西本要聞

2022年3月18日西本鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2022年03月18日14:54   來源：西本資訊
摘要：本周市場行情走勢與上周相反：周初，因2月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，疊加多地疫情復(fù)發(fā)，黑色系商品大幅走低，國內(nèi)建筑鋼價格大幅下跌；隨后，在管理層釋放利好的刺激下，黑色系商品止跌反彈，市場情緒迅速回暖，建筑鋼報價整體回升——全周呈“先抑后揚”走勢，與我們上周的判斷“震蕩消化，區(qū)間修復(fù)”吻合。對于下周行情走勢，市場預(yù)判依然謹慎，消極因素主要有：其一，疫情管控對需求端形成沖擊，短期內(nèi)成交量難以放大；其二，采暖季結(jié)束后，北方限產(chǎn)影響基本消除，高爐產(chǎn)量穩(wěn)步回升，預(yù)計供應(yīng)端仍會維持增長；其三，本周建筑鋼社會庫存降幅較小，而廠區(qū)庫存回升，鋼廠高價轉(zhuǎn)移庫存受阻；另外，本周期貨市場整體反彈，提振了市場信心，但繼續(xù)拉高會受到政策端的壓制。積極因素主要有：其一，政府穩(wěn)經(jīng)濟保增長的力度加大，政策呵護的措施會相繼推出；其二，房地產(chǎn)行業(yè)基本扭轉(zhuǎn)了頹勢，后期還會繼續(xù)恢復(fù)；其三，近期原料整體偏強，特別是焦炭和廢鋼價格處于高位，成本支撐作用依然明顯。綜合來看，當前市場處于“短期有利空，長期有趨好”態(tài)勢，建筑鋼價格會在“壓制”和“突破”之間需求平衡。綜合各方因素，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預(yù)警：預(yù)期擾動，試探走高。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在5100-5250元的區(qū)間運行。

本期觀點: 預(yù)期擾動 試探走高

時間：2022-3-21—2022-3-25

預(yù)警色標：紅色

●市場回顧：市場情緒擾動，現(xiàn)貨上下波動；

●成本分析：原料高位運行，成本支撐偏強；

●供需分析：疫情延緩需求，庫存降幅收窄；

●宏觀分析：經(jīng)濟平穩(wěn)增長，需求保持韌性。

●綜合觀點：本周市場行情走勢與上周相反：周初，因2月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，疊加多地疫情復(fù)發(fā)，黑色系商品大幅走低，國內(nèi)建筑鋼價格大幅下跌；隨后，在管理層釋放利好的刺激下，黑色系商品止跌反彈，市場情緒迅速回暖，建筑鋼報價整體回升——全周呈“先抑后揚”走勢，與我們上周的判斷“震蕩消化，區(qū)間修復(fù)”吻合。對于下周行情走勢，市場預(yù)判依然謹慎，消極因素主要有：其一，疫情管控對需求端形成沖擊，短期內(nèi)成交量難以放大；其二，采暖季結(jié)束后，北方限產(chǎn)影響基本消除，高爐產(chǎn)量穩(wěn)步回升，預(yù)計供應(yīng)端仍會維持增長；其三，本周建筑鋼社會庫存降幅較小，而廠區(qū)庫存回升，鋼廠高價轉(zhuǎn)移庫存受阻；另外，本周期貨市場整體反彈，提振了市場信心，但繼續(xù)拉高會受到政策端的壓制。積極因素主要有：其一，政府穩(wěn)經(jīng)濟保增長的力度加大，政策呵護的措施會相繼推出；其二，房地產(chǎn)行業(yè)基本扭轉(zhuǎn)了頹勢，后期還會繼續(xù)恢復(fù)；其三，近期原料整體偏強，特別是焦炭和廢鋼價格處于高位，成本支撐作用依然明顯。綜合來看，當前市場處于“短期有利空，長期有趨好”態(tài)勢，建筑鋼價格會在“壓制”和“突破”之間需求平衡。綜合各方因素，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預(yù)警：預(yù)期擾動，試探走高。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在5100-5250元的區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格先抑后揚，截至3月18日，西本指數(shù)報在5150，較上周末下跌30。

