西本要聞
2021年12月鋼鐵PMI顯示: 鋼鐵行業(yè)弱勢(shì)回升 鋼材價(jià)格有所反彈
2021年12月31日09:00 來(lái)源:西本資訊
從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看,2021年12月份為38.7%,環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn),鋼鐵行業(yè)雖整體仍然偏弱,但運(yùn)行情況有所回升。分項(xiàng)指數(shù)顯示,鋼材市場(chǎng)需求繼續(xù)走弱,鋼廠生產(chǎn)偏緊運(yùn)行,鋼材價(jià)格震蕩走強(qiáng),主要原材料價(jià)格整體小幅回升。預(yù)計(jì)2022年1月份,鋼材市場(chǎng)繼續(xù)在相對(duì)低位運(yùn)行,供需兩端繼續(xù)偏弱,原材料價(jià)格和鋼材價(jià)格小幅震蕩。
圖1 2018年以來(lái)鋼鐵行業(yè)PMI變化情況
12月份,鋼鐵行業(yè)運(yùn)行臨近收官,但鋼材市場(chǎng)需求仍繼續(xù)走弱。新訂單指數(shù)為28.1%,雖較上月小幅回升2.2個(gè)百分點(diǎn),仍處于較低水平,連續(xù)3個(gè)月低于30%。據(jù)上海卓鋼鏈了解,當(dāng)前國(guó)內(nèi)整體需求下行,尤其北方市場(chǎng)需求受降溫影響比較明顯,華東華南一帶因部分工地年底趕工,市場(chǎng)需求略有好轉(zhuǎn),但持續(xù)性有限。從監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看,12月終端日均采購(gòu)量環(huán)比微降0.3%,整體變化不多。鋼鐵出口也繼續(xù)下降,出口退稅政策取消對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材競(jìng)爭(zhēng)力的削弱作用繼續(xù)顯現(xiàn),奧密克戎疫情加劇也導(dǎo)致國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體需求較快收緊。新出口訂單指數(shù)為36.3%,連續(xù)6個(gè)月低于40%。
圖2 2018年以來(lái)鋼鐵新訂單和新出口訂單指數(shù)變化情況
12月份的鋼廠生產(chǎn)則有所分化,在平控政策的框架下,企業(yè)基于自身情況積極調(diào)整年底收官前的生產(chǎn)活動(dòng)。未完成平控限產(chǎn)的企業(yè)繼續(xù)壓減產(chǎn)量,部分大型企業(yè)提前完成平控目標(biāo)后適度提高產(chǎn)量。生產(chǎn)指數(shù)為35.9%,環(huán)比上升2.4個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)6個(gè)月保持在收縮區(qū)間,顯示大部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)呈下行趨勢(shì)。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),12月累計(jì)至中旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累積日產(chǎn)粗鋼191.24萬(wàn)噸,環(huán)比上升10.38%,同比下降12.92%;日產(chǎn)生鐵163.91萬(wàn)噸,環(huán)比上升2.54%,同比下降14.84%;日產(chǎn)鋼材181.50萬(wàn)噸,環(huán)比上升2.02%,同比下降15.92%。環(huán)比上升,主要是部分大型鋼鐵企業(yè)在完成平控目標(biāo)后,在年底剩余時(shí)期內(nèi)提高產(chǎn)量,從而抵消了全行業(yè)減產(chǎn)數(shù)量,但從企業(yè)反映情況來(lái)看,12月鋼鐵生產(chǎn)整體偏緊運(yùn)行。
圖3 2018年以來(lái)鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況
