西本要聞

9月3日西本鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2021年09月03日14:59   來源：西本資訊
摘要：本周，國內(nèi)建筑鋼市場(chǎng)震蕩上行，主要原因是淡季效應(yīng)減弱，需求釋放的節(jié)奏有所加快，疊加期貨市場(chǎng)走高，推動(dòng)貿(mào)易商情緒向好。不過，價(jià)格抬高后，需求沒有持續(xù)放大，成交還待提升；加上近期鋼廠減產(chǎn)積極性下降，部分區(qū)域產(chǎn)能得到恢復(fù)，導(dǎo)致國內(nèi)建筑鋼庫存降幅不及預(yù)期。受到這些因素的影響，價(jià)格上行的過程并不順暢。對(duì)于下周鋼價(jià)走勢(shì)，重點(diǎn)還是要關(guān)注供需面的雙向修復(fù)：供給端，在環(huán)保督察和壓減粗鋼產(chǎn)量的背景下，9月份鋼廠高爐檢修情況增多，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)供應(yīng)不會(huì)繼續(xù)放大。需求端，隨著秋季的臨近，終端或有階段性增量需求，市場(chǎng)對(duì)于需求釋放仍抱有期待。另外，近期原料走勢(shì)呈現(xiàn)分化：鐵礦石易跌難漲，后期缺少上行空間；焦炭開啟第九輪提漲，漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大；強(qiáng)弱抵消，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本難以下滑。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)看漲意愿占主導(dǎo)，隨著供需結(jié)構(gòu)逐步改善，下周國內(nèi)建筑鋼市有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，資本市場(chǎng)的趨勢(shì)和需求釋放強(qiáng)度將決定價(jià)格走勢(shì)。因此，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)積極評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警：供需改善，價(jià)格偏強(qiáng)。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在5500-5620元的區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點(diǎn): 供需改善 震蕩上行

時(shí)間：2021-9-6—2021-9-10

預(yù)警色標(biāo)：紅色

●市場(chǎng)回顧：需求小幅回暖，價(jià)格震蕩走高；

●成本分析：原料價(jià)格上行，成本居高不下；

●供需分析：供需雙雙回升，庫存延續(xù)下降；

●宏觀分析：經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，需求保持韌性。

●綜合觀點(diǎn)：本周，國內(nèi)建筑鋼市場(chǎng)震蕩上行，主要原因是淡季效應(yīng)減弱，需求釋放的節(jié)奏有所加快，疊加期貨市場(chǎng)走高，推動(dòng)貿(mào)易商情緒向好。不過，價(jià)格抬高后，需求沒有持續(xù)放大，成交還待提升；加上近期鋼廠減產(chǎn)積極性下降，部分區(qū)域產(chǎn)能得到恢復(fù)，導(dǎo)致國內(nèi)建筑鋼庫存降幅不及預(yù)期。受到這些因素的影響，價(jià)格上行的過程并不順暢。對(duì)于下周鋼價(jià)走勢(shì)，重點(diǎn)還是要關(guān)注供需面的雙向修復(fù)：供給端，在環(huán)保督察和壓減粗鋼產(chǎn)量的背景下，9月份鋼廠高爐檢修情況增多，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)供應(yīng)不會(huì)繼續(xù)放大。需求端，隨著秋季的臨近，終端或有階段性增量需求，市場(chǎng)對(duì)于需求釋放仍抱有期待。另外，近期原料走勢(shì)呈現(xiàn)分化：鐵礦石易跌難漲，后期缺少上行空間；焦炭開啟第九輪提漲，漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大；強(qiáng)弱抵消，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本難以下滑。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)看漲意愿占主導(dǎo)，隨著供需結(jié)構(gòu)逐步改善，下周國內(nèi)建筑鋼市有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，資本市場(chǎng)的趨勢(shì)和需求釋放強(qiáng)度將決定價(jià)格走勢(shì)。因此，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)積極評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警：供需改善，價(jià)格偏強(qiáng)。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在5500-5620元的區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建筑鋼價(jià)格震蕩走高，截至9月3日，西本指數(shù)報(bào)在5520，較上周末上漲130。

本周市場(chǎng)震蕩上行：周一開市，現(xiàn)貨大幅拉高，成交集中放量；周二，高位資源成交乏力，現(xiàn)貨漲勢(shì)收窄；周三，期螺大幅下挫，現(xiàn)貨整體下調(diào)；周四，成交小幅回暖，價(jià)格低位上移；周五，期螺再度走強(qiáng)，現(xiàn)貨大幅反彈。供應(yīng)方面，在壓減粗鋼產(chǎn)量的大背景下，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期難以增長(zhǎng)。需求方面，進(jìn)入“金九”旺季，市場(chǎng)對(duì)于需求回暖有較強(qiáng)預(yù)期，同時(shí)，天氣轉(zhuǎn)涼后下游有階段性補(bǔ)庫需求。隨著供需兩端雙向修復(fù)，商家對(duì)于后期行情較為樂觀，預(yù)計(jì)下周申城建筑鋼價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

