西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存整體回升，鋼價(jià)先漲后落

2024年01月06日06:29   來(lái)源：西本資訊
摘要：接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求波動(dòng)不大，投機(jī)需求繼續(xù)沉默，期貨市場(chǎng)反復(fù)試探，現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)力突破。當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“徘徊”階段：下跌缺動(dòng)力，上漲有壓力。

本周（1月2日—1月5日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止1月5日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4204元/噸，周環(huán)比上漲19元；高線HPB300φ6.5mm為4379元/噸，周環(huán)比上漲16元/噸。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行：其中，北方需求不多，鋼廠拉高；南方期貨引領(lǐng)，先揚(yáng)后抑。本周西本鋼材指數(shù)整理，成本指數(shù)波動(dòng)，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間有限；本周螺紋鋼期貨主力合約拉高受阻，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有示范作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約上行受阻：鐵礦高位調(diào)整，焦炭震蕩回調(diào)，熱卷波動(dòng)加劇，螺紋拉升回落。其中，熱卷2405合約周五夜盤收在4076元，較上周五收盤4114元/噸下跌38元；螺紋鋼2405合約周五夜盤收在3971元/噸，較上周五收盤4002元/噸下跌31元；從全周走勢(shì)情況看，原料端一度拉升，成材端漲后回調(diào)。

回首本期，消息面冷暖交替，鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)，螺紋現(xiàn)貨震蕩，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至1月4日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為28.75萬(wàn)噸，較上周增加3.34萬(wàn)噸，增幅為13.14%（見下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（1月5日的20.21萬(wàn)噸）增加8.54萬(wàn)噸，增幅為42.25%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)增加，主要原因是近期外地資源集中到貨。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.38萬(wàn)噸，較上周減少9.21%（見下圖）。本周，終端采購(gòu)量環(huán)比大幅下降，主要原因是本周只有四個(gè)工作日，如果換算成單日，需求并沒(méi)有下滑。

本期西本鋼材指數(shù)小幅整理，市場(chǎng)價(jià)格漲后回落：周二，止跌回漲；周三，普遍上調(diào)；周四，穩(wěn)中松動(dòng)；周五，再次下跌。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存增加，終端需求有限；原料支撐減弱，鋼廠態(tài)度曖昧。目前市場(chǎng)行情處于“徘徊”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)震蕩偏弱。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為931.40萬(wàn)噸，較上周增加36.55萬(wàn)噸，增幅為4.08%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為424.46萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加27.61萬(wàn)噸，增幅為6.96%；線盤庫(kù)存量為59.81萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加7萬(wàn)噸，增幅為13.26%；熱軋卷板庫(kù)存量為218.82萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少3.05萬(wàn)噸，減幅為1.37%；中厚板庫(kù)存量為116.56萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加1.85萬(wàn)噸，增幅為1.61%；冷卷板庫(kù)存量為111.75萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加3.14萬(wàn)噸，增幅為2.89%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2024年1月5日的970.78萬(wàn)噸）減少39.38萬(wàn)噸，減幅為4.06%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，熱卷庫(kù)存環(huán)比下降，其它品種庫(kù)存回升。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格小幅整理，其中，山東、江蘇市場(chǎng)偏強(qiáng)，其它市場(chǎng)變化不大。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3820元到4040元/噸不等，周環(huán)比基本持平。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

12月份中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)公布

中國(guó)12月官方制造業(yè)PMI 49，前值49.4；中國(guó)12月非制造業(yè)PMI 50.4，前值50.2；中國(guó)12月綜合PMI 50.3，前值50.4。受部分基礎(chǔ)原材料行業(yè)生產(chǎn)淡季等季節(jié)性因素影響，12月份中國(guó)制造業(yè)景氣水平有所下降，但制造業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定，生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)7個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，新動(dòng)能行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本平穩(wěn)。12月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49%，較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：12月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.4%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.4%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明非制造業(yè)擴(kuò)張有所加快。分行業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.9%，比上月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.3%，與上月持平。從行業(yè)看，郵政、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、貨幣金融服務(wù)、保險(xiǎn)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)位于55.0%以上較高景氣區(qū)間；水上運(yùn)輸、資本市場(chǎng)服務(wù)、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

國(guó)家發(fā)改委：強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)預(yù)警和政策預(yù)研儲(chǔ)備

國(guó)家發(fā)改委黨組在《求是》撰文指出，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)分析和政策研究，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)。強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)預(yù)警和政策預(yù)研儲(chǔ)備，推動(dòng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合，加大宏觀調(diào)控力度，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)。增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資、消費(fèi)、價(jià)格、區(qū)域、科技、環(huán)保等政策的協(xié)調(diào)配合，把非經(jīng)濟(jì)政策納入宏觀政策取向一致性評(píng)估，確保同向發(fā)力、形成合力。

2023年中國(guó)汽車工業(yè)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將創(chuàng)新高

