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本周（6月26日—6月30日），西本鋼材指數(shù)收在4060元/噸，周環(huán)比上漲10元。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3980元/噸，周環(huán)比上漲11元/噸；高線HPB300φ6.5mm為4180元/噸，周環(huán)比上漲6元/噸。

本期，全國各地市場建筑鋼材價格區(qū)間波動：其中，北方需求放緩，價格整理；南方期貨引導，頻繁起落。本周西本鋼材指數(shù)小漲，成本指數(shù)上漲，后者漲幅更大，顯示長流程鋼廠利潤空間收縮；本周螺紋鋼期貨主力合約起伏加劇，對現(xiàn)貨市場有示范作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約沖高調(diào)整：鐵礦一度強勢，焦炭震蕩回升，熱卷和螺紋推高受阻。其中，熱卷2310合約周五夜盤收在3824元，較節(jié)前3786元/噸上漲38元；螺紋鋼2310合約周五夜盤收在3730元/噸，較節(jié)前3686元/噸上漲44元；從全周走勢情況看，原料端的鐵礦左右情緒，成材端的熱卷和螺紋跟隨為主。

回首本期，消息面多空交織，原料價格趨強，螺紋現(xiàn)貨波動運行，當前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)：截至6月29日，滬市螺紋鋼庫存總量為38.10萬噸，較上周增加0.26萬噸，增幅為0.69%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（6月30日的68.71萬噸）減少30.61萬噸，減幅為44.55%。本周滬市螺紋鋼庫存小幅回升，主要原因是到貨增加。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.52萬噸，較上周增加694.87%（見下圖）。本周終端采購量環(huán)比大幅回升，主要是因為上周只有三個工作日，而本周有六個工作日，如果換算到單日，終端需求并不強勁。

本期西本鋼材指數(shù)震蕩運行，市場價格頻繁起落：周一，主動調(diào)低；周二，繼續(xù)走弱；周三，止跌回升；周四，波動整理；周五，小幅起落。當下上海市場現(xiàn)狀是：社會庫存環(huán)比增加，剛性需求力度不足，期貨走勢左右情緒，現(xiàn)貨價格區(qū)間震蕩。目前市場行情處于“博弈”狀態(tài)，預計下周西本鋼材指數(shù)窄幅調(diào)整。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1132.70萬噸，較上周增加17.63萬噸，增幅為1.58%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為543.81萬噸，環(huán)比上周增加10.20萬噸，增幅為1.91%；線盤總庫存量為90.88萬噸，環(huán)比上周減少1.31萬噸，減幅為1.42%；熱軋卷板庫存量為272.59萬噸，環(huán)比上周增加8.17萬噸，增幅為3.09%；中厚板庫存量為106.57噸，環(huán)比上周減少0.18萬噸，減幅為0.17%；冷卷板庫存量為118.85萬噸，環(huán)比上周增加0.75萬噸，增幅為0.64%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當前庫存總量較上年同期（2022年6月30日的1511.19噸）減少378.49萬噸，減幅為25.05%。分品種看，本期線材和中厚板庫存小幅下降，其它鋼材品種庫存回升。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格區(qū)間震蕩，其中，山東和福建市場表現(xiàn)減弱，截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3630元到3780元/噸不等，較端午節(jié)前波動10-30元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

中鋼協(xié)：6月中旬重點鋼企粗鋼環(huán)比增加

中鋼協(xié)：2023年6月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2262.66萬噸、生鐵2018.14萬噸、鋼材2167.52萬噸。其中粗鋼日產(chǎn)226.27萬噸，環(huán)比增長1.42%，同口徑相比去年同期增長0.21%，同口徑相比前年同期下降5.54%；生鐵日產(chǎn)201.81萬噸，環(huán)比增長0.73%，同口徑相比去年同期下降0.55%，同口徑相比前年同期下降2.32%；鋼材日產(chǎn)216.75萬噸，環(huán)比增長5.04%，同口徑相比去年同期下降1.68%，同口徑相比前年同期下降5.13%。6月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1622.20萬噸，比上一旬(即6月上旬)增加41.76萬噸、增長2.64%；比上月同旬減少4.26萬噸、下降0.26%；比去年底增加314.75萬噸、增長24.07%；比去年同旬減少430.13萬噸、下降20.96%；比前年同旬增加52.50萬噸，增長3.34%。

年內(nèi)新增專項債發(fā)行突破2萬億元

數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，年內(nèi)新增專項債發(fā)行規(guī)模超過2萬億元大關，達21672億元，占全年新增專項債務限額（3.8萬億元）的57%。東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳預計，后續(xù)新增專項債發(fā)行將會提速，并在三季度基本發(fā)完，這意味著三季度新增專項債發(fā)行量將在1.5萬億元左右，為年內(nèi)專項債發(fā)行高峰。

