代表出口鋼鐵企業(yè)未來(lái)出口受阻，出口量減少。以目前國(guó)內(nèi)的熱軋為例，近期一些鋼廠出口熱軋fob價(jià)格報(bào)到了530美元/噸，這個(gè)價(jià)格是從年初的400美元/噸漲上來(lái)的，如果出口退稅減少6%，以530美元/噸計(jì)算，相當(dāng)于減少了31.8美元/噸，對(duì)出口鋼鐵企業(yè)而言，相當(dāng)于原先的498.2美元/噸，對(duì)目前的國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)而言，即使未來(lái)國(guó)際市場(chǎng)熱軋出口價(jià)格不漲，以498.2美元/噸的價(jià)格出口，享受原先的11%出口退稅，或者以530美元/噸（換算成人民幣為4240元/噸）出口，享受5%出口退稅，國(guó)內(nèi)很多熱軋企業(yè)仍會(huì)繼續(xù)加大力度出口，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格仍比目前國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格高很多，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)一些地區(qū)雖然價(jià)格也到了4000元/噸，但還要扣除一定運(yùn)費(fèi)等，在出口退稅政策明朗后，國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)可能會(huì)以更大的力度出口鋼材，而且，新的出口退稅政策執(zhí)行和當(dāng)前有一段時(shí)間差，國(guó)內(nèi)的鋼鐵出口企業(yè)會(huì)在這段時(shí)間加大出口力度，相應(yīng)的減少國(guó)內(nèi)供應(yīng)量，將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)近期資源補(bǔ)給減少，推動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格繼續(xù)走高；再者，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，這種優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在價(jià)格上。在外匯市場(chǎng)，近期美元指數(shù)從3月1日的90.85，下跌到5月12日的84.10，就是說(shuō)在這段時(shí)間，美元貶值了7.43%，美匯日元由3元10日的118.98下跌到5月12日的110.1，日元兌美元升了7.46%，同時(shí)，我們注意到這期間韓元兌美元升值了4.86%，歐元兌美元升值了8.48%，人民幣兌美元升了0.57%，在這里，我們一方面看到近期由于美元大幅貶值，導(dǎo)致整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)以美元計(jì)價(jià)的鋼鐵價(jià)格繼續(xù)走高，目前，國(guó)際市場(chǎng)方坯的出口價(jià)格已到310美元/噸，甚至巴西的板坯出口fob價(jià)格都到了500美元/噸，美國(guó)的熱軋價(jià)格更是超過(guò)了600美元/噸，同時(shí)，由于人民幣兌美元升值明顯低于日元、韓元、歐元，這樣，使得國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品出口繼續(xù)保持明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。綜合這些分析，我們認(rèn)為國(guó)家減少鋼鐵產(chǎn)品出口退稅，由原先的11%減少到5%，不足于影響目前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品的出口，只會(huì)減少目前的出口利潤(rùn)。

    2、宏觀調(diào)控的預(yù)期。對(duì)于國(guó)家宏觀調(diào)控的預(yù)期，始終是懸在今年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)頭上的一把劍，國(guó)家出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策，勢(shì)必會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)的鋼材市場(chǎng)，這種對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控的預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)憂，始終存在著。

    3、進(jìn)口鐵礦粉協(xié)議價(jià)的上漲。國(guó)際鐵礦粉協(xié)議價(jià)格包括礦粉價(jià)格和運(yùn)費(fèi)兩個(gè)部分，近期市場(chǎng)預(yù)期的鐵礦粉協(xié)議價(jià)上漲19%，并不是海運(yùn)費(fèi)也上漲19%，因此，對(duì)鐵礦粉進(jìn)口成本的實(shí)際影響，并不是全部的19%，但，由于進(jìn)口鐵礦粉協(xié)議價(jià)的上漲，會(huì)刺激鋼廠轉(zhuǎn)嫁成本，給價(jià)格上漲找理由，往往伴隨著進(jìn)口鐵礦粉價(jià)格上漲后，國(guó)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)一系列鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格，給市場(chǎng)造成采購(gòu)成本上升的表象，不過(guò)，需要注意的是，伴隨著進(jìn)口鐵礦粉協(xié)議礦價(jià)格的上漲，可能會(huì)由此引發(fā)一些其他價(jià)格的上漲，如：其他鋼鐵原料的價(jià)格上漲，進(jìn)口貿(mào)易礦的價(jià)格上漲，近期就有報(bào)道印度方面準(zhǔn)備上調(diào)出口到中國(guó)的貿(mào)易礦價(jià)格，由于中國(guó)的鋼鐵企業(yè)有很多鐵礦粉都需要從國(guó)外采購(gòu)，對(duì)國(guó)外鐵礦粉的依存度比較大，因此，這種價(jià)格上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)而言，總體上還是比較大的。

