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[庫存看市場]庫存臨近拐點(diǎn)，鋼價低位調(diào)整

2024年06月08日06:36   來源：西本資訊

本周（6月3日—6月7日），西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止6月7日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3894元/噸，周環(huán)比下跌78元；高線HPB300φ6.5mm為4070元/噸，周環(huán)比下跌75元。

本期，全國各地市場建筑鋼材價格波動下移：其中，北方需求受限，市場補(bǔ)跌；南方期貨引導(dǎo)，低位運(yùn)行。本周西本鋼材指數(shù)調(diào)低，成本指數(shù)走弱，但后者跌幅更小，顯示長流程鋼廠利潤空間收縮；本周螺紋鋼期貨主力合約一度下探，對現(xiàn)貨市場形成打壓。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約低位起伏。其中，熱卷2410合約周五收在3813元，環(huán)比上周五夜盤3814元下跌1元；螺紋鋼2410合約周五收在3655元/噸，環(huán)比上周五夜盤3684元下跌29元；從全周走勢情況看，原料端礦焦調(diào)整，成材端螺卷波動。

回首本期，消息面冷暖交替，原料價格有穩(wěn)有落，螺紋現(xiàn)貨繼續(xù)收跌，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至6月6日，滬市螺紋鋼庫存總量為39.15萬噸，周環(huán)比減少0.53萬噸，降幅為1.34%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（6月8日的43.02萬噸）減少3.87萬噸，降幅為9%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比降幅放緩。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.56萬噸，周環(huán)比增加3.31%（見下圖）。本周，終端采購量環(huán)比波動不大，顯示剛需受到抑制。

本期西本鋼材指數(shù)波動下調(diào)，市場價格低位起伏：周一，繼續(xù)下跌；周二，低位徘徊；周三，弱勢震蕩；周四，跌后回漲；周五，小幅回升。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：庫存降幅不大，需求難以提振；廠家出貨為主，商家情緒不穩(wěn)。本周市場價格整體調(diào)低，預(yù)計(jì)下周震蕩運(yùn)行。

二、庫存總結(jié)分析

本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1278.17萬噸，周環(huán)比減少8.26萬噸，降幅為0.64%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為573.31萬噸，環(huán)比減少0.64萬噸，降幅為0.11%；線盤庫存量為84.91萬噸，周環(huán)比減少0.81萬噸，降幅為0.94%；熱軋卷板庫存量為325.26萬噸，周環(huán)比減少6.62萬噸，減幅為1.99%；中厚板庫存量為146.17萬噸，周環(huán)比增加0.83萬噸，增幅為0.57%；冷卷板庫存量為148.52萬噸，周環(huán)比減少1.02萬噸，降幅為0.68%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2023年6月8日的1168.18萬噸）增加109.99萬噸，增幅為9.42%，環(huán)比增幅繼續(xù)擴(kuò)大。分品種看，本期五大鋼材品種庫存中，中厚板庫存回升，其它品種庫存環(huán)比下降。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格環(huán)比走低。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準(zhǔn)價格從3420元到3660元/噸不等，周環(huán)比下調(diào)60-80元。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

前5月地方債已累計(jì)發(fā)行超2.8萬億元

截至目前，共有31個省份和4個計(jì)劃單列市披露2024年4-6月地方債發(fā)行計(jì)劃，披露總額共計(jì)19436億元。根據(jù)目前披露的發(fā)行計(jì)劃統(tǒng)計(jì)，新增一般債、新增專項(xiàng)債、再融資一般債和再融資專項(xiàng)債分別為1271億、9646億、5918億和2602億。按省份來看，共有6個省份發(fā)行額超千億，排名前三的分別為山東（1714億元）、四川（1616億元）和安徽（1272億元）。從前5月數(shù)據(jù)來看，今年地方債共計(jì)發(fā)行28213.66億元，其中新增債14527.28億元，再融資債13686.38億元。

中指研究院：TOP100房企前五月拿地3146億元

中指研究院最新發(fā)布《2024年1—5月全國房地產(chǎn)企業(yè)拿地TOP100排行榜》顯示：2024年1—5月，TOP100企業(yè)拿地總額3146億元。4月底，自然資源部辦公廳發(fā)布文件，要求城市供地需與去化周期銜接，供地量減少導(dǎo)致1—5月房企拿地同比下降。央企國企仍是主力，民企也在重點(diǎn)深耕區(qū)域補(bǔ)充土儲。

