西本要聞

5月9日西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2020年05月09日15:36   來(lái)源：西本資訊
摘要：“五一”長(zhǎng)假歸來(lái)，終端補(bǔ)貨積極性提升，疊加商品夜盤開(kāi)市后黑色系期貨反彈，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)整體走高；本周，以焦炭、廢鋼為代表的原材料價(jià)格再次上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本重心上移，鋼廠挺價(jià)意愿更趨強(qiáng)烈；據(jù)市場(chǎng)反饋，本周價(jià)格回漲過(guò)程中，需求呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)。另?yè)?jù)了解，雖然本周建材庫(kù)存處于下降通道，但降幅環(huán)比有所收窄，主要原因是假期進(jìn)出庫(kù)失衡，加上鋼廠建材產(chǎn)量進(jìn)一步提升，導(dǎo)致供需矛盾再次激化。進(jìn)入五月中下旬后，因疫情延誤的需求逐步得到釋放，預(yù)計(jì)后期很難持續(xù)性放大；另外，隨著部分地區(qū)雨水天氣增多，也會(huì)對(duì)成交形成一定阻礙。因此，一旦后期供求矛盾升級(jí)，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)還有承壓回落的可能。

本期觀點(diǎn): 供需雙雙增長(zhǎng)  鋼價(jià)再次抬升

時(shí)間：2020-5-11—2020-5-15

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：需求集中釋放，價(jià)格整體上行；

●成本分析：原料價(jià)格上行，成本重心抬高；

●供需分析：產(chǎn)能持續(xù)釋放，供給壓力提升；

●宏觀分析：專項(xiàng)債發(fā)行加快，積極財(cái)政助推經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。

●綜合觀點(diǎn)：“五一”長(zhǎng)假歸來(lái)，終端補(bǔ)貨積極性提升，疊加商品夜盤開(kāi)市后黑色系期貨反彈，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)整體走高；本周，以焦炭、廢鋼為代表的原材料價(jià)格再次上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本重心上移，鋼廠挺價(jià)意愿更趨強(qiáng)烈；據(jù)市場(chǎng)反饋，本周價(jià)格回漲過(guò)程中，需求呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)。另?yè)?jù)了解，雖然本周建材庫(kù)存處于下降通道，但降幅環(huán)比有所收窄，主要原因是假期進(jìn)出庫(kù)失衡，加上鋼廠建材產(chǎn)量進(jìn)一步提升，導(dǎo)致供需矛盾再次激化。進(jìn)入五月中下旬后，因疫情延誤的需求逐步得到釋放，預(yù)計(jì)后期很難持續(xù)性放大；另外，隨著部分地區(qū)雨水天氣增多，也會(huì)對(duì)成交形成一定阻礙。因此，一旦后期供求矛盾升級(jí)，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)還有承壓回落的可能。基于此，我們對(duì)于后市行情持觀望態(tài)度，對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求后勁不足，鋼價(jià)漲幅受限。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)下周將在3700-3800元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格震蕩走高，截至5月9日，西本指數(shù)報(bào)在3760，較節(jié)前上調(diào)50；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3520元/噸，較節(jié)前上調(diào)50元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3650噸，較節(jié)前上調(diào)50元/噸。

市場(chǎng)反饋，五一假期結(jié)束，在期螺連續(xù)推高以及成交集中放量的雙重提振下，申城建材整體上漲，累計(jì)漲幅達(dá)50-60元/噸；下半周高位資源成交轉(zhuǎn)淡，價(jià)格上行之勢(shì)放緩。據(jù)了解，近期鋼廠產(chǎn)能加速釋放，供給壓力明顯放大，因此本周庫(kù)存降幅有所收窄，而復(fù)工較早的華東地區(qū)，后期需求增加相對(duì)乏力，因此供求矛盾或?qū)⒃俅物@現(xiàn)，對(duì)本地建材價(jià)格反彈帶來(lái)一定壓力。預(yù)計(jì)下周申城建材市場(chǎng)或盤整運(yùn)行。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)大部分城市建材價(jià)格皆有不同程度的上調(diào)，其中南方地區(qū)漲幅最為明顯，具體來(lái)看各地表現(xiàn)：

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)供需雙旺，現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)漲幅30-50元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3550-3570元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3510元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3460-3480元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)3750-3780元/噸。

假期歸來(lái)，本地市場(chǎng)終端備貨需求激增，外加期螺震蕩走強(qiáng)，唐山鋼坯拉漲，終端用戶采購(gòu)積極性較好，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲。不過(guò)，隨著現(xiàn)貨價(jià)格處于近期高位，市場(chǎng)觀望氣氛加重，成交有所放緩?？紤]到本地市場(chǎng)庫(kù)存壓力未減，商家出貨為主，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)盤整運(yùn)行。

杭州市場(chǎng)：本周杭州建材價(jià)格小幅上漲，杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3560元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3480-3540元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺和線材價(jià)格3650元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3400-3450元/噸，線材和盤螺3560元/噸左右。