上半周，黑色商品大幅下挫，疊加申城疫情擴散，終端需求受阻，市場報價大幅走低；下半周，在宏觀利好消息提振下，黑色系商品集體反彈，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨報價止跌回升。具體來看：周一開市，期螺大跌，價格主動下調(diào)；周二，需求受阻，價格繼續(xù)走低；周三，期貨止跌反彈，現(xiàn)貨小幅上調(diào)；周四，投機需求恢復(fù)，現(xiàn)貨繼續(xù)上漲；周五，成交表現(xiàn)不佳，價格震蕩整理。本周多地疫情復(fù)發(fā)導(dǎo)致需求受限，庫存去化不及預(yù)期（社會庫存下降，廠區(qū)庫存回升）。展望后期，隨著疫情逐步得到控制，前期被積壓的需求或集中釋放，屆時價格有望重新走強。

3、全國市場方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)建筑鋼價格先跌后漲，具體來看：

北京市場：本周北京市場跌后回漲，全周寬幅震蕩?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm螺紋4850-4900元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4850元/噸左右，HRB400EФ18-22mm螺紋4790-4820元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4990-5000元/噸。

周初，在期螺大幅下跌拖累下，貿(mào)易商心態(tài)悲觀，成交艱難，現(xiàn)貨價格下跌為主，累計跌幅達80元/噸左右。隨后，在政策面利好驅(qū)動下，期螺快速反彈，市場信心回升，終端及投機需求均有放量，現(xiàn)貨價格快速回升。周四后，本地市場回漲之勢趨緩，現(xiàn)貨交易趨緩。庫存方面：本周上游到貨一般，終端恢復(fù)緩慢，建材庫存小幅下降2萬噸至79.5萬噸左右?？紤]到當前上游供應(yīng)增量，但出入庫都受到疫情影響，預(yù)計下周北京市場還會強勢震蕩運行。

杭州市場：本周杭州市場先抑后揚，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5000元/噸，永鋼、中天等同規(guī)格資源4950-4990元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5170元/噸左右；合格品螺紋售價在4840-4940元/噸，盤螺5060元/噸左右。

周初，杭州及周邊疫情防控加碼，需求受阻，加上期螺大跌，情緒悲觀導(dǎo)致報價大跌；周中，鋼廠挺價，需求好轉(zhuǎn)，市跌跌幅放緩；周四以后，期螺低位反彈，投機需求爆發(fā)，市場報價大幅回升。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在98.4萬噸，周環(huán)比下降3.8萬噸。目前，杭州市場需求不錯，疫情延緩倒貨，預(yù)計下周杭州市場走勢偏強。

廣州市場：本周廣州市場建材價格先抑后揚。現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在5120-5150元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在5090-5120元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在5290-5350元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價5230-5330元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價元5080-5130/噸。

周初，期貨大幅跳水，部分鋼廠出廠價下調(diào)，市場報價整體跟跌，成交相對低迷；周中，在宏觀利好消息提振下，期螺反彈，市場情緒回暖，報價止跌回升；周四以后，本地鋼廠挺價意愿較高，市場報價穩(wěn)步走高。綜合來看，目前廣東部分地區(qū)疫情仍有反復(fù)，對市場出貨造成一定影響，需求難以放量，貿(mào)易商心態(tài)較為謹慎，預(yù)計短期內(nèi)廣州市場建材價格區(qū)間波動。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周鋼廠出廠價先跌后漲。上半周，受黑色系期貨大跌以及多地需求受阻影響，各地鋼廠出廠價連續(xù)下跌。下半周，在消息面提振下，市場情緒恢復(fù)，多地鋼廠出廠價順勢推高。據(jù)悉，在采暖季結(jié)束之后，北方高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，預(yù)計后期供給量將會持續(xù)上升。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格漲跌互現(xiàn)，具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯行情先抑后揚。隨著河北唐山等地調(diào)坯軋材企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鋼坯采購量增加，主要倉儲庫存逐日下降。上半周，受期貨盤面下跌波及，市場情緒悲觀，廠商降價出貨為主；下半周，期貨盤面上漲，成材價格回升，鋼坯報價止跌反彈?？紤]疫情影響需求，而鋼坯庫存偏低，且有成本支撐，預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯價格易漲難跌。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場落實第四輪上漲，累計漲幅800元/噸?；谠厦簝r格高漲，當前國內(nèi)焦企增產(chǎn)積極性不高，普遍維持低庫存運行，對焦炭價格仍有提漲意愿。但下游鋼廠利潤被壓縮，接受漲價的動力不強，只是根據(jù)自身需求適當補貨。另外，隨著政策面的干擾，雙焦期貨漲幅收窄，貿(mào)易商看漲情緒也有降溫，港口部分高價資源報價出現(xiàn)小幅回落?？紤]到當前焦炭市場供需依舊偏緊，原料煤成本支撐較強，但鋼廠也有抵制漲價情緒，預(yù)計下國內(nèi)焦炭市場漲勢趨緩。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼市場整體偏弱運行。上半周，受國內(nèi)鋼價大幅下跌影響，鋼廠廢鋼采購積極性下降，另外財稅新政執(zhí)行2周后，鋼廠廢鋼到貨量逐步上升，廢鋼價格高位承壓，整體出現(xiàn)回調(diào)，累計跌幅20-50元/噸。下半周，鋼價快速反彈，廢鋼市場跌勢趨緩，部分鋼廠采購價格小幅反彈?？紤]到當前廢鋼供應(yīng)仍屬偏緊，但鋼廠成本壓力較大，預(yù)計下周國內(nèi)廢鋼市場震蕩偏弱運行為主。