    4、對(duì)高能耗鋼鐵企業(yè)的調(diào)控。這里主要是指，根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家將逐步淘汰200立以下的高爐，需要強(qiáng)調(diào)的是，如果國(guó)家真的通過(guò)相關(guān)措施，實(shí)現(xiàn)了對(duì)200立高爐的淘汰，對(duì)國(guó)內(nèi)的鋼材市場(chǎng)影響，將會(huì)很大，只是這種政策的執(zhí)行存在著和地方政府利益的博弈，對(duì)于這種政策的效果，還是要看實(shí)際執(zhí)行情況。

    （四）當(dāng)前螺紋鋼坯和螺紋鋼調(diào)坯軋材企業(yè)的尷尬。在前面的時(shí)候，我們已經(jīng)闡述了當(dāng)前國(guó)內(nèi)螺紋鋼坯價(jià)格和普碳方坯價(jià)格的接近，同時(shí)，由于螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格的低迷將導(dǎo)致煉鋼企業(yè)生產(chǎn)普碳方坯，減少螺紋鋼坯的生產(chǎn)，由于普碳鋼坯的高價(jià)格，對(duì)華東市場(chǎng)而言，甚至出現(xiàn)了螺紋鋼坯和螺紋鋼一個(gè)價(jià)的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，將會(huì)極大地遏制調(diào)坯軋材企業(yè)生產(chǎn)螺紋，在整個(gè)國(guó)內(nèi)螺紋生產(chǎn)中，調(diào)坯軋材企業(yè)扮演了一個(gè)很重要的角色，其產(chǎn)量占到了整個(gè)螺紋生產(chǎn)的30%左右，由于這種現(xiàn)象的，在近期，我們注意到很多小規(guī)格的螺紋鋼，由于市場(chǎng)出現(xiàn)了資源緊張，導(dǎo)致了價(jià)格的大幅上漲。近期上海市場(chǎng)出現(xiàn)了螺紋鋼價(jià)格的短期大幅上漲，也帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格的上漲，而其后，上海螺紋現(xiàn)貨價(jià)格又快速的出現(xiàn)了回落，但此時(shí)，國(guó)內(nèi)的鋼坯價(jià)格卻沒(méi)有出現(xiàn)回落，這種價(jià)格上漲，并沒(méi)有給華東的調(diào)坯軋材企業(yè)更多機(jī)會(huì)，同時(shí)，由于華東部分城市螺紋價(jià)格的大幅上漲，進(jìn)一步推高了國(guó)內(nèi)其他地區(qū)螺紋價(jià)格的上漲，如華北地區(qū)、東北地區(qū)等，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，將在后期支撐了國(guó)內(nèi)鋼坯的高價(jià)位，同時(shí)，由于外地市場(chǎng)價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定性，以及上海市場(chǎng)價(jià)格的投機(jī)性，在上海市場(chǎng)螺紋價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的回落后，將會(huì)出現(xiàn)上海市場(chǎng)和外地更大幅度的價(jià)差，其結(jié)果是刺激外地用戶到上海采購(gòu)螺紋，分流上海的螺紋庫(kù)存。

    （五）鋼坯、螺紋的出口對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響。雖然之前談到鋼材出口，熱點(diǎn)主要集中在熱軋方面，不過(guò)，近期，從一些鋼廠方面反饋過(guò)來(lái)的信息顯示，國(guó)內(nèi)螺紋、鋼坯近期也出現(xiàn)了一定量的出口，而且從出口價(jià)格看，明顯高出目前的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售價(jià)格，近期國(guó)內(nèi)部分城市出現(xiàn)的三級(jí)鋼資源緊張，一定程度上說(shuō)，也有鋼廠出口的原因，如果這種出口勢(shì)頭繼續(xù)，在未來(lái)一個(gè)時(shí)期內(nèi)，將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的螺紋現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響。

