西本要聞

6月19日西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)走勢預(yù)警報(bào)告

2020年06月19日15:48   來源：西本資訊
摘要：受南方雨季以及北方疫情復(fù)發(fā)等因素影響，本周終端需求逐步回落，國內(nèi)建材價(jià)格呈震蕩回調(diào)態(tài)勢；與此同時(shí)，資本市場相對抗跌，主導(dǎo)鋼廠強(qiáng)勢挺價(jià)，現(xiàn)貨市場并未形成趨勢性下調(diào)。隨著復(fù)產(chǎn)進(jìn)入常態(tài)化，6月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下新高，但因卷板等品種價(jià)格持續(xù)補(bǔ)漲，流向建材的鐵水量有所下降，所以本周建筑鋼供應(yīng)稍有縮減；不過，季節(jié)性需求放緩已經(jīng)再現(xiàn)，鋼廠庫存開始回升，后期去庫存壓力不容忽視；另外，前期原料價(jià)格單邊上行的格局發(fā)生了改變：進(jìn)口鐵礦石高位松動(dòng)，焦炭第六輪提漲遇到阻力，廢鋼價(jià)格局部回調(diào)——如果成本重心下移，就會(huì)為成材調(diào)整拓展空間?？傮w來看，受季節(jié)性需求減弱，以及局部疫情反復(fù)的影響，短期內(nèi)需求很難有重新放大，但考慮到貿(mào)易商話語權(quán)喪失，端午小長假即將來臨，我們對下周市場走勢作出中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警

本期觀點(diǎn):需求整體放緩 鋼價(jià)震蕩調(diào)整

時(shí)間：2020-6-22—2020-6-26

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：需求整體下降，鋼價(jià)小幅下跌；

●成本分析：原料高位波動(dòng)，成本支撐減弱；

●供需分析：供需再次錯(cuò)配，去庫存阻力增加；

●宏觀分析：房地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖，剛需具有韌性。

●綜合觀點(diǎn)：受南方雨季以及北方疫情復(fù)發(fā)等因素影響，本周終端需求逐步回落，國內(nèi)建材價(jià)格呈震蕩回調(diào)態(tài)勢；與此同時(shí)，資本市場相對抗跌，主導(dǎo)鋼廠強(qiáng)勢挺價(jià)，現(xiàn)貨市場并未形成趨勢性下調(diào)。隨著復(fù)產(chǎn)進(jìn)入常態(tài)化，6月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下新高，但因卷板等品種價(jià)格持續(xù)補(bǔ)漲，流向建材的鐵水量有所下降，所以本周建筑鋼供應(yīng)稍有縮減；不過，季節(jié)性需求放緩已經(jīng)再現(xiàn)，鋼廠庫存開始回升，后期去庫存壓力不容忽視；另外，前期原料價(jià)格單邊上行的格局發(fā)生了改變：進(jìn)口鐵礦石高位松動(dòng)，焦炭第六輪提漲遇到阻力，廢鋼價(jià)格局部回調(diào)——如果成本重心下移，就會(huì)為成材調(diào)整拓展空間。總體來看，受季節(jié)性需求減弱，以及局部疫情反復(fù)的影響，短期內(nèi)需求很難有重新放大，但考慮到貿(mào)易商話語權(quán)喪失，端午小長假即將來臨，我們對下周市場走勢作出中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求整體放緩，鋼價(jià)震蕩調(diào)整。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3830-3900元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格震蕩小跌，截至6月19日，西本指數(shù)報(bào)在3860，較上周末下跌10；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3830元/噸，較上周末下調(diào)20元/噸。

本周申城陰雨連綿，工地消耗受阻，成交表現(xiàn)低迷。具體來看，周初開市，申城主流價(jià)格持平，部分資源小幅探漲；隨著大雨來襲，市場看漲預(yù)期不再，報(bào)價(jià)呈現(xiàn)陰跌；臨近周末，天氣放晴，期貨市場反彈，市場低位回漲。本周螺紋社會(huì)庫存小幅下降，而鋼廠庫存則出現(xiàn)上升，可見在供增需減下，后期去庫存難度加大，或?qū)ΜF(xiàn)貨價(jià)格帶來負(fù)面影響，預(yù)計(jì)下周申城建材將以區(qū)間震蕩運(yùn)行。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國建材除東北地區(qū)外，皆有不同程度的下跌，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)下跌50元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3760-3780元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3800元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3660-3750元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)3740-3760元/噸。

本周北京地區(qū)疫情復(fù)發(fā)，外地車輛運(yùn)輸受限，影響本地資源分流，市場心態(tài)轉(zhuǎn)變，貿(mào)易商加大出貨力度，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌為主，累計(jì)跌幅50-60元/噸。另外，本周本地市場建材庫存38萬噸左右，較上周下降約2萬噸，庫存降幅明顯放緩?？紤]到疫情影響市場信心，本地主流資源庫存處于低位，預(yù)計(jì)下周北京市場維持震蕩偏弱運(yùn)行為主。

