西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)] 庫(kù)存降幅收窄，鋼價(jià)上行空間受限

2020年05月10日07:19   來(lái)源：西本資訊
摘要：5月首現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，動(dòng)力與壓力依然同在，博弈讓市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，也讓行情呈現(xiàn)反復(fù)，接下來(lái)，在國(guó)際疫情緩解和國(guó)內(nèi)“恢復(fù)經(jīng)濟(jì)”的主基調(diào)下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供需雙旺的格局還會(huì)延續(xù)，但價(jià)格上行的空間也會(huì)受到壓制。

本周（5月6日—5月9日），西本鋼材指數(shù)周五收在3760元/噸，環(huán)比上周上漲50元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止5月9日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3815元/噸，周環(huán)比上漲64元/噸；高線HPB300φ6.5mm為3932元/噸，周環(huán)比上漲62元/噸。

                                                                                             

本期，全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格上漲，并且呈現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)態(tài)勢(shì)，從各地行情來(lái)看，情緒導(dǎo)致價(jià)格易漲難跌。其中，東北、西北、西南地區(qū)漲幅較小，華北、華東和華南市場(chǎng)漲幅更大。本期西本鋼材指數(shù)上漲，而成本指數(shù)也有回升，表明鋼廠利潤(rùn)空間沒(méi)有拓展；本周螺紋鋼期貨延續(xù)反彈，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)信心帶來(lái)提振。

期貨方面，本期黑色系集體走高：鐵礦石震蕩回漲，焦炭由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，熱卷和螺紋鋼繼續(xù)反彈。其中，熱卷2010合約周五夜盤(pán)收3329元，較節(jié)前上漲118元/噸；螺紋鋼RB2010合約周五夜盤(pán)收在3464元/噸，較節(jié)前上漲97元/噸。從全周走勢(shì)情況看，原料端（鐵礦和焦炭）有所支撐，成材端（螺紋和熱卷）繼續(xù)上行，期貨市場(chǎng)的走勢(shì)比較一致。

回首本期，消息面偏向利好，期貨市場(chǎng)好于預(yù)期，原料價(jià)格再次走高，螺紋現(xiàn)貨震蕩上行。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至5月8日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為47.28萬(wàn)噸，較節(jié)前下降2.7萬(wàn)噸，減幅為5.40%，這也是上海地區(qū)庫(kù)存連續(xù)第四周回落；目前庫(kù)存量較上年同期（27.64萬(wàn)噸）增加19.64萬(wàn)噸，增幅為71.1%。本期，上海地區(qū)價(jià)格震蕩回漲，周邊鋼廠趁勢(shì)抬價(jià)，下游需求表現(xiàn)不錯(cuò)，但庫(kù)存下降的速度放緩。

本期，西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為3.06萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少4.97%，終端采購(gòu)量環(huán)比下降，主要是因?yàn)?/span>本周只有四個(gè)工作日，如果平均到單日，采購(gòu)量還是比較可觀。從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量處于正常水平，預(yù)計(jì)后期很難有大幅的增長(zhǎng)。

本期西本鋼材指數(shù)上漲，市場(chǎng)價(jià)格整體抬升：周三，試探上調(diào)，周四整體上漲，周五回升受阻，周六小幅回落。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：社會(huì)庫(kù)存降速放慢，商家心態(tài)相對(duì)平和；終端需求節(jié)后補(bǔ)貨，主導(dǎo)鋼廠集體挺價(jià)；原料價(jià)格再次回升，期貨市場(chǎng)引導(dǎo)預(yù)期。目前市場(chǎng)行情處于情緒探漲階段，預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)區(qū)間波動(dòng)。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1816.52萬(wàn)噸，較上周減少66.32萬(wàn)噸，減幅為3.52%。這是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)第八周回落，降幅環(huán)比收窄，主要原因是節(jié)日期間供應(yīng)量提升，而終端需求沒(méi)有超常規(guī)增長(zhǎng)。對(duì)比西本新干線歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存壓力客觀存在，但市場(chǎng)對(duì)此已有一定的“免疫力”。