在供需兩端弱勢(shì)運(yùn)行的情況下,宏觀層面確立的寬貨幣、松地產(chǎn)、強(qiáng)基建的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)策略,為12月鋼材價(jià)格反彈提供了良好支撐。12月上旬和中旬,穩(wěn)增長(zhǎng)政策提升了市場(chǎng)預(yù)期,帶動(dòng)鋼材價(jià)格小幅震蕩上升。上海卓鋼鏈數(shù)據(jù)顯示,12月1日上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)為4745元/噸,為當(dāng)月最低點(diǎn),之后震蕩上行,至12月20日達(dá)到月內(nèi)最高點(diǎn)4879元/噸。下旬時(shí),由于全國(guó)范圍內(nèi)大幅降溫,需求受到抑制,鋼價(jià)相應(yīng)下滑。
圖4 2018年以來(lái)上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況
主要原材料價(jià)格觸底反彈,整體呈小幅回升態(tài)勢(shì)。大多數(shù)原材料如鐵礦石、廢鋼等,在11月價(jià)格大幅下跌后,12月有所反彈,主要原因是需求端有一定冬儲(chǔ)和復(fù)產(chǎn)的增量需求支撐。而焦炭在多方保供情況下延續(xù)之前的下跌勢(shì)頭。整體來(lái)看,12月份企業(yè)煉鋼成本較上月有所回升,購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為48.5%,環(huán)比上升9.4個(gè)百分點(diǎn)。
圖5 2018年以來(lái)鋼鐵購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況
回顧2021年鋼鐵行業(yè)走勢(shì),“雙碳”和“雙控”是年內(nèi)最重要的主題,主導(dǎo)行業(yè)有效控制生產(chǎn)。上半年生產(chǎn)指數(shù)均值為50.6%,比去年同期上升3.2個(gè)百分點(diǎn),表明上半年鋼鐵生產(chǎn)連續(xù)上升,數(shù)據(jù)顯示上半年粗鋼旬產(chǎn)量屢創(chuàng)歷史新高。隨著“雙碳”概念的提出和推行,粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)去年水平的目標(biāo)逐步落實(shí)。9月能耗雙控目標(biāo)有強(qiáng)化了限產(chǎn)執(zhí)行。在“雙碳”“雙控”的持續(xù)作用下,鋼企積極配合政策走向,下半年鋼企產(chǎn)量大幅下降,年底時(shí)日產(chǎn)量較高點(diǎn)下降超30%。下半年生產(chǎn)指數(shù)均值為39.9%,較去年同期下降9.8個(gè)百分點(diǎn)。前年生產(chǎn)指數(shù)均值為45.3%,較去年同期下降3.5個(gè)百分點(diǎn),平控政策取得較好成果。
下游需求增速放緩,鋼廠接單整體偏弱。2021年,受宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性放緩、疫情持續(xù)多點(diǎn)散發(fā)、國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲等因素的影響,基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資增速均有所下滑,汽車行業(yè)一度面臨“缺芯”問(wèn)題被迫降低產(chǎn)量,自然災(zāi)害也導(dǎo)致部分地區(qū)建筑施工在一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)停滯,這些因素共同導(dǎo)致下游需求增速有所放緩。新訂單指數(shù)全年均值為36.1%,較去年同期水平下降7.1個(gè)百分點(diǎn),年度均值首次位于40%以下,鋼廠接單整體偏弱。此外,出口退稅的取消對(duì)出口影響十分明顯。今年以來(lái),為保障鋼鐵資源供應(yīng),推動(dòng)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,連續(xù)兩次取消部分鋼鐵產(chǎn)品的出口退稅,從5月份實(shí)施起,新出口訂單指數(shù)連續(xù)8個(gè)月位于收縮區(qū)間,5-12月均值為37.3%,較去年同期下降5.1個(gè)百分點(diǎn),鋼材月出口量從6月起開始逐月環(huán)比下降,并在11月開始同比轉(zhuǎn)降。
