西本要聞

3月11日西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)走勢預(yù)警報(bào)告

2021年03月12日15:50   來源：西本資訊
摘要：在消息面的影響下，在資本市場的引導(dǎo)下，本周國內(nèi)建筑鋼市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢：前期拉漲，隨后下探，周五反彈。拉漲，是因?yàn)橄⒊醋?，下探，是因?yàn)樾枨笥邢?，期貨市場在其中起到了推波助瀾的作用。進(jìn)入三月第二周，各地需求釋放節(jié)奏并不一致，部分地區(qū)成交偏淡，貿(mào)易商有意兌現(xiàn)前期利潤；另外，近期原料價(jià)格走勢趨弱，鐵礦石、焦炭和廢鋼價(jià)格多有下滑，成本重心下移后，對成材價(jià)格的支撐作用有所下降；不過，在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下，局部地區(qū)供應(yīng)端的收縮對市場信心帶來提振，資本市場的大起大落也對現(xiàn)貨價(jià)格形成了干擾。目前，廠商對3月中下旬的需求仍抱有期待，市場頻繁漲跌不利于行情演繹，也預(yù)示著市場心態(tài)并不平和，在多重因素的影響下，預(yù)計(jì)后期市場很難走出趨勢性的行情，“供需博弈，區(qū)間波動(dòng)”仍是主旋律。值得注意的是，在近期建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比增加的情況下，本周國內(nèi)社會(huì)庫存緩慢下降，后期去庫存的速度會(huì)將直接影響鋼價(jià)的高度。

本期觀點(diǎn):庫存拐點(diǎn)浮現(xiàn) 價(jià)格高位震蕩

時(shí)間：2021-3-15—2021-3-19

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：期貨漲跌無常，鋼價(jià)寬幅震蕩；

●成本分析：原料部分調(diào)低，成本重心下移；

●供需分析：供需良性循環(huán)，庫存緩慢消化；

●宏觀分析：“兩會(huì)”勝利閉幕，經(jīng)濟(jì)常態(tài)發(fā)展。

●綜合觀點(diǎn)： 在消息面的影響下，在資本市場的引導(dǎo)下，本周國內(nèi)建筑鋼市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢：前期拉漲，隨后下探，周五反彈。拉漲，是因?yàn)橄⒊醋?，下探，是因?yàn)樾枨笥邢?，期貨市場在其中起到了推波助瀾的作用。進(jìn)入三月第二周，各地需求釋放節(jié)奏并不一致，部分地區(qū)成交偏淡，貿(mào)易商有意兌現(xiàn)前期利潤；另外，近期原料價(jià)格走勢趨弱，鐵礦石、焦炭和廢鋼價(jià)格多有下滑，成本重心下移后，對成材價(jià)格的支撐作用有所下降；不過，在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下，局部地區(qū)供應(yīng)端的收縮對市場信心帶來提振，資本市場的大起大落也對現(xiàn)貨價(jià)格形成了干擾。目前，廠商對3月中下旬的需求仍抱有期待，市場頻繁漲跌不利于行情演繹，也預(yù)示著市場心態(tài)并不平和，在多重因素的影響下，預(yù)計(jì)后期市場很難走出趨勢性的行情，“供需博弈，區(qū)間波動(dòng)”仍是主旋律。值得注意的是，在近期建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比增加的情況下，本周國內(nèi)社會(huì)庫存緩慢下降，后期去庫存的速度會(huì)將直接影響鋼價(jià)的高度。綜合來看，情緒不穩(wěn)，漲跌隨意，我們對下周市場行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：庫存拐點(diǎn)浮現(xiàn)，價(jià)格高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4900-5000元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格漲跌頻繁，截至3月12日，西本指數(shù)報(bào)在4950，較上周末上調(diào)30；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4850元/噸，較上周末上漲40元/噸。

受上周末唐山鋼坯大幅拉漲提振，周一申城建材報(bào)價(jià)明顯拉高，但經(jīng)過連續(xù)上調(diào)后，商家高位積極出貨，疊加需求釋放不及預(yù)期，市場價(jià)格滯漲。隨著市場炒作氣氛降溫，周三起申城建材市場開啟回調(diào)行情，在期螺下挫拖累下，市場行情反轉(zhuǎn)。周四夜間，炒作卷土重來，期螺拉高，現(xiàn)貨價(jià)格再現(xiàn)反彈。本周國內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫存小幅下滑，隨著下游需求逐步釋放，后期申城建材價(jià)格有望高位整理。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)建材價(jià)格大幅震蕩，最終多數(shù)收漲，不同區(qū)域表現(xiàn)不同，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周，北京市場現(xiàn)貨價(jià)格較上周末累漲70-80元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4710-4680元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4680元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋4550-4560元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)4850-4860元/噸。

