西本要聞

9月11日西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)走勢預(yù)警報(bào)告

2020年09月14日09:00   來源：西本資訊
摘要：本周國內(nèi)建筑鋼價(jià)格呈先揚(yáng)后抑走勢：周初，在旺季需求預(yù)期提振下，市場價(jià)格小幅攀高；周中，受期螺高位回落拖累，多數(shù)市場價(jià)格震蕩下行；周五，期螺低位反彈，更多市場價(jià)格跌后回穩(wěn)。進(jìn)入本周后，大部分地區(qū)終端需求有所改善，但區(qū)域分化也很明顯，尤其北方市場，由于前期炒作透支了需求，成交降溫后價(jià)格主動(dòng)回落；而國際市場不穩(wěn)定因素增加，又促使黑色系商品期貨選擇回調(diào)；二者遙相呼應(yīng)，最終導(dǎo)致國內(nèi)熱卷、建材等鋼材價(jià)格下跌。值得注意的是，受局部環(huán)保政策趨嚴(yán)、以及停產(chǎn)檢修等影響，本周國內(nèi)建材產(chǎn)量小幅回落；只要后期需求平穩(wěn)釋放，庫存消化節(jié)奏有望加快。另外，目前原料價(jià)格依然堅(jiān)挺，鋼廠挺價(jià)意愿并未減弱，因此市場價(jià)格并不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)鋼市供需矛盾尚未激化，市場情緒處于主動(dòng)修復(fù)階段，在旺季需求沒有證偽之前，鋼價(jià)還將在合理空間內(nèi)上下波動(dòng)。

本期觀點(diǎn):需求存在變數(shù) 價(jià)格區(qū)間震蕩

時(shí)間：2020-9-14—2020-9-18

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：期螺高位回調(diào)，現(xiàn)貨震蕩下行；

●成本分析：原料價(jià)格堅(jiān)挺，支撐力度依舊；

●供需分析：供給略有收縮，庫存增幅趨緩；

●宏觀分析：六穩(wěn)政策持續(xù)，資金面相對寬松。

●綜合觀點(diǎn)：本周國內(nèi)建筑鋼價(jià)格呈先揚(yáng)后抑走勢：周初，在旺季需求預(yù)期提振下，市場價(jià)格小幅攀高；周中，受期螺高位回落拖累，多數(shù)市場價(jià)格震蕩下行；周五，期螺低位反彈，更多市場價(jià)格跌后回穩(wěn)。進(jìn)入本周后，大部分地區(qū)終端需求有所改善，但區(qū)域分化也很明顯，尤其北方市場，由于前期炒作透支了需求，成交降溫后價(jià)格主動(dòng)回落；而國際市場不穩(wěn)定因素增加，又促使黑色系商品期貨選擇回調(diào)；二者遙相呼應(yīng)，最終導(dǎo)致國內(nèi)熱卷、建材等鋼材價(jià)格下跌。值得注意的是，受局部環(huán)保政策趨嚴(yán)、以及停產(chǎn)檢修等影響，本周國內(nèi)建材產(chǎn)量小幅回落；只要后期需求平穩(wěn)釋放，庫存消化節(jié)奏有望加快。另外，目前原料價(jià)格依然堅(jiān)挺，鋼廠挺價(jià)意愿并未減弱，因此市場價(jià)格并不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)鋼市供需矛盾尚未激化，市場情緒處于主動(dòng)修復(fù)階段，在旺季需求沒有證偽之前，鋼價(jià)還將在合理空間內(nèi)上下波動(dòng)。基于此，我們對下周市場行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求存在變數(shù)，價(jià)格區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3920-4020元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格先揚(yáng)后抑，截至9月11日，西本指數(shù)報(bào)在3970，較上周末下跌10；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4060元/噸，與上周末大體持平。

市場反饋，進(jìn)入本周后，終端需求沒有放大，市場成交總體一般。周初，在成交放大的提振下，申城建材價(jià)格小幅攀升10-20元/噸。然而好景不長，在外圍市場拖累下，螺紋鋼期貨連續(xù)下挫，使得商家心態(tài)轉(zhuǎn)弱。周中起，申城建材沖高回落；周五以后，隨著螺紋鋼期貨回漲，市場價(jià)格止跌回穩(wěn)。本周，華北區(qū)域價(jià)格跌幅較大，但華東及上海市場價(jià)格波動(dòng)空間不大，預(yù)計(jì)下周還會(huì)延續(xù)這樣的走勢。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國大部分地區(qū)建材價(jià)格震蕩下行，其中，東北、華北、西南跌幅較為明顯，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價(jià)格較上周下跌40-50元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3810-3840元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3770元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3650-3690元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)3950-4030元/噸。

