偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點：供需修復(fù) 震蕩偏強

時間：2020-8-1—2020-8-31

關(guān)鍵詞：需求 庫存 原料 環(huán)保

本期導(dǎo)讀：

●行情回顧：資本市場推動，鋼價震蕩走高；

●供給分析：限產(chǎn)不及預(yù)期，供給高位運行；

●需求分析：淡季需求下降，區(qū)域分化明顯；

●成本分析：原料強勢拉高，成本居高不下；

●宏觀分析：宏觀經(jīng)濟恢復(fù)增長，需求保持一定韌性。

●綜合觀點：七月份，進入建筑鋼需求淡季，在多雨和高溫天氣的影響下，國內(nèi)市場成交量較六月份有所下滑；與此同時，鋼廠生產(chǎn)積極性高漲，供應(yīng)端力度偏強，導(dǎo)致建材社會庫存止降回升，市場心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。即便如此，本月國內(nèi)建筑鋼材價格仍呈震蕩上漲之勢，據(jù)西本新干線跟蹤統(tǒng)計，市場螺紋鋼均價較月初上漲50—80元/噸。淡季漲價，究其原因，一方面，是流動性寬松下大宗商品呈現(xiàn)出“溢價”，資本市場活躍給現(xiàn)貨帶來支撐；另一方面，原料高位運行，成本推動現(xiàn)貨價格易漲難跌；再一方面，疫情過后國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)良好，強勁的內(nèi)需提振了市場預(yù)期。進入八月后，隨著政策面“六保”措施進一步跟進，基建投資及房地產(chǎn)需求有望良性發(fā)展；同時，“金九銀十”的旺季情緒可能提前釋放，需求端表現(xiàn)或強于7月；而環(huán)保限產(chǎn)力度加大后，部分地區(qū)高供給的勢頭也將得到遏制。因此，在供需基本面雙向修復(fù)后，市場對8月份走勢較為期待。不過，全球疫情依然嚴(yán)峻，國內(nèi)鋼材出口大幅下降，國外鋼鐵產(chǎn)品繼續(xù)“倒灌”，諸如此類的不確定因素也將對國內(nèi)鋼市帶來負(fù)面影響。綜合以上因素，我們對于八月份國內(nèi)建筑鋼行情持“供需好轉(zhuǎn)，震蕩偏強”的判斷——預(yù)計8月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?800-4000元/噸區(qū)間運行。

行情回顧：7月鋼價震蕩上行

一、 行情回顧篇

2020年7月份國內(nèi)建筑鋼價震蕩走高，截止7月31日，西本鋼材指數(shù)收在3890，較上月末上漲80。

具體來看，七月是傳統(tǒng)消費淡季，需求端表現(xiàn)有所下滑。在多雨以及高溫天氣影響下，成交表現(xiàn)相對低迷。與此同時，鋼企生產(chǎn)積極性居高不下，供給壓力沒有減輕。在供強需弱格局下，國內(nèi)建材庫存重新進入累庫階段。然而，本月黑色系期貨表現(xiàn)搶眼，在期螺連續(xù)推高的提振下，現(xiàn)貨價格跟風(fēng)上調(diào)。同時，以鐵礦石為代表的原料價格強勢運行，成本重心繼續(xù)上移，也對當(dāng)前現(xiàn)貨有較強支撐。因此，本月全國建材價格呈震蕩上行走勢。

國內(nèi)建筑鋼價在經(jīng)歷7月份震蕩上行后，8月份市場是否會出現(xiàn)變化？庫存高企常態(tài)化能否有效化解？展望8月份，需求端是否有新的增長點?帶著諸多問題，一起來看8月國內(nèi)建筑鋼材行情分析報告。

二、供給分析篇

1、國內(nèi)建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

西本新干線監(jiān)測庫存數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為1572.89萬噸，較6月末上升127.54萬噸，增幅8.82%，較去年同期增加312.65萬噸，增幅24.81%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為863.59萬噸、206.24萬噸、279.58萬噸、115.61萬噸和107.87萬噸。本月國內(nèi)五大鋼材品種庫存除冷軋略有下降外，其他品種皆有不同程度的上升，其中螺紋鋼庫存增幅較為明顯。

據(jù)數(shù)據(jù)分析，7月份全國終端需求表現(xiàn)不佳，南方地區(qū)成交量都有不同程度的下降。與此同時，環(huán)保限產(chǎn)效果不及預(yù)期，鋼廠產(chǎn)量依舊高位運行?！叭齑妗狈啪徶?，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累積，本月四周，庫存量環(huán)比皆有不同程度的上升?？傮w來看，當(dāng)前庫存高企呈常態(tài)化，在高供應(yīng)、高庫存的制約下，后期現(xiàn)貨反彈空間或受到一定壓制。

