偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點(diǎn): 需求逐步回暖 鋼價(jià)止跌反彈

時(shí)間：2019-8-26—2019-8-30

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：地方環(huán)保加碼，產(chǎn)能小幅縮減；

●成本分析：原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成本支撐力度存在；

●供需分析：供需形勢(shì)轉(zhuǎn)好，庫存小幅下行；

●宏觀分析：鋼企利潤(rùn)大幅下滑，主動(dòng)減產(chǎn)限產(chǎn)情況增多。

●綜合觀點(diǎn)：近期部分地區(qū)環(huán)保力度趨嚴(yán)，在成本倒逼下，鋼廠限產(chǎn)、減產(chǎn)范圍也有擴(kuò)大，市場(chǎng)供應(yīng)端較前期縮減；而需求端則緩慢復(fù)蘇，總體成交情況較前兩周有所改善；在供給減弱，需求恢復(fù)的現(xiàn)狀下，國(guó)內(nèi)鋼市供需矛盾得到階段性緩解，鋼價(jià)出現(xiàn)探底回升跡象。另外，本周國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫存繼續(xù)小降，給市場(chǎng)信心帶來一定提振，加之全國(guó)范圍的高溫天氣逐漸結(jié)束，下游需求或?qū)⒎€(wěn)步釋放，我們預(yù)計(jì)下周出貨量有望進(jìn)一步回升。不過，考慮到目前庫存總體處于高位，市場(chǎng)去庫存壓力依然較大，短期內(nèi)鋼價(jià)上行空間也會(huì)有限，更大概率是呈現(xiàn)震蕩走高?；诖?，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3930-4000元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格震蕩盤整，價(jià)格整體波動(dòng)不大，截至8月23日，西本指數(shù)報(bào)在3960，與上周末持平；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3700元/噸，較上周末持平；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3980元/噸，較上周末下調(diào)10元/噸。

市場(chǎng)反饋，周初開市，申城建材小幅探漲10-20元/噸，成交方面表現(xiàn)不錯(cuò)；周三，在黑色系期貨大幅下挫的拖累下，市場(chǎng)情緒逐步轉(zhuǎn)弱，成交再度陷入低谷。與此同時(shí)，鋼廠方面，沙鋼新一期價(jià)格平盤，而永鋼、中天對(duì)螺紋鋼分別下調(diào)100元/噸。主導(dǎo)鋼廠出現(xiàn)分歧，增加市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)回調(diào)。下半周，市場(chǎng)觀望心態(tài)占主導(dǎo)，隨著低位資源成交回暖，現(xiàn)貨價(jià)格止跌企穩(wěn)，部分資源小幅反彈。本周鋼材庫存雖然小幅下降，但是總量依舊偏高，短期去庫存壓力依舊高企，商家降庫意愿占主導(dǎo)，因此價(jià)格或以震蕩盤整為主。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)絕大部分地區(qū)建材價(jià)格震蕩下跌，其中東北地區(qū)跌幅較大，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場(chǎng)：本周期螺先漲后跌，震蕩盤整?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4600元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3720-3760元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3750元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3610-3630元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)4050-4080元/噸。

本周北方終端需求沒有放大，市場(chǎng)情緒隨期螺上下波動(dòng)，目前本地市場(chǎng)價(jià)格處于低位，故繼續(xù)下跌動(dòng)力不足，但上漲亦缺乏量能配合。另外，本地主導(dǎo)鋼企河鋼出臺(tái)8月下旬指導(dǎo)價(jià)，螺線盤均大幅下調(diào)100元/噸，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。考慮到當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)漸穩(wěn)，鋼價(jià)成本支撐較強(qiáng)，商家對(duì)后期鋼企限產(chǎn)預(yù)期較高，但本地市場(chǎng)整體需求復(fù)蘇緩慢，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情震蕩下行，杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3770元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3680-3730元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格4050元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3630-3660元/噸，線材和盤螺3960元/噸左右。

