西本要聞

2022年8月5日西本鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警

2022年08月05日14:55   來源：西本資訊
摘要：綜合來看，近期各種因素相互交織，而資本市場反復(fù)試探，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格上行一波三折，但情緒總體向好；鑒于此，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預(yù)警：重現(xiàn)博弈，震蕩向上。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4300-4450元的區(qū)間運行。

本期觀點：重現(xiàn)博弈 震蕩向上

時間：2022-8-8—2022-8-12

預(yù)警色標(biāo)：紅色

●市場回顧：期螺寬幅整理，價格先揚后抑；

●成本分析：原料低位回升，成本支撐趨強；

●供需分析：供給小幅上升，庫存降幅收窄；

●宏觀分析：政策落地消化，經(jīng)濟回歸常態(tài)。

●綜合觀點：本周，國內(nèi)建筑鋼市場呈現(xiàn)先揚后抑走勢：周初，在期貨市場的帶動下，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價，市場報價大幅推高，交易有所回暖；隨后，期螺震蕩加劇，需求跟進不足，價格小幅波動；周四以后，黑色系期貨回調(diào)，市場松動出貨——與我們上周預(yù)判的“低位上移，易漲難跌”基本相符。對于下周行情走勢，需要關(guān)注以下幾點因素：在宏觀面，穩(wěn)增長政策落地消化，特別是基建投資拉動會有逐步顯現(xiàn)；在供給端，隨著鋼企利潤得到修復(fù)，復(fù)產(chǎn)情況會有增多，建筑鋼產(chǎn)量大概率回升；在需求端，雖然總體需求環(huán)比向好，但淡季影響尚未消除，成交放量的可能性不大；在成本端，原料價格穩(wěn)中走高，導(dǎo)致鋼廠挺價意愿更強。綜合來看，近期各種因素相互交織，而資本市場反復(fù)試探，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格上行一波三折，但情緒總體向好；鑒于此，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預(yù)警：重現(xiàn)博弈，震蕩向上。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4300-4450元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格先揚后抑，截至8月5日，西本指數(shù)報在4340，較上周末上漲60元/噸。（見下圖）

受上周五夜盤期螺大幅抬高，以及各地主導(dǎo)鋼廠上調(diào)出廠價格鼓舞，周初本地建筑鋼價格大幅拉升；但價格抬升后，成交未能持續(xù)放大，隨著期螺沖高回落，現(xiàn)貨價格再現(xiàn)回調(diào)。具體來看：周一，期螺大幅拉高，現(xiàn)貨整體上漲；周二，成交跟進乏力，市場穩(wěn)中有降；周三，盤中期螺拉升，價格再度上移；周四，期螺低開低走，現(xiàn)貨盤中下行；周五，期螺重新向上，現(xiàn)貨先跌后漲。進入本月，供需結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，原料價格止跌反彈，市場對于后期行情仍有期待；不過近期高溫天氣持續(xù)，需求端釋放受到影響，且黑色系期貨波動頻繁，對市場情緒有直接影響，因此行情很難呈現(xiàn)單邊上揚。

3、全國市場方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)大部分區(qū)域建筑鋼價格震蕩走高。（見下圖）

分區(qū)域來看：

本周北京市場先強后弱，周初在期螺大幅反彈提振下，市場信心大增，價格大幅拉漲110元/噸左右，成交量放大。隨后商家獲利套現(xiàn)意愿增強，疊加期螺震蕩回落，報價回調(diào)50-60元/噸；主流價格環(huán)比上周五回升60元/噸左右。本周，北京社會庫存較上周下降1.5萬噸至56萬左右?？紤]到后期到貨量逐步增量，終端需求沒有明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計下周北京市場區(qū)間試探。

本周杭州建筑鋼價格震蕩回升：周初期現(xiàn)共振，終端采購積極，市場報價大幅拉漲；周中以后，期貨盤面調(diào)整，市場成交一般，價格反復(fù)起落。本周，杭州樣本庫存周環(huán)比下降7.3萬噸。目前，杭州地區(qū)需求平緩，資源到貨量不多，預(yù)計下周市場震蕩偏強。

