庫存觀市

[庫存看市場] 庫存降幅不大，鋼價(jià)震蕩小漲

2021年08月14日07:00   來源：西本資訊
摘要：從行情走勢(shì)看，全國各地表現(xiàn)基本同步：在北方，鋼廠漲多跌少，市場被動(dòng)上行；在南方，期貨上上下下，現(xiàn)貨波動(dòng)回升；南北市場相繼走出跌勢(shì)，資源就地消化為主。

本周（8月9日—8月13日），西本鋼材指數(shù)收在5460元/噸，周環(huán)比上漲20元。西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止8月13日，全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為5465元/噸，周環(huán)比上漲11元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5777元/噸，周環(huán)比上漲18元/噸。

本期，全國各地市場建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)回升：其中，東北需求有限，市場主動(dòng)回調(diào)；西北、華北鋼廠止跌回漲，市場小幅調(diào)高；華中、華東、華南、西南需求各異，市場穩(wěn)中調(diào)整。本周西本鋼材指數(shù)小漲，成本指數(shù)繼續(xù)下降，表明鋼廠利潤空間進(jìn)一步拓展；本周螺紋鋼期貨頻繁起伏，影響現(xiàn)貨市場漲跌節(jié)奏。

期貨方面，本周黑色系部分主力合約換月：鐵礦石跌后趨穩(wěn)，焦炭保持強(qiáng)勢(shì)，熱卷波動(dòng)收窄，螺紋區(qū)間起伏。其中，熱卷2110合約周五夜盤收5792元，較上周五夜盤上漲57元/噸；熱卷2201合約收5741元；螺紋鋼RB2110合約周五夜盤收在5419元/噸，較上周五夜盤收漲78元/噸；RB2201合約收5467元。從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦和焦炭）表現(xiàn)分化，成材端（螺紋和熱卷）止跌回升。

回首本期，消息面偏向中性，原料市場有漲有跌，螺紋現(xiàn)貨波動(dòng)小漲，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至8月12日，滬市螺紋鋼庫存總量為54.08萬噸，較上周增加1.67萬噸，增幅為3.19%，上海地區(qū)庫存連續(xù)兩周增倉；目前庫存量較上年同期（8月13日的45.44萬噸）增加8.64萬噸，增幅為19.01%。本周庫存回升，主要原因是疫情導(dǎo)致廠提受到限制，周邊鋼廠船運(yùn)到貨量增加。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購量為1.61萬噸，環(huán)比上周增加9.52%；本周終端采購量小幅增加，主要原因是高溫天氣減少，終端消耗恢復(fù)。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購量處于較低水平，預(yù)計(jì)后期仍會(huì)回升。

本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比上漲，市場價(jià)格上下震蕩：周一，持平觀望；周二，穩(wěn)中見漲；周三，整體拉升；周四，盤整為主；周五，小幅回落。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：社會(huì)庫存仍未轉(zhuǎn)向，終端需求略有回升；期貨走向趨勢(shì)不明，商家缺少拉漲動(dòng)力。目前市場行情處于“休整”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)震蕩運(yùn)行。

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1517.39萬噸，較上周減少12.21萬噸，減幅為0.8%，全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續(xù)兩周下降，但降幅不大。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為816.78萬噸，環(huán)比上周減少10.17萬噸，減幅為1.23%；線盤總庫存量為157.33萬噸，環(huán)比上周減少1.08萬噸，減幅為0.68%；熱軋卷板庫存量為297.07萬噸，環(huán)比上周增加0.14萬噸，增幅為0.05%；冷軋卷板庫存量為118.41萬噸，環(huán)比上周增加0.07萬噸，減幅為0.06%；中厚板庫存量為127.8噸，環(huán)比上周減少1.17萬噸，減幅為0.91%。

據(jù)西本資訊統(tǒng)計(jì)的歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2020年8月13日的1551.88噸）減少34.39萬噸，減幅為2.22%，但不同市場有增有降。分品種看，本期五大品種庫存中，熱卷、冷卷庫存小幅增加，螺紋、線材、中板庫存均為減倉。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格多數(shù)小漲，其中，山東市場震蕩走弱，其它省市環(huán)比回升。目前，安徽市場報(bào)價(jià)最高，江西市場價(jià)格最低，安徽與江西區(qū)域差價(jià)約400元/噸。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在5060-5470元/噸，環(huán)比上周上漲20-40元/噸。

本期，影響市場走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

7月我國出口鋼材566.9萬噸

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年7月我國出口鋼材566.9萬噸，同比增長35.6%，環(huán)比下降13.77%；1-7月我國累計(jì)出口鋼材4305.1萬噸，同比增長30.9%。7月我國進(jìn)口鋼材104.9萬噸，同比下降51.4%；1-7月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材839.7萬噸，同比下降15.6%。7月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8850.6萬噸，同比下降21.4%；1-7月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦64902.5萬噸，同比下降1.5%。

