西本要聞

3月20日西本新干線(xiàn)鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2020年03月20日15:33   來(lái)源：西本資訊
摘要：本周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼市場(chǎng)總體向上：上半周，在黑色系期貨反彈，以及需求加速釋放的刺激下，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)格整體走高；下半周，受?chē)?guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的拖累，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到波及，部分區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)高位回調(diào)。值得注意的是，在連續(xù)15周增倉(cāng)之后，本周?chē)?guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)環(huán)比下降，預(yù)示著因疫情導(dǎo)致的庫(kù)存累積進(jìn)入尾聲；不過(guò)，考慮到當(dāng)前需求釋放力度逐步減弱，庫(kù)存絕對(duì)值仍處于高位，加之部分鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度不及預(yù)期，建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比還有提升的跡象；因此市場(chǎng)價(jià)格很難呈現(xiàn)全國(guó)性的、趨勢(shì)性的反彈。與此同時(shí)，國(guó)外疫情還在蔓延，全球資本市場(chǎng)恐慌情緒尚未消除，各國(guó)的“救市”效果需要時(shí)間顯現(xiàn)；這些外界因素都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。

本期觀點(diǎn): 庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)  價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)

時(shí)間：2020-3-23—2020-3-27

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：成交環(huán)比上升，價(jià)格震蕩反彈；

●成本分析：鐵礦高位運(yùn)行，成本居高不下；

●供需分析：需求繼續(xù)回復(fù)，庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)；

●宏觀分析：國(guó)內(nèi)疫情基本消除，加速推進(jìn)復(fù)產(chǎn)復(fù)工。

●綜合觀點(diǎn)：本周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼市場(chǎng)總體向上：上半周，在黑色系期貨反彈，以及需求加速釋放的刺激下，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)格整體走高；下半周，受?chē)?guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的拖累，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到波及，部分區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)高位回調(diào)。值得注意的是，在連續(xù)15周增倉(cāng)之后，本周?chē)?guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)環(huán)比下降，預(yù)示著因疫情導(dǎo)致的庫(kù)存累積進(jìn)入尾聲；不過(guò)，考慮到當(dāng)前需求釋放力度逐步減弱，庫(kù)存絕對(duì)值仍處于高位，加之部分鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度不及預(yù)期，建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比還有提升的跡象；因此市場(chǎng)價(jià)格很難呈現(xiàn)全國(guó)性的、趨勢(shì)性的反彈。與此同時(shí)，國(guó)外疫情還在蔓延，全球資本市場(chǎng)恐慌情緒尚未消除，各國(guó)的“救市”效果需要時(shí)間顯現(xiàn)；這些外界因素都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊?；诤暧^面和供需面的變化，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)下周將在3780-3830元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格先揚(yáng)后抑，截至3月20日，西本指數(shù)報(bào)在3780，較上周末上調(diào)50；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3530元/噸，較上周末上調(diào)50元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3650噸，較上周末上調(diào)50元/噸。

市場(chǎng)反饋，受雙休日華北、華東市場(chǎng)大幅拉漲，以及終端需求加速?gòu)?fù)蘇的提振，周初開(kāi)市申城建材整體拉高，累計(jì)漲幅高達(dá)60-80元/噸。然而價(jià)格拉高后，高位資源成交乏力，市場(chǎng)繼續(xù)上行動(dòng)力不足。周中，受?chē)?guó)外金融市場(chǎng)大幅下挫拖累，國(guó)內(nèi)黑色系期貨出現(xiàn)集體下挫，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨價(jià)格隨之出現(xiàn)回調(diào)。值得注意的是，本周?chē)?guó)內(nèi)建材社會(huì)庫(kù)存及鋼廠(chǎng)庫(kù)存雙雙出現(xiàn)下降，庫(kù)存拐點(diǎn)隱現(xiàn)給市場(chǎng)帶來(lái)一定提振。然而，目前庫(kù)存水平整體偏高，后期需求釋放或?qū)⒎啪?，因此短期申城建材價(jià)格以區(qū)間震蕩為主。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本新干線(xiàn)監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)主要城市建材價(jià)格以上漲為主，各地需求恢復(fù)進(jìn)程不一，價(jià)格漲幅略有差別，雖然周中部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但整體上行趨勢(shì)不改，具體來(lái)看各地表現(xiàn)：

