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[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存降速放緩，鋼價(jià)漲幅不一

2020年11月21日07:29   來(lái)源：西本資訊
摘要：當(dāng)前的利好因素主要有：庫(kù)存尚未轉(zhuǎn)向，廠家維持強(qiáng)勢(shì)；利空因素主要是：市場(chǎng)心態(tài)波動(dòng)，銷量環(huán)比下降。筆者以為，本周鋼價(jià)上漲，更多是被期貨引領(lǐng)，被情緒裹挾，下游需求并未持續(xù)放量，預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)漲幅收窄。期間需要關(guān)注的是：期貨的變化，資源的補(bǔ)充，需求的強(qiáng)度。

本周（11月16日—11月20日），西本鋼材指數(shù)收在4450元/噸，周環(huán)比上漲100元。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止11月20日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4278元/噸，周環(huán)比上漲42元/噸；高線HPB300φ6.5mm為4502元/噸，周環(huán)比上漲39元/噸。本周，西本鋼材指數(shù)漲幅明顯高于全國(guó)市場(chǎng)均價(jià)漲幅。

                                                                                                      

本期，全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲，其中，東北、西北穩(wěn)中上調(diào)，華北小幅回升，其他市場(chǎng)穩(wěn)步推高。本期西本鋼材指數(shù)上漲，成本指數(shù)抬高，二者幅度不一，鋼廠利潤(rùn)空間較大；本周螺紋鋼期貨大幅走高，引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲。

期貨方面，本期黑色系表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)：鐵礦石突破阻力，焦炭止跌反彈，熱卷和螺紋鋼跟漲積極。其中，熱卷2101合約周五夜盤收4116元，較上周五夜盤上漲157元/噸；螺紋鋼RB2101合約周五夜盤收在4005元/噸，較上周五夜盤收漲171元/噸。從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦和焦炭）強(qiáng)勢(shì)上行，成材端（螺紋和熱卷）聯(lián)袂拉升。

回首本期，宏觀面消息偏暖，原料價(jià)格穩(wěn)步抬升，螺紋現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至11月19日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為25.28萬(wàn)噸，較上周減少4.76萬(wàn)噸，降幅為15.85%，這是上海地區(qū)庫(kù)存連續(xù)第六周下降，降幅環(huán)比前期擴(kuò)大；目前庫(kù)存量較上年同期（11月21日的12.52萬(wàn)噸）增加12.76萬(wàn)噸，增幅為102%。本期，上海地區(qū)價(jià)格上漲，周邊市場(chǎng)價(jià)格更高，資源順利分流，所以庫(kù)存繼續(xù)下降。

本期，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為3.12萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少9.04%，終端采購(gòu)量環(huán)比下滑，主要原因是價(jià)格不斷推高后，工地備貨積極性下降。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量較高，預(yù)計(jì)后期或有調(diào)整。

本期西本鋼材指數(shù)上漲，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上行：周一，平盤觀望；周二，試探上調(diào)；周三，大幅上漲；周四，繼續(xù)抬升；周五，漲勢(shì)稍緩。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存明顯下降，終端需求環(huán)比減少；期貨市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，商家追高意愿減弱。目前市場(chǎng)行情處于單邊拉升狀態(tài)，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)漲勢(shì)放慢。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1056.82萬(wàn)噸，較上周減少78.56萬(wàn)噸，減幅為6.92%。這是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量第六周回落，環(huán)比降幅有所收窄。

主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為489.74萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少58.23萬(wàn)噸，減幅為10.63%；線盤總庫(kù)存量為101.89萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少5.72萬(wàn)噸，減幅為5.32%；熱軋卷板庫(kù)存量為245.14萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少11.54萬(wàn)噸，減幅為4.50%；冷軋卷板庫(kù)存量為108.47萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.12萬(wàn)噸，減幅為1.92%；中厚板庫(kù)存量為111.58噸，環(huán)比上周減少0.95萬(wàn)噸，減幅為0.84%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2019年11月21日的785.92噸）增加270.9萬(wàn)噸，增幅為34.47%，分品種看，本期五大品種總體維持降勢(shì)。本期，全國(guó)主要樣本倉(cāng)庫(kù)中，大多數(shù)地區(qū)庫(kù)存下降，其中，東北、西北、華北資源分流，庫(kù)存回落；華中、華東、華南和西南終端消耗不錯(cuò)，庫(kù)存下降。單從庫(kù)存變化情況看，短期內(nèi)價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)。

