庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看鋼市]建筑鋼囤積度需求淡季 后市混沌

2010年02月01日08:27   來(lái)源：西本資訊
摘要：

    新干線(xiàn)編者注：本文為西本新干線(xiàn)特邀分析文稿，作者授權(quán)西本新干線(xiàn)及其合作者刊登本作品，相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線(xiàn)（ www.96369.net ）或其相關(guān)合作者。本文觀點(diǎn)純屬特邀作者個(gè)人意見(jiàn)，與本網(wǎng)站立場(chǎng)無(wú)關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線(xiàn)的支持。

    國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周（1月25日——1月29日）滬市建筑鋼價(jià)保持著小幅度回落態(tài)勢(shì)，截至1月29日西本鋼材指數(shù)報(bào)在3700一線(xiàn)，較前一個(gè)周末下跌20點(diǎn)。在此期間，全國(guó)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格同樣繼續(xù)呈現(xiàn)盤(pán)整回落運(yùn)行趨勢(shì)，截止1月29日，華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)收于3900元/噸，較上周同期下跌了100元/噸，下跌幅度較大；華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)收于3720元/噸一線(xiàn)，較上周同期下跌了50元/噸，其下跌態(tài)勢(shì)與華東類(lèi)似，陰跌不斷。

    國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格，在春節(jié)前夕延續(xù)了三周的下跌，春節(jié)前夕是否能有好轉(zhuǎn)跡象？時(shí)下的市場(chǎng)供需格局有哪些變化？帶著諸多問(wèn)題一起，還是首先來(lái)看本期庫(kù)存數(shù)據(jù)分析。

一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析

    西本新干線(xiàn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，2009年1月29日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為495200噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較1月22日增倉(cāng)7800噸，增倉(cāng)幅度1.60%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)10-32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為272200噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較1月22日減倉(cāng)1400噸，減倉(cāng)幅度0.51%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體增倉(cāng)6400噸，總體增倉(cāng)幅度為0.84%。西本新干線(xiàn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，滬市螺紋鋼連續(xù)10周保持增倉(cāng)，在經(jīng)歷3周微弱增倉(cāng)、5周較大幅度增倉(cāng)后，近期連續(xù)兩周增倉(cāng)速度出現(xiàn)遲疑，增倉(cāng)速度放緩。

二、分規(guī)格庫(kù)存量分析

    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看（如下表）（單位：噸）

    截至1月29日，國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線(xiàn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)變化情況如下。

    本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)中增加的規(guī)格是：HRB335牌號(hào)螺紋鋼25mm 、18mm、16mm、10mm、14mm、12mm、28mm和32mm規(guī)格，增倉(cāng)幅度分別為6800噸、1300噸、1200噸、1100噸、600噸、500噸、400噸和400噸；HRB400牌號(hào)螺紋鋼22mm增倉(cāng)4100噸、20mm增倉(cāng)1000噸、12mm增倉(cāng)1000噸、32mm增倉(cāng)400噸、16mm增倉(cāng)300噸。

    本期滬市建筑鋼材總庫(kù)存量數(shù)據(jù)中減少的規(guī)格是：HRB335牌號(hào)螺紋鋼20mm和22mm，分別減倉(cāng)2700噸和1800噸；HRB400牌號(hào)螺紋鋼25mm減倉(cāng)5600噸、10mm減倉(cāng)1000噸、18mm減倉(cāng)800噸、28mm減倉(cāng)600噸、14mm減倉(cāng)200噸。

    綜合本期庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員分析認(rèn)為，庫(kù)存規(guī)格變化日趨平淡，在建筑鋼價(jià)淡季因素格局下，出庫(kù)規(guī)格資源日漸萎縮，而同時(shí)在宏觀環(huán)境發(fā)生微妙變化的情況下，抵滬資源也連續(xù)兩周出現(xiàn)趨緩跡象，這或者從側(cè)面體現(xiàn)出此前準(zhǔn)備金調(diào)整對(duì)于市場(chǎng)資金面預(yù)期產(chǎn)生了一定沖擊。

三、分產(chǎn)地類(lèi)別存量分析 

    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2010年1月29日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫(kù)存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如下：

    從西本新干線(xiàn)總結(jié)的產(chǎn)地?cái)?shù)據(jù)來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中總量超過(guò)萬(wàn)噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量仍舊維持在21家，超萬(wàn)噸產(chǎn)地庫(kù)存累計(jì)558,000噸，較上期增加約13,000余噸（上期21家過(guò)萬(wàn)噸產(chǎn)地累計(jì)545,000噸），另有14個(gè)產(chǎn)地資源庫(kù)存量超過(guò)5,000噸，累計(jì)104,000噸（上期16家產(chǎn)地累計(jì)117,000噸）。對(duì)比來(lái)看，本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中超過(guò)5,000噸的產(chǎn)地?cái)?shù)量為35個(gè)，總庫(kù)存量662,000噸（上期37家過(guò)5000噸產(chǎn)地累計(jì)庫(kù)存量663,000噸）。

