庫存觀市

[庫存看鋼市]需求整體較好，鋼價(jià)震蕩走高

2018年10月17日17:57   來源：西本資訊
摘要：節(jié)后全國依然處于施工旺季，各地建筑工程正在加緊施工，對鋼材消耗處于較高水平，全國主要城市現(xiàn)貨庫存止增下降，各地商家整體銷售壓力不大。從供給來看，京津冀及周邊地區(qū)秋冬季環(huán)保執(zhí)法剛執(zhí)行不久，并已查處多家環(huán)保不達(dá)標(biāo)鋼企；長三角地區(qū)秋冬季環(huán)保方案意見稿公布，并已有主導(dǎo)鋼廠11月份限產(chǎn)減半的消息，后期供應(yīng)因環(huán)保實(shí)施將進(jìn)一步收縮，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋼價(jià)短期內(nèi)將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。

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節(jié)后（10月8日—10月12日）西本——鋼材指數(shù)環(huán)比上漲，周五收在4840元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止10月12日，全國61個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4744元/噸，周環(huán)比上漲37元/噸；高線HPB300 φ6.5mm4929元/噸，周環(huán)比上漲38元/噸。

期貨方面，節(jié)后終端用戶加大采購補(bǔ)庫，各地市場成交明顯釋放，市場心態(tài)集體走強(qiáng)，期螺主力合約價(jià)格接連上揚(yáng)。周中，受歐美和國內(nèi)上證指數(shù)大幅跳水波及，期貨主力合約走勢出現(xiàn)寬幅波動(dòng)，基于現(xiàn)貨依然處于旺季，多頭勢力再次表現(xiàn)強(qiáng)勁，螺紋鋼主力合約RB1901周五收盤價(jià)收在4106元，較周初上漲135元/噸。

節(jié)后鋼材現(xiàn)貨、期貨合約均震蕩上漲，那么本周鋼價(jià)走勢如何？京津冀地區(qū)秋冬季大氣環(huán)保治理行動(dòng)開啟，鋼企、焦企生產(chǎn)受限情況如何？央行今年第四次降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，釋放資金流動(dòng)性情況如何？地方政府專項(xiàng)債發(fā)行全面提速，基礎(chǔ)建設(shè)提速補(bǔ)短板實(shí)施情況怎樣？ 在進(jìn)入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。

一、申城庫存和需求情況

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：10月12日滬市螺紋鋼庫存總量為24.02萬噸，較上期減少0.68萬噸；線材5.01萬噸，較上期減少0.56萬噸；盤螺4.59萬噸，較上期減少0.31萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為33.62萬噸，較上期減少1.55萬噸。

10月10日，長三角地區(qū)主導(dǎo)鋼廠公布中旬訂貨折扣，具體為中天10-2期計(jì)劃量，螺紋5折（上期5折），線材和盤螺6折（上期5折）；永鋼10-2期計(jì)劃量，螺紋全折（上期8折），線材和盤螺8折（上期8折）；沙鋼對10月份螺紋計(jì)劃量全折。由上可見，10月中旬計(jì)劃量供應(yīng)略有增加，具體為中天線盤較上期增加1折，永鋼全部增加2折。

節(jié)后首日，下游終端采購補(bǔ)庫積極，市場成交明顯放量，受期螺和鋼坯價(jià)格上漲，市場報(bào)價(jià)小幅走高。周二至周三，受主導(dǎo)鋼廠價(jià)格上調(diào)，市場成交總體尚可，市場報(bào)價(jià)延續(xù)小幅上漲。周四受股市價(jià)格大幅跳水，期螺主力合約寬幅震蕩，市場觀望范圍濃厚，市場出貨力度相應(yīng)下滑。臨近周末，期螺多頭勢力再次強(qiáng)勁，市場需求表現(xiàn)一般。從需求來看，畢竟處于十月份消費(fèi)旺季，下游需求總體情況較好，也給價(jià)格上漲提供有力支撐。

二、全國主要庫存情況

縱觀全國市場，本期35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1070.25萬噸，較上周減少19.65萬噸，減幅為1.80%。較去年同期增加24.75萬噸，增幅2.37%。整體上看，節(jié)后全國主要庫存總量停止增加，并在需求釋放情況下庫存小幅下降，有助市場增強(qiáng)信心。

主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為439.69萬噸，周環(huán)比下降16.15萬噸，減幅為3.54%；線盤總庫存量為144.22萬噸，較上期減少6.70萬噸，減幅為4.44%；熱軋卷板庫存量為243.38萬噸，周環(huán)比增加4.10萬噸，增幅為1.71%；冷軋卷板庫存量為124.05萬噸，周環(huán)比增加0.17萬噸，增幅為0.14%；中厚板庫存量為118.91萬噸，周環(huán)比下降1.07萬噸，降幅為0.89%。五大鋼材品種中螺紋、線材和中厚板小幅下降，熱軋板卷和冷軋板卷略有增加。