2、國內(nèi)鋼材供給現(xiàn)狀分析

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月中旬，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2138.40萬噸、生鐵1909.16萬噸、鋼材2039.36萬噸、焦炭316.71萬噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼213.84萬噸，環(huán)比增長0.36%、同比增長5.99%；生鐵190.92萬噸，環(huán)比下降0.42%、同比增長6.29%；鋼材203.94萬噸，環(huán)比增長3.00%、同比增長6.88%。

3、國內(nèi)鋼材進出口現(xiàn)狀分析

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計：6月國內(nèi)鋼材出口370.1萬噸，同比下降30.3%，是2013年以來的新低；6月國內(nèi)進口鋼材187.8萬噸，同比增長99.79%，是2010年以來的新高；凈出口鋼材182.3萬噸，同比下降58.2%，是2012年以來的新低。

鋼材出口量創(chuàng)新低，主要是因為受疫情沖擊海外經(jīng)濟恢復(fù)緩慢，需求出現(xiàn)大幅下降；鋼材進口量創(chuàng)新高，主要是因為在全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況下，國內(nèi)需求穩(wěn)步提升。國內(nèi)鋼價出現(xiàn)震蕩上漲，而國外鋼價大幅下跌，國內(nèi)外價差進一步擴大，大量低價資源涌入國內(nèi)。目前來看，國外疫情仍未得到有效控制，在需求依然不振的前提下，我國鋼材出口將仍然保持萎靡。進口方面，如果近期國外鋼廠出現(xiàn)大規(guī)模復(fù)工復(fù)產(chǎn)的話，我國鋼鐵進口或?qū)⒃佻F(xiàn)高峰。出口弱、進口強的態(tài)勢或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)到下半年。

4、下月建筑鋼材供給預(yù)期

7月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量高位運行，供給壓力高企，去產(chǎn)能收效并不明顯。進入八月后，北方環(huán)保限產(chǎn)措施力度有望加大，部分鋼廠減產(chǎn)檢修等情況增多，總體產(chǎn)能或?qū)⑹艿揭欢ㄒ种?。不過受利潤驅(qū)使，短期內(nèi)廠家生產(chǎn)積極性依然較高，三季度產(chǎn)量也不會呈現(xiàn)斷崖式下跌，因此我們預(yù)計8月份國內(nèi)鋼材供給仍會維持在高位，供給端壓力依然不可小覷。

三、需求形勢篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

7月份，國內(nèi)鋼市需求呈現(xiàn)分化：受疫情影響，北方地區(qū)項目開工較晚，本月成交保持一定強度，而南方地區(qū)進入梅雨季，需求明顯放緩。考慮到雨季過后，前期積壓的需求或有一定程度的恢復(fù)，8月上旬成交不會太差；但隨著高溫天氣的來臨，需求很難持續(xù)放量；因此8月中下旬全國銷量又面臨挑戰(zhàn)，這將拖累鋼價的走勢。

7月份國內(nèi)建筑鋼需求表現(xiàn)偏弱：受高溫多雨季節(jié)的影響，南方地區(qū)需求下降較為明顯，北方地區(qū)則由于前期項目集中開工，需求后勁釋放不足，也呈現(xiàn)一定程度的下滑。進入8月后，隨著宏觀政策刺激下，為實現(xiàn)“六穩(wěn)”“六?！蹦繕?biāo)，下游需求將保持一定韌性，尤其房地產(chǎn)及基建投資的回暖將是三季度需求的增長點，因此8月份需求表現(xiàn)或優(yōu)于7月。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

7月原料價格高位運行。根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)，截止7月31日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格3390元/噸，較上月末價格上漲90元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價格為2600元/噸，較上月末上漲60元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價格為1640元/噸，較上月末價格下調(diào)150元/噸；唐山地區(qū)65-66品味干基鐵精粉價格為930元/噸，較上月末上漲30元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)為111.45美元/噸，較上月末上調(diào)10.4美元/噸。

除焦炭價格出現(xiàn)回調(diào)外，其他原料價格皆有不同程度的上調(diào)，其中進口礦漲幅較為明顯?？梢姰?dāng)前原料走勢強勁，對現(xiàn)貨支撐力度較大。然而，下半年國際鐵礦石供應(yīng)由緊轉(zhuǎn)松，前期供應(yīng)緊張的局面得到緩解，后期礦價繼續(xù)上漲動力不足，因此原料高位運行的局面有望得到改善。

2、下月建筑鋼材成本預(yù)期

根據(jù)目前的產(chǎn)量計劃，預(yù)計8月份原材料價格以高位運行為主，部分或有局部調(diào)整的可能性。總體來看，下月建筑鋼材生產(chǎn)成本仍將維持高位。

