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[庫存看市場]庫存穩(wěn)步回升，鋼價(jià)反復(fù)試探

2022年02月19日07:39   來源：西本資訊
摘要：總體來看，節(jié)后是預(yù)期推高鋼價(jià)，本周是政策導(dǎo)致回調(diào)，預(yù)期回歸現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)改變預(yù)期，在需求的節(jié)奏沒有明顯加快之前，市場行情難以單邊上揚(yáng)，消化現(xiàn)有庫存仍將是廠商的共識。

本周（2月14日—2月18日），西本鋼材指數(shù)收在5050元/噸，周環(huán)比下跌90元。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截止2月18日，全國69個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為5034元/噸，周環(huán)比下跌102元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5234元/噸，周環(huán)比下跌112元/

噸。                                                                                            

                                                                   

本期，全國各地市場建筑鋼材價(jià)格整體調(diào)低：其中，東北、西北有價(jià)無市，被動下調(diào)；華北需求遲緩，鋼廠補(bǔ)跌；華東、華中、西南和華南市場震蕩修復(fù)，跌勢不猛。本周西本鋼材指數(shù)下跌，成本指數(shù)下行，表明鋼廠動態(tài)利潤空間維持；本周螺紋鋼期貨起落頻繁，對現(xiàn)貨市場有帶動作用。

期貨方面，本周黑色系主力合約大幅起落：鐵礦石收到打壓，焦炭頑強(qiáng)沖高，熱卷跌后反彈，螺紋低位回升。其中，熱卷2205合約周五夜盤收在4943元，較上周五夜盤4967元下跌24元/噸；螺紋鋼RB2205合約周五夜盤收在4811元/噸，較上周五夜盤4850下跌39元/噸；從全周走勢情況看，原料端（鐵礦石和焦炭）有強(qiáng)有弱，成材端（熱卷和螺紋）反復(fù)上下。

回首本期，消息面比較混亂，原料價(jià)格見跌，螺紋現(xiàn)貨回調(diào)，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示：截至2月17日，滬市螺紋鋼庫存總量為48.87萬噸，較春節(jié)前（1月27日）增加21.18萬噸，增幅為76.49%；目前庫存量較上年同期（2月18日的56.87萬噸）減少8萬噸，減幅為14.08%。本周庫存繼續(xù)增加，主要原因是供給相對平穩(wěn)，而需求尚未恢復(fù)常態(tài)。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為0.53萬噸，環(huán)比上周增加236.54%；本周終端采購量環(huán)比大增，主要原因是上周成交零星，而正月十五過后終端需求得以恢復(fù)。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購量不算太大，預(yù)計(jì)后期繼續(xù)提升。

本期西本鋼材指數(shù)走弱，市場價(jià)格震蕩走低：周一，穩(wěn)中趨弱，周二，整體下調(diào)；周三，跌幅擴(kuò)大；周四，先穩(wěn)后落；周五，先抑后揚(yáng)。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是：社會庫存穩(wěn)步增倉，終端需求逐步恢復(fù)；期貨市場起落頻繁，商家操作比較謹(jǐn)慎。目前市場行情處于“摸索”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)仍有起落。

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1685.45萬噸，較上周增加139.49萬噸，增幅為9.02%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫存量為883.11萬噸，環(huán)比上周增加99.82萬噸，增幅為12.74%；線盤總庫存量為229.64萬噸，環(huán)比上周增加16.38萬噸，增幅為7.68%；熱軋卷板庫存量為282.69萬噸，環(huán)比上周增加8.15萬噸，增幅為2.97%；冷軋卷板庫存量為145.14萬噸，環(huán)比上周增加5.42萬噸，增幅為3.88%；中厚板庫存量為144.87噸，環(huán)比上周增加9.72萬噸，增幅為7.19%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫存總量較上年同期（2021年2月18日的1808.19噸）減少122.74萬噸，減幅為6.79%。分品種看，本期五大品種庫存均為增加，但增速差異較大。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格整體走低，其中，福建市場跌幅較小，其它地區(qū)跌幅接近。目前，安徽、浙江市場價(jià)格最高，山東和江西市場價(jià)格較低，高低差距在200元以內(nèi)。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4700-4900元/噸，環(huán)比上周五下調(diào)30-80元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

2022年提前批地方債額度1.79萬億

財(cái)政部政府債務(wù)研究和評估中心發(fā)布1月地方債發(fā)行數(shù)據(jù)時(shí)披露，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，并報(bào)全國人民代表大會常務(wù)委員會備案，財(cái)政部提前下達(dá)2022年新增地方政府債務(wù)限額17880億元，其中，一般債務(wù)限額3280億元，專項(xiàng)債務(wù)限額14600億元。