周初，終端用戶正常采購(gòu)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅回升。周中，期螺合約下跌，打壓市場(chǎng)信心，成交重回頹勢(shì)，尤其是主導(dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)政策不一致，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，導(dǎo)致報(bào)價(jià)混亂下跌。臨近周末，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，價(jià)格橫盤整理。另悉，現(xiàn)杭州市場(chǎng)螺紋鋼庫存量在77.3萬噸左右，較上周末下降1.3萬噸。隨著出貨量的提升，預(yù)計(jì)下周杭州鋼價(jià)或震蕩調(diào)整。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格小幅波動(dòng)?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4040元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在3990-4010元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格-4170-4220元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)4060-4090元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4210-4220元/噸。

據(jù)市場(chǎng)反饋，周初開市，期貨上漲，對(duì)市場(chǎng)情緒起到明顯助推作用，成交氛圍積極，報(bào)價(jià)整體上揚(yáng)；周中，黑色系期貨全線下挫，商家心態(tài)不穩(wěn)，報(bào)價(jià)多有下調(diào)；周四以后，主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)呈現(xiàn)高位盤整。庫存方面，進(jìn)入八月以來，下游需求逐漸恢復(fù)，部分鋼廠減量生產(chǎn)，本周庫存總量較前期繼續(xù)回落。截至目前，廣州主要倉(cāng)庫建材庫存合計(jì)83.85萬噸，較上周（86.80萬噸）減少2.95萬噸，高于去年同期水平16.47萬噸。其中，螺紋鋼庫存下降2.48萬噸，線材和盤螺庫存下降0.47萬噸。綜合來看，社會(huì)庫存進(jìn)一步下降，本地鋼廠挺價(jià)意愿沒有減弱，隨著下游需求的持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)下周廣州市價(jià)格或盤整趨強(qiáng)。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)大部分建筑鋼出廠價(jià)格以下調(diào)為主，其中華東地區(qū)鋼廠或跌或穩(wěn)，市場(chǎng)出現(xiàn)一定分歧，商家對(duì)于后市持謹(jǐn)慎態(tài)度。在鐵礦石連續(xù)大跌后，鋼廠盈利能力有所恢復(fù)，但廢鋼價(jià)格反彈，或延緩電爐鋼企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。目前鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但整體對(duì)市場(chǎng)支撐作用有限。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中鋼坯、鐵精粉、以下跌為主，焦炭保持不變，廢鋼則出現(xiàn)小幅拉漲。分品種來看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格先漲后跌。周初，受國(guó)內(nèi)成品材價(jià)格企穩(wěn)回升刺激，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅探漲。周二，期螺主力合約下跌，部分北方軋鋼廠對(duì)鋼坯需求減少，市場(chǎng)悲觀情緒上升，報(bào)價(jià)連續(xù)兩天回落。周四以后，隨著期螺主力合約震蕩回升，鋼坯報(bào)價(jià)小幅回升。近期環(huán)保限產(chǎn)消息較多，在成本高壓及庫存相對(duì)低位的背景下，鋼坯抗跌性增加，但受制于整體基本面偏弱的影響，拉漲較顯乏力。綜合來看，下周鋼坯市場(chǎng)延續(xù)震蕩盤整走勢(shì)。

焦炭市場(chǎng)：本周焦炭?jī)r(jià)格保持平穩(wěn)。目前焦企訂單、發(fā)運(yùn)良好，二青會(huì)限產(chǎn)解除后，焦企逐步復(fù)產(chǎn)，近期環(huán)保檢查依舊較為頻繁，焦企對(duì)后市多持看穩(wěn)態(tài)度；需求方面河北部分地區(qū)鋼廠限產(chǎn)有增加趨勢(shì)，成材價(jià)格較弱，鋼廠利潤(rùn)縮減，打壓焦炭意愿增強(qiáng)；貿(mào)易商方面，高位出貨為主，近期疏港量較多，港口庫存明顯下滑?？傮w來看，短期焦炭?jī)r(jià)格多持穩(wěn)為主，需繼續(xù)關(guān)注各環(huán)節(jié)庫存變化及環(huán)保限產(chǎn)動(dòng)態(tài)。