3、全國市場(chǎng)方面

根據(jù)西本資訊監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)建材價(jià)格整體上行，具體來看：

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格反彈80-90元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵HRB400EФ12-Ф14mm螺紋5220-5350元/噸，HRB400EФ16mm螺紋5240元/噸左右，HRB400EФ18-25mm螺紋5140-5180元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)5620-5640元/噸。

周初，北京市場(chǎng)交易氣氛活躍，終端及投機(jī)需求放量，現(xiàn)貨價(jià)格大幅反彈60元/噸左右。隨后，期螺震蕩回落，市場(chǎng)成交放緩，商家報(bào)價(jià)回調(diào)20-30元/噸。周四，在期螺上漲帶動(dòng)下，現(xiàn)貨價(jià)格再次走高50-60元/噸。庫存方面，因月底集中到貨，本周北京市場(chǎng)建材庫存上升1萬噸至68.5萬噸左右?？紤]到本地庫存消化較慢，但市場(chǎng)看漲預(yù)期存在，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州建筑鋼價(jià)格明顯上漲，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在5300元/噸，永鋼、中天等同規(guī)格資源5260-5280元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價(jià)格5700元/噸左右；合格品螺紋售價(jià)在5200-5230元/噸，盤螺5500元/噸左右。

周初，期貨再次上揚(yáng)，市場(chǎng)成交放量，主流報(bào)價(jià)走高；周中，盤面多空博弈，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅回落；周四以后，期貨再次走強(qiáng)，投機(jī)需求爆發(fā)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)拉高。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在88.2萬噸，周環(huán)比下降2萬噸。在成本推動(dòng)下，預(yù)計(jì)下周杭州跟隨期貨市場(chǎng)運(yùn)行。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格震蕩上行?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格主流報(bào)價(jià)在5570元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格報(bào)價(jià)在5550-5570元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格5810-5870元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格售價(jià)5750-5840元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)5700-5730元/噸。

周初，隨著期螺拉升，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體走高；周中，期螺出現(xiàn)調(diào)整，加之降雨天氣導(dǎo)致終端采購量減少，市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)；周五，期螺強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)報(bào)價(jià)止跌反彈。消息面上，近期，中央第四生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組進(jìn)駐廣東，開展為期一個(gè)月的環(huán)保檢查工作。據(jù)消息，廣東地區(qū)25家短流程企業(yè)中，有10幾家鋼企接到環(huán)保督察通知，占比量超過百分之五十，或?qū)︿搹S后續(xù)生產(chǎn)造成一定影響。綜合來看，近期終端需求逐步好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)價(jià)格不具備下跌的動(dòng)力，加之環(huán)保督察等因素影響鋼廠產(chǎn)量，外地資源流入有限，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)價(jià)格仍有上行空間。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國內(nèi)大部分區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)，其中部分鋼廠累計(jì)漲幅較大。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價(jià)格集體上行，個(gè)別品種漲幅較大，具體來看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國內(nèi)鋼坯價(jià)格大漲。近期外地資源流入唐山市場(chǎng)有限，周邊軋鋼企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，市場(chǎng)交易向好，主要倉儲(chǔ)資源連續(xù)下降，鋼坯生產(chǎn)廠家接連調(diào)高報(bào)價(jià)，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格大幅上行。目前，下游需求恢復(fù)，市場(chǎng)庫存持續(xù)下降，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼坯價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。

焦炭市場(chǎng)：本周國內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，第八輪提漲120元/噸得到全面落實(shí)，第九輪提漲也已經(jīng)開啟。當(dāng)前焦煤價(jià)格大幅攀升，焦企生產(chǎn)成本不斷走高，導(dǎo)致焦企減產(chǎn)或者轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象增多；另外，部分地區(qū)焦炭企業(yè)限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，支撐當(dāng)前焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲。目前下游鋼企利潤(rùn)較高，廠內(nèi)焦炭庫存維持低位，對(duì)焦炭提漲能夠接受?？紤]到當(dāng)前焦炭供應(yīng)整體偏緊，鋼企還在積極采購，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

廢鋼市場(chǎng)：本周國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，廢鋼價(jià)格反彈為主。具體表現(xiàn)為：華東地區(qū)，隨著鋼價(jià)上漲，貿(mào)易商惜售情緒升溫，鋼廠廢鋼到貨量下滑明顯，為此，各大鋼企提高廢鋼收購價(jià)50-100元/噸。華北地區(qū)，廢鋼供需仍處緊平衡狀態(tài)，隨著唐山鋼坯持續(xù)上漲，市場(chǎng)看漲廢鋼情緒強(qiáng)烈，但在限產(chǎn)壓制下，鋼廠暫無增庫意向，廢鋼價(jià)格基本持穩(wěn)?？紤]到需求旺季到來，為提高鐵水產(chǎn)量，鋼企積極備庫預(yù)期增加，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)上漲為主。

