西本要聞

2022年9月2日西本鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警

2022年09月02日15:01   來(lái)源：西本資訊
摘要：綜合來(lái)看，近期國(guó)際市場(chǎng)原油等大宗商品價(jià)格回落，而國(guó)內(nèi)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖呈現(xiàn)負(fù)反饋，短期內(nèi)供需雙向修復(fù)未能良性互動(dòng)，在市場(chǎng)信心尚未得到恢復(fù)，且需求增長(zhǎng)速度低于供給增加進(jìn)度的現(xiàn)狀下，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)格仍會(huì)反復(fù)試探，尋求支撐?；诖耍覀儗?duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：供需錯(cuò)配，低位整理。

本期觀點(diǎn)：供需錯(cuò)配 低位整理

時(shí)間：2022-9-5—2022-9-9

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：悲觀情緒釋放，價(jià)格大幅下跌；

●成本分析：原料偏弱調(diào)整，成本重心下移；

●供需分析：產(chǎn)量增量明顯，庫(kù)存降幅收窄；

●宏觀分析：加大政策調(diào)節(jié)力度，保持經(jīng)濟(jì)合理區(qū)間。

●綜合觀點(diǎn)：本周國(guó)內(nèi)建筑鋼市大幅收跌：周初，受多地疫情散發(fā)影響，黑色系期貨下挫，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格走低，同時(shí)，終端需求釋放緩慢，原料價(jià)格高位回落，部分鋼廠調(diào)低出廠價(jià)格，均對(duì)下跌起到推波助瀾的作用。周四以后，隨著期螺跌勢(shì)放緩，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅有所收窄。經(jīng)過(guò)大跌之后，雖然市場(chǎng)悲觀情緒得到一定釋放，但后期行情走勢(shì)并不明朗，積極因素主要有：宏觀政策繼續(xù)落地，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中求好；天氣適合施工，終端需求逐步回暖；原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，電爐鋼廠面臨虧損。消極因素主要體現(xiàn)在：高爐復(fù)產(chǎn)繼續(xù)增多，供給壓力還在加碼；房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲弱，國(guó)內(nèi)需求釋放遇到障礙；美聯(lián)儲(chǔ)還將繼續(xù)加息，外需受到一定拖累。綜合來(lái)看，近期國(guó)際市場(chǎng)原油等大宗商品價(jià)格回落，而國(guó)內(nèi)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖呈現(xiàn)負(fù)反饋，短期內(nèi)供需雙向修復(fù)未能良性互動(dòng)，在市場(chǎng)信心尚未得到恢復(fù)，且需求增長(zhǎng)速度低于供給增加進(jìn)度的現(xiàn)狀下，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)格仍會(huì)反復(fù)試探，尋求支撐?；诖?，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：供需錯(cuò)配，低位整理。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)將在4190-4290元的區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、     西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建筑鋼價(jià)格大幅下跌，截至9月2日，西本指數(shù)報(bào)在4240，較上周末下跌200元/噸。（見(jiàn)下圖）

受國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)影響，國(guó)內(nèi)黑色系期貨整體下行，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低。具體來(lái)看：周一，期螺大跌，現(xiàn)貨下行；周二，需求不多，跌幅擴(kuò)大；周三，情緒不穩(wěn)，慣性下移；周四，期螺收紅，現(xiàn)貨止跌；周五，信心受挫，再度走低。進(jìn)入本周后，國(guó)內(nèi)需求端逐步回暖，但因?yàn)殇搹S復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，供應(yīng)量也迅速回升，且供給回升較需求增加更快，帶來(lái)了新的供需失衡。接下來(lái)，在需求沒(méi)有明顯放大之前，市場(chǎng)價(jià)格還會(huì)反復(fù)試探。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)各個(gè)區(qū)域建筑鋼價(jià)格皆呈現(xiàn)不同幅度的下跌。（見(jiàn)下圖）

分區(qū)域來(lái)看：

本周北京市場(chǎng)累計(jì)跌幅110元/噸左右。周初，受期螺大幅下跌影響，商家信心嚴(yán)重受挫，疊加下游需求低迷，現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫100元/噸左右；隨后，現(xiàn)貨跌勢(shì)減緩，但市場(chǎng)交易依舊不佳，現(xiàn)貨繼續(xù)走低20-30元/噸。當(dāng)前北京市場(chǎng)供需雙弱，建材社會(huì)庫(kù)存小幅下降1.5萬(wàn)噸至50.5萬(wàn)噸?？紤]到實(shí)際需求未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，而本地庫(kù)存壓力不大，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。

本周杭州市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌：上半周，期螺承壓下行，期現(xiàn)公司率先降價(jià)，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格走低；下半周，需求總體平緩，周邊鋼廠紛紛補(bǔ)跌，市場(chǎng)情緒悲觀，報(bào)價(jià)進(jìn)一步下行。本周，資源補(bǔ)充以盤(pán)螺為主，杭州地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比減少3.9萬(wàn)噸。目前，杭州地區(qū)剛需不錯(cuò)，貿(mào)易商庫(kù)存壓力不大，預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)止跌調(diào)整。

