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[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存繼續(xù)下降，鋼價(jià)跌后回漲

2024年05月18日06:36   來源：西本資訊
摘要：接下來，預(yù)計(jì)終端需求平穩(wěn)，投機(jī)需求謹(jǐn)慎，期貨市場(chǎng)起伏，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩。在消息面的推動(dòng)下，當(dāng)前行情處于“拉升”階段，但需要更多力量配合。

本周（5月13日—5月17日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止5月17日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3980元/噸，周環(huán)比上漲33元；高線HPB300φ6.5mm為4176元/噸，周環(huán)比上漲37元。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)抬升：其中，北方鋼廠強(qiáng)勢(shì)，漲多跌少；南方期現(xiàn)呼應(yīng)，先弱后強(qiáng)。本周西本鋼材指數(shù)震蕩向上，成本指數(shù)小漲，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間波動(dòng)不大；本周螺紋鋼期貨主力合約低位回升，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有帶動(dòng)作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約先抑后揚(yáng)。其中，熱卷2410合約周五夜盤收在3848元，環(huán)比上周五夜盤3795元上漲53元；螺紋鋼2410合約周五夜盤收在3727元/噸，環(huán)比上周五夜盤3648元上漲79元；從全周走勢(shì)情況看，原料端礦焦反彈，成材端螺卷跟隨。

回首本期，消息面冷暖交替，原料價(jià)格盤整，螺紋現(xiàn)貨止跌回升，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至5月16日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為41.97萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.89萬(wàn)噸，降幅為4.31%（見下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（5月18日的47.75萬(wàn)噸）減少5.78萬(wàn)噸，降幅為13.77%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)下降，主要原因是到貨資源偏少。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.73萬(wàn)噸，周環(huán)比減少12.63%（見下圖）。本周，終端采購(gòu)量環(huán)比下降，主要原因是本周恢復(fù)五個(gè)工作日，而上期有六個(gè)，如果換算到單日，環(huán)比略有增加。

本期西本鋼材指數(shù)波動(dòng)提升，市場(chǎng)價(jià)格震蕩上揚(yáng)：周一，穩(wěn)中趨強(qiáng)；周二，漲后回落；周三，整體走弱；周四，止跌反彈；周五，繼續(xù)抬高。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存保持下降，需求表現(xiàn)良好；原料價(jià)格抗跌，廠家意圖托舉。本周市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)回升，預(yù)計(jì)下周震蕩偏強(qiáng)。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1341.21萬(wàn)噸，周環(huán)比減少56.42萬(wàn)噸，降幅為4.04%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為615.74萬(wàn)噸，環(huán)比減少47.82萬(wàn)噸，降幅為7.21%；線盤庫(kù)存量為89.60萬(wàn)噸，周環(huán)比減少5.41萬(wàn)噸，降幅為5.69%；熱軋卷板庫(kù)存量為330.77萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.35萬(wàn)噸，降幅為0.71%；中厚板庫(kù)存量為154.35萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.61萬(wàn)噸，降幅為0.39%；冷卷板庫(kù)存量為150.75萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.23萬(wàn)噸，降幅為0.15%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2023年5月18日的1289.37萬(wàn)噸）增加51.84萬(wàn)噸，增幅為4.02%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，所有品種庫(kù)存環(huán)比下降。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格波動(dòng)向上。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3460元到3750元/噸不等，周環(huán)比上調(diào)40-50元。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

央行：前四個(gè)月人民幣存款增加7.32萬(wàn)億元

央行數(shù)據(jù)顯示，4月末，本外幣存款余額297.45萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%。月末人民幣存款余額291.59萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.6%。前四個(gè)月人民幣存款增加7.32萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加6.71萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少1.65萬(wàn)億元，財(cái)政性存款減少1874億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加1.23萬(wàn)億元。

央行：前四個(gè)月人民幣貸款增加10.19萬(wàn)億元

央行數(shù)據(jù)顯示，前四個(gè)月人民幣貸款增加10.19萬(wàn)億元。分部門看，住戶貸款增加8134億元，其中，短期貸款增加50億元，中長(zhǎng)期貸款增加8084億元；企（事）業(yè)單位貸款增加8.63萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加2.56萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加6.61萬(wàn)億元，票據(jù)融資減少6619億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加4943億元。

央行：2024年前四個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為12.73萬(wàn)億元

央行數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2024年前四個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為12.73萬(wàn)億元，比上年同期少3.04萬(wàn)億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加9.44萬(wàn)億元，同比少增1.7萬(wàn)億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣增加1213億元，同比多增926億元。

2024年4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比降幅收窄

2024年4月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.5%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3.0%，降幅比上月分別收窄0.3、0.5個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格環(huán)比分別下降0.2%、0.3%。1—4月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.7%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.3%。

4月中國(guó)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)同比下降3.2%

近日，小松官網(wǎng)公布了2024年4月小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024年4月，中國(guó)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為97小時(shí)，同比下降3.2%，降幅較3月收窄8.2個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比提高5%。1-4月，中國(guó)小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)累計(jì)297.7小時(shí)，同比下降7.5%，降幅較1-3月收窄1.7個(gè)百分點(diǎn)。

1-4月全國(guó)鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量同比下降

據(jù)中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年1-4月全國(guó)鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量16.48億噸，同比下降1.4%，其中4月發(fā)送4.08億噸，同比下降1.9%。

中汽協(xié)：4月商用車銷量35.7萬(wàn)輛

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2024年4月，在商用車主要品種中，與上年同期相比，客車產(chǎn)銷呈兩位數(shù)增長(zhǎng)，貨車產(chǎn)量微降、銷量微增。2024年4月，商用車產(chǎn)銷分別完成35.8萬(wàn)輛和35.7萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降18.3%和22%，同比分別增長(zhǎng)0.8%和2.8%。2024年1-4月，商用車產(chǎn)銷分別完成135.4萬(wàn)輛和139萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)3.9%和8.1%。

