西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存繼續(xù)下降，鋼價(jià)低位震蕩

2021年11月27日07:15   來(lái)源：西本資訊
摘要：期貨引領(lǐng)預(yù)期，現(xiàn)貨止跌回漲，廠(chǎng)家趁勢(shì)抬高，需求尚有韌性，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求波動(dòng)不大，投機(jī)需求力度有限，資本市場(chǎng)還會(huì)起伏，鋼廠(chǎng)不會(huì)輕易讓步

本周（11月22日—11月26日），西本鋼材指數(shù)收在5020元/噸，周環(huán)比上漲70元。西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止11月26日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4948元/噸，周環(huán)比上漲115元/噸；高線(xiàn)HPB300φ6.5mm為5196元/噸，周環(huán)比上漲108元/噸。

             

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩回升，但不同區(qū)域漲幅差異較大：其中，東北、西北需求不多，穩(wěn)中抬升；華北鋼廠(chǎng)托舉，漲幅較大；華東、華中、西南和華南市場(chǎng)均有上行，幅度不一。本周西本鋼材指數(shù)上漲，成本指數(shù)小跌，表明鋼廠(chǎng)及時(shí)利潤(rùn)有所提升；本周螺紋鋼期貨大幅反彈，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)提振。

期貨方面，本周黑色系主力合約低位回漲：鐵礦石一度反彈，焦炭沖高調(diào)整，熱卷震蕩抬升，螺紋主力換月。其中，熱卷2201合約周五夜盤(pán)收4589元，較上周五夜盤(pán)上漲35元/噸，2205合約收在4335元/噸；螺紋鋼RB2201合約周五夜盤(pán)收在4379元/噸，較上周五夜盤(pán)上漲8元/噸，RB2205合約收在4100元/噸；從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦石和焦炭）繼續(xù)抗跌，成材端（熱卷和螺紋）跌后見(jiàn)漲。

回首本期，消息面相對(duì)中性，原料市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，螺紋現(xiàn)貨震蕩回升，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至11月25日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為22.45萬(wàn)噸，較上周減少1.41萬(wàn)噸，減幅為5.91%，這是上海地區(qū)庫(kù)存回升后，再次出現(xiàn)減倉(cāng)；目前庫(kù)存量較上年同期（11月26日的23.97萬(wàn)噸）減少1.52萬(wàn)噸，減幅為6.34%。本周庫(kù)存下降，主要原因是周邊資源以廠(chǎng)提為主，而北方資源到貨量不多。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線(xiàn)螺周終端采購(gòu)量為1.75萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加4.79%；本周終端采購(gòu)量環(huán)比回升，主要原因是天氣持續(xù)晴好，工地消耗量增加，且上海價(jià)格偏低，資源分流周邊市場(chǎng)。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量沒(méi)有大幅提升，預(yù)計(jì)后期變化不大。

本期西本鋼材指數(shù)上漲，市場(chǎng)價(jià)格調(diào)高：周一，大幅上行；周二，漲后盤(pán)整；周三，穩(wěn)中抬升；周四，先揚(yáng)后抑；周五，小幅回落。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存再次下降，終端需求環(huán)比小增；期貨市場(chǎng)暫停下探，商家更加關(guān)注成交。目前市場(chǎng)行情處于“震蕩”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)區(qū)間運(yùn)行。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1039.54萬(wàn)噸，較上周減少43.76萬(wàn)噸，減幅為4.04%。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為445.53萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少30.62萬(wàn)噸，減幅為6.43%；線(xiàn)盤(pán)總庫(kù)存量為130.26萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少6.15萬(wàn)噸，減幅為4.51%；熱軋卷板庫(kù)存量為237.44萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少3.58萬(wàn)噸，減幅為1.49%；冷軋卷板庫(kù)存量為122.55萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.60萬(wàn)噸，減幅為0.49%；中厚板庫(kù)存量為103.76噸，環(huán)比上周減少2.81萬(wàn)噸，減幅為2.64%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2020年11月26日的998.63噸）增加40.91萬(wàn)噸，增幅為4.1%。分品種看，本期五大品種庫(kù)存總量均為下降。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格集體回升，其中，福建市場(chǎng)漲幅較大，江西市場(chǎng)漲幅較小。目前，安徽和江蘇市場(chǎng)價(jià)格處于高位，江西市場(chǎng)價(jià)格依然最低，其它區(qū)域差距不大。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4500-4820元/噸，環(huán)比上周五上漲50-70元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案將于近期發(fā)布

