西本要聞

2022年4月15日西本鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2022年04月15日15:08   來(lái)源：西本資訊
摘要：進(jìn)入四月以來(lái)，國(guó)內(nèi)多地疫情復(fù)發(fā)，因防控措施趨嚴(yán)，交通運(yùn)輸不暢，資源跨區(qū)域流動(dòng)受阻，供需兩端均有影響，但需求端反應(yīng)更為明顯，所以價(jià)格沖高之后呈現(xiàn)調(diào)整。本周，華東市場(chǎng)行情更多是受到期貨波動(dòng)影響，與成交情況已經(jīng)脫節(jié)，特別是上海市場(chǎng)，終端需求基本停滯，價(jià)格起伏很小，與我們上周的判斷“疫情壓制需求，價(jià)格高位調(diào)整”相符。對(duì)于下周行情走勢(shì)，需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：首先，多地疫情形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，短期內(nèi)終端需求將受到一定阻礙，疫情管控的松緊，將是決定價(jià)格漲跌的重要因素；其次，近期原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，成本支撐力度不減，鋼廠利潤(rùn)受到擠壓，廠家還會(huì)托舉價(jià)格；第三，鋼廠庫(kù)存向社會(huì)轉(zhuǎn)移不暢，生產(chǎn)積極性有所下降，供給端很難大幅增長(zhǎng)；第四，經(jīng)濟(jì)下行壓力更大，政策面頻頻釋放利好，市場(chǎng)預(yù)期更多偏向疫情后需求能夠強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。綜合來(lái)看，當(dāng)前各地疫情封控壓制需求，導(dǎo)致價(jià)格上行阻力重重，但在成本因素作用下，廠商暫無(wú)壓價(jià)的動(dòng)力，所以現(xiàn)貨價(jià)格選擇震蕩試探。我們預(yù)判，只要疫情封控能有放松，延緩的需求仍會(huì)啟動(dòng)，屆時(shí)價(jià)格有望向上突破；不過，因上海市場(chǎng)情況比較特殊，價(jià)格自主性不強(qiáng)，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求受限，區(qū)間起落。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)將在5230-5330元的區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點(diǎn): 需求受限 區(qū)間起落

時(shí)間：2022-4-18—2022-4-22

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：期貨擾動(dòng)情緒，現(xiàn)貨先抑后揚(yáng)；

●成本分析：原料價(jià)格高位，成本支撐強(qiáng)烈；

●供需分析：疫情壓制需求，廠庫(kù)庫(kù)存回升；

●宏觀分析：政策利好頻發(fā)，需求預(yù)期向好。

●綜合觀點(diǎn)：進(jìn)入四月以來(lái)，國(guó)內(nèi)多地疫情復(fù)發(fā)，因防控措施趨嚴(yán)，交通運(yùn)輸不暢，資源跨區(qū)域流動(dòng)受阻，供需兩端均有影響，但需求端反應(yīng)更為明顯，所以價(jià)格沖高之后呈現(xiàn)調(diào)整。本周，華東市場(chǎng)行情更多是受到期貨波動(dòng)影響，與成交情況已經(jīng)脫節(jié)，特別是上海市場(chǎng)，終端需求基本停滯，價(jià)格起伏很小，與我們上周的判斷“疫情壓制需求，價(jià)格高位調(diào)整”相符。對(duì)于下周行情走勢(shì)，需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：首先，多地疫情形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，短期內(nèi)終端需求將受到一定阻礙，疫情管控的松緊，將是決定價(jià)格漲跌的重要因素；其次，近期原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，成本支撐力度不減，鋼廠利潤(rùn)受到擠壓，廠家還會(huì)托舉價(jià)格；第三，鋼廠庫(kù)存向社會(huì)轉(zhuǎn)移不暢，生產(chǎn)積極性有所下降，供給端很難大幅增長(zhǎng)；第四，經(jīng)濟(jì)下行壓力更大，政策面頻頻釋放利好，市場(chǎng)預(yù)期更多偏向疫情后需求能夠強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。綜合來(lái)看，當(dāng)前各地疫情封控壓制需求，導(dǎo)致價(jià)格上行阻力重重，但在成本因素作用下，廠商暫無(wú)壓價(jià)的動(dòng)力，所以現(xiàn)貨價(jià)格選擇震蕩試探。我們預(yù)判，只要疫情封控能有放松，延緩的需求仍會(huì)啟動(dòng)，屆時(shí)價(jià)格有望向上突破；不過，因上海市場(chǎng)情況比較特殊，價(jià)格自主性不強(qiáng)，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求受限，區(qū)間起落。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)將在5230-5330元的區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建筑鋼價(jià)格震蕩整理，截至4月15日，西本指數(shù)報(bào)在5280，較上周末下跌30。

