偷窥XXXx盗摄国产_国产一线免费在线网站_性色a∨精品高清在线观看_sss亚洲国产欧美一区二区

本期觀點(diǎn): 市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變 鋼價(jià)低位反復(fù)

時(shí)間：2019-8-12—2019-8-16

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：庫(kù)存持續(xù)上升，價(jià)格加速下跌；

●成本分析：原料價(jià)格回調(diào)，支撐力度下降；

●供需分析：供強(qiáng)需弱格局不改，市場(chǎng)看空情緒較濃；

●宏觀分析：信貸政策持續(xù)收緊，房地產(chǎn)行業(yè)面臨打壓。

●綜合觀點(diǎn)：近期國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)基本面偏弱，在利空消息的壓制下，在淡季需求的影響下，市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)加速，多地主導(dǎo)資源售價(jià)創(chuàng)下年度新低。雖然鋼廠供應(yīng)量有所縮減，但在需求持續(xù)疲軟的拖累下，鋼材社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)九周上升，廠家出貨壓力也與日俱增；而鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格輪番下跌，焦炭提漲遭遇抵制，廢鋼價(jià)格主動(dòng)回調(diào)，使得成本支撐力度明顯減弱；需求端不發(fā)力，成本端再下探，是市場(chǎng)價(jià)格破位下行的催化劑。不過，隨著各地高溫天氣的緩解，下游施工進(jìn)度或有恢復(fù)，且鋼價(jià)經(jīng)過大跌之后，其風(fēng)險(xiǎn)也得到一定釋放；預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)單邊下行的格局將得到扭轉(zhuǎn)，甚至不排除會(huì)呈現(xiàn)階段性的反復(fù)?；诖耍覀儗?duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3970-4050元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格整體下行，跌幅較為明顯，截至8月9日，西本指數(shù)報(bào)在4020，較上周末下跌100；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3720元/噸，較上周末下調(diào)130元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4050元/噸，較上周末下調(diào)70元/噸。

市場(chǎng)反饋，本周申城鋼價(jià)整體下調(diào)。上半周，在期螺大幅下挫拖累下，申城現(xiàn)貨價(jià)格加速下調(diào)，兩日累計(jì)跌幅達(dá)80-100元/噸；周中隨著期螺止跌企穩(wěn)，加上低位資源成交好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)殺跌情緒得到緩解，本地價(jià)格逐步止跌；臨近周末，期螺重啟跌勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格跟風(fēng)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。隨著氣溫的回落，后期需求或有提升，但考慮到當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存高企，短期內(nèi)商家仍以降庫(kù)出貨為主，價(jià)格大幅上行的條件并不充分，預(yù)計(jì)下周申城建材價(jià)格或以震蕩整理為主。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)絕大部分地區(qū)建材價(jià)格弱勢(shì)下行，跌幅較上周有所放大。受需求低迷、庫(kù)存持續(xù)累積影響，商家悲觀情緒加重，低價(jià)資源頻出。與此同時(shí)，鐵礦石價(jià)格連續(xù)大跌，使得成本支撐力度大幅減弱，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場(chǎng)：本周期螺加速下跌；截至周五，現(xiàn)貨價(jià)格累跌100-120元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4650元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3780-3800元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3820元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3640-3650元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)4090-4100元/噸。

本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅達(dá)100元/噸以上。周初受期螺大跌影響，市場(chǎng)情緒再度恐慌，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨大幅下跌40-50元/噸，隨后，期貨止跌趨穩(wěn)，本地河鋼出臺(tái)8月上旬指導(dǎo)價(jià)，螺線盤均下跌50元/噸，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)銷售價(jià)格。鋼廠因成本因素挺價(jià)為主，市場(chǎng)恐慌情緒逐步消減，現(xiàn)貨價(jià)格理性反彈30-40元/噸。但后面期螺再次大幅下跌，市場(chǎng)信心全失，現(xiàn)貨價(jià)格再次暴跌100元/噸左右。雖當(dāng)前終端需求較弱，供應(yīng)端限產(chǎn)放松，貿(mào)易商心態(tài)整體較弱，但考慮到鋼價(jià)短期跌幅過大，成本支撐越發(fā)明顯，隨著氣溫下降，終端需求或有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)低位震蕩整理為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，截至周五，沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3780元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3680-3760元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格4080元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3580-3660元/噸，線材和盤螺3980元/噸左右。