本周廣州市場建材價格先漲后跌，截至周五，螺紋鋼主導(dǎo)價格環(huán)比上周五上漲50元/噸。前半周，受期貨沖高帶動，市場報價大幅跟漲，成交也有好轉(zhuǎn)；周中以后，期螺震蕩調(diào)整，外圍市場價格回落，終端需求放緩，價格主動下調(diào)，目前廣州地區(qū)社會庫存繼續(xù)減少，市場整體處于修復(fù)性回漲階段，預(yù)計下周廣州市場價格偏強運行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

上半周，國內(nèi)大部分區(qū)域建筑鋼出廠價以上調(diào)為主，下半周部分鋼廠出廠價下調(diào)。（見下圖）

3、原材料

本周國內(nèi)原料走勢偏強運行，除焦炭提漲尚未落實外，其他原料品種皆呈現(xiàn)不同程度的上調(diào)。（見下圖）

具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格上漲，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價報3710元/噸，較上周末上漲80元/噸。庫存方面，8月5日早8點，唐山地區(qū)三家倉庫鋼坯庫存合計92.76萬噸，較上周下降2.39萬噸。市場方面：上周末，市場情緒亢奮，唐山坯料廠商累計拉漲130元/噸；周初，鋼坯直發(fā)資源成交一般，多數(shù)軋鋼企業(yè)按需采購，廠商持穩(wěn)觀望為主；周中，市場成交依舊偏差，坯料報價回落50元/噸，降價后成交略有改善?？紤]到鋼坯庫存處于高位，部分軋鋼企業(yè)停產(chǎn)檢修，但坯料廠家不愿輕易讓步，預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯行情震蕩整理。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場持穩(wěn)運行。當(dāng)前焦企虧損嚴(yán)重，供應(yīng)維持低位，隨著近期期貨盤面大幅反彈，市場情緒好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商接貨積極性提升，同時下游鋼企利潤修復(fù)，復(fù)產(chǎn)后對焦炭需求增加；焦企庫存下降后，有拉漲的意圖，本周國內(nèi)焦企展開首輪提漲200元/噸，只是鋼企予以抵制，并未及時落地。考慮到當(dāng)前國內(nèi)焦炭市場情緒回暖，剛需提升，且成本支撐明顯，預(yù)計下周焦炭市場偏強運行。

廢鋼市場：本周，鋼企利潤修復(fù)，對廢鋼采購積極性提升，而貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，惜售盼漲意愿明顯，故鋼企只能拉漲吸貨。其中，華東地區(qū)沙鋼補漲100元/噸，其他鋼企收廢價格累計上漲100-250元/噸。華北地區(qū)廢鋼資源偏緊，鋼企庫存偏低，主要鋼企廢鋼采購價格拉漲100-200元/噸；其中，山西建龍大幅補漲480元/噸。隨后，成材價格回調(diào)，部分鋼企下調(diào)收廢價格30-50元/噸左右?？紤]到鋼價漲勢放緩，鋼企廢鋼采購積極性下降，預(yù)計下周廢鋼市場震蕩偏弱運行。

鐵礦石市場：本周進口礦價格下跌，截止8月5日，青島港61.5%PB粉報價753元/噸，周環(huán)比下跌37元/噸。庫存方面，主要港口礦石庫存13705萬噸，周環(huán)比增長169萬噸。供應(yīng)方面，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運總量2421萬噸，環(huán)比減少63萬噸；本周國內(nèi)45港口到港量2149萬噸，環(huán)比減少121萬噸。需求方面，本周高爐開工率72.7%，環(huán)比上周增加1.09%，同比去年下降9.22%。近期鋼企盈利得到修復(fù)，對中高品位礦的需求增多，但集中補貨后，鋼廠采購積極性下降。考慮到鐵礦石庫存處于高位，高爐開工環(huán)比上升，預(yù)計下周進口礦市場偏強運行。

海運市場：8月4日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收1603點，較上周同期下跌342點，跌幅17.6%。7月29日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1151.75點，較7月22日下調(diào)3.1%。8月4日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收959.64點；8月3日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收793.81點。因所有船型運價均下跌，本周波羅的海干散貨運價指數(shù)大幅下跌，創(chuàng)6個月以來新低點，預(yù)計下周BDI指數(shù)會有一定修復(fù)。

綜合來看，根據(jù)本周原料價格的變化，對鋼廠生產(chǎn)成本影響如下：

三、需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)建筑鋼走勢前高后低，上半周投機需求釋放良好，終端需求也有回暖；下半周投機需求降溫，成交以剛需為主；整體成交環(huán)比上周小幅上升。據(jù)鋼小二平臺采樣數(shù)據(jù)顯示，本周多數(shù)地區(qū)終端成交情況小幅回暖，日均成交量環(huán)比上升。（見下圖）