受疫情封控影響，本周申城物流運(yùn)輸停滯，市場(chǎng)處于休市狀態(tài)。因期貨寬幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格跟風(fēng)波動(dòng)。具體來(lái)看：周一開市，期螺大跌，價(jià)格整體回落；周二，期螺止跌反彈，現(xiàn)貨低位上移；周三，投機(jī)需求降溫，現(xiàn)貨漲后回穩(wěn)；周四，市場(chǎng)觀望為主，現(xiàn)貨主流持平；周五，期螺再度走強(qiáng)，現(xiàn)貨嘗試調(diào)高。目前來(lái)看，上海地區(qū)管控措施尚未緩解，終端需求受限，短期申城建筑鋼市場(chǎng)仍會(huì)“隨風(fēng)而動(dòng)”。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)格先抑后揚(yáng)，不同區(qū)域表現(xiàn)分化，具體來(lái)看：

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)先跌后漲，現(xiàn)貨價(jià)格較上周累漲30元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋5060-5110元/噸，HRB400EФ16mm螺紋5060元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋5010-5030元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)5270-5290元/噸。

周初，在期螺大跌拖累下，市場(chǎng)恐慌情緒加重，現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)下跌50元/噸左右。隨后，期螺反彈，現(xiàn)貨價(jià)格止跌走高，收復(fù)周初跌幅后再漲30-40元/噸。庫(kù)存方面：本周上游到貨量仍屬低位，終端需求較前期有所增加，本地建材庫(kù)存繼續(xù)下降5萬(wàn)噸至68萬(wàn)噸左右。考慮到鋼廠供應(yīng)逐步增量，但成本支撐仍較強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。

杭州市場(chǎng)：本周杭州市場(chǎng)頻繁漲跌，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在5100元/噸，永鋼、中天等同規(guī)格資源5050-5080元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價(jià)格5280元/噸左右；合格品螺紋售價(jià)在4880-5040元/噸，盤螺5180元/噸左右。

周初，疫情防控趨嚴(yán)，期螺一度下挫，市場(chǎng)報(bào)價(jià)普跌；隨后，黑色系期貨止跌回升，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)穩(wěn)步推高；周五，中小鋼廠相繼漲價(jià)，投機(jī)需求不錯(cuò)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體抬漲。庫(kù)存方面，本周杭州螺紋鋼庫(kù)存量在96萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.6萬(wàn)噸，與此同時(shí)，碼頭等待卸貨船只也有增多。目前，杭州地區(qū)需求相對(duì)旺盛，貿(mào)易商進(jìn)貨成本趨高，預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)易漲難跌。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格震蕩調(diào)整。現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在5290元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在5260-5290元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在5480-5540元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)5420-5520元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)元5290-5430/噸。 

本周，廣州市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲：周初，期螺一度下跌，本地主導(dǎo)鋼廠下調(diào)出廠價(jià)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)跟跌；隨后，期螺低位反彈，終端采購(gòu)量有所增加，報(bào)價(jià)止跌回漲；周四和周五，黑色系期貨跌后反彈，市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。據(jù)市場(chǎng)反饋，受疫情影響，省內(nèi)部分鋼廠暫停發(fā)貨，所以廠庫(kù)資源明顯增加。目前疫情影響沒有消除，終端客戶采購(gòu)積極性不高，下游需求缺乏持續(xù)性，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格上下試探。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周鋼廠出廠價(jià)先抑后揚(yáng)。上半周，隨著期貨大幅走低，多地鋼廠下調(diào)出廠價(jià)。下半周，成交有所好轉(zhuǎn)，期貨止跌反彈，更多廠家出廠價(jià)上調(diào)。考慮到近期原料價(jià)格高位運(yùn)行，鋼廠利潤(rùn)受到擠壓，同時(shí)鋼廠庫(kù)存轉(zhuǎn)移不暢，因此生產(chǎn)積極性有所下降，預(yù)計(jì)后期供給難以放大，出廠價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，具體來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鋼坯行情小幅波動(dòng)。本周唐山地區(qū)封控解除，供需兩端都有回復(fù)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。不過，唐山周邊地區(qū)管控增多，下游軋鋼企業(yè)薄利，甚至出現(xiàn)虧損，對(duì)鋼坯需求有限，導(dǎo)致鋼坯價(jià)格上漲也有壓力。考慮到原料價(jià)格上漲的支撐，鋼坯生產(chǎn)廠家不甘降價(jià)，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯行情相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