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格先漲后落，較上周末累計(jì)上漲50元/噸左右?，F(xiàn)河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3430-3460元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3410元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3380-3410元/噸；HRB400Ф8-10mm盤(pán)螺報(bào)價(jià)3560元/噸左右。

本周初，受期貨拉高和終端需求回暖等提振，本地市場(chǎng)信心回暖，現(xiàn)貨價(jià)格逐步攀升，較上周累計(jì)漲幅高達(dá)80-100元/噸；隨后受?chē)?guó)外金融動(dòng)蕩等影響，期螺高位承壓大幅下跌（其中周四上下巨幅震蕩220點(diǎn)），市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，報(bào)價(jià)混亂下跌，跌幅50元/噸左右。當(dāng)前期貨頻繁波動(dòng)影響市場(chǎng)情緒，本地市場(chǎng)庫(kù)存下降緩慢，商家心態(tài)依舊謹(jǐn)慎，但考慮到終端工程基本恢復(fù)，市場(chǎng)庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)等因素，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)區(qū)間調(diào)整。

杭州市場(chǎng)：本周杭州市場(chǎng)價(jià)格上漲，截至周五，沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3600元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3550-3580元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤(pán)螺和線(xiàn)材價(jià)格3720元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3480-3550元/噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺3640元/噸左右。

周初，華東鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格普漲，市場(chǎng)成交放大，貿(mào)易商主動(dòng)拉高價(jià)格；周四，期螺主力合約巨幅震蕩，市場(chǎng)報(bào)價(jià)先抑后揚(yáng)。目前杭州地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存量105.2萬(wàn)噸，較上周末降庫(kù)1.6萬(wàn)噸，節(jié)后首次出現(xiàn)下降?？紤]到浙江區(qū)域需求強(qiáng)勁，社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)價(jià)格震蕩向上運(yùn)行。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格上漲，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在3880元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在3840-3880元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線(xiàn)主流價(jià)格3880-3840元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線(xiàn)售價(jià)3780-3870元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報(bào)價(jià)3800-3840元/噸。

據(jù)市場(chǎng)反饋，受上周五期貨市場(chǎng)大漲鼓舞，廣州市場(chǎng)雙休日已有拉漲，本周開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)繼續(xù)上行，下半周后，雨水天氣導(dǎo)致需求下滑，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)。庫(kù)存方面，本周廣州社會(huì)庫(kù)存總量繼續(xù)下降，截至周四，主要倉(cāng)庫(kù)建材存量為241.76萬(wàn)噸，較上周（244.63萬(wàn)噸）減少2.87萬(wàn)噸，較上年同期（195.95萬(wàn)噸）增加45.81萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼庫(kù)存156.6萬(wàn)噸，較上周（156.88萬(wàn)噸）減少0.28萬(wàn)噸，線(xiàn)材和盤(pán)螺庫(kù)存85.16萬(wàn)噸，較上周（87.75萬(wàn)噸）減少2.59萬(wàn)噸。從庫(kù)存結(jié)構(gòu)看，外地資源占比較大，所以不同品牌價(jià)格差距拉大。綜合來(lái)看，目前下游有序復(fù)工，主導(dǎo)鋼廠(chǎng)有意挺價(jià)，伴隨下周天氣轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)廣州市場(chǎng)價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)。

二、成本分析

1、本周鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)

隨著全國(guó)各地復(fù)產(chǎn)復(fù)工加速推進(jìn)，鋼廠(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，上半周主導(dǎo)鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)普遍上調(diào)，下半周部分鋼廠(chǎng)出現(xiàn)小幅回調(diào)，但并不影響整體反彈走勢(shì)。

2、原材料

本周?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中鋼坯、廢鋼價(jià)格小幅上調(diào)，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行，鐵精粉則保持平穩(wěn)。分品種來(lái)看：

