西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存處于升勢(shì)，鋼價(jià)波動(dòng)上移

2024年01月27日06:19   來(lái)源：西本資訊
摘要：接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求繼續(xù)放緩，投機(jī)需求無(wú)意行動(dòng)，期貨市場(chǎng)區(qū)間反復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格振幅收窄。當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“筑底”階段：春節(jié)臨近，抬漲等待。

本周（1月22日—1月26日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止1月26日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4159元/噸，周環(huán)比上漲27元；高線HPB300φ6.5mm為4344元/噸，周環(huán)比上漲26元/噸。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)步回升：其中，北方需求更少，鋼廠推高；南方期貨引領(lǐng)，小幅上行。本周西本鋼材指數(shù)上漲，成本指數(shù)回升，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間并未拓展；本周螺紋鋼期貨主力合約震蕩上行，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有提振作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行：鐵礦止跌反彈，焦炭呈現(xiàn)調(diào)整，熱卷底部抬升，螺紋區(qū)間向上。其中，熱卷2405合約周五夜盤(pán)收在4111元，較上周五夜盤(pán)4021元/噸上漲90元；螺紋鋼2405合約周五夜盤(pán)收在3980元/噸，較上周五夜盤(pán)3909元/噸上漲81元；從全周走勢(shì)情況看，原料端鐵礦上漲，成材端螺卷跟進(jìn)。

回首本期，消息面偏暖，原料價(jià)格趨強(qiáng)，螺紋現(xiàn)貨上漲，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至1月25日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為32.19萬(wàn)噸，較上周增加0.37萬(wàn)噸，增幅為1.16%（見(jiàn)下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（1月26日的28.24萬(wàn)噸）增加3.95萬(wàn)噸，增幅為13.99%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比略有增加，主要原因出庫(kù)量減少。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.11萬(wàn)噸，較上周減少21.28%（見(jiàn)下圖）。本周，終端采購(gòu)量環(huán)比降幅擴(kuò)大，主要原因是剛需進(jìn)一步萎縮。

本期西本鋼材指數(shù)穩(wěn)步抬高，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)上行：周一，穩(wěn)中上移；周二，小幅走高；周三，盤(pán)中抬升；周四，普遍上漲；周五，主流回穩(wěn)。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存小增，終端需求更弱；鋼廠強(qiáng)勢(shì)推高，商家被動(dòng)跟進(jìn)。目前市場(chǎng)行情處于“空漲”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)強(qiáng)勢(shì)整理。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1051.67萬(wàn)噸，較上周增加50.06萬(wàn)噸，增幅為5.00%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為505.96萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加34.11萬(wàn)噸，增幅為7.23%；線盤(pán)庫(kù)存量為76.42萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加7.14萬(wàn)噸，增幅為10.31%；熱軋卷板庫(kù)存量為230.52萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加5.67萬(wàn)噸，增幅為2.52%；中厚板庫(kù)存量為119.49萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.02萬(wàn)噸，增幅為0.86%；冷卷板庫(kù)存量為119.28萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加2.12萬(wàn)噸，增幅為1.81%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2024年1月26日的1369.08萬(wàn)噸）減少317.41萬(wàn)噸，減幅為23.18%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，所有品種庫(kù)存回升。（見(jiàn)下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格上漲，其中，福建市場(chǎng)波動(dòng)較小。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3880元到4010元/噸不等，周環(huán)比上漲30-80元。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

去年12月廠商銷(xiāo)量創(chuàng)出當(dāng)月歷史新高

據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)，12月全國(guó)乘用車(chē)廠商批發(fā)271萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比增長(zhǎng)7%。今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)創(chuàng)歷史新高達(dá)2553萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10%。受新能源及出口市場(chǎng)拉動(dòng)的促進(jìn)，12月廠商銷(xiāo)量創(chuàng)出當(dāng)月歷史新高。

李強(qiáng)：我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)不會(huì)改變

中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)1月23日下午主持召開(kāi)專(zhuān)家、企業(yè)家和教科文衛(wèi)體等領(lǐng)域代表座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)《政府工作報(bào)告（征求意見(jiàn)稿）》的意見(jiàn)建議。李強(qiáng)指出，雖然前進(jìn)的道路上還會(huì)遇到各種困難和挑戰(zhàn)，但綜合起來(lái)看，我國(guó)發(fā)展面臨的有利條件強(qiáng)于不利因素，經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)不會(huì)改變。要更好發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，切實(shí)鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。要堅(jiān)持深化改革擴(kuò)大開(kāi)放，不斷增強(qiáng)發(fā)展的動(dòng)力活力。

多地2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定不低于5%

據(jù)上證報(bào)，近期地方兩會(huì)陸續(xù)召開(kāi)，據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，已有20個(gè)省區(qū)市公布今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，其中大多數(shù)GDP增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)不低于5%。此外，地方在部署今年工作時(shí)均強(qiáng)調(diào)“高質(zhì)量發(fā)展”，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)設(shè)定上，重視科技創(chuàng)新、生態(tài)環(huán)保等更能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的指標(biāo)。

潘功勝：當(dāng)前貨幣政策仍有足夠的空間

國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在回答提問(wèn)時(shí)表示，當(dāng)前貨幣政策仍有足夠的空間，我們將平衡好短期和長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

潘功勝：人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)

1月24日，國(guó)新辦今日舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在回答提問(wèn)時(shí)表示，人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.0%；還將下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，并持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

央行：做好經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款管理 滿足房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求

