西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存維持下降，鋼價(jià)推高受阻

2023年03月18日07:45   來(lái)源：西本資訊
摘要：從價(jià)格走勢(shì)看，全國(guó)各地略有差異：在北方，鋼廠托舉，跌幅不大；在南方，期貨引導(dǎo)，前高后低；南北市場(chǎng)價(jià)格差距很小，資源跨區(qū)域流動(dòng)不暢?？傮w來(lái)看，原料價(jià)格調(diào)整，鋼廠成本松動(dòng)；情緒干擾行情，市場(chǎng)漲跌頻繁。

本周（3月13日—3月17日），西本鋼材指數(shù)收在4610元/噸，周環(huán)比下跌10元。西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止3月17日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4492元/噸，周環(huán)比下跌22元/噸；高線HPB300φ6.5mm為4702元/噸，周環(huán)比下跌34元/噸。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格先漲后跌：其中，北方漲少跌多，價(jià)格回調(diào)；南方前高后低，區(qū)間震蕩。本周西本鋼材指數(shù)微調(diào)，成本指數(shù)回落，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間沒(méi)有壓縮；本周螺紋鋼期貨主力合約沖高調(diào)整，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有示范作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約環(huán)比收跌：鐵礦波動(dòng)加劇，焦炭震蕩下移，熱卷上行受挫，螺紋沖高回落。其中，熱卷2305合約周五夜盤收在4366元，較上周五夜盤4440元/噸下跌74元；螺紋鋼2305合約周五夜盤收在4258元/噸，較上周五夜盤4346元/噸下跌88元；從全周走勢(shì)情況看，原料端鐵礦頻繁起落，焦炭表現(xiàn)偏弱，成材端的熱卷和螺紋未能有效突破。

回首本期，消息面相對(duì)平靜，原料價(jià)格穩(wěn)中回落，螺紋現(xiàn)貨快漲快跌，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至3月16日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為44.62萬(wàn)噸，較上周減少2.62萬(wàn)噸，減幅為5.55%（見(jiàn)下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（3月17日的61.63萬(wàn)噸）減少17.01萬(wàn)噸，減幅為27.6%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)下降，主要原因是近期資源到貨量減少。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.64萬(wàn)噸，環(huán)比減少6.82%（見(jiàn)下圖）；本周終端采購(gòu)量環(huán)比有增轉(zhuǎn)降，表明工地補(bǔ)貨節(jié)奏有所放緩。

本期西本鋼材指數(shù)先揚(yáng)后抑，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇：周一，穩(wěn)步抬高；周二，大幅上行；周三，穩(wěn)中見(jiàn)跌；周四，跌幅擴(kuò)大；周五，低位震蕩。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存仍在下降，終端需求環(huán)比減少，期貨起伏影響心態(tài)，商家頻繁跟漲追跌。目前市場(chǎng)行情處于“休整”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)區(qū)間試探。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1561.09萬(wàn)噸，較上周減少55.21萬(wàn)噸，減幅為3.42%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為860.86萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少29.85萬(wàn)噸，減幅為3.35%；線盤總庫(kù)存量為184.27萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.15萬(wàn)噸，減幅為1.15%；熱軋卷板庫(kù)存量為260.84萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少14.98萬(wàn)噸，減幅為5.43%；冷軋卷板庫(kù)存量為133.44萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少4.28萬(wàn)噸，減幅為3.11%；中厚板庫(kù)存量為121.68噸，環(huán)比上周減少3.95萬(wàn)噸，減幅為3.14%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2022年3月17日的1734.32噸）減少173.23萬(wàn)噸，減幅為9.98%。分品種看，本期五大品種庫(kù)存均為減少。（見(jiàn)下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格環(huán)比漲跌不一，其中，福建市場(chǎng)環(huán)比小漲，其它市場(chǎng)震蕩小跌。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從4150元到4400元/噸不等，底部較上周回落30元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

交通運(yùn)輸部：著力擴(kuò)大交通有效投資

李小鵬強(qiáng)調(diào)，科學(xué)精準(zhǔn)高效抓好疫情防控交通運(yùn)輸工作，確保交通運(yùn)輸疫情防控各項(xiàng)工作有序運(yùn)行。全力保障物流供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通，保障重點(diǎn)樞紐運(yùn)轉(zhuǎn)和重點(diǎn)物資安全高效運(yùn)輸。著力擴(kuò)大交通有效投資，加快建設(shè)綜合立體交通網(wǎng)主骨架，加大重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)推進(jìn)力度。加快建設(shè)統(tǒng)一開(kāi)放的交通運(yùn)輸市場(chǎng)，持續(xù)深化交通運(yùn)輸改革，進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，更好助力市場(chǎng)主體紓困解難。

