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中信證券：增量政策累積落地將帶動經濟不斷改善

2024年10月20日18:51   來源：西本資訊
摘要：中信證券研報認為，三季度GDP增速符合市場預期，9月經濟各分項出現(xiàn)不同程度改善，前期政策發(fā)力的效果正在顯現(xiàn)

中信證券研報認為，三季度GDP增速符合市場預期，9月經濟各分項出現(xiàn)不同程度改善，前期政策發(fā)力的效果正在顯現(xiàn)。具體而言，9月工業(yè)生產修復明顯加快，服務業(yè)延續(xù)邊際回暖，生產端回暖主要原因為近期一攬子穩(wěn)增長政策特別是消費品以舊換新在各地密集落地推進，以及制造業(yè)進入秋季生產旺季。需求側，固定資產投資增速在特別國債支持設備更新和專項債發(fā)行加速等帶動下出現(xiàn)改善，廣義基建和狹義基建分化加劇，制造業(yè)投資增速回升，房地產投資降幅有所收窄。受制于消費意愿不斷下滑，三季度居民人均消費增速進一步下滑，9月商品消費在以舊換新加力帶動下顯著改善，但服務消費仍然承壓。

綜合9月政治局會議和各部委在新聞發(fā)布會的表述看，本輪政策力度明顯大于以往，隨著政策不斷落地，后續(xù)經濟運行態(tài)勢有望不斷改善。

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