中國(guó)人民銀行辦公廳、金融監(jiān)管總局辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款管理的通知》。《通知》細(xì)化了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款業(yè)務(wù)管理口徑、期限、額度、用途等要求，明確2024年底前，對(duì)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、發(fā)展前景良好的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，全國(guó)性商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)基礎(chǔ)上，除發(fā)放經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款用于與物業(yè)本身相關(guān)的經(jīng)營(yíng)性資金需求、置換建設(shè)購(gòu)置物業(yè)形成的貸款和股東借款等外，還可發(fā)放經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款用于償還房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)及其集團(tuán)控股公司（含并表子公司）存量房地產(chǎn)領(lǐng)域的相關(guān)貸款和公開(kāi)市場(chǎng)債券。

CME：預(yù)計(jì)1月挖掘機(jī)銷(xiāo)量11200臺(tái)

經(jīng)草根調(diào)查和市場(chǎng)研究，CME預(yù)估2024年1月挖掘機(jī)（含出口）銷(xiāo)量11200臺(tái)左右，同比增長(zhǎng)7%左右，環(huán)比改善。分市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量5700臺(tái)，同比增長(zhǎng)65%左右，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)連續(xù)2個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。出口市場(chǎng)預(yù)估銷(xiāo)量5500臺(tái)，同比下降21%左右，降幅基本持平。

多地取消首套房貸利率下限

今年以來(lái)，已有多地繼續(xù)下調(diào)首套房貸利率，截至1月中旬，百城中60城首套房貸利率已進(jìn)入“3時(shí)代”。此外，多地陸續(xù)下調(diào)甚至取消首套房貸利率下限。多地下調(diào)首套房貸利率，旨在繼續(xù)營(yíng)造寬松的政策環(huán)境，意味著購(gòu)房成本將有所降低，將促進(jìn)購(gòu)房需求釋放，推動(dòng)樓市加快復(fù)蘇。

1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增加

2024年1月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)209.39萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.70%，同口徑相比去年同期增長(zhǎng) 8.12%; 生鐵日產(chǎn)189.34 萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.95%，同口徑相比去年同期增長(zhǎng)6.20%；鋼材日產(chǎn)202.63萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.54%，同口徑相比去年同期增長(zhǎng)11.90%。1月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1535.45 萬(wàn)噸，比上一旬增加 96萬(wàn)噸、增長(zhǎng)6.67%；比上月同增加33.8萬(wàn)噸、增長(zhǎng)2.25%；比去年同旬減少71.43萬(wàn)噸、下降4.45%。

住建部：充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)

1月26日上午，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部召開(kāi)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制部署會(huì)。會(huì)議要求，適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，長(zhǎng)短結(jié)合、標(biāo)本兼治，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要堅(jiān)持因城施策、精準(zhǔn)施策、一城一策，用好政策工具箱，充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)，各城市可以因地制宜調(diào)整房地產(chǎn)政策。

本期，宏觀面呈現(xiàn)暖意，主要體現(xiàn)在：1、高層繼續(xù)釋放信號(hào)，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)；2、貨幣政策趨向?qū)捤?，降?zhǔn)降息同步啟動(dòng)；3、地方兩會(huì)陸續(xù)召開(kāi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定；4、兩部門(mén)發(fā)布通知，滿足房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求；5、房地產(chǎn)政策持續(xù)寬松，賦予各地調(diào)控自主權(quán)；6、多地促進(jìn)購(gòu)房需求釋放，取消首套房貸利率下限；7、汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)向好，挖掘機(jī)銷(xiāo)量環(huán)比改善。

行業(yè)面上，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2024年1月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，這也是繼1月上旬粗鋼、生鐵環(huán)比大增之后，重點(diǎn)鋼企連續(xù)第二旬增產(chǎn)；與此同時(shí)，企業(yè)庫(kù)存同、環(huán)比均為增勢(shì)，顯示供需呈現(xiàn)季節(jié)性背離。展望后期，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量回升的節(jié)奏將放緩，建筑鋼供應(yīng)量仍處于年度低位，而成本端對(duì)鋼價(jià)的支撐作用更強(qiáng)。

回首本周，期螺波動(dòng)回升，現(xiàn)貨穩(wěn)步跟漲，鋼廠繼續(xù)挺價(jià)，需求漸行漸弱。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)同步：在北方，需求萎靡，鋼廠推高；在南方，期貨示范，現(xiàn)貨跟漲；南北市場(chǎng)價(jià)差不大，資源跨區(qū)域流動(dòng)受阻?？傮w來(lái)看，原料價(jià)格偏強(qiáng)，鋼廠盈利困難；期螺左右情緒，現(xiàn)貨低位再漲。

期貨抬高，現(xiàn)貨上漲，需求零散，這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求繼續(xù)放緩，投機(jī)需求無(wú)意行動(dòng)，期貨市場(chǎng)區(qū)間反復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格振幅收窄。當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“筑底”階段：春節(jié)臨近，抬漲等待。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存增長(zhǎng)較慢，需求繼續(xù)走低，成本支撐強(qiáng)烈，價(jià)格易漲難跌。當(dāng)前的利好因素是：冬儲(chǔ)價(jià)格不低，廠商協(xié)力托市；利空因素主要有：長(zhǎng)假已經(jīng)來(lái)臨，后續(xù)需求冷卻。本周鋼價(jià)震蕩上漲，表面上是受到期貨市場(chǎng)的帶動(dòng)，實(shí)際是廠商拉高預(yù)期迎接新年，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)整理。需要關(guān)注的是：宏觀的動(dòng)態(tài)，期貨的強(qiáng)弱，原料的漲跌。[文]西本新干線特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

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