從中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)等部門了解到，2023年中國(guó)汽車工業(yè)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將創(chuàng)歷史新高。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)表示，2023年中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)將成為工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要拉動(dòng)力。其中，2023年汽車產(chǎn)銷量有望達(dá)到3000萬(wàn)輛左右，新能源汽車產(chǎn)銷量將超過(guò)900萬(wàn)輛，汽車出口預(yù)計(jì)接近500萬(wàn)輛，中國(guó)品牌乘用車市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在50%以上。

2023年百?gòu)?qiáng)房企銷售額62791億元同比下降17.3%

據(jù)中指院統(tǒng)計(jì)，2023年，TOP100房企銷售金總額為62791.0億元，同比下降17.3%。其中，銷售額超千億房企16家，較去年同期減少4家，百億房企116家，較去年同期減少14家。從銷售目標(biāo)完成率來(lái)看，2023年，9家房企目標(biāo)完成率均值為98.5%，其中華潤(rùn)、越秀地產(chǎn)、建業(yè)集團(tuán)、天地源完成全年目標(biāo)。

2023年12月百城新建住宅銷售均價(jià)環(huán)比上漲0.1%

2024年1月2日，中指研究院發(fā)布《中國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)百城價(jià)格指數(shù)報(bào)告（2023年12月）》報(bào)告。2023年12月百城銷售均價(jià)：新建住宅環(huán)比上漲0.10%，同比上漲0.27%；二手住宅環(huán)比下跌0.55%，同比下跌3.53%。50城租賃均價(jià)：普通住宅環(huán)比下跌0.48%，同比下跌0.30%。

2023年12月鋼鐵PMI為46.0%

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2023年12月份為46.0%，環(huán)比下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼鐵行業(yè)淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)需求有所下滑，帶動(dòng)鋼材生產(chǎn)相應(yīng)下降，企業(yè)庫(kù)存有所加，原材料價(jià)格居高不下，鋼材價(jià)格高位震蕩。預(yù)計(jì)1月份，需求端將繼續(xù)收縮，鋼廠生產(chǎn)進(jìn)一步下降，原材料價(jià)格高位回落，鋼材價(jià)格小幅下降。

2023年我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷售91萬(wàn)輛

第一商用車網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年12月，我國(guó)重卡市場(chǎng)銷售約5萬(wàn)輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比11月下降30%，比上年同期的5.4萬(wàn)輛小幅下降7%。2023年全年，我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷售91萬(wàn)輛，比上年凈增長(zhǎng)23.7萬(wàn)輛。第一商用車網(wǎng)專家認(rèn)為，在爭(zhēng)“開門紅”的預(yù)期下，2024年一季度重卡市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)；2024年全年的重卡整體銷量（包含出口）預(yù)計(jì)在92萬(wàn)至100萬(wàn)輛之間，這主要是基于對(duì)物流貨運(yùn)市場(chǎng)的悲觀判斷，以及運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷、公路運(yùn)力仍舊過(guò)剩的預(yù)期。

2023年滬杭京等中國(guó)7城土地出讓收入超千億元

中指研究院2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)各地土地市場(chǎng)呈現(xiàn)分化格局，核心城市土地市場(chǎng)總體平穩(wěn)，上海、杭州、北京、蘇州、成都、廣州、南京7城去年土地出讓收入超千億元。中指研究院土地市場(chǎng)研究負(fù)責(zé)人張凱當(dāng)日在一場(chǎng)月度房地產(chǎn)形勢(shì)分析會(huì)上表示，2023年全年中國(guó)300個(gè)城市成交涉宅用地規(guī)劃建筑面積同比降20.6%，成交樓面均價(jià)同比漲5.0%，土地出讓收入同比降16%。其中，一線、二線、三四線城市熱度分化明顯，房企投資繼續(xù)向核心城市聚集。

2024年提前批地方債額度預(yù)下達(dá)

記者從多位地方財(cái)政、承銷行人士處了解到，近期監(jiān)管部門已向地方預(yù)下達(dá)了2024年提前批專項(xiàng)債額度，隨同下達(dá)的還有提前批一般債額度。預(yù)下達(dá)額度和最終下達(dá)額度變化不大，主要方便地方根據(jù)額度做好前期工作。另?yè)?jù)了解，按照監(jiān)管要求，2024年提前批地方債額度要在1月份盡快啟動(dòng)發(fā)行工作。但考慮到還需經(jīng)過(guò)項(xiàng)目申報(bào)及審核、納入預(yù)算等程序，預(yù)計(jì)1月份提前批地方債發(fā)行規(guī)模并不大。