    （六）未來(lái)梅雨季節(jié)，需要擔(dān)憂的上海前期銹蝕嚴(yán)重的螺紋庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)影響。近期，上海、杭州、南京等地螺紋價(jià)格出現(xiàn)了短期大幅上漲，但隨后幾天又出現(xiàn)了回落，這種價(jià)格上漲明顯帶有一定的投機(jī)性，不過(guò)，這個(gè)價(jià)格上漲過(guò)程，應(yīng)該是給上海前期的一些庫(kù)存時(shí)間過(guò)長(zhǎng)的螺紋迅速出貨創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，前期，上海市場(chǎng)螺紋由于沒(méi)有得到市場(chǎng)很好的消化，導(dǎo)致出現(xiàn)了一定量的銹蝕材料，據(jù)了解，有很多螺紋庫(kù)存時(shí)間已達(dá)3個(gè)月，甚至4-5個(gè)月的螺紋庫(kù)存也還有一些，伴隨著這些螺紋銹蝕的加重，勢(shì)必會(huì)增加銷售的壓力，最終，這些資源在市場(chǎng)的低價(jià)銷售會(huì)在一定程度上干擾正常螺紋的銷售，需要注意的是一些電子盤合約在之前的設(shè)計(jì)時(shí)，沒(méi)有考慮到螺紋庫(kù)存時(shí)間對(duì)銷售的影響，甚至有些合約是4個(gè)月、6個(gè)月都可以交貨的，因此，在目前，這些有一定銹蝕的材料可能還會(huì)在電子盤中轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，還不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生很大的影響，伴隨著后期，這些資源最后轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場(chǎng)銷售時(shí)，勢(shì)必會(huì)加大現(xiàn)貨市場(chǎng)的消化壓力，隨著時(shí)間進(jìn)入6月份，上海將進(jìn)入梅雨季節(jié)，在這個(gè)季節(jié)里，對(duì)前期銹蝕螺紋鋼對(duì)市場(chǎng)影響的擔(dān)憂，是可以理解的。

    （七）5月24日國(guó)家大幅上調(diào)成品油價(jià)格對(duì)未來(lái)螺紋成本的影響。5月24日，國(guó)家上調(diào)了500元/噸的成品油價(jià)格，這次調(diào)價(jià)是歷次幅度最大的一次，勢(shì)必會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響，對(duì)螺紋生產(chǎn)企業(yè)而言，首先是運(yùn)輸方面的成本上升，雖然4月份的時(shí)候，國(guó)家上調(diào)了鐵路運(yùn)輸價(jià)格，但從近期的鐵路運(yùn)輸情況看，運(yùn)輸相當(dāng)緊張，以南通寶日為例，該廠采購(gòu)的焦炭?jī)r(jià)格，5月份就因?yàn)檫\(yùn)輸費(fèi)用的上漲，而增加了100元/噸左右，運(yùn)費(fèi)費(fèi)用的上漲，將在鋼廠原材料采購(gòu)、鋼材發(fā)運(yùn)上，增加相關(guān)成本，同時(shí)，鋼鐵企業(yè)也是成品油消耗大戶，成品油價(jià)格的大幅上漲，會(huì)進(jìn)一步加大鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本。

    四、六月行情展望
    上海螺紋市場(chǎng)在感受了燦爛的五月行情后，將迎來(lái)復(fù)雜、多變的六月。6月份，華東地區(qū)的螺紋調(diào)坯軋材企業(yè)的生產(chǎn)將繼續(xù)受到壓制，市場(chǎng)小規(guī)格螺紋、三級(jí)鋼螺紋價(jià)格也將會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，并帶動(dòng)二級(jí)鋼的價(jià)格上漲，從大的方面看，市場(chǎng)運(yùn)行的趨勢(shì)很明顯，伴隨著鋼鐵企業(yè)一系列成本的不斷上升，伴隨著上海市場(chǎng)螺紋庫(kù)存的不斷消化，勢(shì)必會(huì)不斷推動(dòng)鋼材價(jià)格走高，但由于上海市場(chǎng)的復(fù)雜性，加之近期相關(guān)政策和消息的模糊、對(duì)沖，導(dǎo)致6月份上海螺紋市場(chǎng)的復(fù)雜、多變。在國(guó)家沒(méi)有出臺(tái)很強(qiáng)烈的宏觀調(diào)控政策下，上海6月份螺紋整體價(jià)格運(yùn)行將繼續(xù)維持向上趨勢(shì)，同時(shí)，結(jié)合上海市場(chǎng)的特殊性，在6月份，市場(chǎng)也將會(huì)隨著一些政策、消息、現(xiàn)象的出現(xiàn)，出現(xiàn)一定的短期波動(dòng)，正是有諸多的短期小行情，勾畫出了上海市場(chǎng)螺紋長(zhǎng)期行情，這個(gè)小行情可能只有一周或兩周，也可能外界不理解、看不懂，但，這畢竟是今天上海市場(chǎng)存在著的市場(chǎng)行情，因此，必須面對(duì)。路，有筆直的路，也有彎曲的路，只是，大方向沒(méi)有改變。[文]西本新干線工作室  貓頭鷹