鐵礦石市場：本周進口礦價格先跌后漲。近期部分高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水達產(chǎn)率環(huán)比上升，對鐵礦石需求量回升。不過，當前多地疫情嚴重，交通運輸不暢，多數(shù)鋼企減少采購量，同時，期貨上下幅度較大，市場價格起落頻率較快，對投機需求形成壓制。考慮到高爐復(fù)產(chǎn)，但鋼廠抵觸高價資源，預(yù)計下周進口礦市場波動加劇。

海運市場：3月17日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收2588點，較上周同期下跌116點，跌幅4.3%。3月11日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1217.10點，較3月4日上調(diào)6.4%。3月17日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1095.49點；3月16日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收972.76點。預(yù)計下周BDI指數(shù)將以高位震蕩運行。

海外市場：本周，受俄烏戰(zhàn)爭波及，國際市場鋼價和原料價格整體偏強，有利于國內(nèi)鋼企出口，具體情況如下：

歐洲地區(qū)螺紋鋼價格大幅上漲

3月16日北歐地區(qū)螺紋鋼出廠評估價為1160-1260歐元（1272-1382美元）/噸，周環(huán)比上漲60-160歐元/噸。最近一周歐洲地區(qū)的螺紋鋼現(xiàn)貨市場交易情況非常好，買家由于擔憂后期市場供應(yīng)短缺，都在積極備貨。由于電費及天然氣處于非常高的價格水平，目前有些歐洲鋼廠在高峰時段實施減產(chǎn)。近期歐洲地區(qū)建筑領(lǐng)域?qū)β菁y鋼的需求保持良好的態(tài)勢。

土耳其廢鋼進口價持續(xù)上漲

3月16日土耳其源自北歐及美國的1&2重廢（80:20）進口價格指數(shù)分別為663.49美元/噸（CFR）及670.11美元/噸（CFR），較3月14日均上漲11.87美元/噸。

伊朗方坯出口價保持上漲趨勢

3月16日伊朗方坯出口評估價為692-700美元/噸（FOB），較上周的680-700美元/噸（FOB）繼續(xù)保持上漲趨勢。上周伊朗主流鋼廠胡澤斯坦鋼公司(Khouzestan Steel)表示其方坯的出口目標價為750美元/噸（FOB），近日其幾批方坯出口訂單的實際成交價為692-700美元/噸（FOB）。

安賽樂米塔爾繼續(xù)上調(diào)歐洲熱卷報價100歐元/噸

歐洲主流鋼廠安賽樂米塔爾于3月16日發(fā)布了最新至歐洲地區(qū)的熱卷出廠報價，為1400歐元（1535.8美元）/噸，較其之前一期的報價繼續(xù)大幅上調(diào)100歐元/噸，同時安賽樂米塔爾冷卷最新出廠報價為1500歐元/噸，熱浸鍍鋅板最新出廠報價為1550歐元/噸。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)多地疫情復(fù)發(fā)，在防控措施趨嚴形勢下，終端需求受到一定阻礙，成交量環(huán)比小幅回落。不過隨著政策面的回暖，市場對于后期需求釋放仍抱有較強預(yù)期，一旦疫情得到控制，后期需求端有望集中釋放，屆時對現(xiàn)貨走勢將有明顯提振。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存61.63萬噸，環(huán)比上周減少1.28萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降21.79萬噸，線材庫存環(huán)比下降2.97萬噸。本周國內(nèi)建筑鋼庫存降幅收窄，主要原因是需求端受阻，以及鋼廠高價資源轉(zhuǎn)移不暢，而供給端在采暖季結(jié)束后緩慢上升，供需兩端此消彼長，庫存消化節(jié)奏緩慢?？紤]到后期供給端仍有一定上升空間，但需求釋放則要看政策落地情況以及疫情能否得到有效控制，因此短期庫存去化不及預(yù)期，或拖累現(xiàn)貨漲勢。