統(tǒng)計(jì)局：7月份PPI同比上漲9.0%

2021年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲9.0%，環(huán)比上漲0.5%；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲13.1%，環(huán)比上漲0.9%。1—7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期上漲5.7%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格上漲7.9%。

地方將預(yù)留部分專項(xiàng)債額度12月發(fā)行

記者從多位地方財(cái)政、地方債承銷行人士處獲悉，按照監(jiān)管要求，地方將預(yù)留部分專項(xiàng)債額度在今年12月發(fā)行，這部分資金需在明年年初支出形成實(shí)物工作量。地方政府專項(xiàng)債券已成為地方政府建設(shè)項(xiàng)目的重要資金來源。近年來國家大幅增加地方政府債券發(fā)行規(guī)模，明年也將繼續(xù)保持較高水平。

央行官員：下半年貨幣政策要堅(jiān)持穩(wěn)健的基調(diào)

央行官員表示，下半年貨幣政策要堅(jiān)持穩(wěn)健的基調(diào)，保持流動(dòng)性合理充裕，助力中小企業(yè)，困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

中鋼協(xié)：要堅(jiān)決執(zhí)行“去產(chǎn)能回頭看和壓減粗鋼產(chǎn)量”有關(guān)工作要求

日前，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)召開黨委常委（擴(kuò)大）會(huì)，對(duì)近期協(xié)會(huì)工作提出要求。會(huì)議認(rèn)為，要堅(jiān)決執(zhí)行“去產(chǎn)能回頭看和壓減粗鋼產(chǎn)量”有關(guān)工作要求。在落實(shí)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)的同時(shí)，密切跟蹤下游鋼鐵需求、鋼材進(jìn)出口、鋼鐵產(chǎn)品和原料價(jià)格及庫存的變化，及時(shí)調(diào)整和完善應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決抑制主要原材料價(jià)格的非理性上漲，堅(jiān)決維護(hù)正常的市場秩序和產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)安全。在落實(shí)“雙控”政策的同時(shí)，要高度重視市場主體經(jīng)營環(huán)境的公平性問題，已明確的政策導(dǎo)向要在執(zhí)行過程中得到真正體現(xiàn)。

2021年7月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告

7月新增人民幣貸款10800億元，預(yù)估為12000億元，前值為21200億元。7月社會(huì)融資規(guī)模增量10600億元，預(yù)估為17000億元，前值為36689億元，比上年同期少6362億元；7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為302.49萬億元，同比增長10.7%。7月末，廣義貨幣(M2)余額230.22萬億元，同比增長8.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個(gè)和2.4個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額62.04萬億元，同比增長4.9%，增速分別比上月末和上年同期低0.6個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。

多地發(fā)布交通運(yùn)輸“十四五”規(guī)劃

近日，上海、海南、江西、湖南等地發(fā)布交通運(yùn)輸“十四五”規(guī)劃，總投資規(guī)模超萬億元?！敖煌ㄊ桥d國之要、強(qiáng)國之基?！眹野l(fā)展改革委綜合運(yùn)輸研究所副所長李連成向記者表示，“十四五”開局以來，全國正加速織密交通運(yùn)輸網(wǎng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，城鄉(xiāng)交通網(wǎng)絡(luò)不斷完善。

多地土拍遭喊停 房地產(chǎn)調(diào)控加碼“堵漏”

近日，房地產(chǎn)市場調(diào)控持續(xù)“井噴”，青島、天津、深圳等多地叫停集中土地競拍，北京、成都、杭州等多地持續(xù)出臺(tái)調(diào)控新政。接受采訪的專家表示，當(dāng)前“打補(bǔ)丁、堵漏洞”成為房地產(chǎn)調(diào)控的主要方向，反映出下半年房地產(chǎn)市場調(diào)控繼續(xù)從嚴(yán)的取向。預(yù)計(jì)后續(xù)房地產(chǎn)市場調(diào)控將維持當(dāng)前風(fēng)格，更多瞄準(zhǔn)房地產(chǎn)市場的新問題，進(jìn)一步發(fā)力房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)管控。

2021年7月汽車產(chǎn)銷分別環(huán)比下降4.1%和7.5%

中汽協(xié)：2021年7月，汽車產(chǎn)銷分別完成186.3萬輛和186.4萬輛，環(huán)比下降4.1%和7.5%，同比下降15.5%和11.9%。2021年1-7月，汽車產(chǎn)銷分別完成1444萬輛和1475.6萬輛，同比增長17.2%和19.3%，增速比1-6月繼續(xù)回落。

確保減產(chǎn)、穩(wěn)價(jià)保供兩手抓，下半年鋼鐵市場料將無憂

下半年全國鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)已拉開帷幕，大宗商品穩(wěn)價(jià)保供仍是各地的工作重點(diǎn)之一。在此背景下，部分市場觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)會(huì)收縮鋼材供應(yīng)量，或?qū)е落摬墓┙o難以滿足需求，與穩(wěn)價(jià)保供的要求相悖。對(duì)此，多位行業(yè)專家表示，鋼鐵行業(yè)有能力在“確保減產(chǎn)”和“穩(wěn)價(jià)保供”間實(shí)現(xiàn)平衡，下半年鋼鐵市場料將無憂。