杭州市場：本周杭州市場穩(wěn)中波動(dòng)，目前沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3670元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3630-3650元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺和線材價(jià)格3840元/噸左右；合格品螺紋售價(jià)在3550-3610元/噸，線材和盤螺3740元/噸左右。

本周前期，杭州及周邊地區(qū)陰雨不斷，終端采購需求放緩，市場成交偏弱，經(jīng)銷商報(bào)價(jià)回調(diào)；本周后期，期螺震蕩反彈，經(jīng)銷商減虧心態(tài)占據(jù)上風(fēng)，市場報(bào)價(jià)小幅探漲。庫存方面，現(xiàn)杭州螺紋鋼庫存量在94.9萬噸，周環(huán)比增加2.5萬噸。預(yù)計(jì)下周杭州市場價(jià)格小幅震蕩。

廣州市場：本周廣州市場建材價(jià)格陰跌，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在3830元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在3790-3830元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格3960-4020元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)3860-3890元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)3900-3930元/噸。

據(jù)市場反饋，本周廣州持續(xù)雨水天氣，下游需求繼續(xù)受限，市場成交不暢，貿(mào)易商陰跌出貨。庫存方面，近期南北區(qū)域價(jià)差縮小，華東及北方資源到貨量下降，廣州社會(huì)庫存繼續(xù)下降，截至6月17日，樣本倉庫建材存量為150.71萬噸，較上周（152.88噸）減少2.17萬噸，較上年同期（117.06萬噸）增加33.65萬噸。其中，螺紋鋼庫存107.17萬噸，較上周（108.03萬噸）減少0.86萬噸，線材和盤螺庫存43.54萬噸，較上周（44.85萬噸）減少1.31萬噸。綜合來看，目前南方地區(qū)處于需求淡季，庫存消化速度明顯放緩，貿(mào)易商預(yù)期相對謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周廣州建材價(jià)格或低位盤整。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國內(nèi)鋼廠出廠價(jià)有漲有落：上半周隨著成交轉(zhuǎn)弱，多數(shù)鋼廠出廠價(jià)小幅回調(diào)；下半周在期螺震蕩翻紅的提振下，部分鋼廠出廠價(jià)格止跌回升。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中鐵精粉和焦炭價(jià)格仍有上調(diào)，而鋼坯、廢鋼價(jià)格則小幅回落。分品種來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價(jià)格震蕩小跌。當(dāng)前鋼坯市場回歸基本面，供應(yīng)缺口及低庫存繼續(xù)對價(jià)格帶來支撐，但調(diào)坯軋材企業(yè)采購謹(jǐn)慎，鋼坯倉儲(chǔ)庫存小幅增加，且市場逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，廠商交投心態(tài)均趨于謹(jǐn)慎，本周市場成交明顯降溫，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼坯以震蕩盤整運(yùn)行。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭市場第五輪提漲50元/噸落實(shí)，累計(jì)漲幅250-300元/噸。當(dāng)前焦企利潤大幅改善，生產(chǎn)積極性提升，本周焦企開工率小幅回升至80%左右。本周山東、山西部分焦企開啟第六輪提漲，漲幅50元/噸，但暫未被鋼廠接受。當(dāng)前鋼廠受鐵礦及焦炭大幅度上漲影響，利潤空間進(jìn)一步壓縮，在廠內(nèi)焦炭庫存合理情況下，為控制原料成本不再繼續(xù)追高庫存，對焦炭再次提漲有明顯抵觸情緒。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

廢鋼市場：本周國內(nèi)廢鋼市場小幅回落。受鋼價(jià)回調(diào)影響，本周國內(nèi)廢鋼市場商家心態(tài)不穩(wěn)，鋼廠對廢鋼加大壓價(jià)力度，廢鋼高位回落20-50元/噸。整體來看，成材需求放緩，廢鋼價(jià)格高位承壓，但考慮到當(dāng)前廢鋼資源仍偏緊，且近期鋼企產(chǎn)能維持高位，對廢鋼價(jià)格均有一定支撐，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼市場高位盤整運(yùn)行。

鐵礦石市場：本周國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格繼續(xù)攀高，受外礦價(jià)格堅(jiān)挺，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)新高影響，市場心態(tài)偏樂觀；本周礦企產(chǎn)能利用率為69.12%，環(huán)比增加1.79%。面對高價(jià)的進(jìn)口礦，多數(shù)鋼企按需補(bǔ)庫，市場交易活躍度略有下降。目前高爐產(chǎn)量處于高位，港口庫存持續(xù)下降，但下游需求處于淡季，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鐵礦石行情或?qū)⒈P整偏弱運(yùn)行。

