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2023年6月16日西本鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警

2023年06月16日14:50   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，政策預(yù)期推動鋼價回升，生產(chǎn)成本阻礙價格下移，但資本市場波動左右情緒，供應(yīng)和需求的不確定性在加大，基于此，我們對下周行情持中性評價——藍色預(yù)警：“期現(xiàn)聯(lián)動，震蕩消化”。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4010-4110元的區(qū)間運行。

本期觀點：期現(xiàn)聯(lián)動 震蕩消化

時間：2023-6-19—2023-6-23

預(yù)警色標(biāo)：藍色

●市場回顧：信心有所修復(fù)，現(xiàn)貨繼續(xù)回升；

●成本分析：原料價格走高，成本支撐更強；

●供需分析：供給尚未提升，庫存保持去化；

●宏觀分析：經(jīng)濟弱勢復(fù)蘇，政策蓄勢待發(fā)。

●綜合觀點：本周，國內(nèi)建筑鋼價格震蕩趨高，不同區(qū)域漲幅分化，與我們上周的預(yù)判“震蕩抬升，幅度受限”完全相符。經(jīng)歷了6月前半月修復(fù)性的反彈之后，下周市場行情將如何演繹？提醒關(guān)注以下方面：宏觀面，經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足，政策不斷釋放寬松信號，甚至提前開啟了降息，但實質(zhì)性的影響還有待觀察；供應(yīng)端，隨著虧損狀況的緩解，鋼廠主動壓產(chǎn)的動力減弱，建筑鋼產(chǎn)量也呈現(xiàn)穩(wěn)中回升的跡象；需求端，高溫和多雨天氣來臨，工程施工將受到影響，淡季特征或逐步顯現(xiàn)；成本端，近期原料價格穩(wěn)中向上，成本對成材的支撐力度增強。綜合來看，政策預(yù)期推動鋼價回升，生產(chǎn)成本阻礙價格下移，但資本市場波動左右情緒，供應(yīng)和需求的不確定性在加大，基于此，我們對下周行情持中性評價——藍色預(yù)警：“期現(xiàn)聯(lián)動，震蕩消化”。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4010-4110元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

本周國內(nèi)建筑鋼價格上漲，截至6月16日，西本指數(shù)報在4060，較上周末上漲70。（見下圖）

2、全國市場方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要市場建筑鋼價格波動上行，不同區(qū)域漲幅有所差異。（見下圖）

分區(qū)域來看：

本周申城建筑鋼價格震蕩走高：周一，期螺呈現(xiàn)調(diào)整，現(xiàn)貨上行受阻；周二，情緒有所回暖，價格跌后回升；周三，成交逐步恢復(fù)，現(xiàn)貨震蕩為主；周四，期螺表現(xiàn)偏強，價格穩(wěn)中有漲；周五，情緒再次升溫，現(xiàn)貨穩(wěn)步上移。隨著預(yù)期不斷改善，市場信心得以恢復(fù)，預(yù)計下周申城建筑鋼市偏強運行為主。

本周杭州市場價格環(huán)比上漲，截至周五，主導(dǎo)資源螺紋鋼漲幅接近百元。據(jù)市場反饋，在價格回漲的過程中，投機需求有所跟進，杭州市場部分規(guī)格已有緊缺，規(guī)格加價現(xiàn)象比較普遍。另外，受江蘇部分鋼廠減產(chǎn)影響，近期杭州地區(qū)到貨量不大，而同期終端需求保持平穩(wěn)，截止周五，杭州市場螺紋鋼庫存量周環(huán)比下降0.5萬噸至76.7萬噸。在供應(yīng)沒有增加，需求尚未萎縮的現(xiàn)狀下，預(yù)計下周杭州市場價格偏強運行。

本周北京市場震蕩偏強，螺紋鋼價格周環(huán)比上漲20-30元/噸。周初，期螺回調(diào)，市場價格小幅調(diào)低10-20元/噸；隨后，在期螺回升推動下，現(xiàn)貨價格回漲20-30元/噸。周三至周五，期螺表現(xiàn)強勢，鋼坯現(xiàn)貨價格上漲，市場報價再漲20-30元/噸。本周，北京市場庫存環(huán)比下降1萬噸至40萬噸左右?？紤]到貿(mào)易商庫存壓力不大，剛性需求受限，商家對后市比較謹慎，預(yù)計下周北京市場價格高位震蕩。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)鋼廠出廠價頻繁調(diào)整，價格重心較上周小幅上移。（見下圖）

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格整體偏強，其中焦炭保持平穩(wěn)，鐵礦石震蕩小漲，廢鋼延續(xù)上行。（見下圖）