周初，部分鋼廠出廠價(jià)格持續(xù)下調(diào)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)主動(dòng)下跌；周中，期螺主力合約跌幅放緩，商家心態(tài)有所恢復(fù)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)觀望；臨近周末，社會(huì)庫(kù)存延續(xù)增庫(kù)，黑色系商品期貨集體下降，期現(xiàn)商戶再度低價(jià)甩貨，市場(chǎng)報(bào)價(jià)再度下跌。目前，杭州市場(chǎng)庫(kù)存處于高位，但需求也相對(duì)強(qiáng)勁，隨著恐慌情緒的釋放，預(yù)計(jì)下周杭州市場(chǎng)行情或小幅調(diào)整為主。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4090元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4040-4090元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4240-4290元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)4130-4210元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4300-4310元/噸。

據(jù)市場(chǎng)反饋，進(jìn)入本周，廣州市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，且跌幅較上周有所擴(kuò)大。在“買漲不買跌”影響下，市場(chǎng)觀望情緒再起，終端采購(gòu)力度減弱，整體需求進(jìn)一步下降。庫(kù)存方面，本周庫(kù)存總量較上周下降，截至目前，廣州主要倉(cāng)庫(kù)建材庫(kù)存合計(jì)93.34萬(wàn)噸，較上周（98.01萬(wàn)噸）減少4.67萬(wàn)噸，高于去年同期水平28.54萬(wàn)噸。其中，螺紋鋼庫(kù)存下降3.84萬(wàn)噸，線材和盤螺庫(kù)存下降0.83萬(wàn)噸。據(jù)了解，外省資源到貨增量有限仍是降庫(kù)的主要原因。綜合來看，目前，廣州市場(chǎng)仍處于需求淡季，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)；而供應(yīng)端短期內(nèi)并無(wú)停、減產(chǎn)計(jì)劃，加之宏觀面仍無(wú)利好消息刺激，在供強(qiáng)需弱形勢(shì)下，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)價(jià)格或維持偏弱震蕩。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)大部分建筑鋼出廠價(jià)格以下跌為主，受檢修、減產(chǎn)因素影響，本周鋼廠產(chǎn)能釋放有所減少，但降幅并不明顯?？紤]到近期鐵礦石價(jià)格大幅下挫，使得成本壓力驟降，鋼廠盈利空間有所恢復(fù)，后期供給壓力依然不小。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，其中鋼坯、鐵精粉、廢鋼皆有不同程度的下跌，而焦炭則暫時(shí)保持平穩(wěn)。分品種來看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格震蕩下跌。周一和周二，隨著成品材價(jià)格繼續(xù)下跌，調(diào)坯軋材企業(yè)難有盈利，對(duì)鋼坯采購(gòu)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交總體疲軟。周三至周四，黑色系期貨合約震蕩趨穩(wěn)，市場(chǎng)悲觀情緒有所緩解，部分鋼企適當(dāng)補(bǔ)貨，鋼坯報(bào)價(jià)止跌探漲。周五，期現(xiàn)價(jià)格普跌，鋼坯價(jià)格走弱。目前鋼坯庫(kù)存整體不大，市場(chǎng)成交表現(xiàn)不佳，預(yù)計(jì)下周鋼坯走勢(shì)以窄幅震蕩為主。

焦炭市場(chǎng)：本周焦炭?jī)r(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，第二輪提漲仍在商談中，華東個(gè)別鋼廠由于自身到貨較差已接受第二輪漲價(jià)。近日山西太原、長(zhǎng)治、呂梁等地受二青會(huì)影響限產(chǎn)要求加劇，焦企仍在逐步落實(shí)限產(chǎn)中；下游方面鋼廠由于鋼材價(jià)格偏弱、自身利潤(rùn)低位，鋼廠利潤(rùn)對(duì)焦炭阻力仍在；貿(mào)易商方面受焦炭第二輪上漲有鋼廠接受影響，近日港口報(bào)價(jià)小幅回漲，出貨意向偏強(qiáng)?？紤]到近期鋼價(jià)大幅回調(diào)，鋼企因利潤(rùn)不足而加大檢修減產(chǎn)力度，故二輪提漲落地難度較大。綜合來看，短期焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，第二輪上漲落地仍需一定時(shí)間。