鋼坯市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格震蕩上漲。雙休日，唐山地區(qū)部分普碳鋼坯累計(jì)上漲60元/噸，調(diào)坯軋材鋼企成本上升，直接壓縮利潤(rùn)。周初開(kāi)市，下游采購(gòu)積極性下降，報(bào)價(jià)小幅回落。周中黑色系商品期貨大幅震蕩，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，收市報(bào)價(jià)下跌40元?？紤]到目前唐山鋼坯倉(cāng)庫(kù)已連續(xù)三周降庫(kù)，下游采購(gòu)需求逐步好轉(zhuǎn)，給鋼坯價(jià)格帶來(lái)支撐。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)還會(huì)區(qū)間起伏。

焦炭市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)。目前，第四輪提降基本落實(shí)，累計(jì)降幅200元/噸左右。本周焦企產(chǎn)能利用率小幅上升，除汾陽(yáng)外其他區(qū)域環(huán)保政策相對(duì)寬松，焦企生產(chǎn)積極性良好；目前焦企生產(chǎn)只有微利，部分廠(chǎng)家出現(xiàn)虧損，挺價(jià)意愿增強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格以弱穩(wěn)為主。

廢鋼市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼價(jià)格小幅反彈。受上半周鋼價(jià)普漲提振，鋼企利潤(rùn)增加，電爐鋼復(fù)產(chǎn)明顯加速；另外，長(zhǎng)流程鋼企對(duì)廢鋼需求亦逐步增加，廢鋼需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，部分前期跌幅明顯的鋼企開(kāi)始上調(diào)廢鋼收購(gòu)價(jià)30-70元/噸，此外，當(dāng)前廢鋼供應(yīng)依舊偏少，不同鋼企廢鋼到貨情況差異很大。整體來(lái)看，目前廢鋼供需弱平衡，考慮到鋼企利潤(rùn)恢復(fù)，電爐鋼復(fù)產(chǎn)增多，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)以震蕩上行為主。

鐵礦石市場(chǎng)：本周?chē)?guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格堅(jiān)挺，受?chē)?guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，外礦市場(chǎng)窄幅震蕩影響，國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)觀望為主，多數(shù)區(qū)域報(bào)價(jià)不變，東北等少數(shù)地區(qū)小幅見(jiàn)漲?？傮w來(lái)看，外礦供需正常，港口庫(kù)存連續(xù)六周下降，但外礦發(fā)運(yùn)量明顯增加，預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)波動(dòng)有限。

海運(yùn)市場(chǎng)：3月19日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)630點(diǎn)，較上周同期下降3點(diǎn)，跌幅0.5%。3月13日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收901.18點(diǎn)，較3月6日下跌0.4%。3月19日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收468.88點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為15.5元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線(xiàn)運(yùn)價(jià)為21.3元/噸。3月17日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收559.39點(diǎn)，較上期下調(diào)0.17。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)以震蕩走高。

三、供給和需求分析

西本新干線(xiàn)交易平臺(tái)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周申城天氣不錯(cuò)，下游開(kāi)工率明顯上升，成交表現(xiàn)持續(xù)回暖。具體來(lái)看，周初，現(xiàn)貨價(jià)格大幅拉高，市場(chǎng)交投氣氛高漲，成交表現(xiàn)出色；周二，高位資源成交乏力，出貨情況有所萎縮；周三，期螺震蕩拉高，市場(chǎng)心態(tài)恢復(fù)，出貨量快速回升；周四，國(guó)外金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒，整體出貨萎縮；周五，低位資源小幅反彈，疊加周末備貨需求，成交有所恢復(fù)。總體來(lái)看，時(shí)值三月中下旬，需求逐步恢復(fù)常態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有明顯提振。

