西本要聞

2022年4月西本鋼材價(jià)格指數(shù)走勢預(yù)警報(bào)告

2022年04月01日14:12   來源：西本資訊
摘要：回首3月份，國內(nèi)建筑鋼市可謂一波三折：月初，終端需求如期回暖，俄烏沖突導(dǎo)致大宗商品價(jià)格推高，帶動(dòng)市場價(jià)格反彈；進(jìn)入中旬，隨著多地疫情復(fù)發(fā)，管控措施趨嚴(yán)，需求受到抑制，現(xiàn)貨價(jià)格高位回落；隨后，管理層相繼發(fā)聲，穩(wěn)預(yù)期和保增長信號(hào)密集釋放，資本市場率先拉升，疊加原料價(jià)格普漲推高成本，市場價(jià)格止跌回升。總體來看，3月份國內(nèi)建筑鋼市的走勢為震蕩上行，與我們上個(gè)月的判斷“需求修復(fù)，試探震蕩”基本吻合。對(duì)于4月份行情走勢，市場仍有一定期待，首先，在供應(yīng)端，雖然產(chǎn)能受到疫情和利潤空間的限制，但隨著后期疫情逐步緩解，鋼價(jià)再次提升，預(yù)計(jì)建筑鋼材產(chǎn)量會(huì)有一定回升；其次，在需求端，隨著房地產(chǎn)調(diào)控的放松，以及基建投資加碼，因疫情延后的需求會(huì)穩(wěn)步釋放。——我們預(yù)計(jì)，四月份需求恢復(fù)的力度會(huì)大于供應(yīng)增長的速度，庫存去化會(huì)更加順暢。另外，鋼廠也面臨著生產(chǎn)成本抬升的壓力：鐵礦石供應(yīng)受制于國際礦商，價(jià)格高位運(yùn)行；焦炭擴(kuò)產(chǎn)受到利潤擠壓，價(jià)格易漲難跌；廢鋼資源持續(xù)偏緊，價(jià)格不會(huì)輕易回調(diào)。此外，在俄烏沖突沒有結(jié)束之前，海外市場的供應(yīng)鏈暫難恢復(fù)，鋼材供應(yīng)缺口將持續(xù)存在，國內(nèi)鋼材出口量有望提升，有效對(duì)沖國內(nèi)需求增速下降的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在即將到來的4月份，隨著穩(wěn)增長預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，只要疫情得到有效控制，“延誤”的需求仍會(huì)回歸，而成本會(huì)支撐鋼廠保持強(qiáng)勢，我們判斷，四月份國內(nèi)建筑鋼市有望繼續(xù)向上，并突破一季度的高點(diǎn)。我們對(duì)4月份建筑鋼市行情持以下判斷：兌現(xiàn)預(yù)期，表現(xiàn)偏強(qiáng)——預(yù)計(jì)4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?150-5500元/噸區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點(diǎn)：兌現(xiàn)預(yù)期 表現(xiàn)偏強(qiáng)