本周，受期螺大幅回調(diào)，以及前期炒作降溫影響，北京市場情緒低落，代理商出貨壓力加大，現(xiàn)貨價(jià)格高位回調(diào)。目前，本地市場盤螺資源依舊緊缺，價(jià)格高位持穩(wěn)，河鋼盤螺較大螺紋級(jí)差已上升至300-370元/噸?？紤]到本地市場庫存壓力較大，但鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周北京市場跌勢減緩，震蕩運(yùn)行。

杭州市場：本周杭州市場小跌，目前沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3740元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3700-3730元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺價(jià)格4050元/噸左右；合格品螺紋售價(jià)在3620-3700元/噸，盤螺3960元/噸左右。

本周，黑色系期貨接連下跌，但杭州市場終端需求不錯(cuò)，市場價(jià)格呈現(xiàn)“先強(qiáng)后弱再穩(wěn)”態(tài)勢，目前貿(mào)易商心態(tài)不一，主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)挺價(jià)，市場殺跌的意愿不強(qiáng)。庫存方面，杭州螺紋鋼庫存量在95.4萬噸，周環(huán)比下降0.8萬噸。預(yù)計(jì)下周杭州市場價(jià)格維持震蕩走勢。

廣州市場：本周廣州市場建材價(jià)格整體趨弱?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4030元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在3990-4020元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4220-4280元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)4120-4230元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4080-4110元/噸。

據(jù)市場反饋，上半周螺紋鋼期貨大幅回落，周邊市場部分松動(dòng)，但本地主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)，報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定；周四，外圍市場跌幅擴(kuò)大，經(jīng)銷商心態(tài)趨弱，報(bào)價(jià)整體下行；周五，市場價(jià)格止跌回穩(wěn)。庫存方面，繼上周小幅增倉后，本周廣州社會(huì)庫存總量小幅回落，但線盤庫存繼續(xù)增倉。截至9月9日，樣本倉庫建材存量為131.79萬噸，較上周（131.96萬噸）減少0.17萬噸，較上年同期（88.13萬噸）增加43.66萬噸。其中，螺紋鋼庫存79.47萬噸，較上周（79.85萬噸）減少0.38萬噸，線材和盤螺庫存52.32萬噸，較上周（52.11萬噸）增加0.21萬噸。綜合來看，近期廣州地區(qū)雨水天氣較多，需求受到一定抑制，但外地資源到貨量有限，預(yù)計(jì)廣州市場價(jià)格盤整運(yùn)行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)政策出現(xiàn)分歧，其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠以穩(wěn)為主，而北方及西部地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中鋼坯大幅回落、焦炭二輪上調(diào)基本落實(shí)，廢鋼有穩(wěn)又落，鐵精粉保持堅(jiān)挺，分品種來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價(jià)格明顯回落。周初，受唐山地區(qū)“零點(diǎn)行動(dòng)”環(huán)保政策影響，鋼坯出廠價(jià)格抬升，但成交不佳，中間商銷售壓力增大。周二以后，受黑色系期貨持續(xù)下跌拖累，市場信心受挫，鋼坯出廠價(jià)格連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅高達(dá)100元/噸。經(jīng)過下調(diào)之后，廠商抗跌意愿增強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼坯價(jià)格低位回升。

焦炭市場：本周，國內(nèi)焦炭市場偏強(qiáng)運(yùn)行，焦企第二輪提漲50元/噸基本得到落實(shí)。當(dāng)前焦企多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，在第二輪上漲落地后，訂單維持良好，廠庫保持低位，部分焦企對后市依舊樂觀。鋼企方面，近期高爐開工率維持高位，對焦炭需求沒有減弱，但受利潤收縮影響，鋼廠對原料提漲多有抵觸?？紤]到當(dāng)前焦炭市場整體供應(yīng)依舊偏緊，但鋼、焦企利潤分化明顯，焦炭價(jià)格短期內(nèi)將維持平穩(wěn)運(yùn)行。

廢鋼市場：本周，受黑色期貨大跌影響，市場信心受挫，國內(nèi)廢鋼市場恐高情緒增加，廢鋼價(jià)格高位承壓，華東、華北、西北部分鋼企廢鋼收購價(jià)格出現(xiàn)20-50元/噸的回調(diào)?？紤]到當(dāng)前廢鋼資源依舊偏緊，鋼企備貨需求依然存在，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼市場難以出現(xiàn)大面積下跌，不同區(qū)域會(huì)有一定分化。