中鋼協(xié)預(yù)計(jì)2023年我國(guó)鋼材出口量超9000萬(wàn)噸

從中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2023年我國(guó)鋼材出口量超9000萬(wàn)噸。協(xié)會(huì)市場(chǎng)調(diào)研部發(fā)文表示，2023年我國(guó)鋼材出口表現(xiàn)亮眼，在歷史上僅低于2014-2016年出口規(guī)模，進(jìn)口量約760萬(wàn)噸。不過(guò)協(xié)會(huì)也提醒，因出口規(guī)模擴(kuò)大，2023年全球已有5個(gè)國(guó)家對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起了6起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，年末墨西哥宣布對(duì)華部分鋼鐵產(chǎn)品征收近80%進(jìn)口關(guān)稅，鋼企需警惕貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn)。

12月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)166.61萬(wàn)噸

據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)，2023年12月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)166.61萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.63%，同口徑相比去年同期下降13.04%；生鐵日產(chǎn)159.45萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.13%，同口徑相比去年同期下降9.77%(本旬，寶武、首鋼、河鋼、中特等特大型企業(yè)多條產(chǎn)線停產(chǎn)檢修，受此影響，本旬鋼鐵日產(chǎn)量環(huán)比下降幅度較大)；鋼材日產(chǎn)19226萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.98%(受部分會(huì)員企業(yè)月底集中結(jié)算入庫(kù)影響本旬鋼材日產(chǎn)波動(dòng)與鐵、鋼日產(chǎn)波動(dòng)幅度差異較大，剔除集中結(jié)算入庫(kù)這一影響因素，本旬會(huì)員企業(yè)鋼材日產(chǎn)環(huán)比下降14%)，同口徑相比去年同期下降2.83%。12月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1235.95萬(wàn)噸，比上一旬減少265.70萬(wàn)噸、下降17.69%；比月同旬減少60.36萬(wàn)噸、下降4.66%；比去年底減少71.49萬(wàn)噸、下降5.47%；比去年同旬減少69.71萬(wàn)噸、下降5.34%。

本期，宏觀面多空交織，利好主要表現(xiàn)在：1、發(fā)改委黨組撰文，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)分析和政策研究；2、提前批地方債額度預(yù)下達(dá)，要求各地盡快啟動(dòng)發(fā)行工作；3、非制造業(yè)擴(kuò)張有所加快，部分指數(shù)高于臨界點(diǎn)；4、汽車工業(yè)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)創(chuàng)新高，12月百城新房均價(jià)環(huán)比小漲。利空主要表現(xiàn)在：1、生產(chǎn)淡季影響顯現(xiàn)，12月份制造業(yè)PMI環(huán)比下降；2、土地市場(chǎng)呈現(xiàn)分化格局，房企投資向核心城市聚集；3、百億房企數(shù)量同比減少，百?gòu)?qiáng)房企銷售額整體下降；4、重卡市場(chǎng)銷售全年增長(zhǎng)，但12月環(huán)比降幅較大。

行業(yè)面上，據(jù)中物聯(lián)鋼鐵專委會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，12月份中國(guó)鋼鐵PMI環(huán)比回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指標(biāo)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)環(huán)比均有回落，新出口訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)均環(huán)比回升——數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè)淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)需求下滑帶動(dòng)鋼材生產(chǎn)減少，同期企業(yè)庫(kù)存有所加，原材料價(jià)格居高不下。值得一提的是，12月份新出口訂單指數(shù)再次回升，表明外需要好于預(yù)期。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2023年12月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日產(chǎn)同環(huán)比均有下降，同期企業(yè)庫(kù)存明顯減少，表明鋼廠已采取措施，應(yīng)對(duì)需求淡季的到來(lái)。展望后期，供需雙向走弱的態(tài)勢(shì)還將延續(xù)，而鋼材出口仍是緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給的重要途徑。

回首本周，期螺漲后回落，現(xiàn)貨同步波動(dòng)，鋼廠有意推高，需求沒(méi)有改善。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)相似：在北方，需求較弱，鋼廠挺價(jià)；在南方，期貨起落，現(xiàn)貨跟隨；南北市場(chǎng)相互呼應(yīng)，需求區(qū)域差異化顯現(xiàn)。總體來(lái)看，原料沒(méi)有普跌，鋼廠希望托舉；期貨頻繁上下，現(xiàn)貨區(qū)間起伏。

期貨反復(fù)，現(xiàn)貨起落，需求受限，這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求波動(dòng)不大，投機(jī)需求繼續(xù)沉默，期貨市場(chǎng)反復(fù)試探，現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)力突破。當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“徘徊”階段：下跌缺動(dòng)力，上漲有壓力。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存繼續(xù)回升，需求難以提振，期貨引導(dǎo)漲跌，商家順勢(shì)而為。當(dāng)前的利好因素是：鋼廠檢修增多，供給繼續(xù)減少；利空因素主要有：商家消極囤貨，庫(kù)存逐步回升。筆者以為，本周鋼價(jià)先漲后跌，仍然是受到資本市場(chǎng)的擾動(dòng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整，需要關(guān)注的是：期貨的高低，原料的漲跌，成交的冷暖。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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