西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)] 庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，需求仍待發(fā)力

2021年03月13日07:46   來(lái)源：西本資訊
摘要：回首本周，期貨漲跌無(wú)常，現(xiàn)貨劇烈震蕩，需求表現(xiàn)不一，市場(chǎng)情緒極端。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)：華北環(huán)保故事多，全國(guó)鋼廠偷著樂(lè)；期貨高低變化大，商家賣貨像賭博

本周（3月8日—3月12日），西本鋼材指數(shù)收在4950元/噸，較上周上漲30元。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止3月12日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4872元/噸，周環(huán)比上漲8元/噸；高線HPB300φ6.5mm為5010元/噸，周環(huán)比上漲15元/噸。

                                                                                                                                                                                                         

本期，全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格劇烈震蕩：其中，華北炒作限產(chǎn)，起起落落；華東、華中、華南和西南等地漲跌交替，波動(dòng)頻繁，西北和東北小幅波動(dòng)，需求有限。本周西本鋼材指數(shù)小漲，成本指數(shù)續(xù)跌，表明鋼廠利潤(rùn)空間更大；本周螺紋鋼期貨反復(fù)無(wú)常，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響明顯。

期貨方面，本周黑色系主力合約表現(xiàn)分化：鐵礦石震蕩回調(diào)，焦炭繼續(xù)走低，熱卷和螺紋鋼大起大落。其中，熱卷2105合約周五夜盤收4992元，較上周五夜盤上漲63元/噸；螺紋鋼RB2105合約周五夜盤收在4710元/噸，較上周五夜盤下跌39元/噸。從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦和焦炭）表現(xiàn)趨弱，成材端（螺紋和熱卷）震蕩加劇。

回首本期，宏觀面整體偏暖，原料價(jià)格主動(dòng)調(diào)整，螺紋現(xiàn)貨上下試探，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至3月11日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為79.28萬(wàn)噸，較上周增加0.53萬(wàn)噸，增幅為0.67%，這是上海地區(qū)庫(kù)存連續(xù)九周回升；目前庫(kù)存量較上年同期（3月12日的52.46萬(wàn)噸）增加26.82萬(wàn)噸，增幅為51.12%。本期，終端需求繼續(xù)回升，周邊鋼廠正常發(fā)貨，庫(kù)存增倉(cāng)速度進(jìn)一步放緩，但庫(kù)存量處于高位。

本期，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.65萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加28.91%，主要原因是工地恢復(fù)常態(tài)，需求逐步提升。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量仍低于正常水平，顯示需求端釋放的力度弱于預(yù)期。

本期西本鋼材指數(shù)震蕩回升，市場(chǎng)價(jià)格起落頻繁：周一，主動(dòng)拉漲；周二，滯漲見跌；周三，大幅走低；周四，跌后回穩(wěn)；周五，再次反彈。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存增幅放緩，終端需求恢復(fù)較慢；期貨合約上躥下跳，商家有些力不從心。目前市場(chǎng)行情處于震蕩階段，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)小幅調(diào)整。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為2226.25萬(wàn)噸，較上周減少13.66萬(wàn)噸，減幅為0.61%。全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量在連續(xù)9周增倉(cāng)后，首現(xiàn)回落。主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為1303.59萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.17萬(wàn)噸，減幅為0.17%；線盤總庫(kù)存量為336.96萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.85萬(wàn)噸，減幅為0.84%；熱軋卷板庫(kù)存量為314.56萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少7.95萬(wàn)噸，減幅為2.47%；冷軋卷板庫(kù)存量為125.37萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少0.07萬(wàn)噸，減幅為0.06%；中厚板庫(kù)存量為145.77噸，環(huán)比上周減少0.62萬(wàn)噸，減幅為0.42%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2020年3月12日的2612噸）減少385.75萬(wàn)噸，減幅為14.77%.分品種看，本期五大品種庫(kù)存均為減倉(cāng)。

本周，華東區(qū)域價(jià)格大幅波動(dòng)，區(qū)域價(jià)差沒有擴(kuò)大。截至周五，以螺紋鋼為例，合肥市場(chǎng)價(jià)格最高（4780元），山東市場(chǎng)價(jià)格最低（4580元），其它區(qū)域多在4650-4700元之間。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4580-4780元/噸，周環(huán)比上漲30元。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

