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中信證券：外部擾動(dòng)集中落地 節(jié)前聚焦三大主題

2025年01月20日08:32   來(lái)源：西本資訊
摘要：中信證券研報(bào)指出，外部擾動(dòng)集中落地，春季行情開(kāi)始搶跑，市場(chǎng)情緒逐步回暖，節(jié)前聚焦三大主題

中信證券研報(bào)指出，外部擾動(dòng)集中落地，春季行情開(kāi)始搶跑，市場(chǎng)情緒逐步回暖，節(jié)前聚焦三大主題。從A股大勢(shì)看，隨著美國(guó)總統(tǒng)正式就職、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)，導(dǎo)致資金觀望的外部擾動(dòng)因素有望集中落地，活躍資金近期加倉(cāng)意愿更加明顯，市場(chǎng)情緒回暖并開(kāi)始搶跑春季行情。從主題環(huán)境看，伴隨著外部擾動(dòng)因素明朗，基建制造與商業(yè)模式等出海主線預(yù)期修復(fù)，中美科技博弈則趨于長(zhǎng)期化，與此同時(shí)，市場(chǎng)交易活躍度不低，投資者對(duì)主題投資的參與度有望提升。

從催化因素分析，可以關(guān)注消費(fèi)政策積極落地和春節(jié)消費(fèi)高峰漸近下的相關(guān)消費(fèi)看點(diǎn)；美國(guó)總統(tǒng)上任后短期對(duì)于地緣、關(guān)稅等市場(chǎng)關(guān)注問(wèn)題的表態(tài)；以及前沿科技產(chǎn)品陸續(xù)發(fā)布試點(diǎn)，中美科技博弈敘事和中國(guó)商業(yè)模式出海等。從重點(diǎn)聚焦選擇上，結(jié)合外部因素、春節(jié)漸近、近期催化、流動(dòng)性指標(biāo)研判，建議關(guān)注春節(jié)消費(fèi)熱點(diǎn)、基建與商業(yè)模式出海、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化三個(gè)主題。

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