    上述統(tǒng)計(jì)范圍中，屬于華東本地資源庫(kù)存規(guī)模為35.5 萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為36.2萬(wàn)噸），來(lái)自東北、華北區(qū)域產(chǎn)地的資源庫(kù)存規(guī)模為16.9萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為16.5萬(wàn)噸），來(lái)自山東區(qū)域產(chǎn)地庫(kù)存資源總量13.2萬(wàn)噸（上期數(shù)據(jù)為12.8萬(wàn)噸）。

    西本新干線(xiàn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，從滬市建筑鋼材庫(kù)存資源產(chǎn)地來(lái)源總結(jié)來(lái)看，造成上周庫(kù)存量繼續(xù)盤(pán)整增加，主要是山東、華北區(qū)域以及部分不常見(jiàn)廠家加大了對(duì)本地資源投放力度，而華東本地資源在近期價(jià)格陰跌態(tài)勢(shì)下，出現(xiàn)了一定的觀望。

四、總結(jié)分析

    西本新干線(xiàn)綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)增倉(cāng)至767,000噸，盤(pán)螺庫(kù)存量約為29,000噸，線(xiàn)材庫(kù)存量約為108,000噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模再度突破90萬(wàn)噸一線(xiàn)。

    自從1月18日央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以來(lái)，但凡與資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)密切的和行業(yè)，都出現(xiàn)了不同程度的反應(yīng)。就資金層面來(lái)說(shuō)，部分資金是聞風(fēng)而撤，這一點(diǎn)在資本市場(chǎng)里表現(xiàn)得較為充分，現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變化，又在釋放哪些信息呢？就此，西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員分析認(rèn)為，有如下一些因素需要引起大家的關(guān)注。

    首先是要認(rèn)識(shí)庫(kù)存與金融政策的關(guān)系。在目前的庫(kù)存結(jié)構(gòu)中，有相當(dāng)數(shù)量的庫(kù)存量關(guān)聯(lián)于銀行金融資本，通過(guò)質(zhì)押模式，相當(dāng)數(shù)量的庫(kù)存實(shí)際歸屬權(quán)還在金融機(jī)構(gòu)手中，這一部分庫(kù)存需要釋放的前條件，是歸還銀行相應(yīng)融資借款。

    從這角度來(lái)看，目前的市場(chǎng)價(jià)格如果靜止不動(dòng)，庫(kù)存增速會(huì)有一定放緩，但是仍不會(huì)停下來(lái)；如果目前的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，尤其是國(guó)內(nèi)眾多市場(chǎng)普遍下跌，必然會(huì)影響到部分鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量計(jì)劃，那么對(duì)于年后市場(chǎng)來(lái)講，供給壓力無(wú)疑會(huì)呈現(xiàn)階段性緩和，甚至不乏上揚(yáng)的空間；如果春節(jié)前的價(jià)格始終是無(wú)量上拉，一方面會(huì)造成鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能釋放充分，節(jié)后必將面臨更為嚴(yán)厲的庫(kù)存供給形勢(shì)，另一方面，對(duì)于流通企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)企業(yè)的成本控制，無(wú)疑都是更為不利的。

    反過(guò)頭來(lái)看，這個(gè)時(shí)候的無(wú)論是自有資本投入的囤積，抑或是銀行等其他借貸資本參與的“冬儲(chǔ)囤貨”，短期內(nèi)時(shí)間處在建筑鋼材需求淡季，銷(xiāo)售量無(wú)法從根上得到改善，所以很多人并不急于出售手中的資源，這種局面下，“囤貨待漲”就是較為普遍的市場(chǎng)現(xiàn)象了。

    如此形勢(shì)下，另一個(gè)問(wèn)題自然也就接踵而至，從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，目前是農(nóng)歷十二月中旬，加上來(lái)年的農(nóng)歷一月，接下來(lái)足足一個(gè)半月時(shí)間內(nèi)，需求毫無(wú)疑問(wèn)將會(huì)是低位釋放狀態(tài)。這中間的問(wèn)題：一是“囤貨資本持有方”的耐力問(wèn)題，二是“真是需求”是按照傳統(tǒng)一個(gè)半月后來(lái)到，抑或是提前來(lái)到，再或者是遙遙無(wú)期地讓囤積供應(yīng)各方等待下去。[文]西本新干線(xiàn)特邀撰稿人 一家之言

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