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本期觀點：焦炭穩(wěn)中偏強 鐵礦震蕩攀高

時間：2021-12-20—2021-12-24

● 市場回顧——進口礦價震蕩攀高，焦炭行情穩(wěn)中偏強；

● 成本分析——礦石見漲焦炭平穩(wěn)，鋼價成本小幅上移；

● 庫存分析——焦炭市場供需好轉(zhuǎn)，礦石港口持續(xù)升庫；

● 綜合觀點——期現(xiàn)共振聯(lián)袂趨高，鋼價走高原料跟漲。

一、本周國內(nèi)原料市場回顧

本周國內(nèi)主要原料多數(shù)上漲，其中，進口礦震蕩攀高，鋼坯行情小幅抬漲，國產(chǎn)礦小幅上漲，焦炭市場穩(wěn)中偏強，廢鋼市場延續(xù)上漲，具體分品種來看：

鋼坯方面：本周國內(nèi)鋼坯行情延續(xù)上漲，截止發(fā)稿，唐山普方坯含稅價報4360元/噸，較上周末上漲50元/噸，較上月末上漲70元/噸。庫存方面，12月17日早8點，象嶼正豐庫鋼坯庫存6萬噸；海翼宏潤庫鋼坯庫存14.5萬噸；物產(chǎn)震翔鋼坯庫存3.3萬噸；三庫房鋼坯庫存合計23.8萬噸。市場需求：前面唐山地區(qū)啟動環(huán)保二級響應(yīng)，運輸整體受限，市場交投明顯減少，隨著近日環(huán)保限產(chǎn)解除，鋼坯供需兩弱格局得到改善，下游軋鋼企業(yè)庫存偏低，疊加黑色系盤面震蕩走高，期現(xiàn)套保資源成交尚可等，鋼坯廠商主動小幅抬價?？紤]，北方大范圍降溫，冬季環(huán)保隨時高壓，預(yù)計，下周國內(nèi)鋼坯行情震蕩偏弱調(diào)整。

鐵礦石方面：本周進口礦市場行情延續(xù)上漲，截止12月17日，青島港61.5%PB粉報價755元/噸，周環(huán)比下降55元/噸。港口方面，主要港口礦石庫存15695萬噸，周環(huán)比增加211萬噸。供應(yīng)來看，上周澳洲和巴西鐵礦發(fā)運總量2781萬噸，環(huán)比增加207萬噸；本周國內(nèi)45港口到港量2576萬噸，環(huán)比增加165萬噸。需求來看，本周高爐開工率68%，環(huán)比上周下降0.14%，同比去年下降17.29%。本周鐵水產(chǎn)量再度下探，隨著唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)解除，以及其余區(qū)域高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量后期將出現(xiàn)一定幅度回升，不過港口累庫接近歷史高位，供大于求格局不變，將抑制礦價上漲。預(yù)計，下周進口礦行情震蕩盤整為主。

焦煤方面：本周國內(nèi)焦煤行情主體持穩(wěn)，部分煤價低位回漲。近期主產(chǎn)地安全檢查頻繁，煤礦限產(chǎn)、停產(chǎn)增多，局部供應(yīng)進一步收緊，同時，部分下游焦企適當補庫，采購積極性有所提高，焦煤供需格局向好，各煤種有不同程度上漲，漲幅100-200元/噸。考慮，下游焦企利潤偏低，整體補庫意愿仍不高，預(yù)計，下周國內(nèi)焦煤市場穩(wěn)中偏強運行?，F(xiàn)山西地區(qū)長治地區(qū)瘦主焦S0.5G7報1955元/噸；柳林主焦煤S0.7，G85報2200元/噸，S1.3，G75報1900元/噸。內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報1750元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報2505元/噸；邯鄲主焦煤S<0.6,G75-85報2600元/噸。

焦炭方面：本周國內(nèi)焦炭市場偏強運行，產(chǎn)地焦企提漲100-200元/噸，部分鋼企已落實提漲。當前投機商需求活躍，鋼企冬儲等因素備貨，焦企廠內(nèi)庫存處于低位，焦炭供需面繼續(xù)好轉(zhuǎn)，原料煤低位會漲成本上升等，本周山西、河北、山東、內(nèi)蒙等主要焦企相繼提漲100-200元/噸，主流鋼廠暫未表態(tài)，部分低庫存鋼企接受提漲?？紤]，原料采購成本上漲，焦炭供需面好轉(zhuǎn)，預(yù)計，下周國內(nèi)焦炭市場將逐步落實首輪提漲?，F(xiàn)華東地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為 2550-2700元/噸；華北地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為2500-2650元/噸；山西地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為2450-2600元/噸；東北地區(qū)準一級焦出廠含稅報價為2450-2550元/噸。

廢鋼方面：本周國內(nèi)廢鋼市場延續(xù)偏強運行，具體表現(xiàn)來看，華東地區(qū)廢鋼延續(xù)漲勢，其中主導鋼企到貨量持續(xù)下滑，對廢鋼收購價大幅補漲，累計200元/噸，帶動周邊鋼企跟漲50-200元/噸。華北地區(qū)廢鋼上周大幅反彈后，需求量有所降低，鋼企基本按需采購，收廢價整體持穩(wěn)為主，部分拉漲30-50元/噸?？紤]，廢鋼漲后采購積極性下降，預(yù)計，下周國內(nèi)廢鋼高位震蕩運行為主。 現(xiàn)華東地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價2950-3100元/噸；華中地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價3050-3150元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價3050-3250元/噸；華南地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價為3000-3150元/噸；東北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報價3000-3300元/噸。

二、綜合觀點

11月宏觀金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速持續(xù)下滑，本周鋼材產(chǎn)量及社庫延續(xù)下降，表觀需求降至四周低位，個別鋼企發(fā)布冬儲政策，期現(xiàn)聯(lián)袂價格震蕩攀高。 具體原料來看，煤礦主產(chǎn)地安檢加碼，局部供應(yīng)進一步收縮，焦炭投機商需求活躍，部分鋼企適量冬儲，主產(chǎn)地焦企首輪集體提漲，少數(shù)鋼企已落實漲價；礦石港口庫存持續(xù)升庫，并接近歷史高位，供大于求格局不變。考慮，寒潮再襲北方剛需降至低點，秋冬大氣環(huán)保治理及冬奧籌備，12月上旬日均粗鋼產(chǎn)量回升等，預(yù)計，下周進口礦行情震蕩盤整，焦煤市場穩(wěn)中偏強，焦炭行情首輪上漲，廢鋼市場高位盤整，鋼坯市場震蕩偏弱調(diào)整。