廢鋼市場(chǎng)：本周廢鋼價(jià)格小幅反彈。受廢鋼供應(yīng)偏緊影響，目前鋼企不敢一味打壓，而是根據(jù)收貨情況適時(shí)調(diào)整報(bào)價(jià)。前期跌幅較為明顯的華東、華中等地鋼企因廢鋼到貨量減少，被迫拉漲20-50元/噸吸貨。而華北市場(chǎng)廢鋼價(jià)格處于高位，受成材價(jià)格低位影響，鋼企利潤(rùn)有限，廢鋼價(jià)格高位回落20-30元/噸。其他區(qū)域廢鋼價(jià)格基本持穩(wěn)為主。整體來看，當(dāng)前廢鋼供應(yīng)依舊偏緊，但成材價(jià)格偏低，鋼企利潤(rùn)不足而制約廢鋼價(jià)格，預(yù)期短期國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)主體持穩(wěn)，部分小幅震蕩運(yùn)行為主。

鐵礦石市場(chǎng)： 本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，現(xiàn)鋼廠礦石原料庫存偏緊，但采購(gòu)積極性不高，部分鋼廠雖有詢盤，但打壓價(jià)格力度依然強(qiáng)勁，多數(shù)地區(qū)價(jià)格延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。當(dāng)前鐵礦石整體行情趨弱，鋼企盈利水平普遍不高，多數(shù)鋼企仍按需采購(gòu)，維持低庫存狀態(tài)運(yùn)行。因前期臺(tái)風(fēng)影響，導(dǎo)致本周港口礦石庫存增量明顯?？傮w來看，市場(chǎng)成交并不活躍，港口礦石庫存出現(xiàn)增加，預(yù)計(jì)下周鐵礦石價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行。

海運(yùn)市場(chǎng)：8月22日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)2118點(diǎn)，較上周同期上漲71點(diǎn)，漲幅3.47%。8月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1021.14點(diǎn)，較8月9日上漲1.4%。8月22日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收816.02點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為31.8元/噸，較8月21日上漲0.8元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為38.8元/噸，較8月21日上漲0.8元/噸。8月20日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收754.93點(diǎn)，較上期上漲28.75。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將高位運(yùn)行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周申城成交表現(xiàn)不錯(cuò)，經(jīng)銷商反饋，剛需逐步復(fù)蘇，而市場(chǎng)降庫出貨心態(tài)占主導(dǎo)，交投氣氛有所恢復(fù)。具體來看：周初開市，市場(chǎng)小幅探漲，終端需求有所釋放，尤其低位資源成交不錯(cuò)；周中，受期螺震蕩下挫影響，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，成交情況表現(xiàn)一般；下半周，現(xiàn)貨止跌反彈，終端采購(gòu)積極性再度好轉(zhuǎn)，成交恢復(fù)正常?？傮w來看，時(shí)值八月下旬，市場(chǎng)即將步入傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)旺季，下游工地開工率上升，預(yù)計(jì)下周成交情況有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存38.02萬噸，周環(huán)比下降0.19萬噸；從全國(guó)庫存統(tǒng)計(jì)來看，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫存周環(huán)比下降6.17萬噸，線材庫存周環(huán)比上升0.94萬噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫存繼續(xù)小幅下行，市場(chǎng)心態(tài)得到提振。據(jù)了解，近期庫存回落基于兩方面原因，一方面是環(huán)保限產(chǎn)力度放大，加上前期價(jià)格大跌刺激多地鋼廠減產(chǎn)保價(jià)，鋼廠產(chǎn)能釋放小幅縮減。另一方面，時(shí)值8月中下旬，終端需求緩慢復(fù)蘇，整體成交較前兩周有所好轉(zhuǎn)。不過，近期鐵礦石價(jià)格大幅回落，成本壓力明顯減輕，一旦成材價(jià)格止跌反彈，不排除潛在產(chǎn)能再度釋放，后期供給壓力依然不可小覷。

