西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)] 庫(kù)存降速加快，鋼價(jià)大幅推高

2021年09月11日06:32   來(lái)源：西本資訊
摘要：當(dāng)前的利好因素主要有：成本沒有下降，廠家集體推漲，需求韌性增強(qiáng)；利空因素主要是：期貨炒作升溫，政策風(fēng)險(xiǎn)增加，下游客戶抵觸。筆者以為，本周鋼價(jià)再次大漲，主要?jiǎng)恿?lái)自于需求季節(jié)性回暖，限產(chǎn)消息再次發(fā)酵，期貨市場(chǎng)拉升起到推進(jìn)作用

本周（9月6日—9月10日），西本鋼材指數(shù)收在5720元/噸，周環(huán)比上漲200元。西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止9月10日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為5611元/噸，周環(huán)比上漲166元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5931元/噸，周環(huán)比上漲169元/噸。

本期，全國(guó)各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格全面上漲：其中，東北、西北、華北鋼廠強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)穩(wěn)步上行；華東、華中、華南、西南需求向好，廠商聯(lián)動(dòng)拉升。本周西本鋼材指數(shù)大漲，成本指數(shù)上行，但前者漲幅更大，表明鋼廠利潤(rùn)空間拓展；本周螺紋鋼期貨強(qiáng)勢(shì)上攻，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)加速走高。

期貨方面，本周黑色系表現(xiàn)不一：鐵礦石低位整理，焦炭沖高調(diào)整，熱卷穩(wěn)步回升，螺紋繼續(xù)反彈。其中，熱卷2201合約周五夜盤收5920元，較上周五夜盤上漲140元/噸；螺紋鋼RB2201合約周五夜盤收在5684元/噸，較上周五夜盤上漲251元/噸；從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦和焦炭）波動(dòng)加劇，成材端（螺紋和熱卷）整體偏強(qiáng)。

回首本期，消息面偏向中性，原料市場(chǎng)仍有走強(qiáng)，螺紋現(xiàn)貨上漲加速，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析 

據(jù)西本資訊庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至9月9日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為44.17萬(wàn)噸，較上周減少2.95萬(wàn)噸，減幅為6.26%，上海地區(qū)庫(kù)存連續(xù)第三周回落，環(huán)比降幅略有收窄；目前庫(kù)存量較上年同期（9月11日的45.35萬(wàn)噸）增加1.18萬(wàn)噸，增幅2.60為%。本周庫(kù)存下降，主要原因是入庫(kù)資源減少，加之漲價(jià)提升了出庫(kù)速度。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.97萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加8.24%；本周終端采購(gòu)量繼續(xù)上升，主要原因是工地需求回暖，價(jià)格上漲助長(zhǎng)了備貨。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量接近今年以來(lái)均值，預(yù)計(jì)后期增幅或放慢。

本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比大漲，市場(chǎng)價(jià)格明顯上揚(yáng)：周一，試探走高；周二，漲幅擴(kuò)大；周三，小幅回落；周四，持續(xù)上漲；周五，慣性走高。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，終端需求繼續(xù)回升；期貨引導(dǎo)拉高預(yù)期，商家積極配合漲價(jià)。目前市場(chǎng)行情處于“追漲”狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)會(huì)有震蕩。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1441.34萬(wàn)噸，較上周減少30.67萬(wàn)噸，減幅為2.08%，全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)第六周下降。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為759萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少26.82萬(wàn)噸，減幅為3.41%；線盤總庫(kù)存量為166.76萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加4.37萬(wàn)噸，增幅為2.69%；熱軋卷板庫(kù)存量為277.54萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少6.95萬(wàn)噸，減幅為2.44%；冷軋卷板庫(kù)存量為118.39萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.37萬(wàn)噸，增幅為0.31%；中厚板庫(kù)存量為119.65噸，環(huán)比上周減少1.64萬(wàn)噸，減幅為1.35%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2020年9月10日的1579.97噸）減少138.63萬(wàn)噸，減幅為8.77%。分品種看，本期五大品種庫(kù)存中，線材、冷卷庫(kù)存增加，螺紋、熱卷、中板庫(kù)存減少。

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格大幅走高，各地漲幅均較大。目前，安徽市場(chǎng)價(jià)格仍然最高，江蘇、浙江、上海等地有追趕，江西市場(chǎng)價(jià)格最低，安徽與江西區(qū)域差價(jià)約300元/噸，較上周收窄。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在5300-5600元/噸，環(huán)比上周上漲150-200元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

前8月國(guó)家鐵路發(fā)送貨物24.46億噸

鐵路貨運(yùn)增速連續(xù)4個(gè)月呈下降趨勢(shì)。2021年前8個(gè)月國(guó)家鐵路發(fā)送貨物24.46億噸，同比增速滑落至5.48%。中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司9月4日發(fā)布數(shù)據(jù)，顯示上述內(nèi)容。2021年國(guó)家鐵路貨物累計(jì)發(fā)送量同比增速，從5月開始持續(xù)下降，4~8月貨運(yùn)量同比增速分別為12.20%、11.09%、8.90%、6.20%和5.48%，增幅放緩趨勢(shì)明顯。不過(guò)單月貨運(yùn)量在本月終止了連續(xù)兩個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，8月國(guó)家鐵路發(fā)送貨物3.11億噸，比2020年同期多運(yùn)200萬(wàn)噸，增加0.65%。