廢鋼市場(chǎng)：本周廢鋼價(jià)格震蕩回調(diào)。近日鐵礦大幅回調(diào)對(duì)廢鋼價(jià)格支撐減弱；鋼價(jià)大幅下跌影響市場(chǎng)心態(tài)，廢鋼貿(mào)易商送貨積極性加大；另外考慮到鋼企利潤(rùn)大幅縮減，特別是電爐廠出現(xiàn)虧損，鋼企開始加大檢修及減產(chǎn)力度，對(duì)廢鋼需求有所下降，預(yù)期下周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)高位承壓，以震蕩回調(diào)為主。

鐵礦石市場(chǎng)：本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格弱勢(shì)下跌，受鐵礦期貨和進(jìn)口礦現(xiàn)貨接連下跌影響，市場(chǎng)情緒恐慌，多數(shù)商家低價(jià)促銷。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格周環(huán)比大跌19.1美元/噸。從供應(yīng)上來看，本周澳洲礦石到港量明顯下滑，巴西到港量相對(duì)穩(wěn)定，整體到港量出現(xiàn)下降。從需求端來看，本周高爐開工率達(dá)到82.65%，環(huán)比增加1.72%，但黑色系期貨和現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落，多數(shù)鋼企放緩采購(gòu)，希望進(jìn)一步打壓鐵礦石價(jià)格?？傮w來看，期現(xiàn)市場(chǎng)雙雙大跌，市場(chǎng)情緒不佳，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦行情仍將偏弱運(yùn)行。

海運(yùn)市場(chǎng)：8月8日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1720點(diǎn)，較上周同期下跌92點(diǎn)，跌幅5.08%。8月2日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1035.22點(diǎn)，較7月26日上漲1.5%。8月8日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收649.74點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為24.0元/噸，較8月7日上漲0.3元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為31.5元/噸，較8月7日上漲0.1元/噸。8月6日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收686.58點(diǎn)，較上期下跌15.63。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將震蕩趨弱為主。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周申城需求依舊不佳，但在價(jià)格輪番回調(diào)后，市場(chǎng)低位資源成交轉(zhuǎn)好，整體成交情況略好于上周。具體來看：周初開市，在期螺震蕩下挫拖累下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)疲軟；周二，市場(chǎng)跌勢(shì)未盡，期螺加速下滑，現(xiàn)貨成交乏力。周三，市場(chǎng)殺跌情緒有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨資源逐步止跌，低位資源成交不錯(cuò)。周四，鋼材庫(kù)存數(shù)據(jù)出臺(tái)，市場(chǎng)情緒不佳，現(xiàn)貨價(jià)格重返頹勢(shì)。臨近周末，受臺(tái)風(fēng)影響，市場(chǎng)交投氣氛清淡，成交表現(xiàn)平平?？傮w來看，淡季效應(yīng)明顯，需求釋放依然緩慢，預(yù)計(jì)下周需求難有明顯的反彈。

從庫(kù)存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存39.3萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.1萬(wàn)噸；從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來看，全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比上升9.87萬(wàn)噸，線材庫(kù)存周環(huán)比上升3.1萬(wàn)噸；全國(guó)主要鋼廠螺紋鋼庫(kù)存周環(huán)比上升15.72 萬(wàn)噸，線材庫(kù)存周環(huán)比下降5.34萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材社會(huì)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存繼續(xù)雙雙上升，庫(kù)存壓力趨緊。雖然在環(huán)保限產(chǎn)影響下，鋼廠產(chǎn)量較上周稍稍下滑，但在需求持續(xù)疲軟拖累下，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存連續(xù)9周呈現(xiàn)攀升的態(tài)勢(shì)。目前市場(chǎng)仍處于供強(qiáng)需弱格局，市場(chǎng)面臨不小的庫(kù)存消化壓力，短期市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)盤整行情。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年7月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量201.76萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.4萬(wàn)噸，增幅為0.2%。生鐵179.62萬(wàn)噸，增產(chǎn)1.44萬(wàn)噸，增幅0.81%；鋼材190.81萬(wàn)噸，增產(chǎn)3.33萬(wàn)噸，增幅1.77%；焦炭34.18萬(wàn)噸，增產(chǎn)0.01萬(wàn)噸，增幅0.02%。從中鋼協(xié)數(shù)據(jù)看，七月份粗鋼產(chǎn)量減少不及預(yù)期。