節(jié)日期間，中天、沙鋼新一輪價(jià)格政策維持平盤，只是對(duì)上期計(jì)劃量予以追補(bǔ)，可見(jiàn)主導(dǎo)鋼廠意圖挺價(jià)。節(jié)后，終端工地集中補(bǔ)貨，貿(mào)易商成交放量，期螺盤面多頭強(qiáng)勁，市場(chǎng)信心得到增強(qiáng)，報(bào)價(jià)接連小幅探漲；臨近周末，隨著終端需求放緩，市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中回調(diào)。庫(kù)存方面，現(xiàn)杭州螺紋鋼庫(kù)存量在92.7萬(wàn)噸，較節(jié)前下降1.3萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格大幅上漲，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在3820元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在3780-3820元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格3890-3950元/噸；廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)3790-3880元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)3810-3850元/噸。

據(jù)貿(mào)易商反饋，節(jié)后開(kāi)市，期螺連續(xù)上漲，全國(guó)主要市場(chǎng)報(bào)價(jià)均出現(xiàn)不同程度拉漲，加之本地主導(dǎo)鋼廠，如韶鋼、珠?；浀瘸鰪S價(jià)積極上調(diào)，進(jìn)而推動(dòng)廣州市場(chǎng)價(jià)格不斷走高。據(jù)悉，在價(jià)格上漲的同時(shí)，下游需求表現(xiàn)強(qiáng)勁。庫(kù)存方面，本周廣州社會(huì)庫(kù)存總量繼續(xù)下降，截至5月7日，樣本倉(cāng)庫(kù)建材存量為194.6萬(wàn)噸，較節(jié)前（205.21噸）減少10.61萬(wàn)噸，較上年同期（149.2萬(wàn)噸）增加45.4萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼庫(kù)存134.7萬(wàn)噸，較節(jié)前（139.61萬(wàn)噸）減少4.91萬(wàn)噸，線材和盤螺庫(kù)存59.9萬(wàn)噸，較節(jié)前（65.6萬(wàn)噸）減少5.7萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，目前廣州市場(chǎng)主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，社會(huì)庫(kù)存降幅明顯，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)抗跌性較強(qiáng)。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)鋼廠出廠價(jià)以上調(diào)為主。一方面，節(jié)后市場(chǎng)需求表現(xiàn)搶眼，鋼廠趁勢(shì)上調(diào)價(jià)格；另一方面，隨著原料價(jià)格回升，鋼廠有意轉(zhuǎn)嫁成本壓力。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格整體上行，其中廢鋼價(jià)格延續(xù)節(jié)前反彈態(tài)勢(shì)，而鋼坯、鐵精粉、焦炭也有不同程度的上調(diào)。分品種來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格小幅上行。節(jié)后，隨著黑色系商品期貨接連走強(qiáng)，鋼價(jià)整體上漲，市場(chǎng)交投繼續(xù)活躍，鋼坯廠商信心增加，市場(chǎng)報(bào)價(jià)逐日走高。目前，普碳方坯含稅出廠價(jià)報(bào)在3140元，處于3月中旬以來(lái)高位。總體來(lái)看，鋼坯庫(kù)存延續(xù)下降，生產(chǎn)成本抬升，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)區(qū)間波動(dòng)。

焦炭市場(chǎng)： 本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)首輪提漲基本得到落實(shí)，漲幅為50元/噸。當(dāng)前焦企開(kāi)工率沒(méi)有太大變化，供應(yīng)保持正常，山西呂梁孝義地區(qū)4.3米焦?fàn)t執(zhí)行限產(chǎn)50%，限產(chǎn)持續(xù)至5月底。因終端需求好轉(zhuǎn)，鋼企生產(chǎn)積極性提高，在保證自身利潤(rùn)的前提下，鋼廠對(duì)焦炭本輪提漲沒(méi)有太大抵觸。另外，當(dāng)前焦企心態(tài)良好，繼續(xù)看好后市，考慮到當(dāng)前焦炭市場(chǎng)供需有所趨緊，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。

廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格大幅上行。因節(jié)日期間鋼企廢鋼到貨量偏低，加上廢鋼貿(mào)易商收貨難度加大，惜售心態(tài)明顯，鋼廠只能漲價(jià)吸引到貨，本周國(guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格累計(jì)漲幅50-150元/噸。據(jù)悉，大幅提價(jià)之后，主要鋼企廢鋼到貨情況好轉(zhuǎn)，故短期廢鋼價(jià)格繼續(xù)大漲可能性不大?？傮w來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)資源偏緊，但考慮到當(dāng)前成材庫(kù)存壓力仍在，部分短流程鋼廠出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)高位運(yùn)行。

鐵礦石市場(chǎng)：本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉平穩(wěn)為主，少數(shù)地區(qū)漲跌互現(xiàn)。其中，河北和東北等地受鋼企節(jié)后補(bǔ)庫(kù)影響，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格小漲5-10元/噸。從需求來(lái)看，節(jié)后多數(shù)鋼企進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)交投表現(xiàn)活躍；部分港口巴西礦資源偏緊，進(jìn)口礦價(jià)格不跌反漲，對(duì)國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格形成一定支撐。預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)波動(dòng)有限。