中鋼協(xié)：8月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企粗鋼日產(chǎn)209.96萬(wàn)噸

據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年8月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2257.92萬(wàn)噸、生鐵1999.91萬(wàn)噸、鋼材2302.29萬(wàn)噸。其中，粗鋼日產(chǎn)205.27萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.99%；生鐵日產(chǎn)181.81萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.85%；鋼材日產(chǎn)209.30萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.54%。8月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企粗鋼日產(chǎn)209.96萬(wàn)噸。8月下旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1342.71萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少150.71萬(wàn)噸，下降10.09%；比上月底減少38.65萬(wàn)噸，下降2.80%；比年初增加180.61萬(wàn)噸，上升15.54%；比去年同期增加105.75萬(wàn)噸，上升8.55%。

今年前8個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口同比增長(zhǎng)23.7%

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值24.78萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)23.7%，比2019年同期增長(zhǎng)22.8%。其中，出口13.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.2%，比2019年同期增長(zhǎng)23.8%；進(jìn)口11.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.4%，比2019年同期增長(zhǎng)21.8%；貿(mào)易順差2.34萬(wàn)億元，同比增加17.8%。

8月25家企業(yè)銷售挖掘機(jī)18075臺(tái)

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)9月7日消息，該機(jī)構(gòu)對(duì)25家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2021年8月銷售各類挖掘機(jī)18075臺(tái)，同比下降13.7%；其中國(guó)內(nèi)12349臺(tái)，同比下降31.7%；出口5726臺(tái)，同比增長(zhǎng)100%。2021年1-8月，共銷售挖掘機(jī)259253臺(tái)，同比增長(zhǎng)23.2%；其中國(guó)內(nèi)218378臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.8%；出口40875臺(tái)，同比增長(zhǎng)102%。

中國(guó)8月出口鋼材505.3萬(wàn)噸

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月我國(guó)鋼材出口量505.3萬(wàn)噸，同比增加137.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)37.4%；較上月減少51.6萬(wàn)噸；進(jìn)口量106.3萬(wàn)噸，同比減少117.7萬(wàn)噸，下降52.5%，較上月增加1.4萬(wàn)噸。1-8月我國(guó)累計(jì)出口鋼材4810.4萬(wàn)噸，同比增加1155.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)31.6%；累計(jì)進(jìn)口鋼材946萬(wàn)噸，同比減少272.6萬(wàn)噸，下降22.4%。

前8月我國(guó)進(jìn)口鐵礦石7.46億噸

8月我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9749.2萬(wàn)噸，同比減少286.8萬(wàn)噸，下降2.9%，較上月增加898.6萬(wàn)噸，進(jìn)口海關(guān)均價(jià)207.6美元/噸，較上月提高5.1美元/噸；1-8月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石74645.4萬(wàn)噸，同比減少1275.9萬(wàn)噸，下降1.7%；進(jìn)口海關(guān)均價(jià)178.3美元/噸，較去年同期提高82.3美元/噸。

一線樓市“金九”開局成色不足

據(jù)中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月1日-6日，全國(guó)15個(gè)代表城市商品住宅成交規(guī)模約為194萬(wàn)平方米，同比下降14%。其中，南京、武漢、東莞和寧波等城市新房成交規(guī)模環(huán)比增幅超過(guò)10%，但均低于去年同期；福州、北京、重慶、淮安等城市市場(chǎng)活躍度降低，新房成交規(guī)模同比和環(huán)比齊降。另?yè)?jù)8月30日-9月5日成交數(shù)據(jù)來(lái)看，一線城市整體成交環(huán)比下降17.9%，上海降幅較大，約為27.4%；深圳居其次，降幅約為22.6%。同比來(lái)看，一線樓市整體成交下降，降幅為0.3%。其中，廣州降幅較大，約為18.19%；深圳成交上升，升幅為74.5%。

統(tǒng)計(jì)局：8月份PPI上漲9.5%

2021年8月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲9.5%，環(huán)比上漲0.7%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲13.6%，環(huán)比上漲0.8%。1—8月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期上漲6.2%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲8.6%。

統(tǒng)計(jì)局：8月份CPI總體平穩(wěn)，PPI漲幅擴(kuò)大

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀2021年8月份CPI和PPI數(shù)據(jù)：8月份，各地區(qū)各部門持續(xù)做好保供穩(wěn)價(jià)工作，消費(fèi)市場(chǎng)供應(yīng)總體充足，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。豬肉供給持續(xù)增加，價(jià)格繼續(xù)下降1.4%，降幅比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)，價(jià)格下降44.9%，降幅比上月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)。8月份，受煤炭、化工和鋼材等產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，工業(yè)品價(jià)格環(huán)比和同比漲幅均有所擴(kuò)大。

