西本要聞

12月4日西本新干線鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告

2020年12月04日15:34   來源：西本資訊
摘要：受需求季節(jié)性下滑影響，本周國內(nèi)建筑鋼材表觀需求量環(huán)比下滑；疊加資源跨區(qū)域流動性增強后，規(guī)格缺貨現(xiàn)象得到緩解；主要市場建筑鋼價震蕩走低，局部地區(qū)跌幅較大。進入十二月后，北方地區(qū)停工范圍擴大，更多市場有價無市；而南方地區(qū)施工節(jié)奏放慢，需求整體呈現(xiàn)跌勢——銷量下降對沖了減產(chǎn)、檢修的利好，預(yù)期轉(zhuǎn)弱推動市場價格走低。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本周國內(nèi)建材庫存繼續(xù)下降，但降幅呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，隨著供需矛盾逐步升級，庫存拐點已經(jīng)若隱若現(xiàn)。值得注意的是，近期原料走勢十分強勁：廢鋼資源貨緊價揚，焦炭第八輪提漲開啟，進口鐵礦石價格創(chuàng)七年新高——都使得鋼材成本重心不斷上移，讓鋼廠利潤空間被壓縮?？傮w來看，終端需求降溫已成定局，成材與原料走勢背離，后期國內(nèi)建筑鋼價格總體趨弱，但短期內(nèi)不具備全國性大跌的基礎(chǔ)?；诟鞣N因素，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警：需求降溫，價格趨弱。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4240-4340元區(qū)間運行。

本期觀點:需求降溫 價格趨弱

時間：2020-12-7—2020-12-11

預(yù)警色標(biāo)：藍色

●市場回顧：供求矛盾凸顯，行情震蕩向下；

●成本分析：原料繼續(xù)沖高，成本支撐強勁；

●供需分析：需求持續(xù)走弱，庫存降幅收窄；

●宏觀分析：年末流動性回籠，資金面偏向收縮。

●綜合觀點：受需求季節(jié)性下滑影響，本周國內(nèi)建筑鋼材表觀需求量環(huán)比下滑；疊加資源跨區(qū)域流動性增強后，規(guī)格缺貨現(xiàn)象得到緩解；主要市場建筑鋼價震蕩走低，局部地區(qū)跌幅較大。進入十二月后，北方地區(qū)停工范圍擴大，更多市場有價無市；而南方地區(qū)施工節(jié)奏放慢，需求整體呈現(xiàn)跌勢——銷量下降對沖了減產(chǎn)、檢修的利好，預(yù)期轉(zhuǎn)弱推動市場價格走低。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本周國內(nèi)建材庫存繼續(xù)下降，但降幅呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，隨著供需矛盾逐步升級，庫存拐點已經(jīng)若隱若現(xiàn)。值得注意的是，近期原料走勢十分強勁：廢鋼資源貨緊價揚，焦炭第八輪提漲開啟，進口鐵礦石價格創(chuàng)七年新高——都使得鋼材成本重心不斷上移，讓鋼廠利潤空間被壓縮?？傮w來看，終端需求降溫已成定局，成材與原料走勢背離，后期國內(nèi)建筑鋼價格總體趨弱，但短期內(nèi)不具備全國性大跌的基礎(chǔ)。基于各種因素，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警：需求降溫，價格趨弱。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4240-4340元區(qū)間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩下行，截至12月4日，西本指數(shù)報在4290，較上周末下調(diào)90；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報價4480元/噸，較上周末下調(diào)140元/噸。

市場反饋，隨著氣溫快速下降，本地終端需求逐漸轉(zhuǎn)弱；與此同時，北材南下節(jié)奏加快，資源到貨增多，在低價資源沖擊下，市場殺跌情緒蔓延。受這些因素影響，本周申城地區(qū)建材價格下跌，其中盤螺級差逐步回歸。據(jù)了解，本周建材社會庫存降幅較上周收窄，而鋼廠庫存則出現(xiàn)上升，可見市場供需矛盾逐步升級，庫存拐點或?qū)⒃诮诔霈F(xiàn)。預(yù)計下周申城建材市場將震蕩偏弱運行。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國大部分地區(qū)建材下跌，不同區(qū)域跌幅有所差異，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價格累計跌幅100-120元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4020-4120元/噸，HRB400EФ16mm螺紋4040元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3740-3760元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4010-4050元/噸。