地方儲(chǔ)備2023年金融工具項(xiàng)目 基建投資增速有望維持高位

從多位地方投融資人士處了解到，近期一些地方正在儲(chǔ)備2023年金融工具項(xiàng)目。在擴(kuò)大內(nèi)需的背景下，市場(chǎng)人士認(rèn)為，今年金融工具還將繼續(xù)使用，進(jìn)而對(duì)基建投資形成支撐。

2月重卡市場(chǎng)銷7.7萬(wàn)輛實(shí)現(xiàn)雙增

第一商用車網(wǎng)最新獲悉，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)（企業(yè)開(kāi)票數(shù)口徑，非終端實(shí)銷口徑，下同），2023年2月份，我國(guó)卡車市場(chǎng)（含底盤、牽引車）共計(jì)銷售29.01萬(wàn)輛，環(huán)比今年1月份大幅增長(zhǎng)83%，同比增長(zhǎng)28%。這其中，重型卡車市場(chǎng)（含底盤、牽引車）2月份銷售7.72萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)58%，同比增長(zhǎng)29%，實(shí)現(xiàn)環(huán)比、同比雙正增長(zhǎng)。至此，中國(guó)重卡市場(chǎng)在連續(xù)下滑了21個(gè)月后終于實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

1—2月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)5.5%

1—2月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）53577億元，同比增長(zhǎng)5.5%。其中，民間固定資產(chǎn)投資29420億元，同比增長(zhǎng)0.8%。從環(huán)比看，2月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.72%。

前2月中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)9.0%

3月15日，統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，1-2月，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)9.0%。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)3.0%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)11.2%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)5.9%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)17.8%。

1—2月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降5.7%

1—2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資13669億元，同比下降5.7%；其中，住宅投資10273億元，下降4.6%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：目前經(jīng)濟(jì)仍然處在初步恢復(fù)階段

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，1-2月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體上呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。當(dāng)然也要看到，今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展還面臨不少困難，國(guó)際環(huán)境依然復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨于放緩，外部主要經(jīng)濟(jì)體通脹問(wèn)題比較突出，地緣政治等不穩(wěn)定不確定因素比較多。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，目前經(jīng)濟(jì)仍然處在初步恢復(fù)階段，一些長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題比較突出，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)還需付出艱苦努力。

乘聯(lián)會(huì)：3月1-12日全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售41.4萬(wàn)輛

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月1-12日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售41.4萬(wàn)輛，同比去年下降17%，較上月同期下降11%。3月1-12日，全國(guó)新能源車市場(chǎng)零售13.1萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)9%，較上月同期增長(zhǎng)15%。今年以來(lái)累計(jì)零售90.1萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)21%。

3月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)215.17萬(wàn)噸

據(jù)中鋼協(xié)，2023年3月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2151.73萬(wàn)噸、生鐵1920.01萬(wàn)噸、鋼材2025. 05萬(wàn)噸。其中粗鋼日產(chǎn)215.17萬(wàn)噸，環(huán)比下降3. 08%；生鐵日產(chǎn)192萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.13%；鋼材日產(chǎn)202.51萬(wàn)噸，環(huán)比下降10. 39%(本旬部分地區(qū)對(duì)鋼鐵生產(chǎn)采取臨時(shí)管控政策，受此影響,本旬鋼鐵日產(chǎn)量較上一旬減產(chǎn)較為明顯)。截至當(dāng)旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1770.41萬(wàn)噸，比上一旬增加28.43萬(wàn)噸、增長(zhǎng)1.63%；比上月同旬減少32.54萬(wàn)噸、下降1.8%；比去年底增加464.76萬(wàn)噸、增長(zhǎng)35.6%；比去年同旬增加102.22萬(wàn)噸、增長(zhǎng)6.13%。

1-2月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量16870萬(wàn)噸

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2023年1-2月中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量285.93萬(wàn)噸；生鐵日均產(chǎn)量244.51萬(wàn)噸；鋼材日均產(chǎn)量349.54萬(wàn)噸。1-2月中國(guó)生鐵產(chǎn)量14426萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.3%。1-2月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量16870萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.6%。1-2月中國(guó)鋼材產(chǎn)量20623萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2月份商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比總體上漲

