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《同花順》引用西本新干線高級研究員觀點

2024年12月06日09:38   來源：西本資訊
摘要：《同花順》引用西本新干線高級研究員觀點

上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 霍星羽）進入2024年以來，我國鋼材出口表現(xiàn)強勁。海關總署數(shù)據(jù)顯示，2024年前10個月我國出口鋼材9189.3萬噸，同比增長23.3%。業(yè)內(nèi)人士預計，2024年我國鋼材出口量有望破億噸。但從行業(yè)整體形勢來看，鋼鐵企業(yè)仍陷于“暴風勁雨時”，盼望著早日“云開見月明”。

在A股市場，鋼鐵板塊估值整體偏低，近四成鋼鐵上市企業(yè)股價跌破凈值。但當前，市場對后市政策有著較為樂觀的預期，上市公司股價漲勢也較好。相較于9月23日收盤價，12月4日鋼鐵企業(yè)的股價平均上漲超32%。不少鋼鐵企業(yè)乘勢推出回購、增持計劃，積極開展市值管理。不過，這些舉措能否得到投資者的認可，仍待觀察。

出口表現(xiàn)亮眼 國內(nèi)鋼材供應壓力得以緩解

上海鋼聯(lián)(25.400, 0.07, 0.28%)數(shù)據(jù)顯示，12月4日普鋼絕對價格指數(shù)為3674.79元/噸，相較于9月初的今年最低價高出354.5元/噸。

西本資訊研究中心主任孫輝表示，當前在季節(jié)性需求走弱的情況下，鋼廠減產(chǎn)檢修范圍擴大，成品材供應壓力降低。板卷材需求維持韌性，上周板材庫存仍在去庫，建材資源繼續(xù)小幅累庫，但累庫速度緩慢，總庫存相較于往年同期處于偏低水平，經(jīng)銷商庫存壓力不大。情緒面上，市場對有關政策的預期向好，情緒較為樂觀。

上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春則認為，鋼鐵行業(yè)的供需基本面并沒有明顯改善，房地產(chǎn)領域的用鋼需求調整尚未結束，但出口表現(xiàn)是2024年的一抹亮色。

“預計2024年我國鋼材累計出口量達到1.1億噸左右。這也是自2015年、2016年以來鋼材出口量又一次突破1億噸。”孫輝說，鋼材出口行情向好緩解了國內(nèi)市場的供需壓力，對企業(yè)降低庫存、鋼價走穩(wěn)起到積極作用。

從企業(yè)生存狀況看，孫輝介紹，目前國內(nèi)鋼廠大約有半數(shù)盈利，還有不少鋼企處于盈虧邊際線。針對下游廠商“買漲不買跌”的心態(tài)，多數(shù)北方鋼企采取了主動抬高價格的策略吸引拿貨，防止后續(xù)鋼價被市場壓得過低。

“不過，最終決定鋼鐵產(chǎn)品價格的還是供求關系。”徐向春表示。

鋼企的壓力還來源于堅挺的鐵礦石等原材料價格。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月4日，青島港(8.460, -0.01, -0.12%)進口自澳大利亞的鐵礦石（品位為58%）現(xiàn)貨價格為770元/濕噸。在9月末到10月初的鋼價上漲中，鐵礦石幾乎同步跟漲，從616元/濕噸漲至774元/濕噸。

鋼鐵板塊表現(xiàn)回暖 上市企業(yè)加強市值管理

除了面臨供需基本面的挑戰(zhàn)，鋼鐵企業(yè)破凈股比例較高，上市公司加強市值管理迫在眉睫。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日收盤，鋼鐵企業(yè)中破凈股有18只，占比為40%。

近期受到宏觀利好政策提振，鋼鐵股股價有所上漲。Choice數(shù)據(jù)顯示，從9月23日到12月4日，列入申萬鋼鐵行業(yè)的45家鋼鐵企業(yè)的股價平均漲幅為32.63%，其中最小漲幅為4.1%，最大漲幅為95.9%。

不少鋼鐵企業(yè)加快了回購增持的步伐。據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計，截至12月3日，當月共有11家鋼鐵企業(yè)發(fā)布了回購公司股份進展，1家企業(yè)發(fā)布了控股股東增持計劃實施完成的公告?；刭徲猛景S護公司價值及股東權益、用于員工持股計劃或股權激勵、用于減少注冊資本等。

重慶鋼鐵(1.650, 0.04, 2.48%)證券部有關工作人員介紹，減少注冊資本有助于增厚每股權益。

重慶鋼鐵12月3日發(fā)布公告表示，截至2024年11月30日，公司累計回購股份6683.85萬股，占公司總股本的比例為0.749%，購買的最低價為1.02元/股、最高價為1.08元/股，累計支付的總金額為6975.25萬元（不含交易費用）。

據(jù)馬鋼股份(2.730, -0.06, -2.15%)披露，公司控股股東的增持原因則是“基于對公司未來發(fā)展前景的信心及對公司投資價值的認可”。截至2024年11月29日，馬鋼集團通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式累計增持公司A股股份約6893萬股，約占公司總股本的0.890%，累計增持金額為人民幣1.5億元。本次增持計劃已實施完成。

不過，“真金白銀”的回購與增持會否得到投資者的認可？鋼鐵行業(yè)上市公司仍需直面來自市場的考驗。

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