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《東方財(cái)富網(wǎng)》引用西本新干線(xiàn)高級(jí)研究員觀點(diǎn)

2024年12月06日09:32   來(lái)源：西本資訊
摘要：《東方財(cái)富網(wǎng)》引用西本新干線(xiàn)高級(jí)研究員觀點(diǎn)

上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者霍星羽）進(jìn)入2024年以來(lái)，我國(guó)鋼材出口表現(xiàn)強(qiáng)勁。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年前10個(gè)月我國(guó)出口鋼材9189.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.3%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2024年我國(guó)鋼材出口量有望破億噸。但從行業(yè)整體形勢(shì)來(lái)看，鋼鐵企業(yè)仍陷于“暴風(fēng)勁雨時(shí)”，盼望著早日“云開(kāi)見(jiàn)月明”。

在A股市場(chǎng)，鋼鐵板塊估值整體偏低，近四成鋼鐵上市企業(yè)股價(jià)跌破凈值。但當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)后市政策有著較為樂(lè)觀的預(yù)期，上市公司股價(jià)漲勢(shì)也較好。相較于9月23日收盤(pán)價(jià)，12月4日鋼鐵企業(yè)的股價(jià)平均上漲超32%。不少鋼鐵企業(yè)乘勢(shì)推出回購(gòu)、增持計(jì)劃，積極開(kāi)展市值管理。不過(guò)，這些舉措能否得到投資者的認(rèn)可，仍待觀察。

出口表現(xiàn)亮眼 國(guó)內(nèi)鋼材供應(yīng)壓力得以緩解

上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月4日普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)為3674.79元/噸，相較于9月初的今年最低價(jià)高出354.5元/噸。

西本資訊研究中心主任孫輝表示，當(dāng)前在季節(jié)性需求走弱的情況下，鋼廠減產(chǎn)檢修范圍擴(kuò)大，成品材供應(yīng)壓力降低。板卷材需求維持韌性，上周板材庫(kù)存仍在去庫(kù)，建材資源繼續(xù)小幅累庫(kù)，但累庫(kù)速度緩慢，總庫(kù)存相較于往年同期處于偏低水平，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存壓力不大。情緒面上，市場(chǎng)對(duì)有關(guān)政策的預(yù)期向好，情緒較為樂(lè)觀。

上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春則認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)的供需基本面并沒(méi)有明顯改善，房地產(chǎn)領(lǐng)域的用鋼需求調(diào)整尚未結(jié)束，但出口表現(xiàn)是2024年的一抹亮色。

“預(yù)計(jì)2024年我國(guó)鋼材累計(jì)出口量達(dá)到1.1億噸左右。這也是自2015年、2016年以來(lái)鋼材出口量又一次突破1億噸?！睂O輝說(shuō)，鋼材出口行情向好緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需壓力，對(duì)企業(yè)降低庫(kù)存、鋼價(jià)走穩(wěn)起到積極作用。

從企業(yè)生存狀況看，孫輝介紹，目前國(guó)內(nèi)鋼廠大約有半數(shù)盈利，還有不少鋼企處于盈虧邊際線(xiàn)。針對(duì)下游廠商“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心態(tài)，多數(shù)北方鋼企采取了主動(dòng)抬高價(jià)格的策略吸引拿貨，防止后續(xù)鋼價(jià)被市場(chǎng)壓得過(guò)低。

“不過(guò)，最終決定鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格的還是供求關(guān)系?！毙煜虼罕硎?。

鋼企的壓力還來(lái)源于堅(jiān)挺的鐵礦石等原材料價(jià)格。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月4日，青島港進(jìn)口自澳大利亞的鐵礦石（品位為58%）現(xiàn)貨價(jià)格為770元/濕噸。在9月末到10月初的鋼價(jià)上漲中，鐵礦石幾乎同步跟漲，從616元/濕噸漲至774元/濕噸。

鋼鐵板塊表現(xiàn)回暖 上市企業(yè)加強(qiáng)市值管理

除了面臨供需基本面的挑戰(zhàn)，鋼鐵企業(yè)破凈股比例較高，上市公司加強(qiáng)市值管理迫在眉睫。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日收盤(pán)，鋼鐵企業(yè)中破凈股有18只，占比為40%。

近期受到宏觀利好政策提振，鋼鐵股股價(jià)有所上漲。Choice數(shù)據(jù)顯示，從9月23日到12月4日，列入申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)的45家鋼鐵企業(yè)的股價(jià)平均漲幅為32.63%，其中最小漲幅為4.1%，最大漲幅為95.9%。

不少鋼鐵企業(yè)加快了回購(gòu)增持的步伐。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至12月3日，當(dāng)月共有11家鋼鐵企業(yè)發(fā)布了回購(gòu)公司股份進(jìn)展，1家企業(yè)發(fā)布了控股股東增持計(jì)劃實(shí)施完成的公告?；刭?gòu)用途包含維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益、用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)、用于減少注冊(cè)資本等。

重慶鋼鐵證券部有關(guān)工作人員介紹，減少注冊(cè)資本有助于增厚每股權(quán)益。

重慶鋼鐵12月3日發(fā)布公告表示，截至2024年11月30日，公司累計(jì)回購(gòu)股份6683.85萬(wàn)股，占公司總股本的比例為0.749%，購(gòu)買(mǎi)的最低價(jià)為1.02元/股、最高價(jià)為1.08元/股，累計(jì)支付的總金額為6975.25萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。

據(jù)馬鋼股份披露，公司控股股東的增持原因則是“基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)可”。截至2024年11月29日，馬鋼集團(tuán)通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)增持公司A股股份約6893萬(wàn)股，約占公司總股本的0.890%，累計(jì)增持金額為人民幣1.5億元。本次增持計(jì)劃已實(shí)施完成。

不過(guò)，“真金白銀”的回購(gòu)與增持會(huì)否得到投資者的認(rèn)可？鋼鐵行業(yè)上市公司仍需直面來(lái)自市場(chǎng)的考驗(yàn)。

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