具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格上漲，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價報3610元/噸，環(huán)比上漲70元/噸。市場方面：周一，期貨市場調(diào)整，鋼坯交易偏淡，廠商報價略有下調(diào)；周二以后，黑色系商品回漲，成材價格走高，調(diào)坯企業(yè)需求增加，鋼坯庫存延續(xù)下降，廠商報價穩(wěn)步抬升。目前，鋼坯生產(chǎn)已有利潤，但下游補庫需求尚未結(jié)束，預(yù)計下周鋼坯價格區(qū)間震蕩。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場平穩(wěn)運行。隨著期現(xiàn)市場雙雙回漲，鋼企對焦炭的補庫積極性提高，疊加投機需求進場，焦企出貨趨于順暢，焦炭供需矛盾有所改善。另外，近期煤炭市場出現(xiàn)波動，原料煤降價的趨勢放緩，對焦炭價格也有一定支撐。考慮到鋼廠盈利好轉(zhuǎn)，對焦炭有正常需求，預(yù)計下周焦炭市場延續(xù)平穩(wěn)運行。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼市場繼續(xù)反彈，累計漲幅30-80元/噸。隨著鋼廠虧損面的收窄，對廢鋼采購積極性提升；同時，多數(shù)鋼廠廢鋼庫存偏低，而貿(mào)易商惜售盼漲意愿強烈，鋼企只能拉漲吸貨?？紤]到當(dāng)前市場情緒得到修復(fù)，廢鋼貿(mào)易商消極送貨，但鋼廠也在控制備貨節(jié)奏，預(yù)計下周廢鋼市場漲勢趨緩。

鐵礦石市場：本周進口礦價格高位整理，截止6月16日，青島港61.5%PB粉報價852元/噸，周環(huán)比上漲2元/噸。本周，樣本企業(yè)鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，港口鐵礦石成交量明顯回暖，鋼廠采購以PB粉、紐曼粉、超特粉、混合粉等為主?？紤]到鐵礦價格提升后，政策性干擾可能性加大，而各大港口到貨正常，預(yù)計下周進口礦價格區(qū)間波動。

海運市場：6月15日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收1094點，較上周同期上漲54點，漲幅5.2%。6月9日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收952.21點，較6月2日下調(diào)0.8%。6月15日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收500.92點；6月14日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收570.75點。因海岬型和巴拿馬型船運費走高，本周波羅的海干散貨運價指數(shù)延續(xù)反彈，預(yù)計下周BDI指數(shù)震蕩運行。

綜合來看，根據(jù)本周原料價格的變化，對鋼廠生產(chǎn)成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)需求總體平淡，受高溫多雨天氣影響下，不同區(qū)域表現(xiàn)呈現(xiàn)差異。另外，在黑色系期貨回漲刺激下，局部市場投機需求有所跟進。據(jù)鋼小二平臺采樣數(shù)據(jù)顯示，本周需求量周均值環(huán)比小幅上升。

庫存方面，本周供應(yīng)延續(xù)平穩(wěn)，國內(nèi)建筑鋼社會庫存仍在下行。隨著虧損面的收窄，鋼廠主動壓產(chǎn)的動力減弱，后期建筑鋼產(chǎn)量或有波動，但在低庫存現(xiàn)狀下，終端也有補貨需求，預(yù)計庫存回升的時間會后延。

四、消息方面

1．發(fā)改委：5月份審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目14個

國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋今日在發(fā)布會上表示，1—5月份，發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目70個，總投資6672億元，其中審批53個，核準(zhǔn)17個，主要集中在高技術(shù)、能源、交通等行業(yè)。其中，5月份審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項目14個，總投資2888億元，主要集中在能源、交通等行業(yè)。

2. 圍繞擴大有效投資，著力推動投資高質(zhì)量發(fā)展

國家發(fā)改委投資司負責(zé)同志指出，圍繞擴大有效投資，著力推動投資高質(zhì)量發(fā)展，要發(fā)揮好中央預(yù)算內(nèi)投資引導(dǎo)帶動作用，進一步提升地方政府專項債券項目質(zhì)量，著力促進民間投資，穩(wěn)妥開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）工作，探索建立與銀行投貸聯(lián)動試點合作機制，將可研大綱有關(guān)要求落實落細到投資各行業(yè)各領(lǐng)域各主體，以高質(zhì)量的項目前期工作提升投資決策的科學(xué)化、規(guī)范化和法治化水平，促進投資精準(zhǔn)有效落地，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

3. 1—5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資45701億元

1—5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%；其中，住宅投資34809億元，下降6.4%。1—5月份，商品房銷售面積46440萬平方米，同比下降0.9%，其中住宅銷售面積增長2.3%。商品房銷售額49787億元，增長8.4%，其中住宅銷售額增長11.9%。

五、綜合觀點

本周，國內(nèi)建筑鋼價格震蕩趨高，不同區(qū)域漲幅分化，與我們上周的預(yù)判“震蕩抬升，幅度受限”完全相符。經(jīng)歷了6月前半月修復(fù)性的反彈之后，下周市場行情將如何演繹？提醒關(guān)注以下方面：宏觀面，經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足，政策不斷釋放寬松信號，甚至提前開啟了降息，但實質(zhì)性的影響還有待觀察；供應(yīng)端，隨著虧損狀況的緩解，鋼廠主動壓產(chǎn)的動力減弱，建筑鋼產(chǎn)量也呈現(xiàn)穩(wěn)中回升的跡象；需求端，高溫和多雨天氣來臨，工程施工將受到影響，淡季特征或逐步顯現(xiàn)；成本端，近期原料價格穩(wěn)中向上，成本對成材的支撐力度增強。綜合來看，政策預(yù)期推動鋼價回升，生產(chǎn)成本阻礙價格下移，但資本市場波動左右情緒，供應(yīng)和需求的不確定性在加大，基于此，我們對下周行情持中性評價——藍色預(yù)警：“期現(xiàn)聯(lián)動，震蕩消化”。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4010-4110元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2023/6/16

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