本周受季節(jié)性終端需求轉(zhuǎn)弱影響，市場心態(tài)不佳，貿(mào)易商出貨為主。另外，本周市場到貨情況尚可，前期緊缺的小規(guī)格螺紋供應(yīng)有所緩解，級差逐步縮??；庫存方面，基于終端需求放緩，本地市場庫存由降轉(zhuǎn)升，本周建材庫存37萬左右，較上周略有上升?？紤]到當(dāng)前市場庫存水平較同期偏高，終端需求萎縮，商家出貨為主，預(yù)計下周本地市場仍以偏弱運行為主。

杭州市場：本周杭州市場延續(xù)下跌，目前沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4020元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3980-4020元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格4480元/噸左右；合格品螺紋售價在3920-3970元/噸，盤螺4100-4150元/噸。

周初，終端按需采購，期螺下跌，小廠資源主動降價，大廠資源無奈跟跌；周中，鋼坯和期螺一度上漲，市場成交依舊疲軟，多數(shù)商家持穩(wěn)觀望；臨近周末，需求有所恢復(fù)，市場報價跌后暫穩(wěn)。庫存方面，本周杭州螺紋鋼庫存量32.9萬噸，周環(huán)比下降4萬噸。目前杭州市場需求尚可，到貨量正常，預(yù)計下周行情低位整理。

廣州市場：本周廣州市場建材價格小幅下跌，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4330元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在4290-4330元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4470-4530元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價4380-4490元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4360-4410元/噸。

據(jù)市場反饋，本周外圍市場跌價范圍擴大，本地主導(dǎo)鋼廠價格漲跌不一，經(jīng)銷商心態(tài)趨于悲觀，市場報價下調(diào)為主，但因本地需求不錯，整體跌幅不算太大。

庫存方面，本周廣州樣本倉庫建材存量為95.69萬噸，較上周（106.88萬噸）減少11.19萬噸，較上年同期（64.19萬噸）增加31.5萬噸。其中，螺紋鋼庫存64.66萬噸，較上周（70.45萬噸）減少5.79萬噸，線材和盤螺庫存31.03萬噸，較上周（36.43萬噸）減少5.4萬噸。目前廣州市場庫存處于下降通道，主導(dǎo)鋼廠無意大幅降價，加之天氣適合施工，下游需求具有韌性，預(yù)計下周廣州市場價格或窄幅震蕩。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)各地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價格以下調(diào)為主，部分廠家跌幅較大；由于資源跨區(qū)域分流節(jié)奏加快，局部地區(qū)盤螺級差大幅收縮。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價格漲跌互現(xiàn)，其中鐵精粉小幅上行、鋼坯震蕩回調(diào)，焦炭和廢鋼價格則暫時持穩(wěn)，具體來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格震蕩下跌。下游軋鋼企業(yè)成交顯分化，窄帶成交尚可，型鋼市場偏弱。同時，受天然氣價格上調(diào)影響，軋制成本上升，部分廠家迫于利潤以及廠庫壓力停產(chǎn)檢修。鋼坯市場成交受原料、期貨等價格波動影響明顯，交易未能持續(xù)放量。不過，當(dāng)前鋼坯低供應(yīng)、低庫存，對價格有托底支撐，預(yù)計下周國內(nèi)鋼坯行情以窄幅震蕩為主。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場偏強運行，焦企開啟第八輪提漲，漲幅50元/噸。當(dāng)前焦炭企業(yè)在高利潤下滿負(fù)荷運作，廠內(nèi)庫存較低，受山西、河南、河北淘汰落實產(chǎn)能嚴(yán)格推進等影響，當(dāng)前焦炭供應(yīng)緊張局面進一步加劇，市場看漲情緒高漲。鋼廠對原料焦炭補庫積極，考慮到后續(xù)天氣影響，鋼廠補貨積極性較高。據(jù)悉，山東鋼企已經(jīng)接受焦炭第八輪漲價?？紤]到短期內(nèi)焦炭供應(yīng)狀況難以改觀，預(yù)計焦炭市場第八輪提漲將逐步落實。

廢鋼市場：本周，受原料成本持續(xù)拉升影響，廢鋼需求高位不減，國內(nèi)廢鋼市場整體偏強運行。當(dāng)前廢鋼價格處于歷史高位，鋼坯及建材價格回調(diào)制約廢鋼價格繼續(xù)上漲空間，但考慮到鐵水成本持續(xù)拉升及廢鋼供需依舊偏緊等因素，預(yù)計下周廢鋼市場維持高位運行。

鐵礦石市場：本周進口礦大幅上漲，截止12月3日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為137.8美元/噸，周環(huán)比上漲7.85美元/噸，創(chuàng)7年來價格新高。從需求來看，國內(nèi)鋼企普遍盈利，卷板訂單飽滿，鋼廠更多采購球團以及中高品位粉礦，低品礦需求欠佳，高低品位礦價差進一步擴大。因鋼廠積極補貨，現(xiàn)主要港口鐵礦石庫存均有下降?？傮w來看，新投產(chǎn)高爐較多，鋼企對高品位礦粉需求量更大，預(yù)計下周鐵礦石價格或維持高位。