2月份，一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.2%，漲幅與上月相同；二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)；二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.3%；二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為持平。

1-2月全國(guó)一般公共預(yù)算收入45642億元

財(cái)政部：1-2月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算收入45642億元，同比下降1.2%。其中，中央一般公共預(yù)算收入21750億元，同比下降4.5%；地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入23892億元，同比增長(zhǎng)2%。全國(guó)稅收收入39412億元，同比下降3.4%；非稅收入6230億元，同比增長(zhǎng)15.6%。1-2月累計(jì)，企業(yè)所得稅收入10167億元，同比增長(zhǎng)11.4%。個(gè)人所得稅收入3881億元，同比下降4%。印花稅收入781億元，同比下降31.3%。其中，證券交易印花稅收入282億元，同比下降61.7%。

財(cái)政部：1-2月國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入5627億元

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-2月累計(jì)，全國(guó)政府性基金預(yù)算收入6965億元，同比下降24%。分中央和地方看，中央政府性基金預(yù)算收入642億元，同比增長(zhǎng)6.2%；地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入6323億元，同比下降26.1%，其中，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入5627億元，同比下降29%。

央行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率

中國(guó)人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%，預(yù)計(jì)釋放長(zhǎng)期資金在5000億元左右。

本周，宏觀面多空交織，主要體現(xiàn)在：1、經(jīng)濟(jì)處在初步恢復(fù)階段，國(guó)際環(huán)境依然復(fù)雜；2、金融政策趨向?qū)捤?，降?zhǔn)釋放流動(dòng)性；3、全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速為正，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速更快；4、著力擴(kuò)大交通有效投資，加大重大項(xiàng)目協(xié)調(diào)推進(jìn)力度；5、前2月稅收收入同比下降，賣地收入降幅更大；6、一攬子措施初見(jiàn)成效，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資降速放緩；7、下游需求環(huán)比改善，更多城市房?jī)r(jià)環(huán)比小漲；8、2月重卡銷售環(huán)比同比雙正增長(zhǎng)，終結(jié)連續(xù)21個(gè)月的下滑。

從行業(yè)面看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月國(guó)內(nèi)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量同比均有增長(zhǎng)，粗鋼日均產(chǎn)量更是創(chuàng)下去年10月份以來(lái)新高，顯示供給端復(fù)蘇動(dòng)力強(qiáng)勁。而中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，受部分地區(qū)臨時(shí)管控政策影響，3月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比減少，但同期企業(yè)庫(kù)存環(huán)比小幅回升，顯示在供給放緩的前提下，鋼企庫(kù)存去化速度放慢。展望后期，供給偏暖的態(tài)勢(shì)還將延續(xù)，但下游“補(bǔ)庫(kù)”需求上升空間受限，這將給鋼價(jià)上行帶來(lái)一定阻力。

回首本周，期螺沖高調(diào)整，現(xiàn)貨推高受挫，廠家追漲跟跌，需求力度有限。從價(jià)格走勢(shì)看，全國(guó)各地略有差異：在北方，鋼廠托舉，慢漲快跌；在南方，期貨引導(dǎo)，前高后低；南北市場(chǎng)價(jià)格差距很小，資源跨區(qū)域流動(dòng)不暢?？傮w來(lái)看，原料價(jià)格調(diào)整，鋼廠成本松動(dòng)；情緒干擾行情，市場(chǎng)漲跌頻繁。

期貨上躥下跳，現(xiàn)貨大起大落，庫(kù)存仍有下降，需求跟進(jìn)不足，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求波動(dòng)不大，投機(jī)需求總體謹(jǐn)慎，資本市場(chǎng)不會(huì)平靜，現(xiàn)貨價(jià)格上下試探。可以看到，當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“探索”階段：需求難以提升，供應(yīng)不會(huì)下降；預(yù)期不斷落地，供需博弈加劇。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存保持下降，價(jià)格推高受挫，需求釋放平緩，期貨左右心態(tài)。當(dāng)前的利好因素是，天氣利于施工，進(jìn)貨成本較高，大跌遇到抵抗。利空因素主要有：供應(yīng)趨向正常，庫(kù)存需要消化，商家更加謹(jǐn)慎。筆者以為，本周鋼價(jià)快漲快跌，總體呈現(xiàn)“上有阻力，下有支撐”，資本市場(chǎng)的變化加劇了波動(dòng)頻率；預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)震蕩空間收窄，需要關(guān)注的是：宏觀的動(dòng)態(tài)，期貨的上下，成交的冷暖。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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