四、宏觀方面

1淡水河谷4200萬(wàn)噸鐵礦石產(chǎn)能得以恢復(fù)

淡水河谷指出：“2019年第一季度，鐵礦石停產(chǎn)量達(dá)到9300萬(wàn)噸。第二季度，我們?cè)诋a(chǎn)量恢復(fù)方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。6月22日布魯庫(kù)圖礦區(qū)恢復(fù)生產(chǎn)，使3000萬(wàn)噸產(chǎn)能得以恢復(fù)；Vargem Grande礦區(qū)部分采用干法選礦技術(shù)的產(chǎn)能恢復(fù)，又增加了大約1200萬(wàn)噸產(chǎn)能（其中500萬(wàn)噸產(chǎn)量在2019年恢復(fù)）。

2、房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)鋼材需求進(jìn)入下行通道

房地產(chǎn)行業(yè)是鋼鐵行業(yè)的晴雨表，研究鋼鐵行業(yè)離不開對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的把握，缺不了對(duì)房地產(chǎn)周期的定位，少不了對(duì)房地產(chǎn)建設(shè)的理解。2019年7月30日，中央政治局會(huì)議延續(xù)“堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位”，并且更進(jìn)一步提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。房地產(chǎn)基調(diào)已定，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)鋼材的需求進(jìn)入下行通道。

3、盡快制止“脫韁”礦價(jià)威脅行業(yè)健康發(fā)展

從截至2019年7月15日的鐵礦石期貨主力合約結(jié)算價(jià)格趨勢(shì)曲線來看，自2018年11月30日以來，本輪鐵礦石期貨價(jià)格瘋狂上行近95%，期貨價(jià)格已完全脫離基本面運(yùn)行，金融投機(jī)跡象昭然若揭。其間發(fā)生的淡水河谷潰壩事故和澳大利亞颶風(fēng)影響只不過是金融市場(chǎng)借題發(fā)揮的借口而已。僅就期貨價(jià)格走勢(shì)來看，目前多頭仍未有離場(chǎng)之意。

4、7月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量201.36萬(wàn)噸

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年7月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量201.36萬(wàn)噸，旬環(huán)比減少1.31萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.65%。截至2019年7月上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1230.94萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加108.73萬(wàn)噸，環(huán)比增加9.69%。

5、7月百城住宅均價(jià)環(huán)比同比雙雙上漲 多地密集出臺(tái)調(diào)控和監(jiān)管政策

7月份，中央層面重申要堅(jiān)持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，并強(qiáng)調(diào)落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段；此外，銀保監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門約談部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過快、增量過大的信托公司，以加強(qiáng)房地產(chǎn)信托領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控；國(guó)家發(fā)改委完善房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記管理，防范房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

五、綜合觀點(diǎn)

近期國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)基本面偏弱，在利空消息的壓制下，在淡季需求的影響下，市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)加速，多地主導(dǎo)資源售價(jià)創(chuàng)下年度新低。雖然鋼廠供應(yīng)量有所縮減，但在需求持續(xù)疲軟的拖累下，鋼材社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)九周上升，廠家出貨壓力也與日俱增；而鐵礦石期現(xiàn)價(jià)格輪番下跌，焦炭提漲遭遇抵制，廢鋼價(jià)格主動(dòng)回調(diào)，使得成本支撐力度明顯減弱；需求端不發(fā)力，成本端再下探，是市場(chǎng)價(jià)格破位下行的催化劑。不過，隨著各地高溫天氣的緩解，下游施工進(jìn)度或有恢復(fù)，且鋼價(jià)經(jīng)過大跌之后，其風(fēng)險(xiǎn)也得到一定釋放；預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)單邊下行的格局將得到扭轉(zhuǎn)，甚至不排除會(huì)呈現(xiàn)階段性的反復(fù)?；诖?，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警，具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3970-4050元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2019/8/9