時(shí)間：2022-4-1—2022-4-30

關(guān)鍵詞：供給 需求 庫存 成本   

本期導(dǎo)讀：

●行情回顧：需求釋放受阻，價(jià)格震蕩上行；

●供給分析：鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供給小幅回升；

●需求分析：需求不及預(yù)期，庫存去化減速；

●成本分析：原料整體上行，成本支撐強(qiáng)勁；

●宏觀分析：穩(wěn)增長預(yù)期強(qiáng)化，需求延后釋放。

●綜合觀點(diǎn)：回首3月份，國內(nèi)建筑鋼市可謂一波三折：月初，終端需求如期回暖，俄烏沖突導(dǎo)致大宗商品價(jià)格推高，帶動(dòng)市場價(jià)格反彈；進(jìn)入中旬，隨著多地疫情復(fù)發(fā)，管控措施趨嚴(yán)，需求受到抑制，現(xiàn)貨價(jià)格高位回落；隨后，管理層相繼發(fā)聲，穩(wěn)預(yù)期和保增長信號(hào)密集釋放，資本市場率先拉升，疊加原料價(jià)格普漲推高成本，市場價(jià)格止跌回升?？傮w來看，3月份國內(nèi)建筑鋼市的走勢為震蕩上行，與我們上個(gè)月的判斷“需求修復(fù)，試探震蕩”基本吻合。對(duì)于4月份行情走勢，市場仍有一定期待，首先，在供應(yīng)端，雖然產(chǎn)能受到疫情和利潤空間的限制，但隨著后期疫情逐步緩解，鋼價(jià)再次提升，預(yù)計(jì)建筑鋼材產(chǎn)量會(huì)有一定回升；其次，在需求端，隨著房地產(chǎn)調(diào)控的放松，以及基建投資加碼，因疫情延后的需求會(huì)穩(wěn)步釋放?！覀冾A(yù)計(jì)，四月份需求恢復(fù)的力度會(huì)大于供應(yīng)增長的速度，庫存去化會(huì)更加順暢。另外，鋼廠也面臨著生產(chǎn)成本抬升的壓力：鐵礦石供應(yīng)受制于國際礦商，價(jià)格高位運(yùn)行；焦炭擴(kuò)產(chǎn)受到利潤擠壓，價(jià)格易漲難跌；廢鋼資源持續(xù)偏緊，價(jià)格不會(huì)輕易回調(diào)。此外，在俄烏沖突沒有結(jié)束之前，海外市場的供應(yīng)鏈暫難恢復(fù)，鋼材供應(yīng)缺口將持續(xù)存在，國內(nèi)鋼材出口量有望提升，有效對(duì)沖國內(nèi)需求增速下降的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在即將到來的4月份，隨著穩(wěn)增長預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，只要疫情得到有效控制，“延誤”的需求仍會(huì)回歸，而成本會(huì)支撐鋼廠保持強(qiáng)勢，我們判斷，四月份國內(nèi)建筑鋼市有望繼續(xù)向上，并突破一季度的高點(diǎn)。我們對(duì)4月份建筑鋼市行情持以下判斷：兌現(xiàn)預(yù)期，表現(xiàn)偏強(qiáng)——預(yù)計(jì)4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?150-5500元/噸區(qū)間運(yùn)行。

行情回顧：3月鋼價(jià)震蕩上行

一、 行情回顧篇

2022年3月份國內(nèi)建筑鋼價(jià)震蕩上行，截止3月31日，西本鋼材指數(shù)收在5230元，較上月末上調(diào)220。

回顧3月份，國內(nèi)建筑鋼價(jià)呈震蕩上行走勢：3月初，國內(nèi)終端需求回暖，同時(shí)，俄烏沖突導(dǎo)致大眾商品集體上漲，黑色系反彈帶動(dòng)國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格大幅走高。隨后，國內(nèi)疫情多點(diǎn)爆發(fā)，各地管控措施升級(jí)，終端需求受到抑制，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢回調(diào)。后半月，在政策面回暖的提振下，期貨市場低位反彈，現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升。整體來看，在疫情影響下，3月份旺季特征不明顯，但在國內(nèi)穩(wěn)增長主基調(diào)下，市場對(duì)需求復(fù)蘇預(yù)期仍偏樂觀，加上成本端支撐強(qiáng)勁，區(qū)域鋼廠強(qiáng)勢，市場價(jià)格有望繼續(xù)抬升。

國內(nèi)建筑鋼市在經(jīng)歷3月份的震蕩上行后，在即將到來的4月份如何演繹？行業(yè)基本面將發(fā)生什么變化？帶著諸多問題，一起來看4月國內(nèi)建筑鋼材行情分析報(bào)告。

二、供給分析篇

1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1697.32萬噸，較1月末下降73.35萬噸，降幅4.1%，較去年同期減少384.51萬噸，降幅18.5%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為966.88萬噸、233.69萬噸、246.24萬噸、140.06萬噸和110.45萬噸。本月國內(nèi)主要鋼材品種庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)，其中不同區(qū)域差異較大。

據(jù)數(shù)據(jù)分析，3月份行業(yè)基本面呈“供需雙升”格局，其中，受采暖季和冬奧會(huì)結(jié)束影響，局部鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，供給端維持小幅增長；與此同時(shí)，進(jìn)入3月后，終端開工率快速上升，需求有階段性釋放。隨著供需兩端雙向回暖，而后者更強(qiáng)，所以市場進(jìn)入去庫存階段。不過，因全國多地發(fā)生疫情，疊加房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇較慢，終端需求回暖速度放慢，后半個(gè)月，螺紋鋼的表觀消費(fèi)量出現(xiàn)周環(huán)比下滑。從供應(yīng)方面來看，疫情對(duì)物流運(yùn)輸造成較大影響，部分鋼廠因?yàn)樵牧蠋齑嫫o被迫減產(chǎn)，供應(yīng)回升節(jié)奏也有所減緩。我們判斷，隨著后期疫情得到有效控制，前期被延誤的需求終會(huì)釋放，后期庫存去化將更為順暢。

2、國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，2022年3月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2049.31萬噸、生鐵1796.32萬噸、鋼材2012.51萬噸。其中粗鋼日產(chǎn)204.93萬噸，環(huán)比增長4.61%；生鐵日產(chǎn)179.63萬噸，環(huán)比增長3.05%；鋼材日產(chǎn)201.25萬噸，環(huán)比增長5.17%。