本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格大幅下跌，截至周五，螺紋鋼主流價(jià)格周環(huán)比下跌150元/噸。本周，期螺再次下探，本地鋼廠出廠價(jià)普遍下調(diào)，市場(chǎng)悲觀情緒加重，加上終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，導(dǎo)致報(bào)價(jià)持續(xù)走弱。目前，省內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，工地施工受到影響，貿(mào)易商心態(tài)不佳，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)維持弱勢(shì)運(yùn)行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)大部分區(qū)域建筑鋼出廠價(jià)以下調(diào)為主，部分鋼廠累計(jì)跌幅較大。（見(jiàn)下圖）

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料走勢(shì)偏弱運(yùn)行，除焦炭暫穩(wěn)外，其他品種皆有下跌（見(jiàn)下圖）

具體來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格下跌。近期，下游成材價(jià)格下跌，調(diào)坯軋鋼企業(yè)出貨速度放緩，對(duì)鋼坯采購(gòu)積極性有所下降：上半周，坯料廠商報(bào)價(jià)下調(diào)，低價(jià)資源成交略有好轉(zhuǎn)；下半周，鋼坯廠家試探拉漲，但成交并不理想。另外，高爐開(kāi)工率上升后，軋材率也隨之上升，鋼坯向市場(chǎng)投放量減少，主要倉(cāng)庫(kù)鋼坯庫(kù)存量下降，但降幅環(huán)比收縮。目前，鋼坯廠家生產(chǎn)虧損，但下游需求疲弱，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格震蕩調(diào)整。

焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，河北、山東部分鋼企開(kāi)始對(duì)焦炭提降100-110元/噸。近期，期貨盤(pán)面下行，帶動(dòng)鋼價(jià)回落，鋼廠再次出現(xiàn)虧損，對(duì)焦炭采購(gòu)積極性下降。同時(shí)焦企產(chǎn)能維持高位，出庫(kù)速度放緩，部分廠家?guī)齑胬鄯e，在焦炭原料價(jià)格下調(diào)的預(yù)期下，市場(chǎng)看跌情緒深惡顧問(wèn)?？紤]到當(dāng)前焦炭市場(chǎng)供應(yīng)趨于寬松，鋼價(jià)處于弱勢(shì)，預(yù)計(jì)下周焦炭市場(chǎng)首輪提降落地。

廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)，累計(jì)跌幅50-150元/噸。具體為：華東沙鋼鋼連續(xù)兩次下調(diào)收廢價(jià)格，累計(jì)跌幅130元/噸，帶動(dòng)本地鋼企跟跌100-200元/噸；華北地區(qū)鋼企利潤(rùn)空間收縮，廢鋼使用積極性下降，同時(shí)廢鋼到貨量增加，鋼企繼續(xù)下調(diào)收廢價(jià)格壓縮成本，本周主要鋼企累計(jì)下調(diào)收廢價(jià)格50-100元/噸。考慮到當(dāng)前鋼廠盈利能力較差，對(duì)廢鋼壓價(jià)意愿偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場(chǎng)維持偏弱運(yùn)行。

鐵礦石市場(chǎng)：本周進(jìn)口礦價(jià)格震蕩下跌，截止9月2日，青島港61.5%PB粉報(bào)價(jià)723元/噸，周環(huán)比下跌35元/噸。港口方面，主要港口礦石庫(kù)存14037萬(wàn)噸，周環(huán)比增加220萬(wàn)噸。供應(yīng)方面，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2431萬(wàn)噸，環(huán)比增加77萬(wàn)噸；本周國(guó)內(nèi)45港口到港量2243萬(wàn)噸，環(huán)比增加115萬(wàn)噸，其中，非主流外礦到港量增加。需求方面，本周高爐開(kāi)工率80.85%，環(huán)比上周增加0.71%，同比去年下降0.77%。港口庫(kù)存再次轉(zhuǎn)增，鐵礦基本面供應(yīng)保持寬松，成交仍以澳粉為主?？紤]到鋼企盈利下降，鐵礦庫(kù)存上升，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦低位運(yùn)行。

海運(yùn)市場(chǎng)：9月1日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收1002點(diǎn)，較上周同期下跌121點(diǎn)，跌幅10.8%。8月26日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1118.08點(diǎn)，較8月19日下調(diào)3.9%。9月1日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收754.18點(diǎn)；8月31日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收722.76點(diǎn)。本周波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)跌至兩年來(lái)新低，臨近周末稍稍低位回升，預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)低位修復(fù)。