1萬億元增發(fā)國債落地步伐加快

當(dāng)前，增發(fā)國債項(xiàng)目的開工建設(shè)正在穩(wěn)步推進(jìn)。以得到增發(fā)國債重點(diǎn)支持的水利領(lǐng)域?yàn)槔?，超過一半增發(fā)國債用于防洪排澇等相關(guān)水利設(shè)施建設(shè)，在增發(fā)國債投向的具體項(xiàng)目中，有7800多個水利項(xiàng)目。水利部規(guī)劃計(jì)劃司副司長張世偉在5月30日召開的新聞通氣會上介紹，目前，超過85%的增發(fā)國債水利項(xiàng)目已開工實(shí)施，總體進(jìn)展較為順利。其中，京津冀地區(qū)增發(fā)國債水利項(xiàng)目進(jìn)度相對較快，北京88%的項(xiàng)目、天津100%的項(xiàng)目、河北98%的項(xiàng)目已開工實(shí)施。

機(jī)構(gòu)：全國找房熱度環(huán)比上漲

58同城、安居客發(fā)布《5月國民安居指數(shù)報告》。報告顯示，2024年5月，全國找房熱度環(huán)比上漲5%，其中，一線城市新房找房熱度環(huán)比上漲7%，購房者信心指數(shù)環(huán)比上漲5.3%，三居室及以上戶型找房熱度占比達(dá)88.1%。重點(diǎn)監(jiān)測的65城中，有24城新房線上價格環(huán)比上漲。經(jīng)紀(jì)人信心指數(shù)方面，近3成經(jīng)紀(jì)人認(rèn)為6月二手房市場成交量將增加。

乘聯(lián)會：5月乘用車市場零售168.5萬輛

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，5月乘用車市場零售168.5萬輛，同比下降3%，環(huán)比增長10%，今年以來累計(jì)零售805.2萬輛，同比增長5%；5月全國乘用車廠商批發(fā)201萬輛，同比增長0%，環(huán)比增長3%，今年以來累計(jì)批發(fā)956萬輛，同比增長8%。

5月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)217.64萬噸

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024 年5月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)217.64 萬噸，環(huán)比下降1.49%，比去年同期增長3.87%；生鐵日產(chǎn)193.08 萬噸，環(huán)比下降 2.42%，比去年同期下降0.20%，比前年同期下降5.66%；鋼材日產(chǎn)223.74萬噸，環(huán)比增長5.54%。5月下旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約1456.69萬噸，比上一旬減少225.95萬噸、下降13.43%；比上月同旬減少131.41萬噸、下降 8.27%； 比去年同旬減少105.38 萬噸，下降6.75%。

前5個月全國300城土地成交同比下降23.8%

今年以來，土地市場供求兩端繼續(xù)縮量。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，全國300城共推出各類用地4.5億平方米，處于2012年以來低位；成交面積3.9億平方米，同比下降23.8%，其中住宅用地成交面積同比下降35.2%，一線城市供地面積同比減少近50%，成交面積減少35.8%，但成交樓面均價卻同比上升25.2%；二線城市土地成交面積、出讓金下降最為明顯；三四線城市土地供求則較為平緩。

5月各類挖掘機(jī)銷售同比增長6.04%

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年5月銷售各類挖掘機(jī)17824臺，同比增長6.04%，其中國內(nèi)8518臺，同比增長29.2%；出口9306臺，同比下降8.92%。2024年5月銷售各類裝載機(jī)9824臺，同比增長8.36%。其中國內(nèi)市場銷量5172臺，同比增長14.3%；出口銷量4652臺，同比增長2.4%。

5月份裝載機(jī)銷量同比增長8.36%

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年5月份，裝載機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類裝載機(jī)9824臺，同比增長8.36%。其中國內(nèi)市場銷量5172臺，同比增長14.3%；出口銷量4652臺，同比增長2.4%。2024年1-5月，共銷售各類裝載機(jī)46224臺，同比下降3.78%。其中國內(nèi)市場銷量23617臺，同比下降7.72%；出口銷量22607臺，同比增長0.7%。