日前，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、執(zhí)行會(huì)長(zhǎng)何文波稱(chēng)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案以及碳中和技術(shù)路線(xiàn)圖的制定工作已基本完成，近期將向社會(huì)公布，并全面開(kāi)始實(shí)施。2021年3月，中鋼協(xié)在官方微信上發(fā)文指出，《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰及降碳行動(dòng)方案》正在修訂，提出初步目標(biāo)和五大路徑。行業(yè)碳達(dá)峰目標(biāo)初步定為：2025年前，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰；到2030年，鋼鐵行業(yè)碳排放量較峰值降低30%，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)碳減排量4.2億噸。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)有五大路徑，分別是推動(dòng)綠色布局、節(jié)能及提升能效、優(yōu)化用能及流程結(jié)構(gòu)、構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈、應(yīng)用突破性低碳技術(shù)。

LPR均連續(xù)19個(gè)月維持不變

中國(guó)11月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.85%，預(yù)期為3.85%，上月為3.85%；5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為4.65%，預(yù)期為4.65%，上月為4.65%。均為連續(xù)19個(gè)月不變。

2021年10月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況

財(cái)政部：2021年10月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券8761億元。其中，發(fā)行一般債券2320億元，發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券6441億元；按用途劃分，發(fā)行新增債券6145億元，發(fā)行再融資債券2616億元。2021年1-10月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券64916億元。截至2021年10月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額296549億元，控制在全國(guó)人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。

今年地方債發(fā)行規(guī)模 將超7萬(wàn)億創(chuàng)新高

截至11月21日，今年地方債合計(jì)發(fā)行6.75萬(wàn)億，創(chuàng)出歷史新高?？紤]到尚有數(shù)千億新增專(zhuān)項(xiàng)債額度未發(fā)行，今年地方債發(fā)行規(guī)模將超過(guò)7萬(wàn)億。

中汽協(xié)：2021年10月商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比增長(zhǎng)

2021年10月，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成34.2萬(wàn)輛和32.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)10.0%和2.5%；同比分別下降26.9%和29.7%，降幅比9月分別收窄8.3和3.9個(gè)百分點(diǎn)。與2019年同期相比，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比下降4.3%和8.9%，其中產(chǎn)量降幅比9月縮小5.7個(gè)百分點(diǎn)，銷(xiāo)量降幅比9月擴(kuò)大2個(gè)百分點(diǎn)。

世界鋼鐵協(xié)會(huì)：2021年10月全球粗鋼產(chǎn)量同比減少10.6%

據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)，10月全球粗鋼產(chǎn)量同比減少10.6%，至1.46億噸。中國(guó)10月的粗鋼產(chǎn)量為7160萬(wàn)噸，同比下降了23.3%；印度產(chǎn)量為980萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%；日本產(chǎn)量為820萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.3%；美國(guó)產(chǎn)量為750萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.5%。

李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議

李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署完善地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券管理，優(yōu)化資金使用，嚴(yán)格資金監(jiān)管。會(huì)議指出，近幾年，貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院部署，地方債務(wù)管理取得積極成效，隱性債務(wù)減少，政府總體杠桿率穩(wěn)中有降。今年以來(lái)，各地按照全國(guó)人大批準(zhǔn)的新增額度，合理發(fā)行運(yùn)用地方政府專(zhuān)項(xiàng)債，支持了重點(diǎn)項(xiàng)目和重大民生工程建設(shè)。會(huì)議指出，推進(jìn)基本醫(yī)保跨省異地就醫(yī)費(fèi)用直接結(jié)算，是完善醫(yī)保制度、解決群眾突出關(guān)切的重要惠民改革舉措。會(huì)議要求，面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)下行壓力，要加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，在繼續(xù)做好地方政府債務(wù)管理、防范化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更好發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債資金帶動(dòng)社會(huì)資金作用，擴(kuò)大有效投資，以利擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)。

交通部：10月份港口貨物吞吐量同比降 0.5%

10月份全國(guó)港口貨物吞吐量132,137萬(wàn)噸，同比下降0.5%；集裝箱吞吐量達(dá)2,452萬(wàn)TEU，同比下降0.4%。1-10月，貨物吞吐量達(dá)1,286,974萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.8%；集裝箱吞吐量達(dá)23,548萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)8.4%。

11月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量176.28萬(wàn)噸

中鋼協(xié)：2021年11月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1762.84萬(wàn)噸、生鐵1606.48萬(wàn)噸、鋼材1745.65萬(wàn)噸。其中，粗鋼日產(chǎn)176.28萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.04%；生鐵日產(chǎn)160.65萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.13%；鋼材日產(chǎn)174.57萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.22%。11月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1392.72萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加42.04萬(wàn)噸，上升3.11%；比上月底增加108.23萬(wàn)噸，上升8.43%；比年初增加230.62萬(wàn)噸，上升19.84%；比去年同期增加135.74萬(wàn)噸，上升10.80%。

