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2022年9月16日西本鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警

2022年09月16日14:50   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，在美聯(lián)儲繼續(xù)加息的陰影下，資本市場反彈的動力不強；在需求沒有放量之前，現(xiàn)貨拉漲的情緒不高；在成本的支撐下，廠家退讓的空間不大——所以國內(nèi)建筑鋼市暫難走出單邊行情。

本期觀點：多方博弈 震蕩加劇

時間：2022-9-19—2022-9-23

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：期螺再次走弱，鋼價先揚后抑；

●成本分析：原料相對堅挺，成本繼續(xù)支撐；

●供需分析：需求釋放不足，庫存止降回升；

●宏觀分析：多項政策齊發(fā)，促進(jìn)經(jīng)濟復(fù)蘇。

●綜合觀點：本周只有四個工作日，國內(nèi)建筑鋼市震蕩運行：中秋節(jié)小長假后，多地市場小幅探漲，但在國際事件的影響下，國內(nèi)黑色系商品整體回落，疊加臺風(fēng)影響華東地區(qū)需求，市場價格再現(xiàn)下跌；隨后恐慌情緒得到釋放，市場價格逐步企穩(wěn)?？傮w來看，因各地需求釋放節(jié)奏不一，加上資本市場對情緒的擾動加劇，行情走向變得撲朔迷離。對于下周市場走勢，需要關(guān)注以下幾方面的變化：宏觀面，政策持續(xù)助力，但市場信心缺失，提振效應(yīng)依然偏弱；供給面：粗鋼日均產(chǎn)量持續(xù)回升，但鋼廠利潤空間受限，繼續(xù)增產(chǎn)動力不強，后期供應(yīng)量不會大幅增加；原料端：鐵礦石高位震蕩，廢鋼資源偏緊，焦炭供需博弈，鋼廠生產(chǎn)成本很難大幅壓降；需求端：進(jìn)入9月份后，雖然剛需總體有所好轉(zhuǎn)，但房地產(chǎn)行業(yè)沒有走出頹勢，需求強度不及預(yù)期。綜合來看，在美聯(lián)儲繼續(xù)加息的陰影下，資本市場反彈的動力不強；在需求沒有放量之前，現(xiàn)貨拉漲的情緒不高；在成本的支撐下，廠家退讓的空間不大——所以國內(nèi)建筑鋼市暫難走出單邊行情?；诖耍覀儗ο轮苁袌鲂星槌种行栽u價——藍(lán)色預(yù)警：多方博弈，震蕩加劇。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4200-4300元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、 西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格震蕩偏弱，截至9月16日，西本指數(shù)報在4250，較上周末下跌20元/噸。（見下圖）

節(jié)后首日，申城建筑鋼報價探漲，但受臺風(fēng)“梅花”過境影響，終端需求釋放受阻，疊加黑色系期貨震蕩走低，隨后現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)走弱。具體來看：周二，期螺上行，現(xiàn)貨探漲；周三，需求受阻，報價回落；周四，成交恢復(fù)，價格求穩(wěn)；周五，需求不旺，價格再跌。時值9月中旬，雖然國內(nèi)供需兩端雙雙回暖，但需求釋放節(jié)奏不一，資本市場的走勢影響心態(tài)，鋼價波動更加頻繁，預(yù)計下周申城建筑鋼價格難以單邊運行。

3、全國市場方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)各個區(qū)域建筑鋼價格區(qū)間整理。（見下圖）

分區(qū)域來看：

本周北京市場震蕩偏強，螺紋鋼價格環(huán)比上漲30元/噸。假期后第一天，終端客戶補庫積極，商家情緒升溫，報價拉漲積極，累計漲幅30-40元/噸。隨后，受期螺回落影響，現(xiàn)貨出貨放緩，但價格相對堅挺，部分有10-20元/噸調(diào)整。庫存方面，本周北京建材庫存繼續(xù)下降4萬噸至40.5萬噸左右?？紤]到當(dāng)前市場需求回暖，鋼廠不甘降價，預(yù)計下周北京市場維持震蕩運行。

本周杭州市場價格環(huán)比下跌，累計跌幅30元左右。節(jié)后，市場報價普漲，出貨情況良好；隨后受臺風(fēng)影響，終端施工暫停，倉庫暫停作業(yè)，市場報價下跌；臺風(fēng)過后，市場價格一度再漲，但期螺走勢打壓信心，需求未能放量，報價再次走弱。本周杭州螺紋鋼庫存周環(huán)比增加4.5萬噸。目前，杭州地區(qū)需求正常，但市場心態(tài)不穩(wěn)，預(yù)計下周杭州市場價格仍有反復(fù)。

