偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點：價格磨底 繼續(xù)試探

時間：2023-5-22—2023-5-26

預(yù)警色標(biāo)：藍色

●市場回顧：情緒處于搖擺，現(xiàn)貨低位震蕩；

●成本分析：原料部分反彈，成本支撐趨強；

●供需分析：供需雙雙縮減，庫存小幅下降；

●宏觀分析：經(jīng)濟復(fù)蘇偏緩，市場預(yù)期不明。

●綜合觀點：本周，在黑色系期貨修復(fù)的帶動下，國內(nèi)建筑鋼價格呈現(xiàn)區(qū)間試探、低位小漲態(tài)勢，但成交未能全面回暖；全周走勢與我們上周的預(yù)判“心態(tài)不穩(wěn)，低位震蕩”基本相符。五月已過大半，行業(yè)未見暖意，對于下周行情走勢，市場多持謹慎態(tài)度，具體表現(xiàn)在：其一，四月份宏觀數(shù)據(jù)出籠，信貸投放有所下滑，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)差強人意，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇的動力偏弱，對預(yù)期形成壓制；其二，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，四月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比基本持平，螺紋鋼和線材（盤螺）產(chǎn)量環(huán)比下降，隨著原料成本重心的下移，鋼廠減產(chǎn)持續(xù)性有待觀察；其三，經(jīng)過一季度的“沖刺”之后，工程資金撥付節(jié)奏放緩，隨著工地回款時間的延長，終端用戶補貨積極性或有下降；其四，局部供需矛盾尚未緩解，庫存仍有去化壓力，隨著南方地區(qū)雨水的增多，剛性需求總體偏弱的格局很難逆轉(zhuǎn)。不過，當(dāng)下建筑鋼廠多處于虧損狀態(tài)，而原料價格下行的空間受限，成本端對鋼價的支撐作用趨強，基于此，我們對下周行情持中性評價——藍色預(yù)警：價格磨底，繼續(xù)試探。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在3940-4040元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

本周國內(nèi)建筑鋼價格震蕩運行，截至5月19日，西本指數(shù)報在3990，較上周末上調(diào)30。（見下圖）

2、全國市場方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)主要市場建筑鋼價格震蕩見漲。（見下圖）

分區(qū)域來看：

本周申城建筑鋼價格頻繁起落：周一，期螺震蕩走高，現(xiàn)貨價格普漲；周二，成交跟進不足，價格震蕩偏弱；周三，期螺起伏不定，價格盤中波動；周四，需求再現(xiàn)頹勢，現(xiàn)貨穩(wěn)中回落；周五，商家加快出貨，價格表現(xiàn)偏弱。近期原料價格呈現(xiàn)抗跌，成本支撐作用顯現(xiàn)，但需求端沒有改善跡象，預(yù)計下周申城建筑鋼市場仍會反復(fù)試探。

本周杭州市場價格劇烈波動，整體呈現(xiàn)“M”走勢，截至周五，螺紋鋼主流價格周環(huán)比小幅上漲，其中，沙鋼資源較少，報價高于中天、永鋼產(chǎn)品150元/噸左右。本周杭州市場螺紋鋼庫存77.67萬噸，周環(huán)比增加2.1萬噸。目前，杭州地區(qū)終端需求有所放緩，但期現(xiàn)套需求活躍，預(yù)計下周杭州跟隨期貨走勢運行。

本周北京市場現(xiàn)貨價格低位回升。周初，期螺低位反彈，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，終端用戶備貨積極性提升，現(xiàn)貨價格回漲50元/噸左右。隨后，終端需求出現(xiàn)疲態(tài)，本地主流螺紋鋼價格圍繞3700元/噸盤整，上下浮動10-20元/噸；周五，現(xiàn)貨價格再次下跌20-30元/噸。庫存方面，到貨依舊偏低，剛需相對平穩(wěn)，本周建材庫存下降3.5萬噸至43.5萬噸。考慮到終端需求有所減弱，市場信心不足，但商家?guī)齑鎵毫Σ淮?，預(yù)計下周北京市場震蕩運行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)鋼廠出廠價頻繁漲跌，價格重心較上周略有上移。隨著原料價格跌勢趨緩，成本支撐作用顯現(xiàn)。（見下圖）

2、原材料

本周國內(nèi)原料各品種價格漲跌互現(xiàn)，其中鐵礦石低位反彈，廢鋼盤整運行，焦炭第八輪提降落實后，市場抗跌情緒滋生，后期繼續(xù)下行空間不大。（見下圖）

具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格整體上漲，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價報3460元/噸，較上周上漲60元/噸。市場方面：因成材出貨放緩，調(diào)坯軋材企業(yè)采購謹慎，維持低庫存運轉(zhuǎn)。在成本托舉下，坯料價格一度走高，但上漲后需求轉(zhuǎn)弱，市場觀望氛圍濃厚。目前，唐山地區(qū)鋼坯庫存維持增勢，投機需求相對較弱，但坯料成本重心有所上移，預(yù)計下周鋼坯價格繼續(xù)區(qū)間整理。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場延續(xù)偏弱運行，鋼廠第八輪提降50元/噸基本落實，但有少數(shù)焦炭企業(yè)不接受第八輪提降。 隨著焦炭企業(yè)補庫需求啟動，原料煤價格有所回暖，加上部分高爐恢復(fù)生產(chǎn)，焦企出貨情況有所好轉(zhuǎn)，廠內(nèi)庫存不同程度回落，焦炭供需矛盾有所緩解，對鋼廠提降抵觸情緒滋生?？紤]到當(dāng)前焦炭市場供需博弈，焦企生產(chǎn)成本提高，預(yù)計下周焦炭市場持穩(wěn)運行為主。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼市場止跌，部分地區(qū)低位反彈。具體為：隨著市場情緒好轉(zhuǎn)，廢鋼貿(mào)易商送貨節(jié)奏放緩，部分超跌地區(qū)廢鋼價格回漲20-50元/噸。其中，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼企持穩(wěn)，部分短流程鋼企提漲30-50元/噸吸貨，本地廢鋼價格穩(wěn)中偏強。華北地區(qū)鋼企為保證廢鋼正常到貨，收廢價格拉漲為主，累計漲幅20-50元/噸。考慮到當(dāng)前成材市場價格仍有波動，影響鋼廠收廢積極性，同時，廢鋼貿(mào)易商庫存不高，惜售心態(tài)偏強，預(yù)計下周廢鋼市場震蕩偏強運行。