上周末，受唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)消息刺激，鋼坯累漲110元/噸，本周市場開盤大幅拉漲，但價(jià)格快速拉升并未帶動(dòng)成交量提升。隨后，在期螺回落影響下，唐山鋼坯又快速回落120元/噸，商家再次降價(jià)出貨為主，現(xiàn)貨價(jià)格高位回調(diào)80元/噸左右。下半周期貨大幅反彈，終端及中間商商接貨積極性提高，成交量亦有釋放，現(xiàn)貨價(jià)格又快速回漲50-60元/噸。庫存方面，本周建材庫存增勢趨緩，較上周103萬噸基本持平。預(yù)計(jì)下周本地市場高位震蕩運(yùn)行。

杭州市場：本周杭州市場價(jià)格大幅震蕩，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在4720元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源4640-4700元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價(jià)格4800元/噸左右；合格品螺紋售價(jià)在4560-4630元/噸，盤螺4650元/噸左右。

周初，受唐山環(huán)保限產(chǎn)消息刺激，期貨盤面大幅攀高，鋼廠順勢跟風(fēng)上調(diào)，市場大幅拉漲。周中，鐵礦石期貨大跌，市場成交疲軟，價(jià)格大幅回落。臨近周末，唐山環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)暴重來，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲，市場一度大漲，隨后高位回落。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在119.1萬噸，周環(huán)比下跌0.1萬噸。預(yù)計(jì)下周杭州鋼價(jià)仍有波動(dòng)。

廣州市場：本周廣州市場建材價(jià)格先跌后漲，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4950元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4910-4950元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格5110-5170元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)5030-5110元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4940-5000元/噸。

前半周，焦炭價(jià)格下行，期貨高位回落，本地商家降價(jià)出貨，市場報(bào)價(jià)明顯回調(diào)；周四以后，期螺大幅反彈，市場炒作情緒升溫，報(bào)價(jià)整體走高。庫存方面，截止3月10日，本周廣州主流倉庫建筑鋼材庫存總量為236.89萬噸，較上周增加2.77萬噸，較去年同期減少7.74萬噸；其中螺紋鋼庫存148.34 萬噸，較上周減少1.81 萬噸，較去年同期減少8.54 萬噸；線材（盤螺）88.55萬噸，較上周增加4.58萬噸，較去年同期增加0.8萬噸。隨著天氣的回暖，廣州社會(huì)庫存增速趨緩，庫存拐點(diǎn)有望在近期出現(xiàn)。綜合來看，目前市場情緒波動(dòng)頻繁，貿(mào)易商和客戶隨行就市，在廠家的強(qiáng)勢支撐下，預(yù)計(jì)下周廣州市場價(jià)格難以大跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國內(nèi)各地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格頻繁調(diào)整，周初以上調(diào)為主，周中則出現(xiàn)下跌，臨近周末，各地鋼廠則重新開啟上調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠穩(wěn)中有漲，鋼廠挺價(jià)意愿十分強(qiáng)烈。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，不同品種走勢出現(xiàn)分歧，具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價(jià)格大起大落。具體來看：上周末大幅拉漲，隨后成交疲弱；周二到周三，鋼坯報(bào)價(jià)連續(xù)下跌；周四，止跌回漲；周五，報(bào)復(fù)性拉漲，并超越前期新高。目前，唐山市場環(huán)保持續(xù)加碼，鋼坯供需雙雙受挫，而資本市場漲跌無常，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼坯價(jià)格有回落風(fēng)險(xiǎn)。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場價(jià)格趨弱，焦炭第三輪提降快速落實(shí)，累計(jì)降幅300元/噸。當(dāng)前焦企利潤可觀，開工率維持高位，隨著焦炭供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變，多數(shù)焦企廠內(nèi)庫存有所累積，都以積極出貨為主。鋼企看跌預(yù)期較強(qiáng)，采購節(jié)奏放緩，部分鋼企已經(jīng)開啟第四輪提降?？紤]到焦企利潤豐厚，鋼廠話語權(quán)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭市場價(jià)格繼續(xù)走弱。

廢鋼市場： 本周國內(nèi)廢鋼價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，其中南方地區(qū)多數(shù)持穩(wěn)；北方地區(qū)廢鋼收購價(jià)高位回落30-100元/噸。具體來看，華東市場貿(mào)易商心態(tài)有所轉(zhuǎn)變，送貨積極性增加，鋼企廢鋼到貨量有明顯提升。日照、三鋼等廢鋼收購價(jià)回調(diào)30-50元/噸。華北、西北地區(qū)廢鋼資源依舊緊張，且近期鋼企高爐環(huán)保限產(chǎn)增多，廢鋼需求量有所提升，但廢鋼價(jià)格處于高位，鋼企繼續(xù)提漲吸貨動(dòng)力減弱，部分鋼企回調(diào)廢鋼收購價(jià)50-100元/噸?？紤]到當(dāng)前廢鋼資源依舊緊張，但供需形勢有所緩和，價(jià)格繼續(xù)上漲動(dòng)力減弱，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場還有調(diào)整壓力。