鋼材價(jià)格波動(dòng)較大,整體處于較高水平。2021年上半年,國(guó)際大宗商品價(jià)格全面上漲,加上國(guó)內(nèi)預(yù)期粗鋼產(chǎn)量有所下降,以及一系列炒作因素影響,鋼價(jià)一路攀升,據(jù)上海卓鋼鏈數(shù)據(jù)顯示,5月份上海螺紋鋼價(jià)格攀升至6060元/噸,創(chuàng)下了10年來(lái)的新高。之后管理部門積極規(guī)范市場(chǎng),限制炒作,鋼價(jià)短期內(nèi)降至5000元/噸以下。隨著雙控限產(chǎn)逐漸落地,加上貨幣政策相對(duì)寬松,10月份上海螺紋鋼價(jià)格再次逼近6000元/噸。隨著天氣逐漸變冷,需求端持續(xù)下滑,年底鋼價(jià)再次震蕩下行。整體來(lái)看,2021年內(nèi)鋼材價(jià)格雖然波動(dòng)雖然比較明顯,但是整體處于較高水平,鋼企的利潤(rùn)水平較好。
原材料價(jià)格沖高回落,企業(yè)成本仍然較高。2021年上半年,我國(guó)作為最大的,同時(shí)也是疫情恢復(fù)情況最好的需求方,在國(guó)際鐵礦石價(jià)格屢創(chuàng)新高過(guò)程中首當(dāng)其沖。5月13日,62%普式鐵礦石一度高達(dá)233.10美元/噸,我國(guó)鋼鐵行業(yè)面臨嚴(yán)重的成本壓力。隨著國(guó)內(nèi)“雙碳”“雙控”政策逐漸落地,同時(shí)國(guó)內(nèi)鐵礦石自給率也有所提升,鐵礦石價(jià)格一路下行,11月時(shí)下降至87美元/噸,相關(guān)成本壓力有所緩解。焦炭方面,在國(guó)內(nèi)“雙控”的背景下,下半年內(nèi)煤炭一度出現(xiàn)缺口,導(dǎo)致焦炭?jī)r(jià)格飆升,之后受穩(wěn)價(jià)保供政策帶動(dòng),焦炭?jī)r(jià)格也有所回落,但仍比年初價(jià)格高了不少。整體來(lái)看,2021年主要原材料價(jià)格經(jīng)歷了沖高回落過(guò)程,對(duì)鋼廠的生產(chǎn)形成了沖擊,鋼廠成本目前仍處于較高水平。
預(yù)計(jì)2022年,生產(chǎn)端將繼續(xù)落實(shí) “雙碳”發(fā)展目標(biāo),持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)保持2021年水平。需求端受經(jīng)濟(jì)恢復(fù)影響較大,國(guó)內(nèi)疫情逐步轉(zhuǎn)好,基建、制造業(yè)等的用鋼需求或加快釋放,但房地產(chǎn)行業(yè)整體或繼續(xù)呈高位衰減態(tài)勢(shì)運(yùn)行,階段性的回暖力度也相對(duì)不足,用鋼需求增量或有限。國(guó)外經(jīng)濟(jì)體恢復(fù)不確定性較大,鋼材出口難有起色。整體來(lái)看市場(chǎng)需求雖有支撐,但增長(zhǎng)空間或相對(duì)有限。美聯(lián)儲(chǔ)在明年預(yù)期將會(huì)加息,大宗商品上漲勢(shì)頭或?qū)⒂兴徑?,鋼價(jià)和原材料整體或?qū)⑿》卣{(diào)。
具體到2022年1月份,預(yù)計(jì)鋼材供需將繼續(xù)保持偏弱態(tài)勢(shì)。受寒冷天氣和春節(jié)因素的影響,各地工地將全面停工,需求端以冬儲(chǔ)為主體,需求總量或繼續(xù)下降。生產(chǎn)端平控限產(chǎn)壓力或有所緩解,但在需求難有起色的情況下,鋼廠生產(chǎn)也將維持低位。原材料和鋼材價(jià)格均小幅震蕩,在供需雙弱的情況下,原材料價(jià)格和鋼價(jià)也難有劇烈波動(dòng),預(yù)計(jì)1月份內(nèi)或?qū)⒃诋?dāng)前價(jià)格的基礎(chǔ)上小幅波動(dòng)。
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