鐵礦石市場：本周進口礦價格震蕩見漲，截止5月19日，青島港61.5%PB粉報價790元/噸，周環(huán)比上漲24元/噸。據(jù)樣本數(shù)據(jù)，本周高爐開工率82.36%，周環(huán)比增加1.26%；鋼企盈利率33.33%，環(huán)比增加9.52%。利潤略有修復(fù)之后，有高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致高爐開工率環(huán)比上升。不過，鋼企依舊謹慎拿貨，采購以PB粉、混合粉、金布巴粉、紐曼塊等為主?？紤]到部分高爐復(fù)產(chǎn)后主動補貨，預(yù)計下周進口礦價格震蕩偏強。

海運市場：5月18日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收1402點，較上周同期下跌206點，跌幅12.8%。5月12日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收997.16點，較5月5日下調(diào)3.9%。5月18日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收558.93點；5月17日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收623.1點。因為近期需求疲軟，散裝船運價全線下跌，本周波羅的海干散貨運價指數(shù)明顯下調(diào)，預(yù)計下周BDI指數(shù)將延續(xù)弱勢運行。

綜合來看，根據(jù)本周原料價格的變化，對鋼廠生產(chǎn)成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，由于下游工地回款速度放慢，加上南方地區(qū)雨水增多，需求淡季特征有所顯現(xiàn)，本周國內(nèi)需求端環(huán)比呈現(xiàn)下滑。據(jù)鋼小二平臺采樣數(shù)據(jù)顯示，本周需求量周均值環(huán)比上周小幅回落。（見下圖）

庫存方面，本周供需兩端均有下降，國內(nèi)建筑鋼社會庫存降幅環(huán)比收窄。隨著鋼廠利潤小幅修復(fù)，繼續(xù)減產(chǎn)積極性下降，預(yù)計后期供給端收縮空間有限，而需求端放大的概率較小，后期庫存去化將有分化，局部市場庫存有望回升。

四、消息方面

1．4月份國民經(jīng)濟運行延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢

4月份，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力，經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，多數(shù)生產(chǎn)需求指標(biāo)同比增速提升，服務(wù)業(yè)和消費恢復(fù)較快，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，經(jīng)濟運行延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢。

2. 三大領(lǐng)域投資增速均放緩

國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~4月份全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）147482億元，同比增長4.7%，比1~3月份回落0.4個百分點。其中，民間固定資產(chǎn)投資79570億元，同比增長0.4%。從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）下降0.64%。財信研究院副院長伍超明對記者分析，廣義基建投資受存量政策支撐作用邊際減弱、專項債發(fā)行節(jié)奏放緩等因素影響，增速較前值回落1.0個百分點，穩(wěn)增長作用邊際減弱，但仍是主要支撐，預(yù)計2023年廣義基建投資增速或小幅回落至8%左右，節(jié)奏上前高后低。

3. 國家統(tǒng)計局：國內(nèi)需求不足制約猶存

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，總的看，國民經(jīng)濟繼續(xù)恢復(fù)向好，但也要看到，國際環(huán)境復(fù)雜嚴峻，外部壓力依然較大，國內(nèi)需求不足制約猶存，一些結(jié)構(gòu)性問題仍比較突出，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)。下階段，要深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，著力恢復(fù)和擴大需求，全面深化改革開放，激發(fā)經(jīng)營主體活力，有效防范和化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，切實保障和改善民生，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，保持經(jīng)濟社會大局穩(wěn)定。

五、綜合觀點

本周，在黑色系期貨修復(fù)的帶動下，國內(nèi)建筑鋼價格呈現(xiàn)區(qū)間試探、低位小漲態(tài)勢，但成交未能全面回暖；全周走勢與我們上周的預(yù)判“心態(tài)不穩(wěn)，低位震蕩”基本相符。五月已過大半，行業(yè)未見暖意，對于下周行情走勢，市場多持謹慎態(tài)度，具體表現(xiàn)在：其一，四月份宏觀數(shù)據(jù)出籠，信貸投放有所下滑，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)差強人意，顯示經(jīng)濟復(fù)蘇的動力偏弱，對預(yù)期形成壓制；其二，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，四月份國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比基本持平，螺紋鋼和線材（盤螺）產(chǎn)量環(huán)比下降，隨著原料成本重心的下移，鋼廠減產(chǎn)持續(xù)性有待觀察；其三，經(jīng)過一季度的“沖刺”之后，工程資金撥付節(jié)奏放緩，隨著工地回款時間的延長，終端用戶補貨積極性或有下降；其四，局部供需矛盾尚未緩解，庫存仍有去化壓力，隨著南方地區(qū)雨水的增多，剛性需求總體偏弱的格局很難逆轉(zhuǎn)。不過，當(dāng)下建筑鋼廠多處于虧損狀態(tài)，而原料價格下行的空間受限，成本端對鋼價的支撐作用趨強，基于此，我們對下周行情持中性評價——藍色預(yù)警：價格磨底，繼續(xù)試探。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在3940-4040元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2023/5/19