主要鋼材品種中，本期螺紋鋼庫(kù)存量為950.68萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少46.47萬(wàn)噸，減幅為4.66%；線盤(pán)總庫(kù)存量為295.45萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少9.72萬(wàn)噸，減幅為3.19%；熱軋卷板庫(kù)存量為327.38萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少6.97萬(wàn)噸，減幅為2.08%；冷軋卷板庫(kù)存量為135.18萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少4.03萬(wàn)噸，減幅為2.89%；中厚板庫(kù)存量為107.83萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.87萬(wàn)噸，增幅為0.81%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2019年5月9日的1222.58萬(wàn)噸）增加594.24萬(wàn)噸，增幅為48.61%，分品種看，本期五大品種庫(kù)存中，中厚板庫(kù)存小幅增加。本期，全國(guó)主要樣本倉(cāng)庫(kù)中，所有市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存下降，華北和華中區(qū)域線盤(pán)庫(kù)存增加；其中，西南、華南等地去庫(kù)存速度加快。單從庫(kù)存變化情況看，價(jià)格還會(huì)有反復(fù)，不同區(qū)域也會(huì)呈現(xiàn)一定差異。

本期，華東區(qū)域價(jià)格普漲，截至周六，環(huán)比來(lái)看，安徽、江西市場(chǎng)價(jià)格漲幅更大，其它市場(chǎng)漲幅均在50元/噸以內(nèi)；其中，安徽、江蘇、浙江市場(chǎng)價(jià)格最高，山東和江西市場(chǎng)價(jià)格最低。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3480-3580元/噸，周環(huán)比回升50元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

國(guó)常會(huì)：提前下達(dá)1萬(wàn)億專項(xiàng)債新增限額

會(huì)議要求，根據(jù)形勢(shì)變化和企業(yè)訴求，及時(shí)推出和完善相關(guān)政策。一是針對(duì)目前疫情尚未過(guò)去，允許小微企業(yè)和個(gè)體工商戶延緩繳納所得稅，延長(zhǎng)支持疫情防控保供相關(guān)稅費(fèi)政策實(shí)施期限。對(duì)納稅人提供公共交通運(yùn)輸服務(wù)、生活服務(wù)及為居民提供必需生活物資快遞收派服務(wù)收入，延長(zhǎng)免征增值稅時(shí)間。二是在年初已發(fā)行地方政府專項(xiàng)債1.29萬(wàn)億元基礎(chǔ)上，再提前下達(dá)1萬(wàn)億元專項(xiàng)債新增限額，力爭(zhēng)5月底發(fā)行完畢。三是對(duì)保持就業(yè)崗位基本穩(wěn)定的企業(yè)尤其是中小微企業(yè)，延長(zhǎng)延期還本付息政策，并創(chuàng)設(shè)政策工具支持銀行更多發(fā)放信用貸款。

棚改專項(xiàng)債將恢復(fù)發(fā)行，僅支持已開(kāi)工項(xiàng)目且不得用于貨幣化安置項(xiàng)目

棚改專項(xiàng)債將恢復(fù)發(fā)行，部分地方已在梳理棚改專項(xiàng)債項(xiàng)目清單。監(jiān)管部門(mén)對(duì)本次棚改專項(xiàng)債提出三個(gè)要求，一是此次棚改專項(xiàng)債僅支持已開(kāi)工項(xiàng)目，且不得用于貨幣化安置項(xiàng)目。二是棚改項(xiàng)目必須納入年度棚改計(jì)劃任務(wù)。三是棚改項(xiàng)目信息與相關(guān)材料要件信息一致，如立項(xiàng)批復(fù)、用地預(yù)審、“一案兩書(shū)”等。

4月份重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售18萬(wàn)輛 同比增長(zhǎng)52%

據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年4月份，我國(guó)重卡市場(chǎng)銷(xiāo)售各類車(chē)型18萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)50%，同比大幅增長(zhǎng)52%；今年1-4月，我國(guó)累計(jì)銷(xiāo)售各類重卡45.41萬(wàn)輛，比上年同期小幅增長(zhǎng)2%，相比今年一季度16%的降幅，4月份足足“追”了18個(gè)百分點(diǎn)之多。