五、宏觀信息篇

1、下半年基建、房地產(chǎn)行業(yè)“鋼需”依然強勁

2020年上半年，“鋼需”走出“V”形反轉(zhuǎn)的運行軌跡。下半年，房地產(chǎn)、基建、汽車、機械、造船、集裝箱制造等下游用鋼行業(yè)的“鋼需”將呈現(xiàn)出怎樣的走勢呢？總體來看，下半年全國各地在以習(xí)近平同志為核心的黨中央領(lǐng)導(dǎo)下，統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，扎實做好“六穩(wěn)”工作，全面落實“六?！比蝿?wù)，我國經(jīng)濟將實現(xiàn)穩(wěn)增長，為拉動“鋼需”注入強勁動力，“鋼需”將好于上半年。

2、新一輪“去產(chǎn)能”周期開啟 鋼鐵企業(yè)如何“煉就金身”

國家發(fā)改委、工信部、國家能源局等多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好2020年重點領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作的通知》，要求深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面鞏固去產(chǎn)能成果。通知要求，對尚未完成壓減粗鋼產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的地區(qū)，要繼續(xù)堅持運用市場化、法治化辦法，確保在2020年全面完成“去產(chǎn)能”目標(biāo)任務(wù)。

3、31省份經(jīng)濟半年報：中西部地區(qū)亮眼

截至7月28日，全國31省市區(qū)公布了2020年上半年地區(qū)國民生產(chǎn)總值，廣東、江蘇、山東等頭部省份依然位居GDP總量前列。從GDP增速看，16個省市區(qū)上半年GDP增速為正，9個省市區(qū)GDP增速低于全國平均水平。

六、國際市場篇

根據(jù)西本新干線統(tǒng)計的數(shù)據(jù)（如上表）顯示，7月份國際螺紋鋼市場除部分國家小幅下跌外，大部分國家螺紋鋼價格以震蕩小漲為主。

2020年6月全球64個納入世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計國家的粗鋼產(chǎn)量為1.483億噸，同比下降7.0%。由于新冠疫情造成的影響持續(xù)進行中，本月發(fā)布的許多產(chǎn)量數(shù)據(jù)為預(yù)估值，可能會在下個月的產(chǎn)量報告中對數(shù)據(jù)進行修訂。

2020年6月，中國粗鋼產(chǎn)量為9160萬噸，同比提高4.5%；印度粗鋼產(chǎn)量為690萬噸，同比下降26.3%；日本粗鋼產(chǎn)量為560萬噸，同比下降36.3%；韓國粗鋼產(chǎn)量為510萬噸，同比下降14.3%。

七、綜合觀點篇

七月份，進入建筑鋼需求淡季，在多雨和高溫天氣的影響下，國內(nèi)市場成交量較六月份有所下滑；與此同時，鋼廠生產(chǎn)積極性高漲，供應(yīng)端力度偏強，導(dǎo)致建材社會庫存止降回升，市場心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。即便如此，本月國內(nèi)建筑鋼材價格仍呈震蕩上漲之勢，據(jù)西本新干線跟蹤統(tǒng)計，市場螺紋鋼均價較月初上漲50—80元/噸。淡季漲價，究其原因，一方面，是流動性寬松下大宗商品呈現(xiàn)出“溢價”，資本市場活躍給現(xiàn)貨帶來支撐；另一方面，原料高位運行，成本推動現(xiàn)貨價格易漲難跌；再一方面，疫情過后國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)良好，強勁的內(nèi)需提振了市場預(yù)期。進入八月后，隨著政策面“六?！贝胧┻M一步跟進，基建投資及房地產(chǎn)需求有望良性發(fā)展；同時，“金九銀十”的旺季情緒可能提前釋放，需求端表現(xiàn)或強于7月；而環(huán)保限產(chǎn)力度加大后，部分地區(qū)高供給的勢頭也將得到遏制。因此，在供需基本面雙向修復(fù)后，市場對8月份走勢較為期待。不過，全球疫情依然嚴(yán)峻，國內(nèi)鋼材出口大幅下降，國外鋼鐵產(chǎn)品繼續(xù)“倒灌”，諸如此類的不確定因素也將對國內(nèi)鋼市帶來負(fù)面影響。綜合以上因素，我們對于八月份國內(nèi)建筑鋼行情持“供需好轉(zhuǎn)，震蕩偏強”的判斷——預(yù)計8月份滬市優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格(以西本指數(shù)為基準(zhǔn))，或?qū)⒃?800-4000元/噸區(qū)間運行。[文]西本新干線特邀評論員2020-7-30