海運(yùn)市場(chǎng)：5月7日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)514點(diǎn)，較上周同期下跌121點(diǎn)，跌幅19%。5月8日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收970.2點(diǎn)，較4月30日上調(diào)1.6%。5月8日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收615.62點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為22.8元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為30.7元/噸。5月8日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收639.71點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將以低位震蕩運(yùn)行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周終端補(bǔ)貨需求集中釋放，國(guó)內(nèi)建材成交表現(xiàn)不錯(cuò)。以申城為例，節(jié)后第一個(gè)交易日，市場(chǎng)心態(tài)樂(lè)觀，交投氣氛熱烈；周四，市場(chǎng)漲勢(shì)延續(xù)，整體出貨依然表現(xiàn)不錯(cuò)；周五和周六，高位資源成交乏力，整體出貨量日有所下滑?？傮w來(lái)看，五月份，國(guó)內(nèi)大力推動(dòng)基建投資，房地產(chǎn)行業(yè)也有復(fù)蘇，預(yù)計(jì)需求仍將保持一定強(qiáng)度，對(duì)當(dāng)前建材價(jià)格有一定支撐作用。

從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存47.28萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降2.7萬(wàn)噸；從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，主要城市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降46.47萬(wàn)噸，線材庫(kù)存環(huán)比上周下降9.72萬(wàn)噸。本周全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下行，但降幅有所收窄，主要是受到假期的影響。預(yù)計(jì)后期產(chǎn)能仍有上升空間，而需求釋放力度有限，因此供需矛盾很難及時(shí)緩解，或?qū)ú膬r(jià)格或形成一定負(fù)面影響。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2020年4月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2012.04萬(wàn)噸、生鐵1837.98萬(wàn)噸、鋼材2042.03萬(wàn)噸、焦炭325.26萬(wàn)噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼201.20萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)3.10%、同比增長(zhǎng)0.45%；生鐵183.80萬(wàn)噸、環(huán)比增長(zhǎng)3.16%、同比增長(zhǎng)3.56%。

四、宏觀方面

1、四大礦首季度產(chǎn)量同比減4.6% 銷量同比增2.4%

澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商FMG發(fā)布2020年第一季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)MG第一季度鐵礦石加工量為4240萬(wàn)噸，環(huán)比減少8%，同比減少1%；鐵礦石發(fā)運(yùn)量為4230萬(wàn)噸，環(huán)比減少9%，同比增長(zhǎng)10%。

2、千億元級(jí)別重大工程加速啟動(dòng) 交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)“新老并進(jìn)”

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，近期江蘇、浙江等多地公布交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)試點(diǎn)實(shí)施方案，一大波投資千億元級(jí)別的“超級(jí)工程”將加速推進(jìn)。值得注意的是，在加快傳統(tǒng)交通投資項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，交通新基建也駛?cè)搿翱燔嚨馈?，充電樁、智慧交通?xiàng)目成為地方抓緊布局的要地，形成發(fā)展的新動(dòng)能。

3、專項(xiàng)債5月迎發(fā)債高峰 萬(wàn)億“援軍”在路上！

提前下達(dá)地方政府專項(xiàng)債券額度，是積極財(cái)政政策更加積極有為的一項(xiàng)重要內(nèi)容。2020年一季度，全國(guó)發(fā)行地方債16105億元，同比增加14.49%。其中，發(fā)行專項(xiàng)債券11040億元，同比增加53.93%，發(fā)債規(guī)模占比達(dá)到68.55%。

五、綜合觀點(diǎn)

“五一”長(zhǎng)假歸來(lái)，終端補(bǔ)貨積極性提升，疊加商品夜盤開(kāi)市后黑色系期貨反彈，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)整體走高；本周，以焦炭、廢鋼為代表的原材料價(jià)格再次上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本重心上移，鋼廠挺價(jià)意愿更趨強(qiáng)烈；據(jù)市場(chǎng)反饋，本周價(jià)格回漲過(guò)程中，需求呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)。另?yè)?jù)了解，雖然本周建材庫(kù)存處于下降通道，但降幅環(huán)比有所收窄，主要原因是假期進(jìn)出庫(kù)失衡，加上鋼廠建材產(chǎn)量進(jìn)一步提升，導(dǎo)致供需矛盾再次激化。進(jìn)入五月中下旬后，因疫情延誤的需求逐步得到釋放，預(yù)計(jì)后期很難持續(xù)性放大；另外，隨著部分地區(qū)雨水天氣增多，也會(huì)對(duì)成交形成一定阻礙。因此，一旦后期供求矛盾升級(jí)，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)還有承壓回落的可能?；诖耍覀儗?duì)于后市行情持觀望態(tài)度，對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求后勁不足，鋼價(jià)漲幅受限。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)下周將在3700-3800元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/5/9

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