本周廣州市場建材價格先揚后抑，截至周五，螺紋鋼主流價格與上周末持平。節(jié)后開市，廣州市場報價主動漲；周四以后黑色系期貨震蕩走弱，需求表現(xiàn)乏力，市場報價小幅回調(diào)。出貨方面，因為本周為四個交易日，終端需求減少，廣州地區(qū)社會庫存總量微幅增加，截止周四，19家主流倉庫建筑鋼材庫存較上周增加0.7萬噸（其中螺紋庫存變化不大，盤線庫存增加），較去年同期減少25.3萬噸。目前現(xiàn)貨市場受期貨及情緒面影響，波動較為頻繁，預(yù)計短期內(nèi)廣州市場建材價格窄幅調(diào)整。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)多數(shù)區(qū)域建筑鋼出廠價以小幅下調(diào)為主，部分鋼廠挺價意愿較強，貿(mào)易商倒掛出貨。（見下圖）

2、原材料

本周國內(nèi)原料漲跌平互現(xiàn)，波動幅度不大。（見下圖）

具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格小幅震蕩。近期鋼坯直發(fā)資源成交偏弱，下游成材價格走弱，調(diào)坯軋材企業(yè)去庫壓力增加，對坯料采購需求減量。另外，市場投機需求下降，鋼坯社會庫存小幅回升，市場交投氣氛不佳。目前，成材市場交易受阻，進(jìn)口坯料資源到港增多，鋼坯價格更多是受到成本的支撐，預(yù)計下周鋼坯價格易跌難漲。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行。當(dāng)前國內(nèi)焦企開工率維持在高位，焦炭供應(yīng)相對寬松，經(jīng)過首輪提降后部分焦企出現(xiàn)虧損，繼續(xù)增產(chǎn)積極性不高。同時，隨著原料煤價格開始提漲，焦企成本上移，對繼續(xù)提降有抵觸；雖然部分鋼企有意壓價，但焦企并未全面接受?？紤]到當(dāng)前焦炭市場供應(yīng)偏松，鋼廠話語權(quán)增強，預(yù)計下周焦炭市場博弈加劇。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼市場先漲后跌。周初，在鋼價反彈及廢鋼供應(yīng)偏緊支撐下，廢鋼貿(mào)易商挺價意愿較強，鋼廠到貨情況不佳，只能拉漲20-80元/噸吸貨。隨后，成材價格趨弱，貿(mào)易商送貨積極性提升，部分地區(qū)鋼企乘機下調(diào)廢鋼收購價格20-50元/噸?？紤]到當(dāng)前鋼廠盈利空間下降，廢鋼需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，預(yù)計下周廢鋼市場震蕩偏弱運行。

鐵礦石市場：本周進(jìn)口礦價格盤整為主。供應(yīng)方面，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運總量2567萬噸，環(huán)比增加31萬噸；本周國內(nèi)45港口到港量1787萬噸，環(huán)比減少270萬噸。雖然外礦發(fā)運量持續(xù)回升，但受臺風(fēng)天氣影響，到港量銳減。需求方面，本周高爐開工率82.41%，環(huán)比上周增加0.43%，同比去年增加3.26%。鋼廠高爐繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，但鋼企盈利空間收窄，甚至面臨虧損，繼續(xù)增產(chǎn)動力減弱，預(yù)計下周進(jìn)口礦價格難以上漲。

海運市場：9月15日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收1612點，較上周同期上漲434點，漲幅36.8%。9月9日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1098.7點，較9月2日上調(diào)1.9%。9月15日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收839.53點；9月14日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收757.25點。因好望角型船運價大幅反彈帶動本周波羅的海干散貨運價指數(shù)持續(xù)走強，預(yù)計下周BDI指數(shù)延續(xù)偏強運行。

綜合來看，根據(jù)本周原料價格的變化，對鋼廠生產(chǎn)成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周僅4個交易日，加上國內(nèi)疫情散發(fā)，以及臺風(fēng)天氣影響，各地需求表現(xiàn)分化，其中，華東、西北、華南市場不及預(yù)期，華中、華北總體偏好。據(jù)鋼小二平臺采樣數(shù)據(jù)顯示，本周日均需求量環(huán)比上周有所下降。（見下圖）