中鋼協(xié)：2020年4月下旬鋼材社會(huì)庫(kù)存監(jiān)測(cè)旬報(bào)

數(shù)據(jù)顯示，4月下旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1624萬(wàn)噸，比上一旬減少93萬(wàn)噸，下降5.4%；比年初增加943萬(wàn)噸，上升138.3%。

強(qiáng)支撐增后勁 各地精準(zhǔn)發(fā)力擴(kuò)大有效投資

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，進(jìn)入5月，多地重大投資項(xiàng)目開(kāi)復(fù)工不斷提速，地方版擴(kuò)大有效投資新政也在密集發(fā)布。千方百計(jì)搶時(shí)間、趕進(jìn)度，精準(zhǔn)發(fā)力優(yōu)服務(wù)、優(yōu)環(huán)境，中央和地方正打出擴(kuò)大有效投資的“組合拳”，充分發(fā)揮穩(wěn)投資對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用，力爭(zhēng)將疫情造成的損失降到最低限度，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。

海關(guān)總署：中國(guó)前4個(gè)月進(jìn)出口9.07萬(wàn)億元 4月份出口增長(zhǎng)8.2%

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前4個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值9.07萬(wàn)億元人民幣，比去年同期下降4.9%，降幅比一季度收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口4.74萬(wàn)億元，下降6.4%；進(jìn)口4.33萬(wàn)億元，下降3.2%；貿(mào)易順差4157億元，減少30.4%。按美元計(jì)價(jià)，前4個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值1.3萬(wàn)億美元，下降7.5%。其中，出口6782.8億美元，下降9%；進(jìn)口6200.5億美元，下降5.9%；貿(mào)易順差582.3億美元，減少32.6%。

國(guó)開(kāi)行推出第二批3500億元復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)專項(xiàng)貸款

記者從國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行獲悉，該行日前發(fā)布《進(jìn)一步發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融逆周期調(diào)節(jié)作用扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作落實(shí)“六?！比蝿?wù)的實(shí)施方案》，在支持重點(diǎn)領(lǐng)域薄弱環(huán)節(jié)方面，國(guó)開(kāi)行推出第二批3500億元（含外匯100億美元）復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)專項(xiàng)貸款，支持產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)；力爭(zhēng)上半年發(fā)放制造業(yè)專項(xiàng)貸款1300億元，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中汽協(xié)：4月汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)完成200萬(wàn)輛 環(huán)比增長(zhǎng)39.8%

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)企業(yè)銷(xiāo)量快報(bào)情況，4月汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)完成200萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)39.8%，同比增長(zhǎng)0.9%，1-4月汽車(chē)行業(yè)累計(jì)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)完成567萬(wàn)輛，同比下降32.1%。

4月份我國(guó)出口鋼材631.1萬(wàn)噸

海關(guān)總署5月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石3.6億噸，同比增加5.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸631.1元，上漲10%；進(jìn)口鋼材418.4萬(wàn)噸，同比增加7.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸7336.9元，下跌11.5%；出口鋼材2060.1萬(wàn)噸，同比減少11.7%。4月份出口鋼材631.1萬(wàn)噸，比3月份減少2.6%，比去年同期的633萬(wàn)噸略微減少0.3%。

工信部：繼續(xù)深入做好去產(chǎn)能工作 進(jìn)一步修訂完善鋼鐵產(chǎn)能置換辦法

原材料工業(yè)司參加重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)統(tǒng)籌疫情防控和行業(yè)健康運(yùn)行視頻會(huì)議。工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司巡視員呂桂新指出，下一步，鋼鐵行業(yè)應(yīng)繼續(xù)深入做好去產(chǎn)能工作，加快推進(jìn)兼并重組、智能化綠色化改造，積極拓展市場(chǎng)空間，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，著力做好行業(yè)補(bǔ)短板、堵漏洞、強(qiáng)弱項(xiàng)，化危為機(jī)，促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。呂桂新同志還表示，將根據(jù)社會(huì)各界提出的意見(jiàn)建議，認(rèn)真梳理研究，凝聚行業(yè)共識(shí)，進(jìn)一步修訂完善鋼鐵產(chǎn)能置換辦法。