焦炭市場(chǎng)：上周，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)第五輪漲價(jià)全面落地，目前供需雙方處于相持狀態(tài)。本周，河北唐山鋼廠逐步復(fù)產(chǎn),對(duì)焦炭的需求量提升，鋼企補(bǔ)庫(kù)積極性增加。另外因疫情導(dǎo)致交通受阻，原料煤發(fā)貨不暢，焦企因原料煤庫(kù)存不足而被動(dòng)限產(chǎn)情況有所增加，供應(yīng)呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，焦炭市場(chǎng)提漲意愿不減?？紤]到近期供需失衡，鋼企補(bǔ)庫(kù)不順利，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中趨漲。

廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)高位回落。當(dāng)前國(guó)內(nèi)廢鋼資源依舊短缺，廢鋼價(jià)格偏高，部分短流程鋼企因虧損而停產(chǎn)；周初，成材價(jià)格回落，廢鋼價(jià)格出現(xiàn)20-50元/噸回調(diào)；貿(mào)易商主動(dòng)送貨，鋼廠到貨情況有所好轉(zhuǎn)。具體表現(xiàn)為，華東地區(qū)，主導(dǎo)鋼廠廢鋼價(jià)格不變，中小鋼企小跌后趨穩(wěn)。當(dāng)前華北地區(qū)廢鋼流動(dòng)性較差，廢鋼資源不足，但廢鋼價(jià)格高位回調(diào)為主。華東地區(qū)，上周主導(dǎo)鋼廠上調(diào)價(jià)格，本周持平為主，中小鋼廠為降低成本，小幅調(diào)低廢鋼收購(gòu)價(jià)格?？紤]到當(dāng)前鋼廠廢鋼庫(kù)存處于低位，但廢鋼價(jià)格偏高影響補(bǔ)庫(kù)積極性，加之部分電爐鋼廠虧損停產(chǎn)，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)難以拉升。

鐵礦石市場(chǎng)：本周進(jìn)口礦價(jià)格震蕩小跌，全周呈現(xiàn)波動(dòng)運(yùn)行。本周高爐開工率80.11%，環(huán)比上周增加0.84%，同比去年下降4.02%。唐山地區(qū)解除封控管理，高爐復(fù)產(chǎn)增加，碼頭疏港量明顯提高，港口庫(kù)存出現(xiàn)下降。不過，因部分鋼廠利潤(rùn)空間有限，對(duì)高價(jià)礦仍有一定抵觸，有的鋼企加大國(guó)產(chǎn)精粉采購(gòu)，復(fù)產(chǎn)炒作難以升溫，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格仍會(huì)高位震蕩。

海運(yùn)市場(chǎng)：4月14日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收2137點(diǎn)，較上周同期上漲76點(diǎn)，漲幅3.7%。4月8日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1179.26點(diǎn)，較4月1日下調(diào)1.3%。4月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收685.02點(diǎn)；4月13日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收780.57點(diǎn)。本周，國(guó)際運(yùn)輸市場(chǎng)回暖，BDI指數(shù)跌后反彈，預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)仍會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)多地受疫情管控影響，終端需求釋放不多，整體成交相對(duì)弱勢(shì)。期間大宗商品一度拉高，市場(chǎng)炒作情緒升溫，投機(jī)需求表現(xiàn)尚可?？紤]到各地疫情呈現(xiàn)反復(fù)，資源跨區(qū)域流動(dòng)性受限，預(yù)計(jì)部分區(qū)域價(jià)格會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。

庫(kù)存方面，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存63.85萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.6萬(wàn)噸；從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，主要城市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降26.38萬(wàn)噸，線材庫(kù)存環(huán)比下降14.82萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)建筑鋼社會(huì)庫(kù)存小幅下降，但鋼廠庫(kù)存出現(xiàn)累積，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，截至4月上旬末，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存量1848.81萬(wàn)噸（是今年以來(lái)最高點(diǎn)），比上一旬增加186.81萬(wàn)噸，增幅11.24%。比上月同旬增加180.61萬(wàn)噸，增幅10.83%；比年初增加719.12萬(wàn)噸，增幅為63.66%；比去年同期增加299.24萬(wàn)噸，增幅為19.31%。比去年的最高點(diǎn)（3月上旬1788.39萬(wàn)噸）增加60.42萬(wàn)噸，增幅3.38%。