本周，華東區(qū)域價(jià)格續(xù)漲：安徽、江蘇等地漲幅較大，其他市場(chǎng)漲幅接近。截至周五，以螺紋鋼為例，安徽市場(chǎng)價(jià)格最高（4280元），山東和江西市場(chǎng)價(jià)格最低（4100-4130元）。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在4100-4280元/噸，周環(huán)比變化100-130元/噸左右，不同區(qū)域漲幅100元至200元/噸不等。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

統(tǒng)計(jì)局：中國(guó)10月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.9%

10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.9%（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率），增速與9月份持平。從環(huán)比看，10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長(zhǎng)0.78%。1—10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)1.8%。

1-10月全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)1.8%

1—10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）483292億元，同比增長(zhǎng)1.8%，增速比1—9月份提高1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，民間固定資產(chǎn)投資269183億元，下降0.7%，降幅收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，10月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)3.22%。

1-10月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)6.3%，1-9月為增5.6%

1—10月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資116556億元，同比增長(zhǎng)6.3%，增速比1—9月份提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資86298億元，增長(zhǎng)7.0%，增速提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)局：10月新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格情況

初步測(cè)算，10月份，一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比分別上漲4.1%和8.0%，漲幅比上月分別擴(kuò)大0.2和0.6個(gè)百分點(diǎn)。二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比上漲4.4%，漲幅比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；二手住宅銷售價(jià)格同比上漲2.1%，漲幅比上月微擴(kuò)0.1個(gè)百分點(diǎn)。三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格同比分別上漲4.0%和1.5%，漲幅比上月分別回落0.4和0.2個(gè)百分點(diǎn)，均已連續(xù)19個(gè)月相同或回落。

2020年10月全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量情況

2020年10月，全國(guó)生產(chǎn)粗鋼9220.24萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)12.74%，粗鋼日產(chǎn)水平為297.43萬(wàn)噸/日，環(huán)比下降3.59%；生產(chǎn)生鐵7617.14萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)9.44%，生鐵日產(chǎn)水平為245.71萬(wàn)噸/日，環(huán)比下降2.73%；生產(chǎn)鋼材11848.30萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)14.16%，鋼材日產(chǎn)水平為382.20萬(wàn)噸/日，環(huán)比下降2.88%。

10月國(guó)內(nèi)鋼筋產(chǎn)量2378.1萬(wàn)噸

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月國(guó)內(nèi)鋼筋產(chǎn)量2378.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.50%；1-10月累計(jì)產(chǎn)量21904.3萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)4.70%。10月國(guó)內(nèi)盤條產(chǎn)量1516萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.40%；1-10月累計(jì)產(chǎn)量13692.2萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)5.30%。

李克強(qiáng)主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)

李克強(qiáng)指出，要在繼續(xù)落實(shí)好規(guī)模性紓困政策的基礎(chǔ)上，認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)外環(huán)境變化，傾聽(tīng)市場(chǎng)主體和人民群眾呼聲，統(tǒng)籌考慮下一步宏觀政策，增強(qiáng)政策有效性和可持續(xù)性。企業(yè)要增強(qiáng)市場(chǎng)意識(shí)，既適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，促進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)邁向中高端，又發(fā)揮性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，注重開(kāi)拓下沉市場(chǎng)特別是縣鄉(xiāng)市場(chǎng)，滿足量大面廣的基層需求，提升民生品質(zhì)。發(fā)揮有效投資關(guān)鍵性作用，調(diào)動(dòng)社會(huì)力量積極參與，謀劃實(shí)施一批重大項(xiàng)目和民生工程。

基建投資提速 財(cái)政支出有望持續(xù)加碼

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11月16日公布數(shù)據(jù)顯示，10月基建投資增速加快；財(cái)政部17日公布數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月地方政府新增專項(xiàng)債券發(fā)行量較去年同期大增。專家認(rèn)為，基建投資增速加快與財(cái)政支出加快以及地方政府專項(xiàng)債合理更改用途有關(guān)。年末財(cái)政支出將繼續(xù)發(fā)力，基建投資有望保持較快增長(zhǎng)。

