西本要聞

11月8日西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)走勢預(yù)警報(bào)告

2019年11月08日15:44   來源：西本資訊
摘要：進(jìn)入十一月后，國內(nèi)鋼市迎來一波反彈行情，根本原因是受環(huán)保、進(jìn)博會等因素影響，區(qū)域鋼廠產(chǎn)能沒有得到充分釋放；而需求端強(qiáng)于預(yù)期，疊加黑色系期貨低位反彈，市場庫存出現(xiàn)斷檔，華東、華南等地強(qiáng)勢帶動全國市場回漲。不過，隨著冬季的臨近，各地需求分化將更為明顯，在資源流動性加快后，部分市場供應(yīng)緊張的局面將逐步得到緩解，在這種預(yù)期下，價(jià)格上行的高度也受到抑制。此外，本周黑色系期貨沖高回調(diào)，對市場心理層面也有一定影響。目前來看，東北、華北市場壓力逐步加大，但華東、華中、華南和西南地區(qū)供需矛盾并不突出，缺貨和剛需都對鋼價(jià)形成支撐。基于此，我們對下周市場行情持中性評價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：漲勢放緩，高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4030-4090元區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點(diǎn): 資源緊缺 高位震蕩

時(shí)間：2019-11-11—2019-11-15

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：需求保持韌性，鋼價(jià)震蕩走強(qiáng)；

●成本分析：原料漲跌互現(xiàn)，成本支撐減弱；

●供需分析：鋼廠檢修增多，區(qū)域供給偏緊；

●宏觀分析：沖刺年度目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)合理增長。

●綜合觀點(diǎn)：進(jìn)入十一月后，國內(nèi)鋼市迎來一波反彈行情，根本原因是受環(huán)保、進(jìn)博會等因素影響，區(qū)域鋼廠產(chǎn)能沒有得到充分釋放；而需求端強(qiáng)于預(yù)期，疊加黑色系期貨低位反彈，市場庫存出現(xiàn)斷檔，華東、華南等地強(qiáng)勢帶動全國市場回漲。不過，隨著冬季的臨近，各地需求分化將更為明顯，在資源流動性加快后，部分市場供應(yīng)緊張的局面將逐步得到緩解，在這種預(yù)期下，價(jià)格上行的高度也受到抑制。此外，本周黑色系期貨沖高回調(diào)，對市場心理層面也有一定影響。目前來看，東北、華北市場壓力逐步加大，但華東、華中、華南和西南地區(qū)供需矛盾并不突出，缺貨和剛需都對鋼價(jià)形成支撐?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：漲勢放緩，高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4030-4090元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格整體上行，截至11月8日，西本指數(shù)報(bào)在4060，較上周末上調(diào)80；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3810元/噸，較上周末上調(diào)70；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4190噸，較上周末上調(diào)60元/噸。

市場反饋，本周為上海進(jìn)博會主展期，受交通管制影響，物流運(yùn)輸受限，市場到貨明顯減少。而周邊工地施工正常，需求表現(xiàn)不錯(cuò)，疊加期螺回漲，本地現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)上漲60-80元/噸。當(dāng)前庫存處于年內(nèi)低位，部分規(guī)格出現(xiàn)短缺，因此短期價(jià)格易漲難跌。不過臨近周末，期螺沖高回落，商家心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，價(jià)格上行之勢逐步放緩。且時(shí)值11月，在淡季效應(yīng)影響下，下游需求難以持續(xù)放量，在資源到貨恢復(fù)正常后，價(jià)格或呈現(xiàn)波動。

3、全國市場方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國大部分地區(qū)建材價(jià)格上漲，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場：本周北京市場現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，較上周末小幅上漲20元/噸。現(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4250元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3670-3690元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3680元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3660-3670元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)3810-3820元/噸。

本周市場到貨量相對減少，成交表現(xiàn)較為穩(wěn)定，規(guī)格短缺現(xiàn)象依舊，但受后市預(yù)期悲觀影響，代理商心態(tài)謹(jǐn)慎，基本出貨為主，現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈20元/噸左右。另外受資源規(guī)格短缺影響，目前市場主流資源大小規(guī)格級差縮小至20元/噸；盤螺級差本周調(diào)整到150元/噸左右?？紤]到北方需求逐步減弱，市場信心不振，商家出貨為主，預(yù)計(jì)下周北京市場盤整走弱為主。

杭州市場：本周杭州市場大幅上漲，截至周五，杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3800-3820元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3770-3800元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺和線材價(jià)格4250元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3740-3780元/噸，線材和盤螺4050元/噸左右。

近日江蘇等地大氣污染加重，為配合上海進(jìn)博會開幕，周邊馬鋼、中天、南鋼、永鋼、萊鋼、新興鑄管等多家鋼廠臨時(shí)停產(chǎn)檢修，市場供應(yīng)縮減；同時(shí)，下游施工趕進(jìn)度，需求超預(yù)期釋放，現(xiàn)杭州螺紋庫存已降至25萬噸左右，多數(shù)代理商庫存處于低位，規(guī)格缺貨現(xiàn)象普遍。本周初至周三，杭州市場報(bào)價(jià)持續(xù)上漲周四以后，受黑色系期貨回調(diào)影響，市場報(bào)價(jià)止?jié)q微調(diào)。目前，杭州市場需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)下周市場高位波動。

