西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存繼續(xù)下降，鋼價(jià)低位反彈

2022年07月30日08:01   來(lái)源：西本資訊
摘要：從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)一致：在北方，鋼廠大幅推高，庫(kù)存轉(zhuǎn)移順暢；在南方，現(xiàn)貨漲幅擴(kuò)大，剛需有所復(fù)蘇；南北市場(chǎng)趨勢(shì)一致，價(jià)格呈現(xiàn)全面反彈?？傮w來(lái)看，原料漲跌分化，成本難以下跌；信心得到提振，行情走出頹勢(shì)。

本周（7月25日—7月29日），西本鋼材指數(shù)收在4280元/噸，周環(huán)比上行190元/噸。西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止7月29日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4299元/噸，周環(huán)比上漲145元/噸；高線HPB300φ6.5mm為4575元/噸，周環(huán)比上漲142元/噸。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格全面回升：其中，北方鋼廠繼續(xù)推漲，市場(chǎng)一路走高；南方期貨提振士氣，價(jià)格整體反彈。本周西本鋼材指數(shù)大漲，成本指數(shù)回升，但前者漲幅更大，顯示鋼廠動(dòng)態(tài)利潤(rùn)空間繼續(xù)擴(kuò)張；本周螺紋鋼期貨大幅抬升，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有帶動(dòng)作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，藍(lán)色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約繼續(xù)上漲：鐵礦再次突破，焦炭明顯上行，熱卷和螺紋雙雙大漲。其中，熱卷2210合約周五夜盤收在4068元，較上周五夜盤3853元，上漲205元/噸；螺紋鋼2210合約周五夜盤收在4103元/噸，較上周五夜盤3881元，上漲222元/噸；從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦石和焦炭）全面上移，成材端（熱卷和螺紋）大幅跟漲。

回首本期，消息面相對(duì)中性，原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，螺紋現(xiàn)貨整體反彈，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示：截至7月28日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為55.8萬(wàn)噸，較上周減少4.24萬(wàn)噸，減幅為7.05%（見下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（7月29日的51.55萬(wàn)噸）增加4.33萬(wàn)噸，增幅為8.4%。滬市螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)六周下降，主要原因是多數(shù)貿(mào)易商暫停入庫(kù)，加快出庫(kù)。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.02萬(wàn)噸，環(huán)比增加18.6%（見下圖）；本周上海工地需求復(fù)蘇，終端日均采購(gòu)量繼續(xù)提升。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，本周滬市線螺周終端采購(gòu)量約為去年同期七成，表明上海地區(qū)需求仍在恢復(fù)。

本期西本鋼材指數(shù)上漲，市場(chǎng)價(jià)格抬升：周一，小幅上漲；周二，盤整為主；周三，再次上探；周四，盤中追漲；周五，慣性回升。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存加快消化，需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；商家心態(tài)明顯轉(zhuǎn)好，等待銷量配合漲價(jià)。目前市場(chǎng)行情處于“回漲”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)波動(dòng)向上。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1323.74萬(wàn)噸，較上周減少60.61萬(wàn)噸，減幅為4.38%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為643.29萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少41.27萬(wàn)噸，減幅為6.03%；線盤總庫(kù)存量為135.91萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少13.5萬(wàn)噸，減幅為9.04%；熱軋卷板庫(kù)存量為280.98萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.64萬(wàn)噸，減幅為0.93%；冷軋卷板庫(kù)存量為141.03萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.82萬(wàn)噸，減幅為0.58%；中厚板庫(kù)存量為122.53噸，環(huán)比上周減少2.38萬(wàn)噸，減幅為1.91%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2021年7月29日的1548.14噸）減少224.4萬(wàn)噸，減幅為14.49%。分品種看，本期五大品種庫(kù)存均為下降。

本期社會(huì)庫(kù)存連續(xù)第六周回落，另外，因多地鋼廠加快出庫(kù)，廠區(qū)庫(kù)存也繼續(xù)下降。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格大幅反彈，各地漲幅不一。其中，山東、安徽、江蘇和上海市場(chǎng)漲幅較大，福建和江西市場(chǎng)漲幅遜色。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3950-4250元/噸，環(huán)比上周五的有100-200元/噸的調(diào)高。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