海運市場：12月3日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報1189點，較上周同期下跌30點，跌幅2.46%。11月27日，上海航運交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運價指數(shù)報收1158.57點，較11月20日上調(diào)3.3%。12月3日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收997.22點；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為40.2元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為46.5元/噸。12月1日，沿海金屬礦石貨種運價指數(shù)報收920.31點。預(yù)計下周BDI指數(shù)將窄幅震蕩。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)終端需求繼續(xù)回落，其中北方地區(qū)降幅明顯，南方地區(qū)也呈現(xiàn)一定程度的下降。以上海市場為例：周一，需求不暢，成交不旺；周二，市場心態(tài)不佳，成交稀少；周三，價格弱穩(wěn)，出貨低位；周四價格大跌，出貨一般；周五，備貨需求不足，成交沒有放大?？傮w來看，進入十二月后，需求端季節(jié)性下滑，而商家對于后市判斷較為謹(jǐn)慎，當(dāng)前價格沒有冬儲意愿。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存23.66萬噸，環(huán)比上周下降0.31萬噸；從全國庫存統(tǒng)計來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降24.15萬噸，線材庫存環(huán)比上周下降7.31萬噸。本周國內(nèi)建材社會庫存下降，降幅環(huán)比收窄，而鋼廠庫存則出現(xiàn)回升。按此趨勢，只要供求關(guān)系進一步惡化，庫存拐點或?qū)⒃?2月中旬出現(xiàn)，屆時對現(xiàn)貨價格還會有負(fù)面影響。

四、宏觀方面

1、11月下旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量210.57萬噸

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2020年11月下旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2105.73萬噸、生鐵1843.67萬噸、鋼材2135.73萬噸、焦炭342.42萬噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼210.57萬噸，環(huán)比下降0.36%、同比增長7.18%；生鐵184.37萬噸，環(huán)比下降1.34%、同比增長5.03%；鋼材213.57萬噸，環(huán)比增長3.44%、同比增長9.08%。

2、鐵礦刷出七年來高位

近期新投產(chǎn)高爐較多，刺激礦石期貨走強，鋼企青睞高品礦，疊加中間商挺價，帶動進口礦價刷出7年來價格新高。12月1日，62%鐵礦品位的指數(shù)達到133.05美元/噸，較今年1月初上漲約42.76%，并創(chuàng)下2014年1月以來價格新高。

3、多地交通強國建設(shè)試點方案獲批

據(jù)媒體報道，從交通運輸部獲悉，近期交通運輸部批復(fù)上海市、廣東省、福建省、江西省、安徽省等多個交通強國建設(shè)試點實施方案，一批重大工程將加速推進。交通強國建設(shè)安徽省試點任務(wù)要點提出，建設(shè)“快進”和“慢游”交通基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)，打造高速公路旅游通道，加強干線公路與景區(qū)連通公路的建設(shè)。

五、綜合觀點

受需求季節(jié)性下滑影響，本周國內(nèi)建筑鋼材表觀需求量環(huán)比下滑；疊加資源跨區(qū)域流動性增強后，規(guī)格缺貨現(xiàn)象得到緩解；主要市場建筑鋼價震蕩走低，局部地區(qū)跌幅較大。進入十二月后，北方地區(qū)停工范圍擴大，更多市場有價無市；而南方地區(qū)施工節(jié)奏放慢，需求整體呈現(xiàn)跌勢——銷量下降對沖了減產(chǎn)、檢修的利好，預(yù)期轉(zhuǎn)弱推動市場價格走低。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本周國內(nèi)建材庫存繼續(xù)下降，但降幅呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，隨著供需矛盾逐步升級，庫存拐點已經(jīng)若隱若現(xiàn)。值得注意的是，近期原料走勢十分強勁：廢鋼資源貨緊價揚，焦炭第八輪提漲開啟，進口鐵礦石價格創(chuàng)七年新高——都使得鋼材成本重心不斷上移，讓鋼廠利潤空間被壓縮?？傮w來看，終端需求降溫已成定局，成材與原料走勢背離，后期國內(nèi)建筑鋼價格總體趨弱，但短期內(nèi)不具備全國性大跌的基礎(chǔ)?；诟鞣N因素，我們對下周市場行情持中性評價——藍色預(yù)警：需求降溫，價格趨弱。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4240-4340元區(qū)間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/12/4

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