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8月鋼鐵PMI顯示： 市場需求降幅收窄 企業(yè)生產增速放緩

2020年08月31日09:09   來源：西本資訊
摘要：從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，8月份為47.0%，較上月下降2.2個百分點。分項指數顯示，市場需求整體繼續(xù)偏緊，鋼鐵生產相應有所下降，原材料價格高位上升，企業(yè)原材料采購和庫存活動也有所下降。預計9月份，市場需求有較好保障，鋼廠生產高位運行，但原材料成本難以下降，鋼材價格或將震蕩上行。

從中物聯鋼鐵物流專業(yè)委員會調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，8月份為47.0%，較上月下降2.2個百分點。分項指數顯示，市場需求整體繼續(xù)偏緊，鋼鐵生產相應有所下降，原材料價格高位上升，企業(yè)原材料采購和庫存活動也有所下降。預計9月份，市場需求有較好保障，鋼廠生產高位運行，但原材料成本難以下降，鋼材價格或將震蕩上行。

圖1  2016年以來鋼鐵行業(yè)PMI指數變化情況

  一、8月份鋼材市場分析

 （一）市場需求繼續(xù)偏緊

8月份，雖然洪水影響逐漸減弱，但市場需求尚未回升，新訂單指數為45.6%，環(huán)比下降2.1個百分點，連續(xù)3個月位于50%以下。近期，國外也有鋼廠復工的消息傳出，在當前國內價格高于國外的情況下，鋼材出口空間有所壓縮，新出口訂單指數為34.7%，較上月下降8.1個百分點。

從終端市場來看，8月國內鋼市需求不溫不火，低于市場預期，但市場價格震蕩趨強，使得現貨鋼市在高庫存壓力下仍保持堅挺。據上海卓鋼鏈了解，當前國內鋼市需求表現各異，建材市場在高溫多雨的情況下仍未走出較強需求表現，但板材市場的需求，已經呈現出多品種全面開花跡象，因此市場整體表現也是板強螺弱。從監(jiān)測的滬市終端線螺采購數據來看，8月份終端日均采購量環(huán)比小幅回落1.19%，整體變化不大。

圖2  2016年以來新訂單指數、新出口訂單指數變化情況

圖3  2018年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控變化情況

 

（二）鋼廠生產有所下降

8月份，多地鋼企集中檢修，發(fā)布停減產計劃，加上需求未達預期，生產整體有所下降，生產指數為49.3%，較上月下降5.2個百分點，在連續(xù)4個月運行在50%以上后重回收縮區(qū)間。據中鋼協(xié)估算，8月全國重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)累計平均日產，粗鋼環(huán)比減少0.85%、同比增長5.13%，生鐵環(huán)比增長0.06%、同比增長8.67%，鋼材環(huán)比減少1.67%、同比增長10.93%。

受供需兩端收緊影響，企業(yè)原材料采購和儲貨意愿下降，月內采購量指數為42.5%，較上月下降4.8個百分點，企業(yè)采購明顯放緩。原材料庫存也明顯下滑，原材料庫存指數為35.2%，較上月下降7.0個百分點。

圖4  2016年以來生產指數、采購量指數、進口指數和原材料庫存指數變化情況

（三）鋼廠庫存持續(xù)下降

8月份，由于需求不及預期和生產有所收緊，加上社會庫存壓力持續(xù)較大，鋼廠的產成品儲備意愿下降，產成品庫存整體加快出庫。產成品庫存指數為37.2%，環(huán)比下降3.0個百分點。據中鋼協(xié)統(tǒng)計，8月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1372.51萬噸，比上一旬下降26.66萬噸，降幅1.91%。

社會庫存也有所下降，庫存壓力有所緩解。據中鋼協(xié)統(tǒng)計，8月中旬，20個城市5大品種鋼材社會庫存1218萬噸，比上一旬減少23萬噸，下降1.9%；比3月上旬峰值減少803萬噸，下降39.7%。分品種來看，螺紋鋼庫存639萬噸，比上一旬減少18萬噸；線材庫存204萬噸，比上一旬減少3萬噸；熱軋卷板庫存169萬噸，環(huán)比持平；冷軋卷板庫存115萬噸，比上一旬減少1萬噸；中厚板庫存83萬噸，比上一旬減少1萬噸。

圖5  2016年以來產成品庫存指數變化情況

（四）鋼價震蕩走強

8月份，鋼材價格小幅震蕩，上半月鋼材需求偏緊，價格有所下降。下半月隨著需求逐步釋放，鋼價小幅上升。卓鋼鏈數據顯示，8月3日上海螺紋鋼指數為3695元/噸，12日降至月內低點3659元/噸，隨后震蕩上行，27日上海螺紋鋼指數為3688元/噸，呈現走強趨勢。預計在鐵礦石價格的支撐下，未來鋼價仍有上行空間