多地公開三季度地方債發(fā)行計劃

經(jīng)梳理公開信息發(fā)現(xiàn)，近期北京、吉林、海南、貴州、甘肅、浙江、山西、河北、福建、四川、云南、江蘇、廣西、重慶、深圳、寧波等省市公開了第三季度當?shù)卣畟l(fā)行計劃，三季度發(fā)債規(guī)模將超1萬億元，不少地方將在9月底前完成全年新增債券發(fā)行任務。

近20城放松住房限購

自去年以來，已有多城松綁限售政策。據(jù)諸葛數(shù)據(jù)研究中心不完全統(tǒng)計，截至今年6月中旬，包括鄭州、青島、蘇州、金華、南京、常州、東莞、西安等超20城放松限售政策?？硕鹧芯恐行恼J為，地方房地產(chǎn)調(diào)控政策或持續(xù)放松，一線城市以及杭州、成都等強二線城市有望進一步解綁交易限制，以支持剛性和改善性購房需求。

前5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降18.8%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額26688.9億元，同比下18.8%，降幅較1—4月份收窄1.8個百分點。5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-12.6%，前值-18.2%。

國家統(tǒng)計局：下階段著力擴大有效需求

國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉解讀5月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)，總體看，工業(yè)企業(yè)利潤延續(xù)恢復態(tài)勢，但也要看到，外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，國內(nèi)需求仍顯不足，制約企業(yè)利潤進一步恢復，工業(yè)企業(yè)效益恢復的基礎仍不牢固。下階段，要堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，落實落細推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好各項政策措施，著力擴大有效需求，提高產(chǎn)銷銜接水平，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，不斷增強發(fā)展動能，推動工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)鞏固回升。

前5月鋼鐵行業(yè)虧損21億元

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1—5月份，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額5919.3億元，同比下降16.2%；制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額18296.8億元，下降23.7%；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)實現(xiàn)利潤總額2472.8億元，增長34.8%。1-5月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額虧損21.0億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

國家統(tǒng)計局：6月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.0%

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.0%，比上月上升0.2個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為53.2%和52.3%，比上月下降1.3和0.6個百分點，繼續(xù)位于擴張區(qū)間，我國經(jīng)濟保持恢復發(fā)展態(tài)勢。

國家統(tǒng)計局：我國經(jīng)濟保持恢復發(fā)展態(tài)勢

國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀2023年6月中國采購經(jīng)理指數(shù)：6月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.0%，比上月上升0.2個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為53.2%和52.3%，比上月下降1.3和0.6個百分點，繼續(xù)位于擴張區(qū)間，我國經(jīng)濟保持恢復發(fā)展態(tài)勢。

國家統(tǒng)計局：非制造業(yè)今年以來始終保持擴張態(tài)勢

6月份，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.2%，比上月下降1.3個百分點，仍高于臨界點，非制造業(yè)今年以來始終保持擴張態(tài)勢。分行業(yè)看，建筑業(yè)商務活動指數(shù)為55.7%，比上月下降2.5個百分點；服務業(yè)商務活動指數(shù)為52.8%，比上月下降1.0個百分點。從行業(yè)看，航空運輸、郵政快遞、電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務、貨幣金融服務、保險等行業(yè)商務活動指數(shù)位于60.0%及以上高位景氣區(qū)間；批發(fā)、房地產(chǎn)、居民服務等行業(yè)商務活動指數(shù)低于臨界點。

2023年6月鋼鐵PMI為49.9%

從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2023年6月份為49.9%，環(huán)比上升14.7個百分點，結束了連續(xù)3個月的環(huán)比下降態(tài)勢。分項指標中，生產(chǎn)指數(shù)為49.90%，環(huán)比上升22.40個百分點；新訂單指數(shù)為51.50%，環(huán)比上升24.10個百分點；新出口訂單指數(shù)49.70%，環(huán)比上升5.60個百分點；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為39.60%，環(huán)比上升1.20個百分點；原料庫存指數(shù)為42.40%，環(huán)比上升8.50個百分點。

預計6月乘用車終端銷量185萬輛左右

6月30日，據(jù)中國汽車流通協(xié)會官微消息，6月汽車市場溫和復蘇。6月以來，中央及地方促消費政策不斷加碼，如商務部組織開展百城聯(lián)動汽車促消費活動，以及千縣萬鎮(zhèn)新能源汽車下鄉(xiāng)活動等，進一步加速釋放汽車消費需求，6月汽車市場表現(xiàn)好于預期。綜合預計，6月乘用車終端銷量在185萬輛左右，環(huán)比小幅上升。

6月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為54.0%

6月30日，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”VIA顯示，2023年6月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為54.0%，同比上升4.5個百分點，環(huán)比下降1.4個百分點，庫存預警指數(shù)位于榮枯線之上，汽車流通行業(yè)處于不景氣區(qū)間。