綜合來(lái)看，根據(jù)本周原料價(jià)格的變化，對(duì)鋼廠生產(chǎn)成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)高溫天氣基本結(jié)束，工程開(kāi)工率小幅回升，國(guó)內(nèi)終端需求略有復(fù)蘇，但中間商入市積極性不高，投機(jī)需求明顯降溫。據(jù)鋼小二平臺(tái)采樣數(shù)據(jù)顯示，本周多數(shù)地區(qū)終端成交情況表現(xiàn)乏力，日均成交量環(huán)比小幅下降。（見(jiàn)下圖）

從本周的鋼小二工地需求熱力圖看，需求增加的地區(qū)有安徽、四川、江蘇、云南；需求減弱的地區(qū)有：山東、重慶、福建、廣東、上海、浙江等地。（見(jiàn)下圖）

目前，天氣適合施工，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)終端需求繼續(xù)回暖。不過(guò)，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)總體低迷，工程回款較慢，對(duì)需求釋放形成抑制；預(yù)計(jì)下周終端需求提升空間有限。

庫(kù)存方面，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存34.86萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.31萬(wàn)噸；從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，主要城市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降18.21萬(wàn)噸，線材庫(kù)存環(huán)比下降0.51萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)建筑鋼產(chǎn)量明顯上升，而需求釋放節(jié)奏不及預(yù)期，供需錯(cuò)配下，庫(kù)存降幅收窄。隨著限電告一段落，部分電爐鋼有望復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)后期建筑鋼產(chǎn)量仍將提升，而需求端存在不確定因素，預(yù)計(jì)下周社會(huì)庫(kù)存降幅繼續(xù)收窄。

四、消息方面

1．國(guó)常會(huì)部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)

據(jù)央視新聞聯(lián)播消息，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)31日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽(tīng)取穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)督導(dǎo)和服務(wù)工作匯報(bào)，部署充分釋放政策效能，加快擴(kuò)大有效需求；確定進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、降低制度性交易成本的措施，持續(xù)為市場(chǎng)主體減負(fù)激活力。

2. 多重信號(hào)顯示信貸轉(zhuǎn)暖

8月末，票據(jù)市場(chǎng)利率上演反轉(zhuǎn)行情。昨日，票據(jù)利率沒(méi)有按照往?！皠”尽毖堇[下行走勢(shì)，在多空拉鋸后，利率先降后升。與往常月末收票方一票難求，甚至票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)“零利率”不同，在8月最后幾個(gè)交易日，出票方力量增強(qiáng)，票據(jù)利率之所以大幅上漲。市場(chǎng)人士分析，8月最后幾天票據(jù)市場(chǎng)利率大幅反轉(zhuǎn)，一方面與近期監(jiān)管擬調(diào)整“票貸比”的消息有關(guān)；另一方面，也從側(cè)面反映出銀行貸款投放情況良好，配置票據(jù)“沖量”動(dòng)力減弱。 

3. 財(cái)政部：下一步將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度

財(cái)政部發(fā)布上半年中國(guó)財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告指出，下一步將加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，謀劃增量政策工具，靠前安排、加快節(jié)奏、適時(shí)加力，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”、“六保”工作，持續(xù)保障改善民生，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，以實(shí)際行動(dòng)迎接黨的二十大勝利召開(kāi)。

五、綜合觀點(diǎn)

本周國(guó)內(nèi)建筑鋼市大幅收跌：周初，受多地疫情散發(fā)影響，黑色系期貨下挫，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格走低，同時(shí)，終端需求釋放緩慢，原料價(jià)格高位回落，部分鋼廠調(diào)低出廠價(jià)格，均對(duì)下跌起到推波助瀾的作用。周四以后，隨著期螺跌勢(shì)放緩，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅有所收窄。經(jīng)過(guò)大跌之后，雖然市場(chǎng)悲觀情緒得到一定釋放，但后期行情走勢(shì)并不明朗，積極因素主要有：宏觀政策繼續(xù)落地，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中求好；天氣適合施工，終端需求逐步回暖；原料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，電爐鋼廠面臨虧損。消極因素主要體現(xiàn)在：高爐復(fù)產(chǎn)繼續(xù)增多，供給壓力還在加碼；房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)疲弱，國(guó)內(nèi)需求釋放遇到障礙；美聯(lián)儲(chǔ)還將繼續(xù)加息，外需受到一定拖累。綜合來(lái)看，近期國(guó)際市場(chǎng)原油等大宗商品價(jià)格回落，而國(guó)內(nèi)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)回暖呈現(xiàn)負(fù)反饋，短期內(nèi)供需雙向修復(fù)未能良性互動(dòng)，在市場(chǎng)信心尚未得到恢復(fù)，且需求增長(zhǎng)速度低于供給增加進(jìn)度的現(xiàn)狀下，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)格仍會(huì)反復(fù)試探，尋求支撐?；诖耍覀儗?duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：供需錯(cuò)配，低位整理。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)將在4190-4290元的區(qū)間運(yùn)行。[文]西本特邀撰稿人2022/9/2

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