中汽協(xié)：11月上旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)12.5%

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行業(yè)內(nèi)11家重點(diǎn)企業(yè)上報(bào)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年11月上旬，11家重點(diǎn)企業(yè)汽車產(chǎn)量完成74.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.5%。其中：乘用車產(chǎn)量完成63.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.8%，商用車產(chǎn)量完成了10.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.3%。

1-10月份國(guó)家鐵路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)4.9%

據(jù)中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-10月，國(guó)家鐵路貨物發(fā)送量完成29.46億噸，同比增加1.37億噸，增長(zhǎng)4.9%。

本周，國(guó)內(nèi)宏觀面消息偏暖，主要表現(xiàn)在：1、總理主持召開(kāi)座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)發(fā)揮有效投資關(guān)鍵性作用；2、前10月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)，環(huán)比繼續(xù)提升；3、固定資產(chǎn)投資發(fā)力，同比增速擴(kuò)大；4、房地產(chǎn)投資保持韌性，同比增幅提升；5、基建投資加速，財(cái)政支出有望加碼；6、調(diào)控作用尚不明顯，住宅價(jià)格穩(wěn)步回升；7、鐵路發(fā)貨量保持增勢(shì)，重點(diǎn)企業(yè)汽車產(chǎn)量同比增加。

從行業(yè)面看，進(jìn)入秋冬季之后，供應(yīng)端的壓力稍有減輕，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月份國(guó)內(nèi)粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量環(huán)比雙雙回落：10月份，全國(guó)生產(chǎn)粗鋼9220.24萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)12.74%，粗鋼日產(chǎn)水平為297.43萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.59%；生產(chǎn)鋼材11848.30萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)14.16%，鋼材日產(chǎn)水平為382.20萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.88%。但成本端的壓力沒(méi)有減弱：焦炭企業(yè)第七輪漲價(jià)塵埃落定，去產(chǎn)能導(dǎo)致的焦炭供應(yīng)偏緊局面還將持續(xù)；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格穩(wěn)步向上，普氏指數(shù)離前期高位僅一步之遙。目前，鋼廠減產(chǎn)的持續(xù)性有待檢驗(yàn)，原料價(jià)格下行遇到阻力，廠家不會(huì)主動(dòng)讓利于下游用戶。

回首本周，現(xiàn)貨局部大漲，期貨繼續(xù)沖高，需求強(qiáng)度減弱，商家被動(dòng)跟進(jìn)。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)略有差異：華北需求放慢，價(jià)格小漲；華東廠家強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格大漲；華南、華中、西南跟進(jìn)，價(jià)格漲幅各異；東北、西北需求不濟(jì)，資源分流。總體來(lái)看，北方市場(chǎng)炒作減產(chǎn)，南方市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，其他地區(qū)被動(dòng)而行；從實(shí)際交易情況看，終端需求有回落的跡象，中間商恐高情緒漸濃，而鋼廠還在協(xié)力托市，貿(mào)易商高價(jià)囤貨積極性下降。期貨提振預(yù)期，現(xiàn)貨跟漲積極，廠家不遺余力，終端客戶謹(jǐn)慎，這是本周市場(chǎng)的主要特色；接下來(lái)，需求的力度或有變化，全國(guó)不同區(qū)域的走勢(shì)將繼續(xù)分化。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)行情處于“強(qiáng)拉”階段：期貨沖高，現(xiàn)貨跟進(jìn)，鋼廠挺價(jià)。當(dāng)前的利好因素主要有：庫(kù)存尚未轉(zhuǎn)向，廠家維持強(qiáng)勢(shì)；利空因素主要是：市場(chǎng)心態(tài)波動(dòng)，銷量環(huán)比下降。筆者以為，本周鋼價(jià)上漲，更多是被期貨引領(lǐng)，被情緒裹挾，下游需求并未持續(xù)放量，預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)漲幅收窄。期間需要關(guān)注的是：期貨的變化，資源的補(bǔ)充，需求的強(qiáng)度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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