央行：加大宏觀政策調(diào)控力度 搞好跨周期調(diào)節(jié)

中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第二季度（總第101次）例會于6月28日在北京召開。會議指出，當前外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，國際經(jīng)濟貿(mào)易投資放緩，通脹仍處高位，發(fā)達國家央行政策緊縮效應持續(xù)顯現(xiàn)，國際金融市場波動加劇。國內(nèi)經(jīng)濟運行整體回升向好，市場需求穩(wěn)步恢復，生產(chǎn)供給持續(xù)增加，但內(nèi)生動力還不強，需求驅(qū)動仍不足。要克服困難、乘勢而上，加大宏觀政策調(diào)控力度，精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，切實支持擴大內(nèi)需，改善消費環(huán)境，促進經(jīng)濟良性循環(huán)，為實體經(jīng)濟提供更有力支持。

交通運輸部：全力擴大交通有效投資

據(jù)交通運輸部，6月30日，交通運輸部黨組書記、部長李小鵬主持召開部務會，傳達學習中央有關精神，研究2023年上半年交通運輸經(jīng)濟運行等情況。會議強調(diào)，要切實保障物流供應鏈穩(wěn)定暢通。完善工作機制，確保交通“大動脈”和物流“微循環(huán)”高效暢通。全力擴大交通有效投資。做好政策儲備，千方百計穩(wěn)住交通投資“基本盤”。進一步加大市場主體紓困解難力度。提升幫扶精準度，全面落實交通運輸更貼近民生實事。

本周，宏觀面消息偏中性，主要體現(xiàn)在：1、前5月規(guī)上工業(yè)利潤降幅收窄，下階段著力擴大有效需求；2、年內(nèi)新增專項債發(fā)行突破2萬億，多地公開三季度地方債發(fā)行計劃；3、支持剛性和改善性購房需求，近20城市放松住房限購政策；4、我國經(jīng)濟保持恢復發(fā)展態(tài)勢，6月份制造業(yè)PMI環(huán)比回升；5、央行繼續(xù)老調(diào)重彈，實施穩(wěn)健貨幣政策；6、保障物流供應鏈穩(wěn)定暢通，全力擴大交通有效投資；7、非制造業(yè)始終保持擴張態(tài)勢，房地產(chǎn)行業(yè)商務活動指數(shù)低于臨界點；8、6月汽車市場表現(xiàn)好于預期，經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)高于榮枯線。

從行業(yè)面看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，6月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比回升，這也是連續(xù)第二旬增長，表明虧損面收窄后，鋼廠減產(chǎn)動力趨弱；與此同時，企業(yè)庫存也連續(xù)兩旬增加，顯示廠家?guī)齑嫒セ写哟a。另據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，前5月鋼鐵業(yè)處于全行業(yè)虧損狀態(tài)，增產(chǎn)不增收的特征比較明顯。而中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，6月份國內(nèi)鋼鐵PMI環(huán)比回升，結束連續(xù)3個月環(huán)比下降態(tài)勢，分項指數(shù)變化表明，鋼鐵需求階段性釋放，鋼企生產(chǎn)有所回升，原材料采購活動有所恢復，原材料價格和產(chǎn)成品價格均有所上漲。需要注意的是，6月鋼鐵PMI指數(shù)明顯上升，是建立在前期基數(shù)較低的基礎上，實際上需求回升仍較為溫和。展望后期，產(chǎn)量與需求的博弈還會延續(xù)，在沒有新的刺激之前，市場難以走出單邊行情。

回首本周，期螺區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨頻繁起落，供應穩(wěn)步回升，需求不及預期。從價格走勢看，全國各地基本一致：在北方，鋼廠強勢，市場震蕩；在南方，情緒波動，頻繁起落；南北市場價格差異不大，資源跨地區(qū)流動受到限制。總體來看，原料價格偏強，鋼廠易漲難跌；商家謹慎行事，需求難以放大。

期貨反復，現(xiàn)貨試探，成本支撐，上下兩難，這是本周市場的主要特色；接下來，預計終端需求相對偏弱，投機需求更加謹慎，期貨市場還有起落，現(xiàn)貨價格小幅波動。可以看到，當前市場行情處于“休整”階段：原料不跌，鋼廠托舉；商家思變，需求受限。

對于上海地區(qū)而言，市場現(xiàn)狀是：庫存小幅回升，需求整體乏力，廠家掌控局面，商家左右為難。當前的利好因素是：原料支撐，鋼廠抗跌。利空因素主要有：供應增加，需求偏淡。筆者以為，本周鋼價區(qū)間起伏，主要是受到資本市場的擾動，而交易對鋼價又缺少提振，預計下周市場仍將延續(xù)這樣的態(tài)勢，需要關注的是：供應的多少，期貨的高低，需求的強弱。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>