四、宏觀方面

1市場(chǎng)化資金加速輸血重大基建項(xiàng)目

解決“穩(wěn)投資”資金來源，尤其是撬動(dòng)更多市場(chǎng)化資金支持重大基建項(xiàng)目成為目前多部門政策的著力點(diǎn)。在諸多政策推動(dòng)下，更多資金正在加速涌入并有望拉動(dòng)重大基建項(xiàng)目投資增速進(jìn)一步上升?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，自專項(xiàng)債資本金新政發(fā)布后，首批由專項(xiàng)債作為項(xiàng)目資本金與金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行“債貸組合”模式的項(xiàng)目已經(jīng)開始落地。

2、武安市八月限產(chǎn)再次加碼

武安市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布關(guān)于鋼鐵焦化企業(yè)強(qiáng)化應(yīng)急管控工作的通知。通知指出，8月份以來，我市綜合指數(shù)、PM2.5改善率同比不降反升，全省排名倒一，大氣污染防洽形勢(shì)異常嚴(yán)峻。為進(jìn)一步強(qiáng)化全市空氣質(zhì)量應(yīng)急保障工作，迅速扭轉(zhuǎn)8月份和2019年度大氣污染防治工作的不利局面，，結(jié)合先河專家對(duì)我市空氣質(zhì)量分析及環(huán)保專家對(duì)我市鋼鐵焦化企業(yè)環(huán)保洽理情況評(píng)估，經(jīng)市委、市政府研究，決定對(duì)我市鋼鐵、焦化企業(yè)實(shí)施強(qiáng)化應(yīng)急管控措施。

3、金九銀十將至 樓市成交量卻難爆發(fā)

上周樓市成交持續(xù)下行，各線代表城市同環(huán)比均降，或讓即將到來的“金九銀十”成色不足。記者20日從中國(guó)指數(shù)研究院獲悉，在剛剛過去一周里，該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的22個(gè)城市成交面積環(huán)比下降4.9%。其中13個(gè)城市成交環(huán)比下降，占監(jiān)測(cè)城市的59%；與去年同期相比，22個(gè)代表城市成交量整體下降9.4%，其中16個(gè)城市成交同比下降。

4 、鋼企上半年凈利大幅下滑 鐵礦石跌價(jià)有望緩解成本壓力

去年是鋼鐵企業(yè)的“春天”，鋼材價(jià)格躍上高點(diǎn)，公司業(yè)績(jī)大多很漂亮。不過今年上半年受制于成本端的擠壓，鋼企業(yè)績(jī)普遍下挫，8月22日晚，多只鋼鐵股公布了半年報(bào)，凈利同比下滑在40%左右。原材料價(jià)格上升、下游需求疲軟，再加上環(huán)保壓力影響，鋼鐵企業(yè)上半年的日子不好過。

五、綜合觀點(diǎn)

近期部分地區(qū)環(huán)保力度趨嚴(yán)，在成本倒逼下，鋼廠限產(chǎn)、減產(chǎn)范圍也有擴(kuò)大，市場(chǎng)供應(yīng)端較前期縮減；而需求端則緩慢復(fù)蘇，總體成交情況較前兩周有所改善；在供給減弱，需求恢復(fù)的現(xiàn)狀下，國(guó)內(nèi)鋼市供需矛盾得到階段性緩解，鋼價(jià)出現(xiàn)探底回升跡象。另外，本周國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫存繼續(xù)小降，給市場(chǎng)信心帶來一定提振，加之全國(guó)范圍的高溫天氣逐漸結(jié)束，下游需求或?qū)⒎€(wěn)步釋放，我們預(yù)計(jì)下周出貨量有望進(jìn)一步回升。不過，考慮到目前庫存總體處于高位，市場(chǎng)去庫存壓力依然較大，短期內(nèi)鋼價(jià)上行空間也會(huì)有限，更大概率是呈現(xiàn)震蕩走高?；诖?，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3930-4000元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/8/23