7月已有62地發(fā)樓市新政

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，下半年各地在因城施策框架下，政策寬松力度仍會(huì)持續(xù)加碼，逐漸扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供求觀望狀態(tài)。中指研究院指數(shù)事業(yè)部市場(chǎng)研究總監(jiān)陳文靜指出，截至7月24日，7月全國(guó)已有62省市發(fā)布政策超70次，政策出臺(tái)頻次較此前有所放緩。短期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行前，各地因城施策將持續(xù)，供需兩端政策均仍有空間。

交通運(yùn)輸部：加快推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目落地實(shí)施

交通運(yùn)輸部25日舉行新聞發(fā)布會(huì)。據(jù)介紹，下一步，交通運(yùn)輸部將著力推動(dòng)構(gòu)建現(xiàn)代化、高質(zhì)量的國(guó)家公路網(wǎng)。堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要，以國(guó)家公路省際待貫通路段、瓶頸路段以及連接交通樞紐、陸路邊境口岸公路等為重點(diǎn)，推動(dòng)相應(yīng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施，暢通節(jié)點(diǎn)，補(bǔ)齊短板，盡快發(fā)揮路網(wǎng)整體效能。

7月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量下降

中鋼協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)，2022年7月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2037.89萬(wàn)噸、生鐵1901.48萬(wàn)噸、鋼材1994.73萬(wàn)噸。其中，粗鋼日產(chǎn)203.79萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.78%；生鐵日產(chǎn)190.15萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.73%；鋼材日產(chǎn)199.47萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.10%。 當(dāng)旬末，鋼材庫(kù)存量1903.13萬(wàn)噸，比上一旬增加98.34萬(wàn)噸，增幅5.45%。比上月底增加208.27萬(wàn)噸，增幅12.29%；比上月同旬減少149.19萬(wàn)噸，減幅7.27%；比年初增加773.44萬(wàn)噸，增幅為68.47%；比去年同期增加411.35萬(wàn)噸，增幅為27.57%。

財(cái)政部：6月全國(guó)發(fā)行新增債券15765億元

財(cái)政部：2022年6月，全國(guó)發(fā)行新增債券15765億元，其中一般債券2041億元、專項(xiàng)債券13724億元。全國(guó)發(fā)行再融資債券3572億元，其中一般債券2383億元、專項(xiàng)債券1189億元。合計(jì)，全國(guó)發(fā)行地方政府債券19337億元，其中一般債券4424億元、專項(xiàng)債券14913億元。1-6月，全國(guó)發(fā)行新增債券40210億元，其中一般債券6148億元、專項(xiàng)債券34062億元。全國(guó)發(fā)行再融資債券12292億元，其中一般債券7169億元、專項(xiàng)債券5123億元。合計(jì)，全國(guó)發(fā)行地方政府債券52502億元，其中一般債券13317億元、專項(xiàng)債券39185億元。

中國(guó)6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率1%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1—6月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額42702.2億元，同比增長(zhǎng)1.0%，前值-6.50%。生產(chǎn)銷售持續(xù)回升，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。6月份，隨著產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈明顯修復(fù)，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9%，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)8.6%，均連續(xù)兩個(gè)月回升，較4月份的低點(diǎn)分別提高6.8和7.2個(gè)百分點(diǎn)，收入增速已接近近年平均水平，生產(chǎn)銷售繼續(xù)邊際改善，企業(yè)效益逐步恢復(fù)。

中汽協(xié)：1-6月汽車制造業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入40892.8億元

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)整理的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月，汽車制造業(yè)完成營(yíng)業(yè)收入40892.8億元，同比下降4.2%，比1-5月收窄4.8個(gè)百分點(diǎn)，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額的比重為6.3%。

乘聯(lián)會(huì)：7月第三周乘用車市場(chǎng)零售42.5萬(wàn)輛

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月18-24日，乘用車市場(chǎng)零售42.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25%，環(huán)比上周增長(zhǎng)27%，較上月同期下降9%；乘用車批發(fā)47.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%，環(huán)比上周增長(zhǎng)32%，較上月同期下降10%。7月1-24日，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售115.6萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)19%，較上月同期下降10%；全國(guó)乘用車廠商批發(fā)124.2萬(wàn)輛，同比去年增長(zhǎng)32%，較上月同期下降8%。