從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存53.09萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.63萬(wàn)噸；從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，主要城市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降22.27萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫(kù)存環(huán)比上周下降17.86萬(wàn)噸。本周全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存年后首次出現(xiàn)下降，庫(kù)存拐點(diǎn)隱約出現(xiàn)，表明需求端強(qiáng)于供給端，隨著全國(guó)范圍內(nèi)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的推進(jìn)，后期庫(kù)存有望繼續(xù)下降。不過(guò)，考慮到鋼價(jià)反彈后，不少鋼廠(chǎng)也增加產(chǎn)量，尤其短流程鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)速度加快，后期建筑鋼市面臨供需雙雙回升的態(tài)勢(shì)，庫(kù)存消化過(guò)程將被拉長(zhǎng)，所以鋼價(jià)反彈并不會(huì)一帆風(fēng)順。

四、宏觀方面

1、核心企業(yè)加速?gòu)?fù)工 中國(guó)制造努力重現(xiàn)活力

目前，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)已接近正常水平。據(jù)中國(guó)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)，到3月17日，全國(guó)除湖北外的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率超過(guò)98%，企業(yè)人員平均復(fù)崗率約為84.8%。核心企業(yè)復(fù)工，能夠牽引整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。在湖南，工程機(jī)械領(lǐng)域龍頭企業(yè)的中聯(lián)重科和三一重工都已接近滿(mǎn)產(chǎn)。2月份三一重工產(chǎn)量大幅增加，比1月份增加了50%。三一重工還幫助上下游企業(yè)復(fù)產(chǎn)。

2、多路資金加速涌入“解渴”重大項(xiàng)目

當(dāng)前，從中央到地方都在密集部署推進(jìn)重大投資項(xiàng)目開(kāi)工復(fù)工。伴隨重大項(xiàng)目的漸次啟動(dòng)，如何滿(mǎn)足資金需求的問(wèn)題也提上日程。連日來(lái)，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行提速、中央預(yù)算內(nèi)投資接連加碼。與此同時(shí)，為解資金之“渴”，多地紛紛設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)融資資金，支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

3、中國(guó)多地樓市醞釀復(fù)蘇 南方或快于北方

中國(guó)多地售樓處陸續(xù)重新開(kāi)放，因?yàn)橐咔橛绊憽氨狻苯鼉蓚€(gè)月的房地產(chǎn)交易似乎開(kāi)始醞釀復(fù)蘇。近日，北京、南京、深圳、常州等多地出現(xiàn)售樓處人流增加的情況，不少消費(fèi)者戴口罩看房，有的售樓處還需要排隊(duì)進(jìn)入。蘇州、南京、無(wú)錫、西安等地也有房產(chǎn)交易中心或不動(dòng)產(chǎn)登記中心出現(xiàn)民眾排隊(duì)等待過(guò)戶(hù)的情況。

五、綜合觀點(diǎn)

本周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼市場(chǎng)總體向上：上半周，在黑色系期貨反彈，以及需求加速釋放的刺激下，全國(guó)市場(chǎng)價(jià)格整體走高；下半周，受?chē)?guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的拖累，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到波及，部分區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)高位回調(diào)。值得注意的是，在連續(xù)15周增倉(cāng)之后，本周?chē)?guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)環(huán)比下降，預(yù)示著因疫情導(dǎo)致的庫(kù)存累積進(jìn)入尾聲；不過(guò)，考慮到當(dāng)前需求釋放力度逐步減弱，庫(kù)存絕對(duì)值仍處于高位，加之部分鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度不及預(yù)期，建筑鋼產(chǎn)量環(huán)比還有提升的跡象；因此市場(chǎng)價(jià)格很難呈現(xiàn)全國(guó)性的、趨勢(shì)性的反彈。與此同時(shí)，國(guó)外疫情還在蔓延，全球資本市場(chǎng)恐慌情緒尚未消除，各國(guó)的“救市”效果需要時(shí)間顯現(xiàn)；這些外界因素都會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊?；诤暧^面和供需面的變化，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。具體來(lái)說(shuō)，西本鋼材指數(shù)下周將在3780-3830元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線(xiàn)特邀撰稿人2020/3/20

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿(mǎn)足廣大用戶(hù)的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁(yè)面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見(jiàn)，僅供用戶(hù)參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系www.cchrmc.com編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書(shū)面認(rèn)可，并注明來(lái)源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。