從本周的鋼小二工地需求熱力圖看，需求增加的地區(qū)有陜西、云南、廣東、江蘇、安徽等地；需求減弱的地區(qū)有：重慶、四川、浙江、山東等地。（見下圖）

目前淡季影響仍未消除，終端需求釋放受限，預(yù)計下周成交難以全面放大。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存53.05萬噸，環(huán)比下降2.83萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降38.27萬噸，線材庫存環(huán)比下降3.67萬噸。本周部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，建筑鋼產(chǎn)量小幅增加，而需求端也呈現(xiàn)溫和回升趨勢，供需兩端雙雙提升，庫存降幅有所收縮。考慮到后期產(chǎn)量緩慢提升，而需求也有修復(fù)，預(yù)計庫存去化繼續(xù)。（見下圖）

四、消息方面

1．多地推動重大項目落地見效

據(jù)上海證券報，近日，山東、山西、寧夏、新疆等多地發(fā)展改革系統(tǒng)，聚焦做好下半年經(jīng)濟工作，迅速落實穩(wěn)經(jīng)濟政策。各地明確要求，把握三季度新開工這個關(guān)鍵點，用好政策性開發(fā)性金融工具，推動一批重大項目落地見效。

2. 前7個月地方債發(fā)行規(guī)模5.66萬億元

專項債券作為落實積極財政政策的重要抓手，在帶動擴大有效投資、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤等方面發(fā)揮著重要作用。今年安排新增專項債券額度3.65萬億元，保持了較高規(guī)模。國務(wù)院5月31日印發(fā)的《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟的一攬子政策措施》要求，抓緊完成今年專項債券發(fā)行使用任務(wù)，加快今年已下達(dá)的3.45萬億元專項債券發(fā)行使用進度，在6月底前基本發(fā)行完畢，力爭在8月底前基本使用完畢。

3. 加大對基礎(chǔ)設(shè)施、交通物流等重點領(lǐng)域的信貸支持

中國人民銀行上?？偛空匍_2022年下半年工作會議，會議要求，助力上海加快經(jīng)濟恢復(fù)重振。營造良好的貨幣金融環(huán)境，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加實體經(jīng)濟貸款投放，保持信貸平穩(wěn)增長，推動實際貸款利率穩(wěn)中有降。加大對基礎(chǔ)設(shè)施、普惠小微、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、交通物流等重點領(lǐng)域的信貸支持。推進金融改革創(chuàng)新。繼續(xù)推動臨港新片區(qū)跨境貿(mào)易投資高水平開放試點政策落地和效果顯現(xiàn)。深化上海國際金融中心建設(shè)，加快綠色金融創(chuàng)新。持續(xù)推動人民幣跨境使用，支持銀行開展人民幣境外貸款業(yè)務(wù)和外貿(mào)新業(yè)態(tài)跨境人民幣結(jié)算服務(wù)。

五、綜合觀點

本周，國內(nèi)建筑鋼市場呈現(xiàn)先揚后抑走勢：周初，在期貨市場的帶動下，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價，市場報價大幅推高，交易有所回暖；隨后，期螺震蕩加劇，需求跟進不足，價格小幅波動；周四以后，黑色系期貨回調(diào)，市場松動出貨——與我們上周預(yù)判的“低位上移，易漲難跌”基本相符。對于下周行情走勢，需要關(guān)注以下幾點因素：在宏觀面，穩(wěn)增長政策落地消化，特別是基建投資拉動會有逐步顯現(xiàn)；在供給端，隨著鋼企利潤得到修復(fù)，復(fù)產(chǎn)情況會有增多，建筑鋼產(chǎn)量大概率回升；在需求端，雖然總體需求環(huán)比向好，但淡季影響尚未消除，成交放量的可能性不大；在成本端，原料價格穩(wěn)中走高，導(dǎo)致鋼廠挺價意愿更強。綜合來看，近期各種因素相互交織，而資本市場反復(fù)試探，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格上行一波三折，但情緒總體向好；鑒于此，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預(yù)警：重現(xiàn)博弈，震蕩向上。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在4300-4450元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/8/5

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