鐵礦石市場(chǎng)：本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整：先反彈后回落，環(huán)比波動(dòng)幅度較小。本周統(tǒng)計(jì)的高爐開工率為74.22%，環(huán)比上周持平，同比去年下降17.19%。進(jìn)入9月份，多家鋼企停產(chǎn)檢修，鋼廠對(duì)鐵礦石多按需采購，市場(chǎng)投機(jī)性需求下降。考慮到進(jìn)口鐵礦石價(jià)格處于近期低位，預(yù)計(jì)下周回落的空間不大。

海運(yùn)市場(chǎng)：9月2日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)4001點(diǎn)，較上周同期下跌194點(diǎn)，跌幅4.8%。8月27日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1267.74點(diǎn)，較8月20日上調(diào)0.8%。9月2日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1188點(diǎn)；9月1日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1100.25點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將高位震蕩。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)終端需求小幅回暖。以申城為例，周初受期螺反彈提振，市場(chǎng)成交放量；周中高位資源成交乏力，需求表現(xiàn)一般；臨近周末，期螺再度走強(qiáng)，提振市場(chǎng)信心，下游補(bǔ)庫需求集中釋放，整體成交明顯增量。整體看來，進(jìn)入9月后，國內(nèi)終端需求逐步釋放，市場(chǎng)成交環(huán)比回升，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)需求端將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存47.12萬噸，環(huán)比上周減少4.7萬噸；從全國庫存統(tǒng)計(jì)來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比減少13.27萬噸，線材庫存環(huán)比增加0.82萬噸。本周國內(nèi)需求環(huán)比回升，但部分鋼廠產(chǎn)能有所恢復(fù)，螺紋鋼產(chǎn)量小幅上升，在供需兩端雙雙增加下，本周庫存延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，但降幅有待提升?？紤]9月份高爐檢修增多，產(chǎn)量難以繼續(xù)放大，而需求表現(xiàn)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，后期庫存去化節(jié)奏將加快。

四、消息方面

1. 8月制造業(yè)PMI保持?jǐn)U張 穩(wěn)增長(zhǎng)力度將加大

國家統(tǒng)計(jì)局8月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，低于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)。這是PMI連續(xù)18個(gè)月保持在榮枯線之上。分析人士認(rèn)為，8月份PMI指數(shù)繼續(xù)下降，但仍保持在榮枯線以上，總體看經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政政策將加碼，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力。

2. 統(tǒng)計(jì)局：建筑業(yè)升至高位景氣區(qū)間

本月建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有所加快，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為60.5%，高于上月3.0個(gè)百分點(diǎn)，重返高位景氣區(qū)間。其中，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為60.8%，較上月大幅上升6.4個(gè)百分點(diǎn)。從市場(chǎng)需求和用工情況看，新訂單指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均位于擴(kuò)張區(qū)間，表明建筑業(yè)新簽訂合同量和企業(yè)用工有所增加。

3．8月份地方債發(fā)行放量

今年前8個(gè)月新增地方債發(fā)行完成全年額度近六成，其中8月份發(fā)行規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月份地方債發(fā)行近9000億元，其中新增債占比近七成，為今年內(nèi)新高。從前8個(gè)月數(shù)據(jù)來看，新增地方債完成全年額度的近六成，較去年同期放緩，不及此前市場(chǎng)預(yù)期。

五、綜合觀點(diǎn)

本周，國內(nèi)建筑鋼市場(chǎng)震蕩上行，主要原因是淡季效應(yīng)減弱，需求釋放的節(jié)奏有所加快，疊加期貨市場(chǎng)走高，推動(dòng)貿(mào)易商情緒向好。不過，價(jià)格抬高后，需求沒有持續(xù)放大，成交還待提升；加上近期鋼廠減產(chǎn)積極性下降，部分區(qū)域產(chǎn)能得到恢復(fù)，導(dǎo)致國內(nèi)建筑鋼庫存降幅不及預(yù)期。受到這些因素的影響，價(jià)格上行的過程并不順暢。對(duì)于后期鋼價(jià)走勢(shì)，重點(diǎn)還是要關(guān)注供需面的雙向修復(fù)：供給端，在環(huán)保督察和壓減粗鋼產(chǎn)量的背景下，9月份鋼廠高爐檢修情況增多，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)供應(yīng)不會(huì)繼續(xù)放大。需求端，隨著秋季的臨近，終端或有階段性增量需求，市場(chǎng)對(duì)于需求釋放仍抱有期待。另外，近期原料走勢(shì)呈現(xiàn)分化：鐵礦石易跌難漲，后期缺少上行空間；焦炭開啟第九輪提漲，漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大；強(qiáng)弱抵消，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本難以下滑。綜合來看，當(dāng)前市場(chǎng)看漲意愿占主導(dǎo)，隨著供需結(jié)構(gòu)逐步改善，下周國內(nèi)建筑鋼市有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，資本市場(chǎng)的趨勢(shì)和需求釋放強(qiáng)度將決定價(jià)格走勢(shì)。因此，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)積極評(píng)價(jià)——紅色預(yù)警：供需改善，價(jià)格偏強(qiáng)。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在5500-5620元的區(qū)間運(yùn)行。[文]西本特邀撰稿人2021/9/3

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