專(zhuān)家：明年新增額度或達(dá)3.2萬(wàn)億元

受訪(fǎng)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，明年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度將達(dá)3.2萬(wàn)億元，或較今年有所下調(diào)；明年部分專(zhuān)項(xiàng)債額度有望在今年12月份提前下達(dá)。中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室主任何代欣表示，統(tǒng)籌做好今明兩年專(zhuān)項(xiàng)債管理政策銜接，是發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)作用的基礎(chǔ)性工作。

本周，宏觀(guān)面消息偏中性，主要表現(xiàn)在：1、國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，重申加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)；2、貸款利率保持穩(wěn)定，LPR連續(xù)19個(gè)月不變；3、地方政府債券加快發(fā)行，全年規(guī)模創(chuàng)出新高；4、部分專(zhuān)項(xiàng)債額度提前下達(dá)，明年規(guī)?；蜉^今年下調(diào)；5、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱，10月份港口貨物吞吐量同比下降；6、下游需求降幅收窄，10月商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)比增長(zhǎng)。

從行業(yè)面看，頂層調(diào)控將是常態(tài)化，據(jù)中鋼協(xié)透露，中國(guó)鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案以及碳中和技術(shù)路線(xiàn)圖的制定工作已基本完成，近期將向社會(huì)公布，并全面開(kāi)始實(shí)施——此舉將規(guī)范國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)發(fā)展，并對(duì)產(chǎn)能釋放形成高壓態(tài)勢(shì)。另?yè)?jù)中鋼協(xié)旬報(bào)，11月中旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量176.28萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.04%；生鐵日均產(chǎn)量160.65萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.13%；鋼材日均產(chǎn)量174.57萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.22%。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量?jī)H次于10月下旬，為今年以來(lái)次低；與此同時(shí)，重點(diǎn)鋼企庫(kù)存量卻創(chuàng)下8月中旬以來(lái)的最高?！a(chǎn)量處于低位，廠(chǎng)庫(kù)不斷提升，預(yù)示著鋼廠(chǎng)銷(xiāo)售存在壓力。在這種現(xiàn)狀下，如果后期產(chǎn)量集中釋放，將對(duì)鋼價(jià)形成新的壓制。

回首本周，期貨低位反彈，現(xiàn)貨震蕩回漲，鋼廠(chǎng)止跌推高，市場(chǎng)心態(tài)搖擺。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地均有上漲，但漲幅差異較大：在北方，市場(chǎng)震蕩回升，鋼廠(chǎng)大幅拉漲；在南方，期貨跌后反彈，現(xiàn)貨小幅跟漲；南北市場(chǎng)均有上行，但縮小的價(jià)差不利于資源跨區(qū)域流動(dòng)?？傮w來(lái)看，北方需求有限，鋼廠(chǎng)強(qiáng)拉硬拽；南方成交尚可，價(jià)格低位反彈。本周黑色系期貨一度走強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)受到鼓舞，原料價(jià)格漲跌不一，終端需求環(huán)比增加，商家信心得到修復(fù)。

期貨引領(lǐng)預(yù)期，現(xiàn)貨低位見(jiàn)漲，廠(chǎng)家趁勢(shì)抬高，需求尚有韌性，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求波動(dòng)不大，投機(jī)需求力度有限，資本市場(chǎng)還會(huì)起伏，鋼廠(chǎng)不會(huì)輕易讓步?？梢钥吹剑?dāng)前鋼價(jià)處于“修復(fù)”階段：供給未見(jiàn)增長(zhǎng)，原料跌勢(shì)趨緩，需求冷熱不均，商家見(jiàn)機(jī)行事。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)行情仍有反復(fù)：期貨起落，現(xiàn)貨跟進(jìn)；稍有風(fēng)吹，就見(jiàn)草動(dòng)。當(dāng)前的利好因素主要有：天氣持續(xù)晴好，原料下跌受阻，廠(chǎng)家集體托舉；利空因素主要是：期貨合約轉(zhuǎn)換，北方需求更弱，部分產(chǎn)能恢復(fù)。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩回升，首先是受到資本市場(chǎng)的提振，其次是得到鋼廠(chǎng)的助力，需求端也有一定配合。預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)價(jià)格震蕩加劇，需要關(guān)注的是：政策的風(fēng)向，期貨的漲跌，供應(yīng)的變化。[文]西本新干線(xiàn)特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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