新增地方專項(xiàng)債將發(fā)力穩(wěn)投資

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今日，年內(nèi)新增地方專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模達(dá)19422.18億元，已完成全年專項(xiàng)債務(wù)限額(36500億元)的53.2%。國(guó)家發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)呂文斌表示，將加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，充分發(fā)揮中央預(yù)算內(nèi)投資和地方政府專項(xiàng)債券作用，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。今年上半年，專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度較去年放緩，但下半年發(fā)行的專項(xiàng)債券規(guī)模將高于去年同期，有助于穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資增長(zhǎng)。

中汽協(xié)：8月份汽車銷量同比下降17.8%

從中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，中國(guó)8月份汽車銷量179.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降3.5%，同比下降17.8%。8月份新能源汽車銷量32.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)181.9%，環(huán)比增長(zhǎng)18.6%。1-8月新能源汽車?yán)塾?jì)銷量179.9萬(wàn)輛，同比累計(jì)增長(zhǎng)194%。

本周，宏觀面偏向中性，主要表現(xiàn)在：1、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)入常態(tài)化，前8個(gè)月進(jìn)出口同比大幅增長(zhǎng)；2、原料成本居高不下，8月份PPI創(chuàng)下13年來(lái)新高；3、8月PPI和CPI分道揚(yáng)鑣，剪刀差再創(chuàng)新紀(jì)錄；4、加強(qiáng)跨周期調(diào)節(jié)，地方專項(xiàng)債發(fā)力穩(wěn)投資；5、鐵路貨運(yùn)增速接連下降，增幅放緩趨勢(shì)明顯；6、下游行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度放慢，汽車和挖掘機(jī)銷量同比下降；7、需求受到明顯壓制，一線樓市“金九”開局成色不足。

從行業(yè)面看，政策調(diào)節(jié)的效果繼續(xù)顯現(xiàn)：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，8月我國(guó)鋼材出口量505.3萬(wàn)噸，同比增加137.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)37.4%；較上月減少51.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少9.27%；1-8月我國(guó)累計(jì)出口鋼材4810.4萬(wàn)噸，同比增加1155.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)31.6%——8月份鋼材出口量環(huán)比下降，但前8月累計(jì)出口量依然偏高。在鋼材大量出口的同時(shí)，8月我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9749.2萬(wàn)噸，較上月增加898.6萬(wàn)噸，進(jìn)口海關(guān)均價(jià)207.6美元/噸，較上月提高5.1美元/噸；鐵礦石進(jìn)口再次呈現(xiàn)價(jià)量齊升，預(yù)示著政策面還有調(diào)整空間。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，8月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降3.99%，全月重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量209.96萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.1%，月均產(chǎn)量為連續(xù)兩個(gè)月減少。產(chǎn)量持續(xù)壓減，需求季節(jié)性恢復(fù)，這也是助推鋼價(jià)的重要因素。

回首本周，期貨再次拉升，現(xiàn)貨積極跟漲，鋼廠推波助瀾，成交繼續(xù)回暖。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)基本一致：在北方，鋼廠穩(wěn)步推高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)上行；在南方，情緒再次點(diǎn)燃，價(jià)格繼續(xù)抬升；南北市場(chǎng)漲幅不同，庫(kù)存回落幅度加大?？傮w來(lái)看，北方鋼廠仍在控盤，終端需求環(huán)比提高；南方市場(chǎng)炒作升溫，氣氛變得更加熱烈。本周黑色系期貨多有拉高，現(xiàn)貨市場(chǎng)主動(dòng)跟隨，原料價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，終端需求穩(wěn)步釋放，商家依然看漲后市。

期貨突飛猛進(jìn)，現(xiàn)貨受到鼓舞，鋼廠更加強(qiáng)勢(shì)，需求繼續(xù)提升，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求循序漸進(jìn)，中間需求伺機(jī)而動(dòng)，資本市場(chǎng)不甘平靜，出廠價(jià)格還會(huì)拉升?？梢钥吹剑?dāng)前鋼價(jià)處于“上行”階段：供應(yīng)難以增加，期貨引導(dǎo)預(yù)期，廠商協(xié)力漲價(jià)，情緒頻繁擾動(dòng)。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)行情處于推高狀態(tài)：期貨強(qiáng)勁，現(xiàn)貨大漲；期貨震蕩，小幅調(diào)整。當(dāng)前的利好因素主要有：成本沒有下降，廠家集體推漲，需求韌性增強(qiáng)；利空因素主要是：期貨炒作升溫，政策風(fēng)險(xiǎn)增加，下游客戶抵觸。筆者以為，本周鋼價(jià)再次大漲，主要?jiǎng)恿?lái)自于需求季節(jié)性回暖，限產(chǎn)消息再次發(fā)酵，期貨市場(chǎng)拉升起到推進(jìn)作用。預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)還有拉升的意愿，期間需要關(guān)注的是：鋼廠的態(tài)度，期貨的起伏，需求的強(qiáng)度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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