8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)204.39萬噸

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)，2021年8月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2043.94萬噸、生鐵1832.61萬噸、鋼材1915.82萬噸。其中，粗鋼日產(chǎn)204.39萬噸，環(huán)比下降2.97%、同比下降4.40%；生鐵日產(chǎn)183.26萬噸，環(huán)比下降2.66%、同比下降5.09%；鋼材日產(chǎn)191.58萬噸，環(huán)比下降9.46%、同比下降4.16%。

本周，宏觀面利好和利空交織，主要表現(xiàn)在：1、原料成本居高不下，7月份PPI環(huán)比上漲；2、貨幣政策預(yù)期穩(wěn)健，保持流動(dòng)性合理充裕；3、為明年增長提前謀劃，地方預(yù)留部分專項(xiàng)債額度；4、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或有放緩，7月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期；5、推動(dòng)城鄉(xiāng)交通網(wǎng)建設(shè)，多地發(fā)布交通運(yùn)輸規(guī)劃；6、土地集中出讓延后，房地產(chǎn)調(diào)控加碼“堵漏”；7、芯片影響并未消除，7月汽車產(chǎn)銷量環(huán)比下降。

從行業(yè)面看，政策調(diào)控的路線基本明朗：在落實(shí)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)的同時(shí)，密切跟蹤下游鋼鐵需求、鋼材進(jìn)出口、鋼鐵產(chǎn)品和原料價(jià)格及庫存的變化，及時(shí)調(diào)整和完善應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決抑制主要原材料價(jià)格的非理性上漲；最終目的，是在“確保減產(chǎn)”和“穩(wěn)價(jià)保供”間實(shí)現(xiàn)平衡，確保上下游行業(yè)的健康運(yùn)行——根據(jù)政策定調(diào)不難看出，后期市場價(jià)格并不具備大漲大跌的基礎(chǔ)。另外，從相關(guān)數(shù)據(jù)看，政策引導(dǎo)的效果逐步顯現(xiàn)：據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年7月我國出口鋼材566.9萬噸，同比增長35.6%，環(huán)比下降13.77%；1-7月我國累計(jì)出口鋼材4305.1萬噸，同比增長30.9%；7月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8850.6萬噸，同比下降21.4%；1-7月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦64902.5萬噸，同比下降1.5%。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，8月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)日均粗鋼、生鐵、鋼材產(chǎn)量環(huán)比和同比呈現(xiàn)下降，這也是今年以來連續(xù)第二旬雙降。——在需求增速放緩的同時(shí)，繼續(xù)壓減鋼材出口，進(jìn)而減少對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度，這條政策主線將貫穿全年。

回首本周，期貨區(qū)間起伏，現(xiàn)貨震蕩回升，鋼廠依舊強(qiáng)勢(shì)，成交走出低谷。從行情走勢(shì)看，全國各地表現(xiàn)基本同步：在北方，鋼廠漲多跌少，市場被動(dòng)上行；在南方，期貨上上下下，現(xiàn)貨波動(dòng)回升；南北市場相繼走出跌勢(shì)，資源就地消化為主?？傮w來看，北方鋼廠易漲難跌，需求增勢(shì)尚不明顯；南方市場震蕩走高，期貨影響愈發(fā)突出。本周黑色系期貨表現(xiàn)不一，現(xiàn)貨價(jià)格略有回升，原料市場有漲有落，終端需求不再低迷，商家操作依然謹(jǐn)慎。

期貨上上下下，現(xiàn)貨小步回漲，鋼廠集體托市，需求逐漸恢復(fù)，這是本周市場的主要特色；接下來，預(yù)計(jì)終端需求還有波動(dòng)，中間需求難以沖動(dòng)，資本市場仍會(huì)起伏，出廠價(jià)格延續(xù)強(qiáng)勢(shì)?？梢钥吹?，當(dāng)前鋼價(jià)處于“整固”階段：炒作有所降溫，期貨波動(dòng)收窄，商家隨機(jī)應(yīng)變，需求有待提升。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場行情處于試探狀態(tài)：期貨拉升，積極跟漲；需求不濟(jì)，徘徊不前。當(dāng)前的利好因素主要有：需求不會(huì)更差，鋼廠協(xié)力拉升，進(jìn)貨成本偏高；利空因素主要是：廠區(qū)庫存增加，需求節(jié)奏不一，下游資金偏緊。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩回升，主要?jiǎng)恿碜孕枨蠖说暮棉D(zhuǎn)，鋼廠托舉是助推因素，而期貨波動(dòng)影響了上漲的節(jié)奏。預(yù)計(jì)下周上海市場延續(xù)這樣的態(tài)勢(shì)，期間需要關(guān)注的是：原料的變化，期貨的漲跌，需求的力度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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