中鋼協(xié)：5月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)219.15萬(wàn)噸

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年5月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)219.15萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.36%，同口徑比去年同期下降2.63%。5月上旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量約1627.94萬(wàn)噸，比上一旬（即4月下旬）增加39.84萬(wàn)噸、上升2.51%；比上月同旬減少197.44萬(wàn)噸、下降10.82%。

1—4月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.2%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1—4月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）143401億元，同比增長(zhǎng)4.2%，其中，民間固定資產(chǎn)投資73913億元，同比增長(zhǎng)0.3%。從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降0.03%。

1—4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30928億元

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30928億元，同比下降9.8%；其中，住宅投資23392億元，下降10.5%。1—4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積687544萬(wàn)平方米，同比下降10.8%。其中，住宅施工面積480647萬(wàn)平方米，下降11.4%。房屋新開工面積23510萬(wàn)平方米，下降24.6%。其中，住宅新開工面積17006萬(wàn)平方米，下降25.6%。房屋竣工面積18860萬(wàn)平方米，下降20.4%。其中，住宅竣工面積13746萬(wàn)平方米，下降21.0%。

4月各線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比、同比降幅均有所擴(kuò)大

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年4月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，70個(gè)大中城市中，各線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比、同比降幅均有所擴(kuò)大。4月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.6%，降幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。二、三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比分別下降0.5%和0.6%，降幅均比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。4月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降1.1%，降幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比均下降0.9%，降幅均比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。

央行：下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)

中國(guó)人民銀行發(fā)布關(guān)于下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率的通知，自2024年5月18日起，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上首套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.775%和3.325%。

央行：取消全國(guó)層面首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限

央行發(fā)布調(diào)整商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策的通知。一、取消全國(guó)層面首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限。二、中國(guó)人民銀行各省級(jí)分行按照因城施策原則，指導(dǎo)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，根據(jù)轄區(qū)內(nèi)各城市房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)及當(dāng)?shù)卣{(diào)控要求，自主確定是否設(shè)定轄區(qū)內(nèi)各城市商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限及下限水平（如有）。三、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制確定的利率下限（如有），結(jié)合本機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況、客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素，合理確定每筆貸款的具體利率水平。此前相關(guān)規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準(zhǔn)。

4月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量8594萬(wàn)噸

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2024年4月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量8594萬(wàn)噸，同比下降7.2%；生鐵產(chǎn)量7163萬(wàn)噸，同比下降8.0%；鋼材產(chǎn)量11652萬(wàn)噸，同比下降1.6%。1-4月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量34367萬(wàn)噸，同比下降3.0%；生鐵產(chǎn)量28499萬(wàn)噸，同比下降4.3%；鋼材產(chǎn)量45103萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.9%。

本期，宏觀面冷暖交替，主要體現(xiàn)在：1、前4月金融數(shù)據(jù)公布，社融規(guī)模同比減少；2、存款規(guī)?？傮w放緩，貸款金額小幅增加；3、工業(yè)生產(chǎn)出廠價(jià)格下降，降幅環(huán)比上月收窄；4、前4月全國(guó)鐵路貨運(yùn)發(fā)貨量下降，4月份同比降幅擴(kuò)大；5、1-4月商用車產(chǎn)銷回升，4月份產(chǎn)銷環(huán)比下降；6、固定資產(chǎn)投資增速下降，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷；7、購(gòu)房需求未能提升，4月各線房?jī)r(jià)降幅擴(kuò)大；8、住房政策接連松綁，意圖提振市場(chǎng)預(yù)期。

行業(yè)面上，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量同比下降，但4月份粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增加，顯示供應(yīng)端具有較強(qiáng)的韌性。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，5月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼和鋼材日產(chǎn)環(huán)比下降，表明供應(yīng)端回升動(dòng)力有所減弱，同期企業(yè)庫(kù)存環(huán)比增幅較小，則意味著鋼企產(chǎn)銷壓力減輕。展望后期，政策性利好繼續(xù)釋放，成本仍有一定支撐，建筑鋼價(jià)更多受供應(yīng)面的主導(dǎo)。

回首本周，期螺大幅起落，現(xiàn)貨漲跌變換，原料價(jià)格盤整，鋼廠有意托舉。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)趨向一致：在北方，鋼廠挺價(jià)，漲多跌少；在南方，期貨引導(dǎo)，跌后回升；對(duì)比來看，北方市場(chǎng)更為強(qiáng)勢(shì)，南方市場(chǎng)波動(dòng)回升?？傮w而言，原料仍有支撐，供應(yīng)趨于平緩；需求正常釋放，庫(kù)存壓力減輕。

期貨反復(fù)，現(xiàn)貨起落，情緒多變，這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來，預(yù)計(jì)終端需求平穩(wěn)，投機(jī)需求謹(jǐn)慎，期貨市場(chǎng)起伏，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩。在消息面的推動(dòng)下，當(dāng)前行情處于“拉升”階段，但需要更多力量配合。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存仍在減少，需求整體不錯(cuò)，進(jìn)貨成本偏高，商家心態(tài)搖擺。當(dāng)前的利好因素是：原料尚未回調(diào)，產(chǎn)量受到抑制；利空因素主要有：商家消極囤貨，需求存在變數(shù)。本周鋼價(jià)漲跌轉(zhuǎn)換，完全與期貨走勢(shì)同步，表明市場(chǎng)更多被情緒左右，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)試探。需要關(guān)注的是：期貨的高度，廠家的態(tài)度，需求的力度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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