中共中央政治局召開會(huì)議

中共中央政治局7月28日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，審議《關(guān)于十九屆中央第九輪巡視情況的綜合報(bào)告》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足。用好地方政府專項(xiàng)債券資金，支持地方政府用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額。貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，加大對(duì)企業(yè)的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資基金。要提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，暢通交通物流，優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈布局，支持中西部地區(qū)改善基礎(chǔ)設(shè)施和營(yíng)商環(huán)境。

銀保監(jiān)會(huì)：全力落實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施

7月25日，銀保監(jiān)會(huì)召開全系統(tǒng)2022年年中工作座談會(huì)暨紀(jì)檢監(jiān)察工作（電視電話）座談會(huì)，會(huì)議要求，要把穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤放在更加突出的位置，更好發(fā)揮金融逆周期調(diào)節(jié)作用，全力落實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施。加強(qiáng)穩(wěn)企紓困，主動(dòng)做好餐飲、住宿、文旅、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)企業(yè)接續(xù)融資安排。強(qiáng)化小微金融服務(wù)。開展涉企亂收費(fèi)專項(xiàng)整治。引導(dǎo)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的金融支持力度。聚焦支持新市民安居樂業(yè)，推動(dòng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務(wù)。擴(kuò)大出口信用保險(xiǎn)覆蓋范圍。穩(wěn)步落實(shí)金融業(yè)開放舉措。

上半年我國(guó)交通固定資產(chǎn)投資超過(guò)1.6萬(wàn)億元

7月28日，交通運(yùn)輸部舉行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布了上半年我國(guó)交通運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。交通運(yùn)輸部新聞發(fā)言人舒馳介紹，投資繼續(xù)保持高位運(yùn)行。上半年，完成交通固定資產(chǎn)投資超過(guò)1.6萬(wàn)億元（16758億元），同比增長(zhǎng)6.7%。其中，公路完成投資12704億元，同比增長(zhǎng)9.7%；水路完成投資739億元，同比增長(zhǎng)4.7%。

國(guó)家發(fā)改委：下半年鋼鐵行業(yè)要繼續(xù)壓減粗鋼產(chǎn)量

7月29日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)第六屆會(huì)員大會(huì)第四次會(huì)議在北京召開。會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司一級(jí)巡視員夏農(nóng)發(fā)表了視頻講話。夏農(nóng)表示，下半年，鋼鐵行業(yè)要繼續(xù)勠力同心，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一是嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能；二是繼續(xù)壓減粗鋼產(chǎn)量；三是繼續(xù)推動(dòng)兼并重組；四是繼續(xù)推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型；五是加大國(guó)內(nèi)鐵礦開發(fā)。

中鋼協(xié)：推進(jìn)“基石計(jì)劃”落地

7月29日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)第六屆會(huì)員大會(huì)第四次會(huì)議在北京召開。會(huì)上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波介紹了鋼鐵行業(yè)下半年重點(diǎn)工作任務(wù)：一是加強(qiáng)行業(yè)自律，維護(hù)行業(yè)秩序；二是提高行業(yè)效率，以高效率實(shí)現(xiàn)行業(yè)的高效益；三是認(rèn)真開展行業(yè)運(yùn)行監(jiān)測(cè)分析，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展；四是推進(jìn)“基石計(jì)劃”落地，強(qiáng)化資源安全保障；五是抓基礎(chǔ)謀突破，推進(jìn)綠色低碳發(fā)展；六是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)生態(tài)協(xié)同，推動(dòng)科技創(chuàng)新與產(chǎn)品應(yīng)用；七是加快行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展，謀求中國(guó)鋼鐵新的發(fā)展空間；八是落實(shí)行動(dòng)方案，維護(hù)提升行業(yè)形象。

國(guó)家發(fā)展改革委召開推進(jìn)有效投資重要項(xiàng)目協(xié)調(diào)機(jī)制第一次會(huì)議

會(huì)議指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)回升關(guān)鍵窗口，三季度至關(guān)重要。積極擴(kuò)大有效投資是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要支撐。加快推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)是既利當(dāng)前又利長(zhǎng)遠(yuǎn)的重大部署。科學(xué)運(yùn)用政策性開發(fā)性金融工具，是在堅(jiān)持不搞大水漫灌、不超發(fā)貨幣的前提下，聚焦疏通卡點(diǎn)堵點(diǎn)采取的有效舉措，既能為項(xiàng)目解決資本金不足的燃眉之急，又能更好引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)加大配套融資支持，加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，有助于保持投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。