海運(yùn)市場：6月18日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收報(bào)1527點(diǎn)，較上周同期大漲688點(diǎn)，漲幅82%。6月12日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1019.94點(diǎn)，較6月5日下調(diào)0.5%。6月18日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收610.46點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為22.8元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為31.6元/噸。6月16日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收674.74點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將以高位盤整運(yùn)行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)建筑用鋼成交情況整體下降，一方面南方雨季持續(xù)，部分地區(qū)雨量集中，終端需求明顯回落；另一方面北京新冠肺炎疫情復(fù)發(fā)，周邊相關(guān)地區(qū)交通運(yùn)輸受阻，需求也受到一定程度的影響。雖然下半周部分區(qū)域成交情況有所好轉(zhuǎn)，但總體來看較前幾周仍明顯回落。下周臨近六月底，也只有三個(gè)工作日，國內(nèi)大部分地區(qū)還會(huì)持續(xù)高溫多雨天氣，與此同時(shí)，工程客戶也面臨資金半年度收緊等因素，預(yù)計(jì)需求難以持續(xù)放大。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存33.92萬噸，環(huán)比上周下降0.16萬噸；從全國庫存統(tǒng)計(jì)來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比下降3.27萬噸，線材庫存環(huán)比上周下降10.64萬噸。本周全國建材社會(huì)庫存降幅繼續(xù)收窄，而鋼廠庫存則出現(xiàn)上升，可見隨著需求轉(zhuǎn)弱后，庫存去化難度愈發(fā)明顯?？紤]到后期供強(qiáng)需弱情況或進(jìn)一步加劇，去庫存壓力重重，對國內(nèi)建筑鋼材走勢帶來負(fù)面影響。

四、宏觀方面

1、加力促投資穩(wěn)內(nèi)需 二季度經(jīng)濟(jì)反彈可期

國家統(tǒng)計(jì)局15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。5月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)改善，工業(yè)生產(chǎn)增速回升，投資、消費(fèi)降幅收窄。不過，由于疫情沖擊損失尚需彌補(bǔ)，經(jīng)濟(jì)還未回歸正常水平，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全面回歸常態(tài)化增長需付出更大努力。

2、一行兩會(huì)密集發(fā)聲 釋放更多金融改革開放紅利

第十二屆陸家嘴論壇上，多位一行兩會(huì)人士的發(fā)言釋放出進(jìn)一步推動(dòng)金融、資本市場改革開放以及推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)的信號(hào)：證監(jiān)會(huì)將加快推出科創(chuàng)板股票納入滬股通標(biāo)的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新制度；人民銀行、外匯局將繼續(xù)支持上海率先實(shí)施更高水平的資本項(xiàng)目對外開放；銀保監(jiān)會(huì)擬推出六項(xiàng)舉措支持資本市場發(fā)展。

3、土地供應(yīng)力度加大 房企“搶地”積極性高漲

截至6月上旬，全國土地市場持續(xù)升溫，在此背景下，北京與杭州、上海等城市土地出讓金額都突破了千億規(guī)模。受監(jiān)測的50大城市土地收入合計(jì)達(dá)到1.8萬億，同比上漲11%。

五、綜合觀點(diǎn)

受南方雨季以及北方疫情復(fù)發(fā)等因素影響，本周終端需求逐步回落，國內(nèi)建材價(jià)格呈震蕩回調(diào)態(tài)勢；與此同時(shí)，資本市場相對抗跌，主導(dǎo)鋼廠強(qiáng)勢挺價(jià)，現(xiàn)貨市場并未形成趨勢性下調(diào)。隨著復(fù)產(chǎn)進(jìn)入常態(tài)化，6月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)下新高，但因卷板等品種價(jià)格持續(xù)補(bǔ)漲，流向建材的鐵水量有所下降，所以本周建筑鋼供應(yīng)稍有縮減；不過，季節(jié)性需求放緩已經(jīng)再現(xiàn)，鋼廠庫存開始回升，后期去庫存壓力不容忽視；另外，前期原料價(jià)格單邊上行的格局發(fā)生了改變：進(jìn)口鐵礦石高位松動(dòng)，焦炭第六輪提漲遇到阻力，廢鋼價(jià)格局部回調(diào)——如果成本重心下移，就會(huì)為成材調(diào)整拓展空間?？傮w來看，受季節(jié)性需求減弱，以及局部疫情反復(fù)的影響，短期內(nèi)需求很難有重新放大，但考慮到貿(mào)易商話語權(quán)喪失，端午小長假即將來臨，我們對下周市場走勢作出中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求整體放緩，鋼價(jià)震蕩調(diào)整。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3830-3900元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/6/19

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