廣州市場：本周廣州市場建材價(jià)格上漲?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4330元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4290-4330元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4190-4250元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)4080-4160元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4240-4260元/噸。

據(jù)市場反饋，本周廣州市場價(jià)格上行主要受到以下因素影響：1、外圍市場價(jià)格趨強(qiáng)，示范效應(yīng)明顯，并推動區(qū)域價(jià)差縮小；2、本地主導(dǎo)鋼廠積極推漲，如：韶鋼就多次調(diào)價(jià)，累計(jì)漲幅驚人；3、自10月下旬開始，下游需求旺盛，螺紋鋼部分規(guī)格貨緊價(jià)揚(yáng)；4、外地資源到貨量不及預(yù)期，社會庫存處于消化階段。綜合來看，目前，下游需求不錯(cuò)，鋼廠強(qiáng)勢推漲，貿(mào)易商心態(tài)較好，如果沒有利空突襲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)廣州市場價(jià)格還會強(qiáng)勢運(yùn)行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國內(nèi)大部分建筑鋼出廠價(jià)格上調(diào)，其中華東地區(qū)部分鋼廠多次上調(diào)，累計(jì)漲幅較為可觀。受環(huán)保限產(chǎn)影響，近期鋼廠產(chǎn)量下滑，市場供應(yīng)出現(xiàn)階段性短缺，出廠價(jià)格主動推高，拉動市場整體走強(qiáng)。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年10月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量195.37萬噸，旬環(huán)比增加6.48萬噸，增長3.43%。2019年10月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1326.92萬噸，旬環(huán)比增加80.41萬噸，上升6.45%。具體到建材方面，近期河北、山東、安徽、江蘇等地產(chǎn)量均有不同程度的減少。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中鋼坯、廢鋼價(jià)格小幅上調(diào)，焦炭、鐵精粉震蕩回落。分品種來看：

鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價(jià)格震蕩上調(diào)。從上周末開始，受河北省等地大氣重污染預(yù)警，唐山等地部分鋼企執(zhí)行限產(chǎn)影響，鋼坯市場銷售相應(yīng)縮量，主要鋼坯庫存小幅回升。但經(jīng)銷商在低庫存支撐下，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，對普碳鋼坯執(zhí)行3330元的鎖價(jià)。本周，隨著黑色系商品期貨走強(qiáng)，以及螺紋鋼等成品材價(jià)格逐日上漲，鋼坯報(bào)價(jià)連續(xù)二日小幅推漲。本周四，黑色系商品期貨集體轉(zhuǎn)弱，鋼坯廠家略顯謹(jǐn)慎，市場報(bào)價(jià)小幅回調(diào)。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼坯市場行情以窄幅震蕩為主。

焦炭市場：本周國內(nèi)焦炭下跌，山西部分地區(qū)焦企受近日空氣預(yù)警影響有所限產(chǎn)，產(chǎn)量有所下滑，但焦企廠內(nèi)庫存仍處高位，焦炭供應(yīng)仍相對充足。下游鋼企生產(chǎn)基本穩(wěn)定，目前廠內(nèi)焦炭多保持合理庫存，按需采購，短期內(nèi)焦炭市場供應(yīng)偏寬松局面或難以改變。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭價(jià)格偏弱運(yùn)行。

廢鋼市場：本周廢鋼價(jià)格震蕩上漲。受沙鋼廢鋼采購價(jià)大漲80元/噸影響，華東地區(qū)鋼廠掀起跟漲熱潮，壓抑已久的廢鋼市場情緒跟隨成材的反彈而有所回暖。近期華東地區(qū)建材價(jià)格反彈，但原料端遭受打壓，因此廢鋼市場有回漲的動力。目前廢鋼供應(yīng)偏緊，且鋼廠需求存在，這將為廢鋼市場帶來支撐，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼市場震蕩偏強(qiáng)為主。

鐵礦石市場：本周國內(nèi)鐵精粉價(jià)格小幅下跌。近期河北等地執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，市場詢盤采購相對較少，華北及東北等礦區(qū)價(jià)格小幅見跌。需求來看，受河北、山東、山西、河南、江蘇等地大面積啟動污染天氣預(yù)警，很多鋼廠執(zhí)行燒結(jié)50%-100%停限產(chǎn)，部分高爐限產(chǎn)50%左右，多數(shù)鋼廠礦石補(bǔ)庫意愿不高，廠內(nèi)庫存處于偏低位置。本周三，隨著大氣污染預(yù)警陸續(xù)解除，部分鋼廠開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。不過11月下旬秋冬采暖季限產(chǎn)又將啟動，使得多數(shù)鋼廠并不急于增加采購量。預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場行情仍將震蕩偏弱運(yùn)行。