圖6  2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

 （五）原材料價格持續(xù)上升

8月份，原材料市場價格保持上升勢頭，且增速有所加快，各品種均有不同程度上升，企業(yè)成本壓力持續(xù)加大，也在一定程度上抑制了鋼廠原材料采購意愿。原材料購進價格指數為71.4%，創(chuàng)出年內高點，環(huán)比上升5.6個百分點，且連續(xù)4個月在65%以上運行。分品種來看，截至8月28日，河北地區(qū)普碳方坯價格為3420元/噸，較上月末上漲10元/噸；重慶地區(qū)廢鋼價格為2640元/噸，較上月末上漲60元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價格1740元/噸，較上月末上升50元/噸；河南地區(qū)65-66品味堿性干基鐵精粉價格為1070元/噸，較上月末上升105元/噸；普式62%鐵礦石指數為123.25美元/噸，較上月末上升14.75美元/噸。

圖7  2016年以來購進價格指數變化情況

  （六）資金略有收緊

據央行數據，7月份人民幣貸款增加9927億元 同比少增631億元。7月份社會融資規(guī)模增量為1.69萬億元，比上年同期多4068億元。7月末M2同比增長10.7%，增速比上月末低0.4個百分點，比上年同期高2.6個百分點；M1同比增長6.9%，增速分別比上月末和上年同期高0.4和3.8個百分點；M0同比增長9.9%。當月凈投放現金408億元。從信貸數據來看，7月份資金環(huán)比略有收緊，但相比去年依然保持寬松態(tài)勢。在上半年國內貨幣流動性大增的情況下，適當收緊十分必要，畢竟在當前國內經濟活動普遍復蘇的情況下，持續(xù)注入流動性反而會透支經濟發(fā)展活力。不過在國外經濟依然飽受疫情困擾的情況下，國內的貨幣流動性短期仍將以寬松為主，對大宗商品市場也將起到正向促進的作用。

二、后市研判

（一）后市鋼材需求有所保障

九月份即將來臨，加上當前影響鋼材需求的洪水因素也在逐漸消退，預計后市鋼材需求將有較好保障。一方面，在傳統(tǒng)的金九銀十旺季，基建、房地產等鋼材消耗會加快增長，從房地產市場來看，1-7月份，房地產開發(fā)投資同比增長3.4%，增速比1-6月份提高1.5個百分點；房屋新開工面積下降4.5%，降幅比1-6月份收窄3.1個百分點；房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積比同比下降1.0%，降幅比1-6月份擴大0.1個百分點；土地成交價款5382億元，增長12.2%，增速提高6.3個百分點，表明目前房地產市場進入加速回升狀態(tài)，給鋼鐵等大宗商品需求帶來了良好的支撐?？挂咛貏e國債可用于基建的政策也有利于各地基建項目加快推進。此外，汽車制造業(yè)加快回升，對相關鋼材需求也有所增長。另一方面，8月底長江中下游干流全面退出防汛抗洪警戒，有利于進一步鞏固鋼市旺季需求。

（二）鋼廠生產或將加快回升

隨著金九銀十旺季到來，需求預計上升，加上從年中的限產政策力度來看，今年采暖季的限產力度大概率會比過去兩年更加嚴格，因此留給企業(yè)的充分生產時間相對有限，預計鋼廠生產或加快回升。但由于目前原材料價格持續(xù)走高，企業(yè)成本壓力較大，其次社會庫存量仍然較大，對企業(yè)生產或有一定影響。整體來看，在需求的支撐下，鋼材產量預計高位增長。

（三）原材料價格上升勢頭難以扭轉

8月份巴西和澳洲鐵礦石發(fā)運量逐步增量，預計9月鐵礦發(fā)運將繼續(xù)保持增長的勢頭，但從8月下旬情況來看，歐洲多國鋼廠在停產數月后恢復生產，而國內也即將進入金九銀十旺季，預計全球對于鐵礦石需求趨于增加，9月鐵礦石或將保持供需雙強運行，鐵礦石價格有所支撐。其它原材料在需求回升的情況下也有上漲動力，因此在強基本面的支撐下，鋼廠原材料成本上升勢頭短期內難有明顯扭轉。

綜合來看，8月份，市場需求和鋼廠生產兩端收緊，原材料價格高位上升，企業(yè)原材料采購和庫存意愿下降，鋼材價格小幅震蕩走強。預計9月份，隨著金九銀十旺季到來，以及洪水影響逐步消退，市場需求有所保障，鋼材生產高位運行，但原材料成本短期內難以下降，鋼材價格在原材料和需求的支撐下或將震蕩上行。（任何轉載，必須與中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業(yè)委員會取得聯系，未經許可，任何單位或者個人不得轉載本文）


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