據(jù)中鋼協(xié)初步數(shù)據(jù)，9月下旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量198.48萬噸，較中旬增加0.14萬噸，旬環(huán)比增幅為0.07%。截至本旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存為1242.5萬噸，較中旬下降15.37萬噸，旬環(huán)比降幅為1.22%。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，9月我國出口鋼材595.0萬噸，環(huán)比增長1.3%，同比增長15.8%；1-9月我國累計(jì)出口鋼材5308.3萬噸，同比下降10.7%。9月我國進(jìn)口鋼材120.4萬噸，環(huán)比增長13.5%，同比下降2.9%；1-9月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材996.6萬噸，同比下降0.4%。

三、環(huán)保及資源供給情況

近日生態(tài)環(huán)境部的環(huán)保專家對外表示，今年京津冀秋冬季PM2.5平均濃度同比下降約3%，重度及以上污染天數(shù)同比減少約3%。并不意味著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)降低。去年基數(shù)較低，且京津冀已經(jīng)大幅降低污染指標(biāo)，所以今年把目標(biāo)（京津冀及周邊地區(qū)PM2.5平均濃度）進(jìn)行了下調(diào)。從具體實(shí)施情況來來看，河北省10月10日起，采取異地執(zhí)法、交叉執(zhí)法、巡回執(zhí)法方式，在全省執(zhí)行秋冬季第一輪環(huán)保執(zhí)法專項(xiàng)行動(dòng)，10月11日檢查企業(yè)416家發(fā)現(xiàn)問題84家，涉氣環(huán)境違法105個(gè)，其中4家鋼企突出環(huán)境問題被曝光。 

長三角地區(qū)日前發(fā)布2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案征求意見稿。全面完成2018年空氣質(zhì)量改善目標(biāo)；秋冬季期間（2018年10月1日至2019年3月31日），長三角地區(qū)PM2.5平均濃度同比下降5%左右，重度及以上污染天數(shù)同比減少5%左右。據(jù)市場人士透露，11月份江蘇沙鋼、永鋼等均已收到政府相關(guān)限產(chǎn)文件，其中永鋼確認(rèn)執(zhí)行限產(chǎn)50%的相關(guān)政策，預(yù)計(jì)日均影響粗鋼產(chǎn)量為1.14萬噸，預(yù)計(jì)11月1日開始執(zhí)行，為期一個(gè)月。具體尚未見到正式文件，基于秋冬季環(huán)保形勢來看，后期勢必會(huì)加大環(huán)保限產(chǎn)力度，資源供給量將受到限制。

四、下游整體需求情況

房地產(chǎn)方面：統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.1%，相較于1-7月小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，若剔除其中的“土地購置費(fèi)”項(xiàng)，與房屋施工相關(guān)的建筑安裝工程投資同比繼續(xù)萎縮3.7%。1-8月新開工面積增長強(qiáng)勁，商品房預(yù)售維持高速增長，但在庫存水平偏低的情況下，房地產(chǎn)企業(yè)拿地以及新開工意愿依然較強(qiáng)。從1-8月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)靚麗，但近期房地產(chǎn)投資增速略有下滑。另外，近日住建部表示采取有力措施，加快開工進(jìn)度，加大棚改配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保按時(shí)完成今年580萬套棚改任務(wù)。

基礎(chǔ)建設(shè)方面，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月基建投資同比增長0.66%，增速持續(xù)探底，并接近冰點(diǎn)，較1-7月下降1.14個(gè)百分點(diǎn)，較2017年同期低15.2個(gè)百分點(diǎn)。下半年，國家經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)之一就是補(bǔ)缺基建短板，具體表現(xiàn)為多省多省均有高鐵、城軌等項(xiàng)目得到批復(fù)和施工，僅川藏鐵路規(guī)劃建設(shè)全面啟動(dòng)，就有望帶動(dòng)數(shù)千億投資。另外，進(jìn)入三季度后，地方專項(xiàng)債發(fā)行速度明顯加快，地方專項(xiàng)債主要有土地儲(chǔ)備、收費(fèi)公路、棚改以及其他項(xiàng)目收益?zhèn)绕贩N，加快發(fā)行會(huì)為地方基建籌集資金。

綜合來看，節(jié)后全國依然處于施工旺季，各地建筑工程正在加緊施工，對鋼材消耗處于較高水平，全國主要城市現(xiàn)貨庫存止增下降，各地商家整體銷售壓力不大。從供給來看，京津冀及周邊地區(qū)秋冬季環(huán)保執(zhí)法剛執(zhí)行不久，并已查處多家環(huán)保不達(dá)標(biāo)鋼企；長三角地區(qū)秋冬季環(huán)保方案意見稿公布，并已有主導(dǎo)鋼廠11月份限產(chǎn)減半的消息，后期供應(yīng)因環(huán)保實(shí)施將進(jìn)一步收縮，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋼價(jià)短期內(nèi)將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。 [文]西本新干線特邀撰稿人

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