海運(yùn)市場：11月7日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收報(bào)1428點(diǎn)，較上周同期下跌303點(diǎn)，跌幅17.5%。11月1日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1139.11點(diǎn)，較10月25日下跌1.1%。11月7日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收751.84點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為28.2元/噸，較11月6日上漲0.6元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為34.8元/噸，較11月6日上漲0.5元/噸。11月5日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收789.51點(diǎn)，較上期下跌42.74。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將延續(xù)弱勢行情 。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，受進(jìn)博會影響，本周上海地區(qū)終端需求表現(xiàn)不佳，但周邊市場需求強(qiáng)勁，具體來看：周一價(jià)格小幅上行，工地采購積極；周二、周三在期螺大幅拉高的提振下，出貨量整體不錯(cuò)；周四市場成交轉(zhuǎn)弱；周五需求又有恢復(fù)?？傮w來看，進(jìn)入十一月后，本地需求保持韌性，短期內(nèi)也很難明顯下滑，但后期需要關(guān)注北方區(qū)域需求減弱的負(fù)面影響。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存15.21萬噸，環(huán)比上周下降2.93萬噸；從全國庫存統(tǒng)計(jì)來看，全國主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比上周下降28.71萬噸，線材庫存環(huán)比上周下降8.12萬噸。本周國內(nèi)鋼材社會庫存繼續(xù)下降，去庫存進(jìn)展順利，目前庫存處于年度低位，部分資源出現(xiàn)短缺，預(yù)計(jì)這種現(xiàn)象還會持續(xù)一段時(shí)間。

四、宏觀方面

1、北方地區(qū)雨雪降溫中迎立冬 多地開啟供暖季

冷空氣不斷發(fā)力，也讓北方地區(qū)陸續(xù)迎來供暖季。目前，華北多地已經(jīng)開始集中供暖。按照北京公布的信息，11月7日，北京全市區(qū)域鍋爐房統(tǒng)一點(diǎn)火試運(yùn)行，熱電聯(lián)產(chǎn)供熱企業(yè)基本完成熱網(wǎng)居民用戶的面積投入。

2、寶武加速對馬鋼整合融合

《中國冶金報(bào)》記者從馬鋼獲悉，日前中國寶武已成立馬鋼工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由中國寶武黨委書記、董事長陳德榮任組長，總經(jīng)理胡望明任副組長；成立了專門辦公室，總體協(xié)調(diào)加快推進(jìn)整合融合步伐，以盡快釋放重組協(xié)同效益。

3、加快轉(zhuǎn)型升級 鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能換“活法”

一些數(shù)據(jù)和現(xiàn)象也表明，鋼鐵業(yè)的供需格局仍有失衡可能。今年上半年，鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量增長5.64%，非會員企業(yè)增長24.08%，增速遠(yuǎn)高于會員企業(yè)，增量占了總增量的56.2%。從近幾年各地已公告的產(chǎn)能置換項(xiàng)目來看，全國擬建的鋼鐵項(xiàng)目粗鋼產(chǎn)能近2億噸。今年1—7月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增長37.8%，為各工業(yè)行業(yè)之最，引起業(yè)內(nèi)擔(dān)憂。加快轉(zhuǎn)型升級，推進(jìn)節(jié)能減排，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能換“活法”。

4、多部門協(xié)同嚴(yán)防已退出產(chǎn)能“死灰復(fù)燃”

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署，進(jìn)一步鞏固鋼鐵煤炭等行業(yè)的去產(chǎn)能成果，9月中下旬以來，我國在各省級政府自查的基礎(chǔ)上，開展了又一輪淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能工作督導(dǎo)檢查。目前督查工作已經(jīng)結(jié)束，相關(guān)情況正在匯總上報(bào)。

五、綜合觀點(diǎn)

進(jìn)入十一月后，國內(nèi)鋼市迎來一波反彈行情，根本原因是受環(huán)保、進(jìn)博會等因素影響，區(qū)域鋼廠產(chǎn)能沒有得到充分釋放；而需求端強(qiáng)于預(yù)期，疊加黑色系期貨低位反彈，市場庫存出現(xiàn)斷檔，華東、華南等地強(qiáng)勢帶動全國市場回漲。不過，隨著冬季的臨近，各地需求分化將更為明顯，在資源流動性加快后，部分市場供應(yīng)緊張的局面將逐步得到緩解，在這種預(yù)期下，價(jià)格上行的高度也受到抑制。此外，本周黑色系期貨沖高回調(diào)，對市場心理層面也有一定影響。目前來看，東北、華北市場壓力逐步加大，但華東、華中、華南和西南地區(qū)供需矛盾并不突出，缺貨和剛需都對鋼價(jià)形成支撐?；诖?，我們對下周市場行情持中性評價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：漲勢放緩，高位震蕩。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在4030-4090元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/11/8

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