從本周的鋼小二工地需求熱力圖看，需求增加的地區(qū)有河南、陜西、安徽；需求減弱的地區(qū)有：甘肅、浙江、上海、江蘇、廣東、福建等地。（見下圖）

時值9月中旬，國內(nèi)需求端雖有一定回暖，但考慮到當(dāng)前房地產(chǎn)市場仍然處于下行階段，預(yù)計下周各地終端需求繼續(xù)分化。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存38.46萬噸，環(huán)比上升5.07萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比上升16.17萬噸，線材庫存環(huán)比上升2.95萬噸。受多重因素影響，本周國內(nèi)建筑鋼供需雙雙回落，庫存止降回升，不過從絕對值來看，當(dāng)前庫存仍然處于相對低位。

四、消息方面

1．工信部：全力穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟運行

工業(yè)和信息化部副部長辛國斌15日在發(fā)布會表示，下一步，我們將按照“疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的總體要求，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，全力穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟運行。一是加大政策落實力度。認(rèn)真落實國務(wù)院穩(wěn)住經(jīng)濟大盤工作部署，落實落細(xì)穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策及接續(xù)政策措施，持續(xù)推動振作工業(yè)經(jīng)濟系列政策落地見效，促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟加快恢復(fù)。二是保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通。加強對重點地區(qū)、重點行業(yè)、重點企業(yè)運行情況監(jiān)測調(diào)度，強化區(qū)域間、上下游協(xié)調(diào)聯(lián)動，及時幫助產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重點企業(yè)和關(guān)鍵節(jié)點企業(yè)協(xié)調(diào)解決運行當(dāng)中的困難和問題，推動企業(yè)穩(wěn)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。三是著力穩(wěn)定市場主體預(yù)期。推動落實加力幫扶中小企業(yè)紓困解難相關(guān)政策，加強政策解讀和宣傳，推動政策靠前發(fā)力、精準(zhǔn)加力，激發(fā)市場主體活力，為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通創(chuàng)造良好外部環(huán)境。

2. 多家國有大行9月15日起下調(diào)個人存款利率

繼8月貸款報價利率（LPR）非對稱性下調(diào)后，存款利率也迎來調(diào)整。9月14日，記者從多方求證到，多家國有大行自9月15日起再度調(diào)整個人存款利率，包括活期存款和定期存款在內(nèi)的多個品種利率有不同幅度的微調(diào)。其中，三年期定期存款和大額存單利率下調(diào)15個基點。

3.“資金箱”增量擴圍，穩(wěn)投資多箭齊發(fā)

政策性開發(fā)性金融工具再新增3000億元以上、支持領(lǐng)域也進(jìn)一步擴大；依法盤活地方專項債結(jié)存限額……近期，包括金融、財政在內(nèi)的多項政策齊發(fā)，助推基建“資金箱”進(jìn)一步增量擴圍，助力重大項目加快建設(shè)實施，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長。

五、綜合觀點

本周只有四個工作日，國內(nèi)建筑鋼市震蕩運行：中秋節(jié)小長假后，多地市場小幅探漲，但在國際事件的影響下，國內(nèi)黑色系商品整體回落，疊加臺風(fēng)影響華東地區(qū)需求，市場價格再現(xiàn)下跌；隨后恐慌情緒得到釋放，市場價格逐步企穩(wěn)?？傮w來看，因各地需求釋放節(jié)奏不一，加上資本市場對情緒的擾動加劇，行情走向變得撲朔迷離。對于下周市場走勢，需要關(guān)注以下幾方面的變化：宏觀面，政策持續(xù)助力，但市場信心缺失，提振效應(yīng)依然偏弱；供給面：粗鋼日均產(chǎn)量持續(xù)回升，但鋼廠利潤空間受限，繼續(xù)增產(chǎn)動力不強，后期供應(yīng)量不會大幅增加；原料端：鐵礦石高位震蕩，廢鋼資源偏緊，焦炭供需博弈，鋼廠生產(chǎn)成本很難大幅壓降；需求端：進(jìn)入9月份后，雖然剛需總體有所好轉(zhuǎn)，但房地產(chǎn)行業(yè)沒有走出頹勢，需求強度不及預(yù)期。綜合來看，在美聯(lián)儲繼續(xù)加息的陰影下，資本市場反彈的動力不強；在需求沒有放量之前，現(xiàn)貨拉漲的情緒不高；在成本的支撐下，廠家退讓的空間不大——所以國內(nèi)建筑鋼市暫難走出單邊行情?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價——藍(lán)色預(yù)警：多方博弈，震蕩加劇。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4200-4300元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/9/16

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