鐵礦石市場：本周國產(chǎn)鐵精粉穩(wěn)中見漲，部分地區(qū)礦山因環(huán)保限產(chǎn)，鐵精粉庫存偏低，市場報(bào)價(jià)抬高。本周，礦山開工率為70.02%，周環(huán)比增0.7%，處于年內(nèi)新高。本周，進(jìn)口礦價(jià)沖高回落，截止9月10日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為126.3美元/噸，周環(huán)比下跌4.5美元/噸。總體來看，國慶長假臨近，部分鋼企尚未備庫，而港口庫存連續(xù)三周增庫，中品位粉礦緊缺情況有所緩解，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格高位微調(diào)。

海運(yùn)市場：9月10日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收報(bào)1269點(diǎn)，較上周同期下調(diào)126點(diǎn)，跌幅9.03%。9月4日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1074.58點(diǎn)，較8月28日上調(diào)1.2%。9月10日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收841.94點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為32.5元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為40.4元/噸。9月8日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收800.92點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將以弱勢整理運(yùn)行。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入九月第二周，各地需求表現(xiàn)不一：華東、華中等地正常釋放；東北、西北、華北和華南等地市場成交降溫。總體來看，終端需求尚未放量，而市場投機(jī)需求也有減弱，因此后期需求強(qiáng)度比較關(guān)鍵。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存45.35萬噸，環(huán)比上周上升0.65萬噸；從全國庫存統(tǒng)計(jì)來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比上升2.17萬噸，線材庫存環(huán)比上周下降2.45萬噸。本周建材產(chǎn)量小幅下降，供給端壓力有所減輕，但旺季需求不及預(yù)期，因此建材庫存沒有大幅下降：其中鋼廠庫存出現(xiàn)下降，社會(huì)庫存小幅回升。目前庫存高位運(yùn)行已成常態(tài)化，去庫存化過程較為漫長，會(huì)對現(xiàn)貨價(jià)格上漲形成阻礙。

四、宏觀方面

1、熱點(diǎn)城市樓市調(diào)控接連出“重拳”

今年8月受監(jiān)測的全國范圍66個(gè)大中城市新房市場合計(jì)成交套數(shù)同比下滑1.2%，環(huán)比下滑14.5%。從政策趨勢來看，易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出，在近來住建部、央行等部門不斷強(qiáng)調(diào)“房住不炒”和“三穩(wěn)”的背景下，預(yù)計(jì)接下來各地將時(shí)刻繃緊房地產(chǎn)調(diào)控這根弦，對于房價(jià)上漲過快的城市，會(huì)采取比較果斷和嚴(yán)厲的措施。

2、央行凈投放“三連發(fā)”，資金面舒緩

本周以來，央行已在公開市場凈投放逾2000億元逆回購資金。9日，資金面明顯舒緩，短端資金利率紛紛下行。9月9日，央行開展1200億元7天期逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元。本周以來，央行已連續(xù)三日在公開市場上凈投放逆回購資金，累計(jì)凈投放2200億元。

3、我國將支持新業(yè)態(tài)新模式加快發(fā)展帶動(dòng)新型消費(fèi)

國務(wù)院總理李克強(qiáng)9月9日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定支持新業(yè)態(tài)新模式加快發(fā)展帶動(dòng)新型消費(fèi)的措施，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長；部署加快醫(yī)學(xué)教育創(chuàng)新發(fā)展，為維護(hù)人民健康提供人才保障。

五、綜合觀點(diǎn)

本周國內(nèi)建筑鋼價(jià)格呈先揚(yáng)后抑走勢：周初，在旺季需求預(yù)期提振下，市場價(jià)格小幅攀高；周中，受期螺高位回落拖累，多數(shù)市場價(jià)格震蕩下行；周五，期螺低位反彈，更多市場價(jià)格跌后回穩(wěn)。進(jìn)入本周后，大部分地區(qū)終端需求有所改善，但區(qū)域分化也很明顯，尤其北方市場，由于前期炒作透支了需求，成交降溫后價(jià)格主動(dòng)回落；而國際市場不穩(wěn)定因素增加，又促使黑色系商品期貨選擇回調(diào)；二者遙相呼應(yīng)，最終導(dǎo)致國內(nèi)熱卷、建材等鋼材價(jià)格下跌。值得注意的是，受局部環(huán)保政策趨嚴(yán)、以及停產(chǎn)檢修等影響，本周國內(nèi)建材產(chǎn)量小幅回落；只要后期需求平穩(wěn)釋放，庫存消化節(jié)奏有望加快。另外，目前原料價(jià)格依然堅(jiān)挺，鋼廠挺價(jià)意愿并未減弱，因此市場價(jià)格并不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)鋼市供需矛盾尚未激化，市場情緒處于主動(dòng)修復(fù)階段，在旺季需求沒有證偽之前，鋼價(jià)還將在合理空間內(nèi)上下波動(dòng)?；诖?，我們對下周市場行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求存在變數(shù)，價(jià)格區(qū)間震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3920-4020元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/9/11

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