中鋼協(xié)：2020年4月下旬鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)與庫(kù)存情況

2020年4月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2012.04萬(wàn)噸、生鐵1837.98萬(wàn)噸、鋼材2042.03萬(wàn)噸、焦炭325.26萬(wàn)噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼201.20萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)3.10%、同比增長(zhǎng)0.45%；生鐵183.80萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)3.16%、同比增長(zhǎng)3.56%；鋼材204.20萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)8.77%、同比增長(zhǎng)1.35%。

寶鋼股份出臺(tái)6月份銷(xiāo)售價(jià)格

日前，寶鋼股份出臺(tái)6月份銷(xiāo)售價(jià)格，多數(shù)品種價(jià)格平盤(pán)，對(duì)熱軋、酸洗基價(jià)上調(diào)50元/噸，厚板基價(jià)100元/噸（不含稅）。

本周，宏觀面總體偏暖，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于良性恢復(fù)階段，具體表現(xiàn)為：1、保增長(zhǎng)措施跟進(jìn)，國(guó)務(wù)院提前下達(dá)專項(xiàng)債新增限額；2、支持已開(kāi)工項(xiàng)目，棚改專項(xiàng)債將恢復(fù)發(fā)行；3、各地發(fā)力擴(kuò)大有效投資，重大項(xiàng)目開(kāi)復(fù)工不斷提速；4、外貿(mào)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，進(jìn)出口恢復(fù)增長(zhǎng)；5、專項(xiàng)貸款資金投放，繼續(xù)支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)；6、疫情影響消除，汽車(chē)行業(yè)走出頹勢(shì)?？傮w來(lái)看，最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏將影響市場(chǎng)的預(yù)期。

從行業(yè)面看，壓力主要來(lái)自供應(yīng)端：政策紅利難以重現(xiàn)，去產(chǎn)能和增產(chǎn)量始終都是矛盾；鋼廠利潤(rùn)空間收窄，但生產(chǎn)積極性依然高漲；需求恢復(fù)常態(tài)化后，社會(huì)庫(kù)存降幅放緩；4月份鋼材出口維持高位，后期面臨回落的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)增加難以控制，需求放大有待持久，為了緩解自身壓力，鋼廠只能向市場(chǎng)要效益，龍頭鋼企寶鋼局部漲價(jià)就是實(shí)例。

回首本周，價(jià)格是穩(wěn)步上漲，需求是由強(qiáng)趨弱，節(jié)后漲價(jià)，一方面受到廠商情緒上的推動(dòng)，另一方面有期貨反彈和工地補(bǔ)貨的配合。當(dāng)下市場(chǎng)價(jià)格上漲，有利也有弊，有利的一面是：提振信心、消化庫(kù)存，減輕壓力；不利的一面是：增加供給、延緩需求、積累矛盾。5月首現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，動(dòng)力與壓力依然同在，博弈讓市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，也讓行情呈現(xiàn)反復(fù)，接下來(lái)，在國(guó)際疫情緩解和國(guó)內(nèi)“恢復(fù)經(jīng)濟(jì)”的主基調(diào)下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)供需雙旺的格局還會(huì)延續(xù)，但價(jià)格上行的空間也會(huì)受到壓制。

對(duì)于上海市場(chǎng)而言，當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存緩慢下降，商家操作比較謹(jǐn)慎，周邊鋼廠漲價(jià)出貨，雖然需求保持強(qiáng)度，但供應(yīng)端的壓力并未有效緩解。筆者以為，本周鋼價(jià)震蕩上漲，既是受到期貨市場(chǎng)反彈的刺激，也是受到節(jié)后需求強(qiáng)勁的支撐：貿(mào)易商的預(yù)期得到修復(fù)，通過(guò)漲價(jià)減輕壓力。預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨價(jià)格還有一定的波動(dòng)，期間需要關(guān)注：期貨上漲的空間，供應(yīng)端釋放的力度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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