3、國內(nèi)鋼材進(jìn)出口現(xiàn)狀分析

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月中國累計(jì)出口鋼材823.4萬噸，同比下降18.8%。

1-2月中國累計(jì)進(jìn)口鋼材220.7萬噸，同比下降7.9%。1-2月中國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦18108.3萬噸，同比基本持平。1-2月中國累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤3539.1萬噸，同比下降14.0%。

由于俄烏沖突尚未結(jié)束，海外市場的供應(yīng)鏈暫難恢復(fù)，鋼材供應(yīng)缺口將持續(xù)存在，在國際國內(nèi)市場價(jià)格“剪刀差”刺激下，短期國內(nèi)鋼材出口量有望提升。

4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

隨著疫情逐步得到控制，部分地區(qū)已經(jīng)陸續(xù)解封，后期高爐復(fù)產(chǎn)態(tài)勢有望持續(xù)，產(chǎn)量或保持小幅增長趨勢。其中，廢鋼價(jià)格高位運(yùn)行，會(huì)對(duì)電爐鋼擴(kuò)產(chǎn)形成一定抑制。不過，考慮到限產(chǎn)政策呈常態(tài)化，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量回升的空間有限。預(yù)計(jì)4月份月粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比略增。

三、需求形勢篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

3月上旬，因天氣回暖，國內(nèi)各地終端需求增加，成交量環(huán)比上升。但在3月后期，部分地區(qū)管控措施升級(jí)，下游需求陷入低谷，拖累了全月需求的增幅。另外，因鋼廠強(qiáng)勢，投機(jī)交易表現(xiàn)有所提振。目前，市場對(duì)穩(wěn)增長的預(yù)期比較一致，只要疫情得到有效控制，“延誤”的需求將會(huì)回歸，我們預(yù)計(jì)，4月需求量環(huán)比出現(xiàn)增長。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

3月份，鋼鐵原料價(jià)格強(qiáng)勢運(yùn)行。根據(jù)西本資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)，截止3月31日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格4830元/噸，較上月末上漲280元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為3770元/噸，較上月末上漲150元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦炭價(jià)格為3300元/噸，較上月末上漲600元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價(jià)格為1040元/噸，較上月末上漲150元/噸。

本月，鋼坯、焦炭、廢鋼、鐵礦石皆出現(xiàn)較大幅度的上調(diào)。總體來看，原料價(jià)格重心上移，對(duì)現(xiàn)貨支撐力度更強(qiáng)。

2、下月建筑鋼材成本預(yù)期

當(dāng)前鐵礦石供應(yīng)受制于國際礦商，價(jià)格高位運(yùn)行；焦炭擴(kuò)產(chǎn)受到利潤擠壓，價(jià)格易漲難跌；廢鋼資源持續(xù)偏緊，價(jià)格不會(huì)輕易回調(diào)。因此，我們判斷，4月份原料價(jià)格仍將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，成本端對(duì)鋼價(jià)的支撐作用依舊。

五、國際鋼市篇

據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年2月全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國家或地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量為1.427億噸，同比下降5.7%。

2022年1-2月，中國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為7500萬噸，同比下降10.0%;印度粗鋼產(chǎn)量為1010萬噸，同比提高7.6%;日本粗鋼產(chǎn)量為730萬噸，同比下降2.3%;美國粗鋼產(chǎn)量為640萬噸，同比提高1.4%;俄羅斯粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為580萬噸，同比下降1.4%;韓國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為520萬噸，同比下降6.0%;德國粗鋼產(chǎn)量為320萬噸，同比提高3.8%;土耳其粗鋼產(chǎn)量為300萬噸，同比下降3.3%;巴西粗鋼產(chǎn)量為270萬噸，同比下降6.9%;伊朗粗鋼預(yù)估產(chǎn)量為250萬噸，同比提高3.7%。

六、宏觀信息篇

1、多地下調(diào)房貸利率

促房地產(chǎn)健康有序發(fā)展，更好滿足購房者的合理住房需求，多個(gè)金融監(jiān)管部門釋放積極信號(hào)。據(jù)了解，多地銀行房貸首付比例降低，房貸利率下行，放款周期縮短。部分地區(qū)還出臺(tái)調(diào)整公積金貸款額度等方面的政策。多家銀行相關(guān)人士近日也表示，將加強(qiáng)對(duì)房企合理融資需求的支持，加大房貸投放力度。展望未來，雖然部分地區(qū)房貸政策有所微調(diào)，但購房者還處于觀望階段，市場回暖仍需要時(shí)間?？傮w來看，預(yù)計(jì)在政策相繼落地的背景下，今年下半年市場風(fēng)險(xiǎn)將逐步釋放，行業(yè)發(fā)展逐步趨穩(wěn)。