前5個月我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值17.5萬億元

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前5個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值17.5萬億元，同比增長6.3%。其中，出口9.95萬億元，增長6.1%；進(jìn)口7.55萬億元，增長6.4%。5月當(dāng)月，進(jìn)出口3.71萬億元，同比增長8.6%。其中，出口2.15萬億元，增長11.2%；進(jìn)口1.56萬億元，增長5.2%。

5月中國出口鋼材963.1萬噸

海關(guān)總署6月7日數(shù)據(jù)顯示，2024年5月中國出口鋼材963.1萬噸，較上月增加40.7萬噸，環(huán)比增長4.4%；1-5月累計(jì)出口鋼材4465.5萬噸，同比增長24.7%。5月中國進(jìn)口鋼材63.7萬噸，較上月減少2.1萬噸，環(huán)比下降3.2%；1-5月累計(jì)進(jìn)口鋼材304.3萬噸，同比下降2.7%。5月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10203.3萬噸，較上月增加21.5萬噸，環(huán)比增長0.2%；1-5月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦51374.6萬噸，同比增長7.0%。

國家發(fā)改委：2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控

國家發(fā)改委等部門印發(fā)《鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳專項(xiàng)行動計(jì)劃》的通知。2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。到2025年底，鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%，能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出。大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域要進(jìn)一步提高鋼鐵行業(yè)能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全、技術(shù)等要求，逐步淘汰限制類工藝和裝備。到2025年底，廢鋼利用量達(dá)到3億噸，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭提升至15%。

本期，宏觀面相對平淡，主要體現(xiàn)在：1、5月外貿(mào)數(shù)據(jù)出籠，進(jìn)出口雙向增長；2、各地披露發(fā)行計(jì)劃，地方債發(fā)行繼續(xù)加碼；3、開工項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，增發(fā)國債落地步伐加快；4、5月份工程機(jī)械內(nèi)銷數(shù)量不錯，乘用車零售環(huán)比增長；5、房企拿地積極性不高，前5月土地成交面積大降；6、購房信心指數(shù)回升，全國找房熱度環(huán)比上漲。

行業(yè)面上，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份我國鋼材出口量再次實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，扭轉(zhuǎn)了4月份下降的局面，絕對值為2016年7月以來次高，有效緩解了國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，5月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比下降，顯示成材價格回落之后，鋼企增產(chǎn)的動力減弱；同期企業(yè)庫存降至今年1月下旬以來最低，表明鋼廠庫存轉(zhuǎn)移速度繼續(xù)加快。展望后期，鋼廠庫存壓力不大，但社會庫存消化緩慢，雖然國家發(fā)改委再次重申繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，但具體細(xì)則仍未明朗，如果供應(yīng)端不能及時壓減，建筑鋼市很難走出低迷。

回首本周，期螺區(qū)間起伏，現(xiàn)貨重心下移，廠家隨行就市，商家心態(tài)不佳。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)一致：在北方，鋼廠讓步，高位回落；在南方，期貨引領(lǐng)，普遍調(diào)低；對比來看，價格“北高南低”狀況沒有改變，需求強(qiáng)度依然不足。總體而言，原料跌幅不大，供應(yīng)依然充足；需求不及預(yù)期，庫存消化放緩。

期貨波動，現(xiàn)貨疲弱，銷售乏力，這是本周市場的主要特色。接下來，預(yù)計(jì)終端需求平淡，投機(jī)需求靜默，期貨區(qū)間整理，現(xiàn)貨小幅波動。當(dāng)前行情處于“消磨”階段，上下幅度受到限制。

對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存小幅下降，需求無力提升，商家出貨為主。當(dāng)前的利好因素是：原料尚未大跌，鋼廠有意托舉；利空因素主要有：庫存面臨拐點(diǎn)，市場信心不振。本周鋼價波動調(diào)低，既是受到期貨市場的帶動，更是因?yàn)楣┬杳茱@現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場窄幅震蕩。需要關(guān)注的是：政策的影響，期貨的漲跌，需求的變化。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

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