四、消息方面

1. 一季度基建投資全力沖刺

一季度臨近收官，從中央到地方快馬加鞭趕進度，一批能源、交通、水利等重點領(lǐng)域項目集中開工，城市老化燃氣等管網(wǎng)更新改造也加緊啟動實施。與此同時，項目建設(shè)資金加快到位，專項債提前批額度1.46萬億元有望在一季度基本發(fā)行完畢。分析指出，3月基建投資增速仍將處于高位，預(yù)計一季度增速有望達到10%左右。

2．國務(wù)院金融委：有關(guān)部門要積極出臺對市場有利的政策

會議指出，在當前的復(fù)雜形勢下，最關(guān)鍵的是堅持發(fā)展是黨執(zhí)政興國的第一要務(wù)，堅持以經(jīng)濟建設(shè)為中心，堅持深化改革、擴大開放，堅持市場化、法治化原則，堅持“兩個毫不動搖”，切實保護產(chǎn)權(quán)，全力落實中央經(jīng)濟工作會議精神和全國“兩會”部署，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，保持資本市場平穩(wěn)運行。

3. 統(tǒng)計局：房地產(chǎn)下行態(tài)勢得到了減緩

去年以來，受多重因素影響，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了一定的下行態(tài)勢。但是從今年的情況來看，在各方面的共同努力下，持續(xù)穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期，房地產(chǎn)市場運行狀況出現(xiàn)了積極變化。房地產(chǎn)下行態(tài)勢得到了減緩。從房價指數(shù)來看，1月份70個大中城市住宅銷售價格指數(shù)雖然環(huán)比下降，但降幅在收窄。《政府工作報告》也提到，要進一步推動堅持房住不炒，堅持推動穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展的長效機制，加快推進房地產(chǎn)發(fā)展“租購并舉”，進一步滿足商品房市場正常需求，我們相信房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展還是有基礎(chǔ)、有條件的。

五、綜合觀點

本周市場行情走勢與上周相反：周初，因2月金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，疊加多地疫情復(fù)發(fā)，黑色系商品大幅走低，國內(nèi)建筑鋼價格大幅下跌；隨后，在管理層釋放利好的刺激下，黑色系商品止跌反彈，市場情緒迅速回暖，建筑鋼報價整體回升——全周呈“先抑后揚”走勢，與我們上周的判斷“震蕩消化，區(qū)間修復(fù)”吻合。對于下周行情走勢，市場預(yù)判依然謹慎，消極因素主要有：其一，疫情管控對需求端形成沖擊，短期內(nèi)成交量難以放大；其二，采暖季結(jié)束后，北方限產(chǎn)影響基本消除，高爐產(chǎn)量穩(wěn)步回升，預(yù)計供應(yīng)端仍會維持增長；其三，本周建筑鋼社會庫存降幅較小，而廠區(qū)庫存回升，鋼廠高價轉(zhuǎn)移庫存受阻；另外，本周期貨市場整體反彈，提振了市場信心，但繼續(xù)拉高會受到政策端的壓制。積極因素主要有：其一，政府穩(wěn)經(jīng)濟保增長的力度加大，政策呵護的措施會相繼推出；其二，房地產(chǎn)行業(yè)基本扭轉(zhuǎn)了頹勢，后期還會繼續(xù)恢復(fù)；其三，近期原料整體偏強，特別是焦炭和廢鋼價格處于高位，成本支撐作用依然明顯。綜合來看，當前市場處于“短期有利空，長期有趨好”態(tài)勢，建筑鋼價格會在“壓制”和“突破”之間需求平衡。綜合各方因素，我們對下周市場行情持偏積極評價——紅色預(yù)警：預(yù)期擾動，試探走高。具體來說，西本鋼材指數(shù)將在5100-5250元的區(qū)間運行。[文]西本特邀撰稿人2022/3/18

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