西本要聞

2023年4月21日西本鋼材價格指數走勢預警

2023年04月21日15:14   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，經過前期的下跌之后，市場仍未走出頹勢，但在長假效應的影響下，廠商均有低位修復的訴求?；诖耍覀儗ο轮苁袌鲂星槌窒麡O評價——綠色預警：心態(tài)受挫，低位運行。具體來說，西本鋼材指數將在4170-4300元的區(qū)間運行。

本期觀點：心態(tài)受挫 低位運行

時間：2023-4-24—2023-4-28

預警色標：綠色

●市場回顧：期貨走勢偏弱，價格震蕩下跌；

●成本分析：原料破位走弱，成本重心下行；

●供需分析：供給有望縮減，庫存繼續(xù)消化；

●宏觀分析：經濟呈現復蘇，政策仍需加碼。

●綜合觀點：本周，黑色系期貨震蕩走低，終端需求表現欠佳，國內建筑鋼材行情仍未走出困局，全周表現為“回升乏力，低位反復”，與我們上周的預判“情緒不穩(wěn)，低位震蕩”基本相符?！敖鹑被厣艽欤般y四”陰跌為主，對于四月最后一周行情，市場還是缺少樂觀預期，具體表現在：在宏觀面，一季度重要數據公布，雖然經濟呈現復蘇態(tài)勢，但消費拉動是主力，投資和房地產行業(yè)表現偏弱；在供給端，3月份粗鋼、建筑鋼產量繼續(xù)增長，在虧損倒逼下，最近減產檢修計劃增多，但產量縮減傳導需要過程；在需求端，各地剛需明顯分化，隨著五一長假臨近，工地補貨力度有待觀察；在原料端，鐵礦石受到政策壓制下行，焦炭第三輪提降迅速落地，廢鋼波動向下為主，生產成本重心下移。綜合來看，經過前期的下跌之后，市場仍未走出頹勢，但在長假效應的影響下，廠商均有低位修復的訴求?；诖?，我們對下周市場行情持消極評價——綠色預警：心態(tài)受挫，低位運行。具體來說，西本鋼材指數將在4170-4300元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

本周國內建筑鋼價格震蕩下行，截至4月21日，西本指數報在4270，較上周末下跌50。（見下圖）

2、全國市場方面

根據西本資訊監(jiān)控的數據顯示，本周國內主要市場建筑鋼價格均有下跌。（見下圖）

分區(qū)域來看：

本周申城建筑鋼價格波動下移：周一，期螺偏弱震蕩，現貨穩(wěn)中有降；周二，成交有所起色，市場低位上調；周三，需求跟進不足，價格橫盤整理；周四，期螺再次轉弱，現貨仍有走低；周五，期螺繼續(xù)下挫，現貨跌幅擴大。鑒于近期原料價格持續(xù)下跌，生產成本不斷下移，而終端需求未能放量，市場對于后市預期較為悲觀，預計下周申城建筑鋼市場仍將延續(xù)弱勢格局。

本周杭州市場偏弱運行，周初，期貨盤面區(qū)間震蕩，下游采購正常，現貨價格盤整為主；周中，相關數據出籠，市場觀望氛圍增加，價格小幅松動，出貨量減少；周五，黑色系期貨下跌，市場情緒悲觀，報價混亂下跌。截止發(fā)稿，杭州市場沙鋼螺紋鋼價格較高，永鋼和中天等報在3900元一線。本周，杭州市場螺紋鋼庫存環(huán)比增加0.9萬噸至75.5萬噸，顯示庫存去化遇到阻力。目前，杭州市場資源供應充足，經銷商之間競爭激烈，預計下周價格震蕩偏弱。

本周北京市場延續(xù)下跌趨勢。周初，市場報價慣性下跌30元/噸左右，隨后在期螺反彈帶動下，低位反彈20元/噸；周三以后，在周邊市場帶動下，現貨價格再跌30-50元/噸。庫存方面，在鋼廠及代理商普遍虧損前提下，市場到貨量處于低位，商家出貨為主，本周北京建材庫存下降6萬噸至60萬噸左右。考慮到商家心態(tài)偏弱，但節(jié)前備貨有增量預期，預計下周北京市場跌勢趨緩，震蕩反彈運行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼廠出廠價普遍下跌，部分鋼廠累計跌幅較大；隨著原料普遍走弱，成本重心再度下移。（見下圖）

2、原材料

本周國內原料各品種價格集體走低，其中鐵礦石弱勢下行，廢鋼下跌范圍更廣，焦炭三輪提降快速落實。（見下圖）

具體來看：

鋼坯市場：本周國內鋼坯市場先揚后抑，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價報3710元/噸，較上周五下跌30元/噸。市場方面，上半周，下游軋鋼廠采購不多，市場交投謹慎，坯料廠商試探性小幅推漲；下半周，黑色盤面下跌，調坯軋鋼廠檢修增加，坯料供強需弱逐漸顯現，主流倉儲庫存不降反升，市場交易清淡，廠商報價下跌?？紤]到上游原料價格走低，下游需求減量，預計下周國內鋼坯價格偏弱調整。

焦炭市場：本周國內焦炭市場第三輪提降100元/噸落實，累計降幅250-300元/噸。隨著原料煤價格繼續(xù)下跌，焦企利潤提升，生產積極性較好，焦炭供應維持高位。而鋼企盈利能力不斷收窄，廠家原料庫存維持低位，對原料采購按需進行。同時，中間流通環(huán)節(jié)陷入停滯，主產地焦企繼續(xù)累庫，部分焦企庫存壓力較大，市場看跌情緒沒有減弱?？紤]到當前焦炭市場心態(tài)悲觀，同時成本支撐下滑，預計下周焦炭市場延續(xù)偏弱態(tài)勢。