鐵礦石市場：本周進(jìn)口礦市場價(jià)格震蕩下跌，截止3月11日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為171.05美元/噸，較上周末下跌7.4美元/噸。國內(nèi)礦方面，受兩會(huì)期間炸藥管制影響，主產(chǎn)區(qū)原礦開采停工，以消耗庫存為主。需求來看，本周高爐開工率80.34%，環(huán)比上周下降2.99%，同比去年增加1.82%。唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，多家燒結(jié)礦供應(yīng)緊張，港口限運(yùn)導(dǎo)致疏港量下降；唐山以外的鋼企噸鋼盈利上升，鐵水產(chǎn)量居高不下，基于港口庫存累積，進(jìn)口礦價(jià)格高位回調(diào)，多數(shù)鋼企按需采購為主。預(yù)計(jì)下周鐵礦石震蕩偏弱運(yùn)行。

海運(yùn)市場：3月11日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收報(bào)1970點(diǎn)，較上周同期上調(diào)191點(diǎn)，漲幅10.7%。3月5日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1241.58點(diǎn)，較2月26日上調(diào)11.4%。3月11日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1050.41點(diǎn)；3月8日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收939.77點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將以震蕩上行為主。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)終端需求穩(wěn)步釋放，各地成交較上周繼續(xù)回升；局部受陰雨天氣影響，出貨量不及預(yù)期。此外，期螺市場大起大落，促使投機(jī)需求增多，中間商入市積極性較高。按照慣例，三月中下旬后，工地開工率將繼續(xù)上升，成交表現(xiàn)或進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，屆時(shí)會(huì)對目前建材價(jià)格有一定提振。

庫存方面，本周滬市螺紋鋼庫存79.28萬噸，環(huán)比上周上升0.53萬噸；從全國庫存統(tǒng)計(jì)來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降2.17萬噸，線材庫存環(huán)比下降2.85萬噸。本周國內(nèi)建材庫存小幅回落，顯示庫存消化趨于良性。雖然目前粗鋼產(chǎn)能依然保持高位，但隨著終端需求逐步發(fā)力，出口形勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，后期庫存會(huì)繼續(xù)消化。

四、宏觀方面

1. 國家能源局：加快能源體系低碳化、智能化轉(zhuǎn)型

國家能源局黨組書記、局長章建華回應(yīng)兩會(huì)熱點(diǎn)時(shí)表示，落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求，加快能源體系低碳化、智能化轉(zhuǎn)型。聚焦碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，推進(jìn)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命，積極壯大清潔能源產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)化石能源清潔高效利用，構(gòu)建節(jié)約高效的社會(huì)用能模式，加快能源綠色低碳發(fā)展。同時(shí)加快信息技術(shù)和能源技術(shù)融合發(fā)展，提升能源全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化智能化水平，推動(dòng)構(gòu)建多能協(xié)同、供需協(xié)調(diào)、智慧高效的能源系統(tǒng)。

2. 唐山市“三套組合拳”推進(jìn)落后產(chǎn)能淘汰

按照《唐山市3月份大氣污染綜合治理攻堅(jiān)月方案》開展淘汰落后裝備和產(chǎn)能專項(xiàng)行動(dòng)安排部署，唐山市通過加大督導(dǎo)力度、用排污許可證倒逼企業(yè)關(guān)停落后裝備、強(qiáng)化執(zhí)法，加速淘汰落后產(chǎn)能，促使鋼鐵行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

3. 年后迎開工潮，2月各地開工項(xiàng)目投資額超6.5萬億

2月以來，江蘇、河南、陜西、安徽等地相繼舉行重大項(xiàng)目集中開工活動(dòng)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年2月，全國各地共開工9533個(gè)重大/重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資額為6.52萬億，2月份開工項(xiàng)目數(shù)量較1月環(huán)比增65.8%，項(xiàng)目投資額環(huán)比增125.6%，同比增658.6%。

五、綜合觀點(diǎn)

在消息面的影響下，在資本市場的引導(dǎo)下，本周國內(nèi)建筑鋼市場呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢：前期拉漲，隨后下探，周五反彈。拉漲，是因?yàn)橄⒊醋?，下探，是因?yàn)樾枨笥邢?，期貨市場在其中起到了推波助瀾的作用。進(jìn)入三月第二周，各地需求釋放節(jié)奏并不一致，部分地區(qū)成交偏淡，貿(mào)易商有意兌現(xiàn)前期利潤；另外，近期原料價(jià)格走勢趨弱，鐵礦石、焦炭和廢鋼價(jià)格多有下滑，成本重心下移后，對成材價(jià)格的支撐作用有所下降；不過，在環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期下，局部地區(qū)供應(yīng)端的收縮對市場信心帶來提振，資本市場的大起大落也對現(xiàn)貨價(jià)格形成了干擾。目前，廠商對3月中下旬的需求仍抱有期待，市場頻繁漲跌不利于行情演繹，也預(yù)示著市場心態(tài)并不平和，在多重因素的影響下，預(yù)計(jì)后期市場很難走出趨勢性的行情，“供需博弈，區(qū)間波動(dòng)”仍是主旋律。值得注意的是，在近期建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比增加的情況下，本周國內(nèi)社會(huì)庫存緩慢下降，后期去庫存的速度會(huì)將直接影響鋼價(jià)的高度。綜合來看，情緒不穩(wěn)，漲跌隨意，我們對下周市場行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：庫存拐點(diǎn)浮現(xiàn)，價(jià)格高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4900-5000元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2021/3/12

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