乘聯(lián)會：1月廣義乘用車產(chǎn)量環(huán)比下滑16.9%

2月14日，乘用車市場信息聯(lián)席會公布數(shù)據(jù)顯示，1月，國內(nèi)廣義乘用車產(chǎn)量大209.1萬輛，同比增長10.8%，環(huán)比下滑16.9%。乘聯(lián)會分析稱，1月乘用車產(chǎn)量下降不及預(yù)期，主要是受到疫情等因素的影響，部分地區(qū)的汽車廠商生產(chǎn)節(jié)奏受到影響。

乘聯(lián)會：2022年1月狹義乘用車市場零售209.2萬輛

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2022年1月狹義乘用車市場零售209.2萬輛，同比下降4.4%，環(huán)比下降0.6%。

中鋼協(xié)：2月上旬21個(gè)城市5大品種鋼材社會庫存1236萬噸

2月上旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會庫存1236萬噸，環(huán)比增加273萬噸，上升28.3%，庫存回升幅度較前期有所擴(kuò)大；比年初增加448萬噸，上升56.9%；比上年同期增加65萬噸，上升5.6%。

李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議

會議指出，推進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，加快新型基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)，擴(kuò)大有效投資。會議指出，加強(qiáng)金融服務(wù)。支持增加普惠小微貨款、制造業(yè)中長期貨款，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。會議強(qiáng)調(diào)，要精準(zhǔn)做好常態(tài)化疫情防控，面對國內(nèi)外復(fù)雜形勢高度重視解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的掣肘問題。繼續(xù)做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，保持物價(jià)基本穩(wěn)定。保障糧食和能源安全，支持煤電企業(yè)多出力出滿力。做好進(jìn)一步助企紓困政策準(zhǔn)備，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力。

市場監(jiān)管總局、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會聯(lián)合提醒告誡部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)

針對近期鐵礦石價(jià)格異常波動等情況，市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局、國家發(fā)展改革委價(jià)格司、證監(jiān)會期貨部聯(lián)合召開會議，詳細(xì)了解鐵礦石貿(mào)易企業(yè)港口庫存變化及參與鐵礦石期現(xiàn)貨交易等情況，提醒告誡相關(guān)企業(yè)不得編造發(fā)布虛假價(jià)格信息，不得惡意炒作、囤積居奇、哄抬價(jià)格，號召相關(guān)國有企業(yè)主動承擔(dān)社會責(zé)任，助力政府保供穩(wěn)價(jià)。 有關(guān)部門高度關(guān)注鐵礦石價(jià)格變化，將進(jìn)一步采取有效措施，切實(shí)維護(hù)市場正常秩序。下一步，市場監(jiān)管總局將密切關(guān)注市場價(jià)格變化，嚴(yán)厲打擊捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為。

中國1月CPI同比增長0.9% PPI同比增長9.1%

中國1月CPI同比增長0.9%，預(yù)期1.0%，前值1.5%；中國1月PPI同比增長9.1%，預(yù)期9.5%，前值10.3%。

新一輪土拍大幕將開啟

近日，多地披露了新一輪土地集中出讓信息。有房企人士對記者表示，房企在上半年拿地，通常可以趕在當(dāng)年銷售。春節(jié)過后，已經(jīng)有房企開始拿地。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后首周，重點(diǎn)監(jiān)測城市土地市場成交溢價(jià)率達(dá)8%。

統(tǒng)計(jì)局：煤炭、鋼材價(jià)格繼續(xù)回落

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從環(huán)比看，1月PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降0.2%，降幅比上月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格持平。保供穩(wěn)價(jià)政策有力推進(jìn)，煤炭、鋼材價(jià)格繼續(xù)回落，煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格下降3.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格下降1.9%。受國際原油價(jià)格回升影響，國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格回暖。石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格由上月下降6.9%轉(zhuǎn)為上漲2.6%；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)價(jià)格分別下降1.3%和0.1%，降幅比上月分別收窄0.8和3.0個(gè)百分點(diǎn)。

發(fā)展改革委價(jià)格司、市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局赴青島開展聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研