1-2月我國(guó)鋼材出口1014萬(wàn)噸

海關(guān)總署：中國(guó)1-2月鋼材出口量為1014萬(wàn)噸，去年12月為485萬(wàn)噸；1-2月鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為18150.6萬(wàn)噸，去年12月為9674.6萬(wàn)噸。1-2月稀土出口量為7068噸，去年12月為4167.5噸。1-2月煤及褐煤進(jìn)口量為4112.6萬(wàn)噸，去年12月為3907.5萬(wàn)噸。1-2月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為379萬(wàn)噸，去年12月為188.5萬(wàn)噸。

海關(guān)總署：今年以來(lái)鐵礦砂進(jìn)口量?jī)r(jià)齊升

海關(guān)總署：鐵礦砂進(jìn)口量?jī)r(jià)齊升，原油、天然氣等商品進(jìn)口量增價(jià)跌。前2個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂1.82億噸，增加2.8%，進(jìn)口均價(jià)為每噸942.1元，上漲46.7%；原油8956.8萬(wàn)噸，增加4.1%，進(jìn)口均價(jià)為每噸2470.5元，下跌27.5%；煤4112.6萬(wàn)噸，減少39.5%，進(jìn)口均價(jià)為每噸415.6元，下跌19.7%。

前2月我國(guó)進(jìn)口鋼材239.5萬(wàn)噸

2021年前2個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鋼材239.5萬(wàn)噸，增加17.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸7134.8元，上漲0.9%；未鍛軋銅及銅材88.4萬(wàn)噸，增加4.7%，進(jìn)口均價(jià)為每噸5.27萬(wàn)元，上漲19%。

2月挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)205%

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)26家挖掘機(jī)制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2021年2月銷售各類挖掘機(jī)28305臺(tái)，同比增長(zhǎng)205%；其中國(guó)內(nèi)24562臺(tái)，同比增長(zhǎng)256%；出口3743臺(tái)，同比增長(zhǎng)57.9%。2021年1-2月，共銷售挖掘機(jī)47906臺(tái)，同比增長(zhǎng)149%；其中國(guó)內(nèi)40588臺(tái)，同比增長(zhǎng)177%；出口7318臺(tái)，同比增長(zhǎng)60.7%。

2月新增人民幣貸款13600億元

央行：2月新增人民幣貸款13600億元，預(yù)估為9500億元，前值為35800億元。2月社會(huì)融資規(guī)模增量17100億元，預(yù)估為9100億元，前值為51742億元。2月M2貨幣供應(yīng)年率：前值 9.40%，預(yù)期9.40%，公布10.1%。2月末，廣義貨幣(M2)余額223.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.7個(gè)和1.3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額59.35萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)7.4%，增速比上月末低7.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高2.6個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額9.19萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)4.2%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金2299億元。

2月末社會(huì)融資規(guī)模存量為291.36萬(wàn)億元

央行：初步統(tǒng)計(jì)，2月末社會(huì)融資規(guī)模存量為291.36萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為176.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.4%。社融增量在新增信貸好于預(yù)期的推動(dòng)下達(dá)到1.71萬(wàn)億元，比上年同期多8392億元，為2002年以來(lái)同期最高增量。

2月份PPI同比上漲1.7%

2021年2月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲1.7%，環(huán)比上漲0.8%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲2.4%，環(huán)比上漲1.2%。1—2月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期上漲1.0%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲1.6%。

鐵路貨運(yùn)量以超14%增速連破紀(jì)錄

2021年前兩個(gè)月國(guó)家鐵路發(fā)送貨物6.13萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.10%；其中2月，國(guó)家鐵路發(fā)送貨物2.89億噸，同比增長(zhǎng)14.4%；日均發(fā)送貨物1031萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.5%；日均裝車16.9萬(wàn)車，同比增長(zhǎng)19.1%。這是自2013年鐵道部撤銷后，9年來(lái)同期貨運(yùn)量最高峰。2021年國(guó)鐵集團(tuán)貨物發(fā)送量目標(biāo)為37億噸，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)3.4%，目前已經(jīng)完成全年任務(wù)的16.57%。

中汽協(xié)：2月份汽車銷量同比增長(zhǎng)364.8%

從中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，中國(guó)2月份汽車銷量145.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)364.8%；2月份新能源汽車銷量11萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)584.7%；2月份乘用車銷量116萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)410%。

2月重卡銷售11.8萬(wàn)輛

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，2021年2月份我國(guó)汽車市場(chǎng)最新統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，2月份，重型貨車銷11.8萬(wàn)輛，環(huán)比下降35.7%，同比增長(zhǎng)214.9%；1-2月，重型貨車銷30.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)95.5%。