廢鋼市場：本周國內廢鋼市場震蕩偏弱。具體為：周初，廢鋼市場跌勢趨緩，前期超跌的部分鋼企小幅拉漲20-30元/噸吸貨；隨后，在成材價格走低影響下，廢鋼市場再次走弱。其中，華東地區(qū)主導鋼企收廢價格下調50元/噸，帶動本區(qū)域廢鋼價格下跌30-60元/噸；華北地區(qū)鋼廠虧損面擴大，主要鋼企廢鋼收購價下跌20-30元/噸，山西市場跌幅明顯，累計下調80-100元/噸?？紤]到當前鋼企盈利能力較弱，對廢鋼有所回落， 預計下周廢鋼市場偏弱運行。

鐵礦石市場：本周進口礦價格下跌，截止4月21日，青島港61.5%PB粉報價860元/噸，周環(huán)比下跌24元/噸。需求方面，本周高爐開工率84.59%，周環(huán)比下降0.15%；鋼企盈利率42.24%，環(huán)比下降5.2%。隨著鋼企虧損面增加，對鐵礦維持低庫存運行，高品位礦配比減量；部分鋼企主動檢修后，對鐵礦需求將進一步下降，預計下周進口礦仍有回落空間。

海運市場：4月20日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）收1432點，較上周同期下跌31點，跌幅2.1%。4月14日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1109.35點，較4月7日下調0.8%。4月20日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數報收757.87點；4月19日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收733.8點。受海岬型和巴拿馬型船需求好轉影響，本周波羅的海干散貨運價指數先抑后揚，預計下周BDI指數震蕩偏強。

綜合來看，根據本周原料價格的變化，對鋼廠生產成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示，本周各地剛需呈現分化，部分地區(qū)由于工程回款不暢，導致下游開工進度放緩，而投機需求在期螺帶動下也難有表現，整體成交較上周波動不大。據鋼小二平臺采樣數據顯示，本周需求量周均值環(huán)比上周小幅回落。（見下圖）

庫存方面，本周國內建筑鋼產量小幅下降，而需求端變化并不明顯，建筑鋼社會庫存延續(xù)下降。由于鋼廠虧損加大，近期減產檢修計劃增多，后期供給壓力或有減輕，預計下周庫存繼續(xù)下降。

四、消息方面

1．多部委密集調研 更多產業(yè)有望迎政策“春雨”

今年以來，為了搭準經濟發(fā)展脈搏，把脈發(fā)展中的痛點難點，讓穩(wěn)增長政策持續(xù)顯效，多個部委組織人員前往各地開展調查研究工作。尤其是近一個月來，僅國家發(fā)展改革委各司局部門的調研頻次就超70次，內容更多的是圍繞高質量、數字化轉型、產業(yè)發(fā)展等展開。

2. 國家發(fā)改委：下一步重點有以下四方面工作

國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋今日在新聞發(fā)布會上介紹，下一步，重點有以下幾方面工作。一是綜合施策釋放內需潛能，促進消費持續(xù)恢復，釋放服務消費潛力，同時，有效激發(fā)民間投資活力，發(fā)揮政府投資引導作用。二是加快建設現代化產業(yè)體系，打好關鍵核心技術攻堅戰(zhàn)，著力推進產業(yè)升級發(fā)展。三是進一步深化改革開放，謀劃實施新一輪國有企業(yè)改革，促進民營經濟發(fā)展壯大，穩(wěn)住外貿基本盤，更大力度吸引和利用外資。四是持續(xù)保障和改善民生，積極穩(wěn)定和擴大就業(yè)，深入推進環(huán)境污染防治，不斷增強人民群眾的獲得感、幸福感、安全感。

3. 工信部：一季度制造業(yè)投資同比增長7%

一季度工業(yè)經濟穩(wěn)步回升，實現平穩(wěn)開局。隨著疫情防控平穩(wěn)轉段，經濟循環(huán)加快暢通，一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 3%，增幅高于去年四季度 0.3 個百分點，扭轉了去年10月份以來持續(xù)下行態(tài)勢。其中，制造業(yè)增加值同比增長2.9%，比2022年12月份增速加快2.7個百分點。制造業(yè)增加值占GDP的比重達27.9%，為近年來較高水平。制造業(yè)投資持續(xù)穩(wěn)定增長，一季度制造業(yè)投資同比增長 7%，高于全國固定資產投資1.9個百分點。其中，高技術制造業(yè)投資同比增長 15.2%。

五、綜合觀點

本周，黑色系期貨震蕩走低，終端需求表現欠佳，國內建筑鋼材行情仍未走出困局，全周表現為“回升乏力，低位反復”，與我們上周的預判“情緒不穩(wěn)，低位震蕩”基本相符?！敖鹑被厣艽欤般y四”陰跌為主，對于四月最后一周行情，市場還是缺少樂觀預期，具體表現在：在宏觀面，一季度重要數據公布，雖然經濟呈現復蘇態(tài)勢，但消費拉動是主力，投資和房地產行業(yè)表現偏弱；在供給端，3月份粗鋼、建筑鋼產量繼續(xù)增長，在虧損倒逼下，最近減產檢修計劃增多，但產量縮減傳導需要過程；在需求端，各地剛需明顯分化，隨著五一長假臨近，工地補貨力度有待觀察；在原料端，鐵礦石受到政策壓制下行，焦炭第三輪提降迅速落地，廢鋼波動向下為主，生產成本重心下移。綜合來看，經過前期的下跌之后，市場仍未走出頹勢，但在長假效應的影響下，廠商均有低位修復的訴求?；诖?，我們對下周市場行情持消極評價——綠色預警：心態(tài)受挫，低位運行。具體來說，西本鋼材指數將在4170-4300元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2023/4/21

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