2、多地首輪集中供地開啟

2022年首輪集中供地大幕拉開。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前，已有杭州、南京、金華、寧波、天津等地披露首批集中供應(yīng)地塊。從供應(yīng)情況看，土地市場“南熱北冷”的現(xiàn)象仍在延續(xù)。其中，天津明顯縮減了供地規(guī)模，福州、青島、合肥等地已經(jīng)完成了年度第一輪土拍。從土拍結(jié)果看，土地市場分化較為嚴(yán)重，整體表現(xiàn)冷熱不均。

3、生態(tài)環(huán)境部：推進(jìn)“1+N”政策體系落實(shí)

生態(tài)環(huán)境部消息，生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司司長李高表示，下一步將推動(dòng)開展碳達(dá)峰行動(dòng)，推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系落實(shí)，推動(dòng)構(gòu)建綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系，將碳達(dá)峰相關(guān)工作納入中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察。加快形成減污降碳激勵(lì)約束機(jī)制，推動(dòng)《減污降碳協(xié)同增效實(shí)施方案》出臺(tái)和落實(shí)。繼續(xù)完善全國碳市場，會(huì)同有關(guān)部門推動(dòng)《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》盡快出臺(tái)，在發(fā)電行業(yè)碳市場運(yùn)行良好的基礎(chǔ)上，逐步將市場覆蓋范圍擴(kuò)大到更多高排放行業(yè)。加強(qiáng)相關(guān)制度建設(shè)，創(chuàng)造條件盡早實(shí)現(xiàn)能耗“雙控”向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”轉(zhuǎn)變。

六、綜合觀點(diǎn)篇

回首3月份，國內(nèi)建筑鋼市可謂一波三折：月初，終端需求如期回暖，俄烏沖突導(dǎo)致大宗商品價(jià)格推高，帶動(dòng)市場價(jià)格反彈；進(jìn)入中旬，隨著多地疫情復(fù)發(fā)，管控措施趨嚴(yán)，需求受到抑制，現(xiàn)貨價(jià)格高位回落；隨后，管理層相繼發(fā)聲，穩(wěn)預(yù)期和保增長信號(hào)密集釋放，資本市場率先拉升，疊加原料價(jià)格普漲推高成本，市場價(jià)格止跌回升?？傮w來看，3月份國內(nèi)建筑鋼市的走勢為震蕩上行，與我們上個(gè)月的判斷“需求修復(fù)，試探震蕩”基本吻合。對(duì)于4月份行情走勢，市場仍有一定期待，首先，在供應(yīng)端，雖然產(chǎn)能受到疫情和利潤空間的限制，但隨著后期疫情逐步緩解，鋼價(jià)再次提升，預(yù)計(jì)建筑鋼材產(chǎn)量會(huì)有一定回升；其次，在需求端，隨著房地產(chǎn)調(diào)控的放松，以及基建投資加碼，因疫情延后的需求會(huì)穩(wěn)步釋放?！覀冾A(yù)計(jì)，四月份需求恢復(fù)的力度會(huì)大于供應(yīng)增長的速度，庫存去化會(huì)更加順暢。另外，鋼廠也面臨著生產(chǎn)成本抬升的壓力：鐵礦石供應(yīng)受制于國際礦商，價(jià)格高位運(yùn)行；焦炭擴(kuò)產(chǎn)受到利潤擠壓，價(jià)格易漲難跌；廢鋼資源持續(xù)偏緊，價(jià)格不會(huì)輕易回調(diào)。此外，在俄烏沖突沒有結(jié)束之前，海外市場的供應(yīng)鏈暫難恢復(fù)，鋼材供應(yīng)缺口將持續(xù)存在，國內(nèi)鋼材出口量有望提升，有效對(duì)沖國內(nèi)需求增速下降的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在即將到來的4月份，隨著穩(wěn)增長預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，只要疫情得到有效控制，“延誤”的需求仍會(huì)回歸，而成本會(huì)支撐鋼廠保持強(qiáng)勢，我們判斷，四月份國內(nèi)建筑鋼市有望繼續(xù)向上，并突破一季度的高點(diǎn)。我們對(duì)4月份建筑鋼市行情持以下判斷：兌現(xiàn)預(yù)期，表現(xiàn)偏強(qiáng)——預(yù)計(jì)4月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價(jià)格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?150-5500元/噸區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀評(píng)論員2022-3-31

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.cchrmc.com編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。