針對近期鐵礦石市場供需總體穩(wěn)定但價(jià)格大幅上漲的異常情況，近日國家發(fā)展改革委價(jià)格司、市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局赴青島開展聯(lián)合監(jiān)管調(diào)研。調(diào)研組全面了解青島港鐵礦石庫存變化，調(diào)取庫存增長較快企業(yè)名錄;召開專題會議提醒告誡部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)，要求釋放過高庫存、盡快恢復(fù)至合理水平，并提供近期鐵礦石庫存變化、買進(jìn)賣出的具體時(shí)間、數(shù)量和價(jià)格等詳細(xì)情況，配合核查是否存在囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為。

多地部分銀行首套房貸首付比例下調(diào)

除了菏澤，全國已經(jīng)有一些城市默默降低了首套房貸利率及首付比例。從重慶、江西贛州的鏈家等地產(chǎn)中介處了解到，春節(jié)前后重慶、江西贛州的不少銀行已經(jīng)將首套房貸首付比例降至20%。據(jù)業(yè)內(nèi)透露，此輪調(diào)整城市均為非“限購”城市，是由當(dāng)?shù)氐胤阶》?、金融職能部門根據(jù)因城施策原則共同決定調(diào)整。

本周，宏觀面消息相對中性，主要表現(xiàn)在：1、國常會風(fēng)向明確，擴(kuò)大有效投資；2、對沖經(jīng)濟(jì)下滑，地方債發(fā)行提速；3、工業(yè)生產(chǎn)遇到阻力，PPI整數(shù)環(huán)比下降；4、局部疫情影響，1月乘用車產(chǎn)銷量下降；5、房地產(chǎn)行業(yè)不能拋棄，新一輪土拍大幕開啟；6、刺激剛需進(jìn)場，局部首套房貸首付比例下調(diào)。

從行業(yè)面看，政策面的擾動還在繼續(xù)：為落實(shí)國務(wù)院對大宗商品“保供穩(wěn)價(jià)”的精神，由國家發(fā)改委牽頭相關(guān)部門，聯(lián)合提醒告誡主要鐵礦石貿(mào)易商，要求國企主動承擔(dān)社會責(zé)任，助力政府保供穩(wěn)價(jià)；要求民企和外資企業(yè)釋放過高庫存，配合核查是否存在囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為。受此影響，鐵礦石價(jià)格上行的空間得到抑制，鋼價(jià)回升將更多依賴需求端的發(fā)力。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2月上旬樣本城市5大品種鋼材社會庫存增幅加大，并較去年同期有所增加。總體來看，節(jié)后是預(yù)期推高鋼價(jià)，本周是政策導(dǎo)致回調(diào)，預(yù)期回歸現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)實(shí)改變預(yù)期，在需求的節(jié)奏沒有明顯加快之前，市場行情難以單邊上揚(yáng)，消化現(xiàn)有庫存仍將是廠商的共識。

回首本周，期貨高位回調(diào)，現(xiàn)貨震蕩走弱，鋼廠試圖挺價(jià)，商家出貨為主。從行情走勢看，全國各地表現(xiàn)相似：在北方，需求維持低位，高價(jià)難以維系；在南方，剛需恢復(fù)緩慢，期貨引導(dǎo)價(jià)格；南北市場相互參照，區(qū)域價(jià)差沒有拉大。總體來看，北方鋼廠控盤，價(jià)格相對虛高；南方供需博弈，價(jià)格波動頻繁。本周黑色系期貨拉升受阻，現(xiàn)貨市場擠壓泡沫，原料價(jià)格有所回落，終端需求有待提升，貿(mào)易商情緒并不穩(wěn)定。

期貨拉高，現(xiàn)貨躁動，需求不暢，價(jià)格回調(diào)，這是本周市場的主要特色；接下來，預(yù)計(jì)終端需求總體向好，投機(jī)需求相對謹(jǐn)慎，資本市場不會平靜，現(xiàn)貨市場還有起伏。可以看到，當(dāng)前鋼價(jià)處于“試探”階段：情緒升溫，價(jià)格抬高；需求不濟(jì)，迅速調(diào)低。

對于上海地區(qū)而言，市場行情波動加?。浩谪浬瞎?，現(xiàn)貨跟漲；期貨調(diào)整，成交遇冷。當(dāng)前的利好因素主要有：政策傾向?qū)捤桑搹S價(jià)格倒掛，商家不甘砸價(jià)；利空因素主要是：供給仍有提升，需求強(qiáng)度有限，品牌價(jià)差拉大。筆者以為，本周鋼價(jià)走弱，既是受到政策面的擾動，也是跟隨期貨市場波動，并受到成交的抑制。預(yù)計(jì)下周上海市場還會延續(xù)震蕩走勢，需要關(guān)注的是：政策的風(fēng)向，期貨的高低，成交的冷熱。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

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