生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)實(shí)地檢查唐山市鋼鐵企業(yè)

3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)黃潤(rùn)秋赴河北省唐山市，對(duì)鋼鐵企業(yè)重污染天氣應(yīng)急減排措施落實(shí)情況開展檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，四家企業(yè)均在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間高負(fù)荷生產(chǎn)，未落實(shí)相應(yīng)減排要求，并普遍存在生產(chǎn)記錄造假問(wèn)題，有的甚至互相通風(fēng)報(bào)信、刪除生產(chǎn)記錄應(yīng)對(duì)檢查，相關(guān)線索已移交當(dāng)?shù)毓膊块T。

本周，宏觀面偏積極，主要體現(xiàn)在：1、央行資金合理投放，2月新增貸款超過(guò)預(yù)期；2、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度更大，社融增量創(chuàng)近9年新高；3、工業(yè)生產(chǎn)情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，2月份PPI同比環(huán)比均增長(zhǎng)；4、鐵路貨運(yùn)量持續(xù)增長(zhǎng)，增速接連創(chuàng)下紀(jì)錄；5、基建投資保持韌性，挖掘機(jī)銷量大幅提升；6、下游行業(yè)需求良好，汽車銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)。

從行業(yè)面看，隨著國(guó)際市場(chǎng)的恢復(fù)，進(jìn)出口形勢(shì)進(jìn)一步回暖：根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月我國(guó)累計(jì)出口鋼材1014.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.9%；1-2月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材239.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.4%；累計(jì)凈出口774.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.2%。從1-2月鋼材出口量看，目前中國(guó)鋼材出口已經(jīng)開始逐步恢復(fù)至2018年、2019年?duì)顟B(tài)。不過(guò)，在鋼鐵供需得到雙向修復(fù)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)海外鐵礦石的依存度越來(lái)越高，礦石成本對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的擠壓依然嚴(yán)重。為了緩和原料端的壓力，政策面的引導(dǎo)越發(fā)明顯：以環(huán)保為手段，對(duì)唐山地區(qū)鋼廠進(jìn)行生產(chǎn)管控或成為常態(tài)，這也是為后期需求側(cè)的減速（比如，房地產(chǎn)行業(yè)）預(yù)留操作空間。

回首本周，期貨漲跌無(wú)常，現(xiàn)貨劇烈震蕩，需求表現(xiàn)不一，市場(chǎng)情緒多變。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)：華北環(huán)保故事多，全國(guó)鋼廠偷著樂(lè)；期貨高低起伏大，商家賣貨像賭博?？傮w來(lái)看，北方鋼廠易漲難跌，庫(kù)存消化有待加碼；南方供需博弈，低價(jià)成交才能放量。南北市場(chǎng)互為榜樣，價(jià)格漲跌趨于同步。從實(shí)際交易情況看，終端需求平穩(wěn)釋放，中間需求高拋低吸，中小鋼廠根據(jù)出貨量適時(shí)調(diào)整價(jià)格政策，部分廠商心態(tài)傾向于兌現(xiàn)利潤(rùn)。期貨巨幅震蕩，現(xiàn)貨頻繁漲跌，鋼廠聞風(fēng)而動(dòng)，需求波動(dòng)更大，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求還會(huì)回暖，中間需求伺機(jī)而動(dòng)，資本市場(chǎng)不甘寂寞，原料價(jià)格總體走弱。在預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的碰撞中，鋼廠還想維持強(qiáng)勢(shì)，終端客戶忍辱負(fù)重，貿(mào)易商只能兩頭兼顧。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)行情處于“磨合”階段：期貨一驚一乍，現(xiàn)貨悲喜交加，廠家漲跌隨意，客戶一頭霧水。當(dāng)前的利好因素主要有：需求繼續(xù)回升，庫(kù)存增速放緩，鋼廠易漲難跌；利空因素主要是：高價(jià)出貨受阻，資本市場(chǎng)善變，商家壓力增大。筆者以為，本周鋼價(jià)大起大落，是市場(chǎng)情緒極端化的體現(xiàn)，限產(chǎn)消息頻繁炒作是主因，期貨劇烈波動(dòng)是推力，預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)不會(huì)回歸平靜，價(jià)格調(diào)整是加快出貨的前提。期間需要關(guān)注的是：政策的動(dòng)向，期貨的高低，需求的強(qiáng)弱。[文]西本新干線特邀評(píng)論員希瑪拉亞峰

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁(yè)面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.cchrmc.com編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來(lái)源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。