目前，各地疫情管控對(duì)需求形成壓制，但在限產(chǎn)常態(tài)化以及成本高企雙重壓力下，鋼廠生產(chǎn)積極性也有所降低，特別是建筑鋼，短流程供應(yīng)明顯回落。因此，在供需雙弱現(xiàn)狀下，價(jià)格走高需要利好兌現(xiàn)來(lái)推動(dòng)。

四、消息方面

1. 發(fā)改委：將繼續(xù)緊盯重大項(xiàng)目建設(shè)

發(fā)改委表示，下一步將繼續(xù)緊盯重大項(xiàng)目建設(shè)，全力做好交通領(lǐng)域擴(kuò)大有效投資工作。加快推進(jìn)重大項(xiàng)目開工建設(shè)。圍繞“十四五”規(guī)劃重大工程，推動(dòng)相關(guān)規(guī)劃和實(shí)施方案、年度項(xiàng)目清單等明確的重大項(xiàng)目落地建設(shè)。做好重大項(xiàng)目謀劃儲(chǔ)備。謀劃儲(chǔ)備一批重大項(xiàng)目，為持續(xù)擴(kuò)大有效投資增強(qiáng)后勁。完善重大項(xiàng)目推進(jìn)機(jī)制。繼續(xù)發(fā)揮鐵路項(xiàng)目前期工作協(xié)商機(jī)制、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目軍地協(xié)調(diào)機(jī)制等作用。

2．重大項(xiàng)目密集亮相

綜合媒體報(bào)道，今年以來(lái)，各地重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)掀起新熱潮。一邊是24地超12萬(wàn)億元年度重大項(xiàng)目投資計(jì)劃密集亮相，一邊是3.65萬(wàn)億元專項(xiàng)債早發(fā)早用。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，一季度基建投資增速或超過10%，今年廣義基建投資有望增長(zhǎng)5%至8%，助力經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

3. 多地限購(gòu)限售政策松綁

今年以來(lái)已有多地放松或取消了限購(gòu)限售，廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，與下調(diào)房貸利率、降低首付比例、提高公積金貸款額度等政策相比，近期部分城市陸續(xù)放開限購(gòu)、限售等買房限制性措施，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激作用更大。此外，近期各大銀行在住房貸款發(fā)放方面也有很大變化，房貸放款進(jìn)一步提速。以北京為例，部分銀行審批加放款的時(shí)長(zhǎng)已縮短至5天之內(nèi)。一家國(guó)有大行的個(gè)貸經(jīng)理表示，批貸大概需要3至5個(gè)工作日，房子過完戶、辦完抵押后，通常第二天即可放款。

五、綜合觀點(diǎn)

進(jìn)入四月以來(lái)，國(guó)內(nèi)多地疫情復(fù)發(fā)，因防控措施趨嚴(yán)，交通運(yùn)輸不暢，資源跨區(qū)域流動(dòng)受阻，供需兩端均有影響，但需求端反應(yīng)更為明顯，所以價(jià)格沖高之后呈現(xiàn)調(diào)整。本周，華東市場(chǎng)行情更多是受到期貨波動(dòng)影響，與成交情況已經(jīng)脫節(jié)，特別是上海市場(chǎng)，終端需求基本停滯，價(jià)格起伏很小，與我們上周的判斷“疫情壓制需求，價(jià)格高位調(diào)整”相符。對(duì)于下周行情走勢(shì)，需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：首先，多地疫情形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，短期內(nèi)終端需求將受到一定阻礙，疫情管控的松緊，將是決定價(jià)格漲跌的重要因素；其次，近期原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，成本支撐力度不減，鋼廠利潤(rùn)受到擠壓，廠家還會(huì)托舉價(jià)格；第三，鋼廠庫(kù)存向社會(huì)轉(zhuǎn)移不暢，生產(chǎn)積極性有所下降，供給端很難大幅增長(zhǎng)；第四，經(jīng)濟(jì)下行壓力更大，政策面頻頻釋放利好，市場(chǎng)預(yù)期更多偏向疫情后需求能夠強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。綜合來(lái)看，當(dāng)前各地疫情封控壓制需求，導(dǎo)致價(jià)格上行阻力重重，但在成本因素作用下，廠商暫無(wú)壓價(jià)的動(dòng)力，所以現(xiàn)貨價(jià)格選擇震蕩試探。我們預(yù)判，只要疫情封控能有放松，延緩的需求仍會(huì)啟動(dòng)，屆時(shí)價(jià)格有望向上突破；不過，因上海市場(chǎng)情況比較特殊，價(jià)格自主性不強(qiáng)，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求受限，區(qū)間起落。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)將在5230-5330元的區(qū)間運(yùn)行。[文]西本特邀撰稿人2022/4/15

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