本周，宏觀面消息偏中性，主要體現(xiàn)在：1、高層召開會(huì)議，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作；2、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，銀保監(jiān)會(huì)表態(tài)發(fā)揮作用；3、企業(yè)效益逐步恢復(fù)，工業(yè)利潤(rùn)緩慢回升；4、6月新增債券發(fā)行加速，后期或會(huì)超強(qiáng)投放；5、積極擴(kuò)大有效投資，加快推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)；6、重點(diǎn)工程相繼落地，交通投資保持高位；7、汽車制造業(yè)營(yíng)收降幅收窄，七月乘用車零售增速放緩；8、政策寬松力度加碼，地方不斷推出樓市新政。

從本周宏觀動(dòng)向看，高層會(huì)議已經(jīng)定調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向：宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為，財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足，經(jīng)濟(jì)大省要勇挑大梁，有條件的省份要力爭(zhēng)完成經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)，支持剛性和改善性住房需求，保交樓、穩(wěn)民生。正在和準(zhǔn)備采取的措施也很具體：用好地方政府專項(xiàng)債券資金，貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕，積極促進(jìn)出口、擴(kuò)大進(jìn)口?！S著各項(xiàng)政策的推進(jìn)，三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將走出二季度的頹勢(shì)，對(duì)需求端形成利好。

從行業(yè)面看，國(guó)家發(fā)改委再次表態(tài)，下半年鋼鐵行業(yè)要繼續(xù)壓減粗鋼產(chǎn)量，推動(dòng)兼并重組并加大國(guó)內(nèi)鐵礦開發(fā)，這就意味著政策端將從需求（粗鋼產(chǎn)量）和供給（國(guó)內(nèi)礦開發(fā)）兩方面發(fā)力，降低對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，7月中旬，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼和生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比降幅放緩，而企業(yè)庫(kù)存有所增加，預(yù)示著供需矛盾還需更多時(shí)間消化。因此，在政策窗口的指導(dǎo)下，在需求同比回落的大背景下，后期鋼鐵產(chǎn)量仍會(huì)受到抑制，供需錯(cuò)配下的價(jià)格波動(dòng)會(huì)很頻繁。

回首本周，期貨強(qiáng)勢(shì)上行，現(xiàn)貨大幅跟漲，廠商攜手共進(jìn)，銷量繼續(xù)改善。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)一致：在北方，鋼廠大幅推高，庫(kù)存轉(zhuǎn)移順暢；在南方，現(xiàn)貨漲幅擴(kuò)大，剛需有所復(fù)蘇；南北市場(chǎng)趨勢(shì)一致，價(jià)格呈現(xiàn)全面反彈?？傮w來(lái)看，原料漲跌分化，成本難以下跌；信心得到提振，行情走出頹勢(shì)。

期貨大幅反彈，現(xiàn)貨漲幅擴(kuò)大，需求總體回升，情緒逐步回暖，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求小幅增加，投機(jī)需求相對(duì)謹(jǐn)慎，資本市場(chǎng)區(qū)間反復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌。可以看到，當(dāng)前市場(chǎng)行情處于“拉升”階段：鋼廠積極推動(dòng)，商家配合上揚(yáng)，銷量適時(shí)跟進(jìn)，信心得到提振。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：鋼廠回歸強(qiáng)勢(shì)，商家積極響應(yīng)；價(jià)格走出頹勢(shì)，銷量有待更高。當(dāng)前的利好因素是：供給維持低位，庫(kù)存繼續(xù)下降，需求環(huán)比回暖；利空因素主要有：復(fù)產(chǎn)替代減產(chǎn)，期貨波動(dòng)頻繁，高溫影響施工。筆者以為，本周鋼價(jià)加速上漲，主因是期貨反彈提振了信心，次因是需求逐步恢復(fù)，以及鋼廠推波助瀾。預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格震蕩向上，需要關(guān)注的是：供應(yīng)的變化，期貨的漲跌，成交的多少。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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